原標題：陌陌2020全年財報：24個季度連續(xù)盈利，靠內生增長換擋成功

這家超會賺錢的“土豪”公司又發(fā)財報了。

3月25日，陌陌公司公布2020年第四季度及全年財報。財報顯示，2020年全年，陌陌公司凈營收達到150.242億元（約23.026億美元）。不按照美國通用會計準則計量，歸屬于陌陌母公司的凈利潤為28.962億元（約4.439億美元）。

這意味著，陌陌公司經受住了2020年全球疫情肆虐、貿易爭端頻發(fā)、公司CEO換擋等一系列的內外部環(huán)境變化的考驗，繼續(xù)保持著強大的吸金能力。那么，陌陌的未來前景究竟如何？我們不妨通過具體的財報數據來詳細解讀一下：

連讀24個季度盈利，再超華爾街預期

根據財報顯示，2020年第四季度，陌陌公司凈營收達37.952億元（約5.816億美元），不按照美國通用會計準則計量，2020年四季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為8.364億元（約1.282億美元），持續(xù)24個季度盈利。

事實上，陌陌可能是最被資本市場低估的中國互聯網上市公司之一，因為陌陌公司不僅已實現連續(xù)24個季度持續(xù)盈利，而且最近每個季度的營收都超出了華爾街分析師的預期，本次財報也不例外。陌陌公布本季財報前，根據彭博社匯總的數據，華爾街11位分析師平均預計，陌陌公司2020年第四季度營收為36.822億。而財報顯示，陌陌公司2020年第四季度營收為37.952億元，又一次超過華爾街分析師們的預期。

分析來看，陌陌之所以能夠長期保持規(guī)?；挠?，營收屢屢超出華爾街分析師預期，主要在于其在陌生人社交這一垂直賽道的絕對領先優(yōu)勢。目前，中國互聯網社交市場格局基本穩(wěn)定，陌陌公司憑借著陌陌APP和探探APP等兩大過億用戶的產品，牢牢占據著陌生人社交市場。陌陌APP已經面世近十年，品牌影響力深入人心，用戶粘性高，其他社交產品根本無法滲透和搶奪其核心用戶群體；而探探APP則憑借著快速匹配交友的全新互動模式，持續(xù)吸引著年輕的用戶群體，使得其用戶規(guī)模一直在持續(xù)壯大。不難預測，憑借著雙輪驅動，陌陌公司在未來幾年也將持續(xù)擁有穩(wěn)固的優(yōu)勢。

穩(wěn)固的市場地位、不斷攀升的用戶規(guī)模，正是陌陌公司持續(xù)盈利、不斷超出華爾街預期的堅實基礎。尤其是近兩年以來，伴隨著探探APP的的商業(yè)化進程，陌陌公司在陌陌APP之外，又增加了一個全新的增長引擎，這不僅使得其抗風險能力大增，更為其未來營收繼續(xù)保持增長加了一重保障。

內生增長驅動良性發(fā)展，陌陌換擋成功

另一方面，投資者此前對陌陌普遍有太過依賴直播服務營收的擔心，而王力去年10月在接棒陌陌董事長唐巖上任CEO之后，可謂拿出了“壯士斷腕”的勇氣。一個重要的舉措就是針對陌陌主App直播業(yè)務中進行了結構性改革，以此來重振長尾內容生態(tài)。

目前來看，盡管這次業(yè)務改革使得直播服務的營收下降，但也讓陌陌整體業(yè)務生態(tài)更健康，增長更可持續(xù)。根據財報顯示，2020年第四季度凈營收為37.952億元（約5.816億美元）。其中增值業(yè)務營收增長勢頭明顯，達到14.013億元（約2.148億美元），同比上一年的11.891億元增長17.8%。這使得陌陌增值業(yè)務營收占總營收比例達到37%，陌陌公司對直播服務營收的依賴度進一步降低。

事實上，不同于直播服務主要依賴于較少的“土豪”用戶群體貢獻更多的營收，增值業(yè)務營收增長主要來源于大規(guī)模的會員訂閱和虛擬禮物營收等。因為這塊業(yè)務的營收增長更多依靠的是陌陌的運營和服務能力，因此增值業(yè)務營收的大幅增長就表示著陌陌平臺的產品體驗上升和用戶粘性進一步增強，也意味著陌陌在實現營收增長的同時，業(yè)務也更加健康。

陌陌公司的好勢頭還體現在探探APP的造血能力顯著提升上。自從陌陌在2018年收購探探APP以來，盡管探探用戶和營收增長迅速，但卻始終處于虧損狀態(tài)。不過，隨著陌陌在2020年加速推進探探APP的商業(yè)化進程，探探的營收增長明顯提速。根據財報顯示，2020年第四季度探探的凈營收從2019年四季度的3.698億元增至7.405億元（約1.135億美元），超過兩倍的增長幅度。不僅如此，根據財報顯示，2020年第四季度探探的運營虧損僅為230萬元（約40萬美元），已經接近盈利點?？梢灶A見，下個財季到來前，探探APP就將成為陌陌公司的又一個奶牛業(yè)務，將為陌陌公司在未來貢獻持續(xù)而可觀的盈利規(guī)模。

綜合對比前幾個季度財報來看，陌陌公司第四季度在營收、盈利、用戶規(guī)模等核心數據方面，都保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢，這意味著，陌陌已成功實現了管理層交接過渡和業(yè)務換擋。正因如此，陌陌CEO王力才會在財報發(fā)布會上表示：“我很高興地看到我們終于從暫時的困境走出，能夠扎實且更好地把握未來的增長機遇。

持續(xù)回購股票，回饋股東，陌陌堅持長期主義

陌陌公司在互聯網行業(yè)歷來有“土豪”公司的聲名，這不僅是因為陌陌公司有很強的賺錢能力，還因為其現金流充裕。根據財報顯示，截至2020年12月31日，陌陌持有的現金、現金等價物、定期存款和短期存款、限定性現金為164.823億元（約25.26億美元），相比2019年12月31日為152.253億元，又增加12億元之多。

另一方面，陌陌以“土豪”公司著稱還主要體現在其對員工以及股東的大方回饋上。陌陌公司每一年的年會都會為員工準備豪華禮品，年年都會刷屏朋友圈，因此更成為互聯網從業(yè)者最向往的公司之一。不僅如此，陌陌公司還每每在發(fā)布財報時為股東大方派發(fā)現金。此次也不例外，陌陌公司董事會在本季度財報發(fā)布時，同時宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，即每股普通股派發(fā)0.32美元的特別現金股利方案。據悉，此次派發(fā)現金總額約為1.32億美元。

顯然，無論是對員工豪爽，還是對股東大方，都代表著陌陌公司對其賺錢能力的自信以及業(yè)務未來的長期看好。也因如此，陌陌公司還在去年9月批準了一項總額3億美元的股票回購計劃。根據財報披露，截至2021年3月24日，公司基于該計劃已在公開市場回購了約361萬股美國存托股(ADS)，總額約4920萬美元。

短期來看，陌陌公司在CEO王力的帶領下，已經成功實現換擋，業(yè)務結構更加健康，探探也成功走上了商業(yè)化的軌道，即將開始為陌陌公司貢獻更多的盈利，2021年營收有望獲得新的突破。而從長期來看，陌陌公司即使在艱難的2020年下，依然保持著強勁的盈利勢頭，足見這家公司的韌性。況且，目前陌陌公司還手握164億元的現金，這使得其具有足夠強的對抗風險的能力和足夠多迎接未來的籌碼。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。