原標(biāo)題：爭奪生鮮第一股：每日優(yōu)鮮“向左”，叮咚買菜“向右”

生鮮電商賽道要迎來“第一股”了。

6月9日，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜同步遞交了招股書，分別沖刺紐交所和納斯達克交易所。作為國內(nèi)頭部的生鮮電商，兩家不光是在業(yè)務(wù)上互相爭奪，連遞交IPO招股書的日子也都在同一天，充滿了濃濃的火藥味，拼搶“生鮮電商第一股”的終極決戰(zhàn)已然拉開大幕。

值得注意的是，燒錢速度驚人的生鮮電商至今仍然沒有一家走向盈利，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜即將登陸資本市場，從招股書的數(shù)據(jù)上看，我們可窺探出兩者不同的破局之道。

生鮮電商為何迷人？

每日優(yōu)鮮以前置倉即時零售起家，所謂前置倉，指的是將倉庫從城市遠(yuǎn)郊，搬到離消費者更近的地方，倉庫既能存儲也能配送，輻射周邊三公里，從而實現(xiàn)最快送貨上門的一種解決方案。

這個模式主要在一二線城市流行，它解決了很多年輕人即時購買生鮮的需求——沒時間逛超市，只能線上買，送到家里，而且馬上就要。相比其他模式，前置倉的生鮮電商模式彌補了社區(qū)零售行業(yè)最大的痛點之一——最后一公里。不僅送貨上門最快，而且商品夠新鮮。

恰逢疫情助力，艾瑞咨詢發(fā)布的《中國生鮮行業(yè)研究報告2020年》顯示，疫情前后，每周購買2~3次的生鮮電商用戶從23.4%增至30.1%。受疫情影響，消費者對于生鮮到家的需求急速增長，2020年生鮮電商年交易規(guī)模約為3641.3億元，同比增長42.54%，2023年有望超8000億元。

生鮮電商在疫情中快速崛起后，阿里和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)為巨頭們紛紛布局，滴滴試水“橙心優(yōu)選”、拼多多旗下的“快團團”、美團開通的“美團優(yōu)選”等平臺亦快速擴張。天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)有7.8萬家生鮮電商相關(guān)企業(yè)，82%的企業(yè)注冊成立于5年內(nèi)。2020年，我國新增1.8萬家生鮮電商企業(yè)，年注冊量達到歷史最高。截至目前，我國今年已新增3300余家企業(yè)。

但這門生意并不好做。最大的一個難題是成本太高，這也是前置倉模式過去被質(zhì)疑最多的一點?？梢阅脕韺?biāo)的是外賣，外賣也是線上下單、即時送達，過去外賣平臺虧損了這么多年，直到現(xiàn)在也沒有大規(guī)模盈利。而每日優(yōu)鮮的前置倉業(yè)務(wù)是自營模式，所有商品都是自己采購儲存并配送的，這意味著鏈條要比外賣還長，成本更難控。

因此，業(yè)內(nèi)曾涌現(xiàn)大面積倒閉潮，知名品牌呆蘿卜、小象生鮮、妙生活等都因陷入燒錢困局而黯然退場。據(jù)中國農(nóng)業(yè)生鮮電商發(fā)展論壇公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在全國4000多家生鮮電商中，僅有1%盈利，4%持平，88%虧損，剩下的7%則是巨額虧損。

但是，因為生鮮電商具有剛需、高消費、高復(fù)購率等特性，這塊蛋糕的吸引力依然十足。目前，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、美菜網(wǎng)等平臺紛紛傳出了上市的聲音，而這似乎預(yù)示著在生鮮平臺間的戰(zhàn)火從社區(qū)搶客的補貼大戰(zhàn)蔓延至資本市場，終于要迎來“第一股”。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，通過上市融資獲得更多資金，相關(guān)生鮮電商能夠有機會進一步完善供應(yīng)鏈，挖掘更多的貨源，培養(yǎng)更多樣化的品牌，在提升服務(wù)水平的同時提高客單價，從而實現(xiàn)良性循環(huán)，推動平臺的正向發(fā)展。

新舊勢力你追我趕

從融資事件來看，每日優(yōu)鮮“風(fēng)光無限”，不僅近十年來融資次數(shù)最多，而且累計融資金額“吊打”叮咚買菜。

企查查數(shù)據(jù)顯示，從單個項目的融資事件數(shù)量排名來看，每日優(yōu)鮮以11次成為融資次數(shù)最多的項目，叮咚買菜以9次位居次席。從累計融資金額來看，每日優(yōu)鮮同樣以142.71億元高居第一，美菜網(wǎng)、叮咚買菜則分別以84.18億元、46.31億元排名二、三位。

然而，隨著每日優(yōu)鮮、叮咚買菜招股書的披露，更受資本青睞的每日優(yōu)鮮的多個維度的運營數(shù)據(jù)卻顯得有些“落后”。

2019年，每日優(yōu)鮮實現(xiàn)營收60.01億元，較2018年增長約69%，GMV達到75.97億元，增幅也超過60%。

但過了一年，每日優(yōu)鮮的營收、GMV增速卻雙雙急轉(zhuǎn)直下。2020年，每日優(yōu)鮮實現(xiàn)收入61.3億元，同比增幅約為2%；GMV達到76.15億元，增速甚至不足1%。

隨即，叮咚買菜實現(xiàn)快速反超。

2019年，叮咚買菜的營收為38.8億元，GMV為47億元，還落后于每日優(yōu)鮮；但到2020年，叮咚買菜的營收達到114億元，GMV達到130.32億元，增速雙雙超過150%，與每日優(yōu)鮮拉開巨大“鴻溝”。

整體來看，叮咚買菜2020年的交易規(guī)模幾乎是每日優(yōu)鮮的2倍。

而且自2020年起，每日優(yōu)鮮還遭遇到用戶增長難題。

截至到2020年底，每日優(yōu)鮮年有效用戶數(shù)達到868萬人，年有效用戶的訂單總數(shù)達到6506萬；但到今年一季度，每日優(yōu)鮮的年有效用戶數(shù)減少78.4萬，訂單總數(shù)也下降到6217萬。

此外，招股書顯示，截至2021年3月31日，每日優(yōu)鮮的前置倉覆蓋全國的16個城市，共有631個，而叮咚買菜則進入了29個城市，共有950個前置倉。

除了在覆蓋城市與前置倉數(shù)量方面被碾壓，每日優(yōu)鮮還出現(xiàn)了前置倉數(shù)量倒退的情況。據(jù)報道，2019年，每日優(yōu)鮮曾公開其前置倉數(shù)量為1500個。計算可知，在GMV、營收等多方面被反超的2020年，每日優(yōu)鮮非但沒有擴張，反而大規(guī)模關(guān)倉。

整體來看，招股書的數(shù)據(jù)顯示，叮咚買菜在營收、GMV等多方位反超每日優(yōu)鮮。不過，叮咚買菜“向前”的同時虧損激增，每日優(yōu)鮮“掉隊”的同時，虧損則有所收窄。

總之，兩者間的競爭孰優(yōu)孰劣，仍未蓋棺定論。對于生鮮電商的未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最大的可能性如同打車市場，單憑運營很難最終確定勝負(fù)，少存的幾家可能慘勝，幕后的資本大佬會坐到一起，通過資本合并的方式休戰(zhàn)。這次大戰(zhàn)，決勝的最終因素可能是資本，誰實力雄厚誰將笑到最后。

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