原標(biāo)題：快手財(cái)報(bào)，虛驚一場(chǎng)？

配圖來自Canva可畫

前不久，短視頻平臺(tái)快手成功在港交所掛牌上市，不但成為港股市場(chǎng)除了阿里巴巴以外規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目，也受到了資本市場(chǎng)的極度追捧。開盤當(dāng)日，快手漲幅一度超過193%，總市值高達(dá)1.23萬億港元，可謂是風(fēng)頭無兩。

然而近來，這位資本市場(chǎng)的新寵兒卻突遭冷遇。截止3月24日，快手股價(jià)下跌約12%，總市值為1.12萬億港元，引發(fā)了市場(chǎng)巨大的討論和關(guān)注。而此次快手股價(jià)下跌也和其新財(cái)報(bào)有一定的關(guān)系。

虛驚一場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

日前，快手交出了上市后的首份成績(jī)單。由于其在虧損金額中寫“股權(quán)持有人應(yīng)占年內(nèi)虧損1166億，經(jīng)調(diào)整后虧損為79.48億”，不少媒體自動(dòng)忽略后半句，將“虧損1166億”作為噱頭去過分解讀，從而引發(fā)了“快手虧損1166億”的大烏龍事件。

實(shí)際上，快手真實(shí)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)值得一看。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020全年快手總營(yíng)收為587.8億元，同比增長(zhǎng)50.2%。雖然不及市場(chǎng)預(yù)期的593.82億，但其營(yíng)收能力的確毋容置疑。其中，Q4單季營(yíng)收達(dá)181億，創(chuàng)下年內(nèi)單季收入新高。而快手亮眼業(yè)績(jī)的背后也離不開諸多業(yè)務(wù)的推動(dòng)。

首先，直播業(yè)務(wù)依舊強(qiáng)勢(shì)。作為直播領(lǐng)域的先行者之一，快手在直播業(yè)務(wù)上一直表現(xiàn)強(qiáng)勁，直播也是快手最大的收入來源。從此次財(cái)報(bào)來看，2020年快手直播收入332.1億元，同比增長(zhǎng)5.6%，表現(xiàn)較為穩(wěn)定。值得注意的是，2020年的直播收入在總營(yíng)收中的占比已經(jīng)從2019年的80%下降到了57%，收入結(jié)構(gòu)逐漸步入健康狀態(tài)。

其次，廣告營(yíng)銷逐漸變強(qiáng)。對(duì)于快手來說，廣告營(yíng)銷帶來的營(yíng)收是快手此次最為驚喜的地方，從財(cái)報(bào)來看，2020年快手線上營(yíng)銷服務(wù)收入達(dá)219億元，同比大漲195%，占總收入的37%，也成為快手第二大營(yíng)收板塊。

最后，電商業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。除了直播和營(yíng)銷業(yè)務(wù)以外，快手收入結(jié)構(gòu)的最后一個(gè)版塊便是電商和其它，而快手的電商業(yè)務(wù)一直在平穩(wěn)運(yùn)行，其交易規(guī)模也極其可觀。根據(jù)快手自身以及跳轉(zhuǎn)到合作平臺(tái)的全部交易計(jì)算，2020年快手整體電商GMV達(dá)3811.69億元。

業(yè)務(wù)增長(zhǎng)靠虧損來換

不難看出，各大業(yè)務(wù)的穩(wěn)定和向好給快手帶來了整體業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，然而快手卻仍舊沒有獲得盈利。財(cái)報(bào)顯示，2020年快手調(diào)整后的虧損凈額為79.49億元，2019年這個(gè)數(shù)字為10.34億元，快手的虧損正在進(jìn)一步擴(kuò)大。

而其虧損擴(kuò)大的原因也不難窺探，根據(jù)財(cái)報(bào)，快手2020年銷售和營(yíng)銷開支達(dá)266.15億元，同比增長(zhǎng)169.8%，占營(yíng)收的45.3%，而這也是快手為擴(kuò)大用戶群、品牌推廣等增加的銷售和營(yíng)銷開支。

從此前的推廣活動(dòng)來看，2020年春節(jié)和2021年除夕快手除了紅包推廣以外，快手還引進(jìn)許多明星紅人做進(jìn)一步的代言，這都是一筆不小的開支。另外，主播的收入分成及相關(guān)稅項(xiàng)也是一項(xiàng)高額的支出，2020年這樣業(yè)務(wù)支出高達(dá)188.4億元。

對(duì)快手來說，高額的營(yíng)銷成本不免讓快手陷入燒錢換增長(zhǎng)的嫌疑，而且隨著用戶、業(yè)務(wù)數(shù)量的不斷增加，未來快手需要投入的成本也會(huì)越來越高，但這并不是一個(gè)良性發(fā)展的信號(hào)。

從快手自身來看，目前日活用戶達(dá)2.71億，月活用戶4.76億，相比抖音的6億月活仍有很大的上升空間，而用戶的增長(zhǎng)自然會(huì)加大快手商業(yè)化的規(guī)模。因此，如何源源不斷的獲取用戶和留存用戶才是未來的探索之道，而快手也在不斷布局。

多元業(yè)務(wù)正在構(gòu)建

長(zhǎng)期以來，直播和短視頻作為快手的基礎(chǔ)設(shè)施，一直是快手最大的獲客來源和營(yíng)收來源，也讓快手一度陷入了營(yíng)收單一的質(zhì)疑。為了打破這種質(zhì)疑，快手也在尋求破圈，向多元業(yè)務(wù)不斷布局，而電商便是快手接下來的重點(diǎn)布局對(duì)象。

強(qiáng)大的流量群體為快手的電商業(yè)務(wù)帶來了蓬勃發(fā)展，除了日漸增長(zhǎng)的GMV以外，2020年有眾多知名消費(fèi)品牌走進(jìn)快手直播間，積極擁抱直播電商。而不久前，快手也拿到了支付牌照，并在不斷加大力度扶持中小商家，在供應(yīng)鏈、支付、快手小店的結(jié)合下，快手的電商模型也將不斷完善。

除此以外，快手也在不斷充實(shí)內(nèi)容體系，嘗試包括短劇在內(nèi)的新內(nèi)容品類。根據(jù)《2020快手短劇生態(tài)報(bào)告》顯示，目前快手小劇場(chǎng)收錄短劇超20000部，播放量破億的劇集超2500部。伴隨著快手不斷對(duì)短劇的扶持，將有更多的創(chuàng)作者參與其中，成為平臺(tái)新的流量抓手。

值得注意的是，快手還將觸角伸進(jìn)了本地社區(qū)生活。去年年底，快手在APP側(cè)欄增加了本地生活入口，通過短視頻+本地生活、直播+本地生活場(chǎng)景等方式，展示美食、美發(fā)、周邊游等生活服務(wù)內(nèi)容。但快手CEO宿華也在電話會(huì)議中表“目前還處于探索階段”。

隨著新業(yè)務(wù)的不斷拓展和深耕，快手的用戶數(shù)量也能獲得質(zhì)的飛躍，其商業(yè)生態(tài)也將更加多元和完整，對(duì)于快手來說，這無疑是走向了正確的方向，但卻是一條比較坎坷的道路。

仍有硬仗要打

在財(cái)報(bào)發(fā)布后，股價(jià)大跌、市值蒸發(fā)、虧損擴(kuò)大等字眼不斷侵襲著快手，也讓資本市場(chǎng)和用戶對(duì)快手報(bào)以觀望態(tài)度，想要再次迎來高光時(shí)刻，快手仍需用以良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和增長(zhǎng)空間去爭(zhēng)取。而接下來，快手仍有一場(chǎng)硬仗要打。

隨著短視頻、直播賽道的不斷火熱，其競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈。在短視頻賽道，抖音無疑是快手一道門檻，不但在用戶數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了快手，其業(yè)務(wù)布局也和快手的極度重合；而在電商直播賽道，淘寶直播也比快手更有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

在電商領(lǐng)域方面，雖然一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，但其業(yè)務(wù)畢竟剛剛起步，想要完全吃到電商帶來的收益仍然需要時(shí)間。不難看出，在勁敵林立的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，新的機(jī)遇永遠(yuǎn)伴隨著挑戰(zhàn)，快手仍需不斷進(jìn)行自我變革與迭代蛻變?nèi)?yīng)對(duì)。

歷經(jīng)十年，快手從最初的GIF動(dòng)圖軟件到如今萬億市值的短視頻巨頭，也是其始終堅(jiān)持用戶普惠價(jià)值觀的回報(bào)。而從快手“擁抱每一種生活”的Slogan可以看出，快手依然保有著普惠的初心。雖然仍面臨諸多對(duì)手，但在快手不斷補(bǔ)齊短板、做好長(zhǎng)板的過程中，快手未來的市場(chǎng)地位依然不可小覷。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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