文/許怡雯

編輯/大風(fēng)

美國(guó)東部時(shí)間6月8日（北京時(shí)間6月9日），百度股價(jià)收盤報(bào)117.03美元，漲幅2.3%。同一天，美國(guó)知名投行奧本海默(Oppenheimer)的分析師杰森·赫爾夫斯坦(Jason Helfstein)重申了百度優(yōu)于大盤，給予股票“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)。

百度的股價(jià)受今年疫情和美股熔斷的影響，一路狂跌至3月18日的83.62美元，如今終于將自己拽出了100美元以下的泥潭，穩(wěn)定在了110美元這一檔。特別是李彥宏試水百度直播和Q1財(cái)報(bào)公布后，百度呈現(xiàn)穩(wěn)中上升的趨勢(shì)。

百度近一個(gè)月的股價(jià)趨勢(shì)

在這個(gè)唱衰百度成為政治正確的時(shí)代，一個(gè)被忽略的事實(shí)是，百度被大大地低估了。

近日，悉尼的金融技術(shù)公司Simply Wall St一份根據(jù)“現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型”對(duì)百度進(jìn)行分析的報(bào)告認(rèn)為，百度的總市值應(yīng)該達(dá)到5200億人民幣，預(yù)期股價(jià)應(yīng)達(dá)到212.4美元，相比當(dāng)天的107.23美元，百度被低估了49%。

市場(chǎng)對(duì)百度的信心，來(lái)源于百度在穩(wěn)住了自己基于核心搜索業(yè)務(wù)的基本盤不崩塌的情況下，持續(xù)搭建屬于百度的移動(dòng)生態(tài)，而百度對(duì)AI長(zhǎng)期的高投入也開始看到回報(bào)的曙光。

AI：百度的未來(lái)

百度值得我們什么樣的期待？

哪怕最悲觀的人都會(huì)說(shuō)：AI。

AI是百度過(guò)去幾年一直傾力押注的賽道。哪怕在迫于壓力大幅縮減行政及市場(chǎng)費(fèi)用的情況下，百度對(duì)于AI研發(fā)的支出依舊慷慨。目前來(lái)看，這種投入是值得的。

今年4月，百度的Robotaxi自動(dòng)駕駛出租車已經(jīng)在長(zhǎng)沙、滄州等地上路了。

百度無(wú)人駕駛出租車

Apollo作為主攻自動(dòng)駕駛的AI部門，是百度三大AI業(yè)務(wù)模塊之一。上一個(gè)高潮停留在2017年李彥宏坐著無(wú)人駕駛汽車上了五環(huán)，收獲了1張罰單和180億美元的市值暴漲。在那之后，低調(diào)行事的Apollo從外界的目光中消失了很長(zhǎng)時(shí)間。

實(shí)際上，截止2019年，Apollo實(shí)現(xiàn)了200萬(wàn)公里的道路測(cè)試?yán)锍蹋?00輛測(cè)試車輛，13個(gè)測(cè)試城市，1200個(gè)自動(dòng)駕駛相關(guān)的新專利，全場(chǎng)景覆蓋，0安全事故。所有數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)全部位列第一。

這些都說(shuō)明了一個(gè)事實(shí)，百度就是目前國(guó)內(nèi)乃至世界上最頂級(jí)的自動(dòng)駕駛公司。

在商業(yè)云領(lǐng)域，百度是BAT中起步最晚的，這是因?yàn)榧夹g(shù)向公司對(duì)B端需求的感知相比市場(chǎng)向公司天然“遲鈍”。就像百度之于谷歌，阿里之于亞馬遜，前兩者雖然起步慢，但是其技術(shù)背景保證了后續(xù)的發(fā)展速度。

相比于阿里云的定義“云計(jì)算及人工智能公司”，百度云的定義是“智能云計(jì)算服務(wù)商”，智能排在云的前面，顧名思義百度云的差異化競(jìng)爭(zhēng)就是AI能力。根據(jù)IDC的報(bào)告，百度智能云在AI服務(wù)的維度在中國(guó)排名第一。

從2017年正式發(fā)力云服務(wù)，到2020年百度云的ORK已經(jīng)增加了一項(xiàng)：營(yíng)收。目前，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)上，阿里云依然保持著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，百度云已經(jīng)追趕到第四位，仍然以92%的增長(zhǎng)率排名第一，成為增長(zhǎng)最快速的云服務(wù)商。

2019年IDC研究報(bào)告中，百度只能云在能力和戰(zhàn)略兩個(gè)維度都處于領(lǐng)先地位

小度助手（DuerOS）是百度開發(fā)的對(duì)話式人工智能系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)以自然語(yǔ)言對(duì)話的交互方式，適用范圍包括影音娛樂例如聽音樂、信息查詢例如問天氣、生活服務(wù)，例如點(diǎn)外賣、出行路況例如實(shí)時(shí)導(dǎo)航等10大類目的200多項(xiàng)功能的操作。

最為直觀的落地案例就是小度智能帶屏音箱。小度設(shè)備上的小度助手（DuerOS）每月語(yǔ)音查詢量達(dá)到33億，比去年增長(zhǎng)近5倍，小度助手（DuerOS）每月語(yǔ)音查詢總數(shù)達(dá)到65億，比去年增長(zhǎng)近3倍。根據(jù)IDC報(bào)告，小度智能帶屏音箱在2019年全球智能帶屏音箱出貨量中排名第一。

李彥宏將百度定義為一家AI公司，是百度這十年來(lái)做的最正確的一件事。AI決定了百度能否在下一個(gè)十年重回中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巔峰，這成了所有人的共識(shí)。而目前來(lái)看，通過(guò)比同行更早的積累，百度的優(yōu)勢(shì)不容小覷。

搜索：百度的護(hù)城河

當(dāng)年李彥宏將AI的這顆種子種到百度的土壤當(dāng)中，成為了百度下一個(gè)十年的希望。

然而，正如李彥宏所說(shuō)：AI是百度的未來(lái)，但是，如果百度沒有現(xiàn)在，就沒有未來(lái)。

當(dāng)搜索引擎百度已死的聲音傳開的時(shí)候，卻沒有人意識(shí)到，搜索才是百度這頭大象可以轉(zhuǎn)身的最大底氣，是百度最深的護(hù)城河。

幸好，百度沒有放棄這條河。2019年，中國(guó)的搜索引擎市場(chǎng)上百度占據(jù)76%的份額，到第二名搜狗就只剩下11%的占有率了。

QM發(fā)布的報(bào)告也顯示，百度App今年春節(jié)期間日活用戶增長(zhǎng)了10.4%，在搜索、瀏覽器類APP中百度依然占據(jù)最大的市場(chǎng)份額。

數(shù)據(jù)源自QuestMobile

百度仍然是搜索領(lǐng)域沒有爭(zhēng)議的一把手。

被質(zhì)疑“太慢”的百度，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代錯(cuò)過(guò)了十年依然可以找回自己的主場(chǎng)，因?yàn)樗阉饕廊皇前俣泉?dú)家的核心優(yōu)勢(shì)。

百度的信息流就是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在時(shí)代潮流下及時(shí)撥亂反正的正面例子。在今日頭條嶄露頭角的2014年，百度信息流圍繞著一個(gè)采用定向邀請(qǐng)和用戶推薦制的百度新聞，這導(dǎo)致這個(gè)唯一的種子級(jí)產(chǎn)品最高日活只有80萬(wàn)。

百度走錯(cuò)了路。

2017年初，沈抖帶隊(duì)百度APP后重新定義了百度APP：不是簡(jiǎn)單的搜索工具，而是綜合入口，也是這個(gè)時(shí)候，百度開始用算法推薦。

兩年后，百家號(hào)日活就達(dá)到1.6億，信息流日均推薦量超150億，百家號(hào)內(nèi)容創(chuàng)作者超190萬(wàn)。百度只用兩年的時(shí)間走完了今日頭條五年走完的路。

百度信息流戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)鍵先生 沈抖

圖源網(wǎng)絡(luò)

到今年5月，沈抖說(shuō)，過(guò)去的這一年，他一直在思考百度移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的核心優(yōu)勢(shì)是什么。一年過(guò)去了，他認(rèn)為依然是搜索。而搜索和信息流本質(zhì)上是同一件事情：信息分發(fā)。只不過(guò)前者是通過(guò)關(guān)鍵詞的主動(dòng)搜索，后者是無(wú)關(guān)鍵詞的被動(dòng)分發(fā)。

百度做信息流的劣勢(shì)在于缺乏完善的內(nèi)容生態(tài)，這也是李彥宏2017年親自下場(chǎng)帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)跟進(jìn)百家號(hào)的原因。但是百度的優(yōu)勢(shì)也很明顯，就是搜索技術(shù)。在信息流分發(fā)的過(guò)程中，用戶的搜索行為會(huì)不斷地補(bǔ)充用戶畫像，有效地矯正推薦算法在用戶需求分析上的偏差。

根據(jù)百度Q1財(cái)報(bào)，百度App的月活達(dá)到5.4億，日活躍用戶數(shù)達(dá)2.22億，同比增長(zhǎng)28％，凈增2700萬(wàn)，一個(gè)季度完成了去年增長(zhǎng)業(yè)績(jī)的80%。端內(nèi)搜索量同比增長(zhǎng)45％，信息流用戶時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)51％。

百度在信息流起步晚但發(fā)展很快，依托的就是百度的核心優(yōu)勢(shì)——搜索。這條護(hù)城河足夠?qū)捵銐蛏睿梢宰尠俣仍诮舆B走錯(cuò)了O2O、信息流兩條路后還有自我糾錯(cuò)的時(shí)間和能力。

生態(tài)：百度的二次創(chuàng)業(yè)

而按照沈抖的規(guī)劃，百度要從過(guò)去“連接人和信息”升級(jí)為連接“人、信息和服務(wù)”，這也是百度用來(lái)正面對(duì)抗今日頭條的利器。

今日頭條野心勃勃，疫情開始以來(lái)一直動(dòng)作不斷，針鋒相對(duì)地推出了頭條搜索和頭條百科。這一次，百度要“快一步”，避開字節(jié)跳動(dòng)在內(nèi)容上的鋒芒，在服務(wù)上搶先一步。所以，百度這段時(shí)間最大的動(dòng)作就是重新上線了本地生活。

但是，這一次的百度已經(jīng)不是六年前剛剛準(zhǔn)備打移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之戰(zhàn)時(shí)的腦熱狀態(tài)。這次重歸，百度充滿了克制和理性。

百度APP本地生活服務(wù) 圖自鋅財(cái)經(jīng)

首先就體現(xiàn)在，現(xiàn)有的所有本地生活服務(wù)除了自身生態(tài)內(nèi)的產(chǎn)品例如百度地圖、百度健康外，大部分服務(wù)都是和外界的合作，例如快遞服務(wù)是已有快遞公司入駐，票務(wù)服務(wù)是和攜程的合作。

這讓百度既省去了當(dāng)年百億現(xiàn)金砸糯米的巨大負(fù)擔(dān)，又可以靠輕量級(jí)的方式完成從搜索—信息—服務(wù)的完整閉環(huán)，提高用戶時(shí)長(zhǎng)和用戶粘度。

其次，本地生活的主要呈現(xiàn)方式是百度智能小程序。這符合了百度智能小程序作為百度移動(dòng)生態(tài)重要組成的戰(zhàn)略。2020年3月，百度智能小程序的月活達(dá)3.54億，同比增長(zhǎng)96%。百度小程序已經(jīng)從豐富內(nèi)容生態(tài)、打破信息孤島擴(kuò)展到服務(wù)的層面了。

以百度健康為例，在疫情的催化下百度健康開通的“問醫(yī)生”免費(fèi)咨詢通道單日咨詢量超過(guò)85萬(wàn)，一個(gè)月內(nèi)達(dá)到了2.6億人次的訪問，超過(guò)670萬(wàn)人次的免費(fèi)咨詢，目前在線問診的日均仍有30多萬(wàn)人次。

百度健康小程序

與此同時(shí)，百度也在有意恢復(fù)曾經(jīng)以百度知道、百度貼吧、百度文庫(kù)為矩陣的內(nèi)容生態(tài)。2019年7月，百度入股免費(fèi)閱讀領(lǐng)域的勁旅七喵小說(shuō)；2020年，百度連續(xù)入股掌閱科技、漫畫公司小明太極。在隔壁閱文集團(tuán)遭受口誅筆伐內(nèi)憂外患的時(shí)候，百度重新組起了當(dāng)年“百度文學(xué)”的大軍。

一邊是保住核心業(yè)務(wù)的基本盤不丟，一邊重金押注AI給未來(lái)蓄勢(shì)，一邊重新?lián)焓捌鸾?jīng)典產(chǎn)品打造往日榮光豐富內(nèi)容生態(tài)。

百度這頭大象在長(zhǎng)達(dá)十年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的路上，走得很慢，很險(xiǎn)，但是開始有了成效。市場(chǎng)對(duì)百度的低估，估計(jì)也不會(huì)長(zhǎng)久了。

生成海報(bào)

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