5月8日，金山云登陸納斯達克，股票代碼為“KC”，上市首日股價大漲40.24%，最新市值47.74億美元。非常時期，金山云成功登陸美股資本市場，對于中國科技產(chǎn)業(yè)特別是云計算產(chǎn)業(yè)，有不同尋常的意義。

資本市場迎來又一云計算玩家，價值回歸為“根本”

在資本環(huán)境波詭云譎的今天，金山云這家中國云計算公司成功登陸資本市場，并迎來開門暴漲，不得不說，這對提升整個“中概股”信心發(fā)揮重要作用。

看來，走過八年時間，穩(wěn)扎穩(wěn)打，在巨頭環(huán)伺的云計算市場殺出了一條血路從而占據(jù)一席之地，堪稱“久經(jīng)考驗”的金山云，還是與美股價值投資理念十分契合。

巴菲特的老師格雷厄姆曾說過“股票市場短期是投票機,從長期來說,卻是一個稱重器”，疫情只是短期變量，資本市場對股票的衡量終會回歸到企業(yè)價值本身。資本市場對企業(yè)級服務市場特別是云計算產(chǎn)業(yè)正給予前所未有的認可。

疫情期間，全球股市經(jīng)歷了史詩級暴跌，美股一月四次熔斷，然而亞馬遜、微軟、谷歌、阿里和騰訊等公司股價卻表現(xiàn)堅挺或迅速反彈，這些巨頭均是云計算主力玩家，在守護股價上，云計算居功至偉，全球市值最大公司的頭銜最近一年在亞馬遜與微軟之間來回轉換，兩者被資本認可很大程度原因都是因為企業(yè)級服務，特別是云服務。

以4月股價創(chuàng)下新高的亞馬遜為例，安吉斯資本(Aegis Capital)的維克多安東尼(Victor Anthony)認為，亞馬遜網(wǎng)絡服務(AWS)的增長是該公司“成為未來5年最佳投資之一”的原因，據(jù)云成本管理公司Vangal稱AWS第一季度營收將增長37% - 39%，第四季為34%。安東尼指出云計算公司是“家庭娛樂服務、商業(yè)通信、醫(yī)療保健和政府利用率提高”的受益者，這些均是疫情期“因禍得?！钡漠a(chǎn)業(yè)。

中國市場，類似的現(xiàn)象在發(fā)生，家庭娛樂、直播短視頻、遠程辦公、電商和企業(yè)/政務信息化均在疫情期間高速發(fā)展，ZOOM等相關公司股價逆勢暴漲，給各個產(chǎn)業(yè)提供數(shù)字化基礎設施的云計算，成為最大受益者。

每一波科技浪潮都會誕生一波上市公司，如今，數(shù)字化大潮下，云服務商有望成為to B趨勢下的第一波收割者，金山云赴美上市抓住了很好的時間窗口。

云計算二十年沉淀蛻變，疫情加速二次增長

早在1961年就有人預料到計算會成為公共服務，1990年代網(wǎng)格計算（Grid Computing）與云計算（Cloud Computing）等概念先后出現(xiàn)，不過直到本世紀初，亞馬遜AWS才拉開云計算的真正序幕，計算成為所見即所得的公共服務。阿里是中國最早吃螃蟹的巨頭，阿里云成為領先者，卻不是壟斷者。在BATJ四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的云計算服務外，有金山云等獨立云服務商，以及中國電信等運營商玩家基于資源優(yōu)勢建立的云。

如今云計算迎來新一輪劇變，疫情推波助瀾，讓云計算產(chǎn)業(yè)迎來“二次增長”曲線。

1、AI產(chǎn)業(yè)化趨勢下，云計算成云智能計算。

2018年11月底阿里云升級成阿里云智能；2020年3月5日，京東云與AI事業(yè)部正式將原京東云、京東人工智能、京東物聯(lián)三個品牌統(tǒng)一為“京東智聯(lián)云”品牌；金山云與小米協(xié)同發(fā)力AIoT行業(yè)，視頻云明確“向上AI，向下邊緣化”的戰(zhàn)略……大家都在強調(diào)智能。

未來在各種計算中，人工智能計算需求占比將在80%以上，云計算平臺給客戶提供的不再只是基礎計算力，而是智能化能力，云計算成為云智能將迎來新一輪增長，AI服務器、智能計算中心、云計算智能平臺等概念成為IDC產(chǎn)業(yè)新的風口。

2、疫情推波助瀾，云計算滲透迎來加速度。

疫情期間經(jīng)濟環(huán)境冰火兩重天。實體經(jīng)濟遭遇重創(chuàng)，各行各業(yè)都在轉型線上，在線教育、直播帶貨、在家辦公、在線買菜、在線醫(yī)療等應用成為社會運轉的基礎設施。在線遷移背后是數(shù)字化轉型，曾經(jīng)在數(shù)字化轉型上趨于保守的頑固派，終于意識到數(shù)字化的重要價值。全社會正在加速數(shù)字化與智能化，第一步就是上云，云計算滲透只會更快。

3、萬億新基建投資，云計算成數(shù)字化基礎設施。

抗擊疫情的另一條戰(zhàn)線是經(jīng)濟復蘇，美國推出2萬億美元的經(jīng)濟刺激計劃讓全世界買單，中國推出新基建戰(zhàn)略立足長遠，將重點投資數(shù)字科技等新經(jīng)濟，通過新經(jīng)濟去賦能傳統(tǒng)經(jīng)濟，這無疑會加速互聯(lián)網(wǎng)+、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)智能化的進程。

以前中國企業(yè)信息化是相對滯后的，正是因為此，中國云計算市場增長空間更大。隨著數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化的轉型提升，中國企業(yè)的上云趨勢將更加明顯。Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，中國云服務市場規(guī)模從2015年的450億元人民幣增長到2019年的1618億元人民幣，復合年增長率為37.7% ，預計在2024年達到5633億元人民幣，復合年增長率為28.3% ，超過美國云市場。2019年，云服務占中國 IT 總支出的比例為6.0% ，而2019年美國為15.8% 。這意味著中國云計算市場天花板尚未出現(xiàn)，疫情后，中國云計算市場勢必加速發(fā)展。

疫情將成為云計算承載價值變化的一道分水嶺，云計算平臺都會成為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與智能化的解決方案提供者，市場迎來“第二增長曲線”，持有15.8%股權的金山云董事長雷軍有一句名言：順勢而為，金山云此時此刻登陸美股正是“順勢而為”，上市不是終點，而是新起點，金山云將能更好地應對新時代的云計算之爭。

云計算新一輪角逐，誰會是笑到最后的“王者”？

新一波云計算角逐，誰會笑到最后？前二十年云計算的核心價值是降低計算成本，“以租代建”提高了計算的靈活性和擴展性，相對于企業(yè)自建數(shù)據(jù)中心而言成本大幅降低，因此曾經(jīng)云計算PK的是計算資源的性價比——這是云計算服務商大都持續(xù)虧損的原因，大家都在用利潤換市場。接下來的云計算新一輪角逐中，云計算玩家的PK會更加多維：

1、云計算不只是純技術平臺，而是數(shù)字化解決方案提供商。

每一家to B的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都以云計算為抓手，因為云本質上是企業(yè)級服務的載體。在這一點上，像阿里巴巴這樣的具有金融、物流、營銷、交易、技術等完整商業(yè)基礎設施的平臺，會展現(xiàn)出長期競爭力，其不只是解決企業(yè)的“上云”問題，而是基于獨特的“商業(yè)操作系統(tǒng)”解決企業(yè)數(shù)字化與智能化轉型的疑難雜癥，具有類似優(yōu)勢的還有騰訊、百度和京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，總之，巨頭的云平臺只是第三方企業(yè)打開其各種平臺開放能力的一個起點。

不過，巨頭習慣于做平臺，很難埋頭去做個性化解決方案，特別是點對點服務，很難像金山云們一樣放下身位去做。金山云在數(shù)據(jù)庫、CDN、網(wǎng)絡、計算、存儲和云安全六大基礎云能力上，在IaaS公有云基礎上形成混合云、行業(yè)云等通用云服務，再組合成面向不同行業(yè)的120+項解決方案，一站式解決政務、金融、AIoT、醫(yī)療、工業(yè)、視頻、游戲、教育、互聯(lián)網(wǎng)和內(nèi)容服務等行業(yè)的云需求。基于金山集團30年積累的B端服務基因和銷售網(wǎng)絡，金山云在B端服務上具有先天優(yōu)勢。

跟互聯(lián)網(wǎng)巨頭全行業(yè)“通吃”比，金山云聚焦少數(shù)行業(yè)，以服務頭部優(yōu)質客戶為起點將技術吃透再將行業(yè)打穿。最先行的是視頻行業(yè)，金山云形成業(yè)界領先的編解碼技術和內(nèi)容分發(fā)能力，面向廣電OTT、長視頻、短視頻、直播提供一站式解決方案，如今服務視頻行業(yè)TOP20全部客戶，覆蓋90%以上的知名短視頻和直播App，成為視頻行業(yè)云計算名副其實的一哥。在吃透視頻行業(yè)后再向互聯(lián)網(wǎng)、政府和企業(yè)服務、金融等行業(yè)裂變，且均采取“吃透打穿”策略，在視頻和游戲后，金融、政務已經(jīng)成為金山云新的重點行業(yè)。

跟習慣于做平臺以及通吃全行業(yè)的巨頭來說，金山云這樣的玩家身姿會更加靈活，可以深入到一些行業(yè)做得更深更細，巨頭面對它們也沒轍。

2、云計算不會一家獨大，中立性或者說獨立性在未來會更加重要。

巨頭業(yè)務就像八爪魚一樣滲透到各個角落，“什么都做”讓巨頭均擁有全面的商業(yè)基礎設施，優(yōu)勢換一個角度看就是短板。巨頭什么都做，可能會讓一些客戶警惕，它們會考慮到巨頭跟自己的業(yè)務有競爭或者潛在競爭關系，不敢使用或者全部使用巨頭的云。

2017年，美國零售巨頭沃爾瑪明令禁止其技術供應商使用Amazon Web Services（AWS）云服務運行App，其直言不諱：“我們的供應商可以選擇使用其他云服務以滿足他們的需求以及客戶的需求。我們不希望最敏感的數(shù)據(jù)保存在競爭對手那，這并不奇怪?！辈恢皇俏譅柆?，很多大型零售商都遠離AWS，雖然云計算巨頭宣稱永遠不碰客戶數(shù)據(jù)，然而這還是不能讓有競爭關系的玩家放心。

當然，巨頭的云有很多優(yōu)點，直接不用不大可能，大型企業(yè)采取“多云戰(zhàn)略”，將雞蛋放在不同籃子，IDC在2月發(fā)布的云計算市場預測稱多云以及云原生趨勢將成為主流。

因此，云計算市場很難一家通吃，終局將是“多家共存”，具有中立性的平臺具有獨特優(yōu)勢。作為最大的獨立云服務商，金山云All In Cloud，不做跟客戶競爭的業(yè)務，沒有巨頭陣營壓力，再加上穩(wěn)居互聯(lián)網(wǎng)云服務商的前三，因此會成為大部分客戶的必然選擇，這一次金山云赴美上市，成為獨立上市公司后，將會具有更加徹底的獨立性。

3、云計算平臺出海成為大勢所趨，中國玩家如何與世界巨頭共舞？

在中國企業(yè)全球化發(fā)展的趨勢下，云計算企業(yè)正在海外攻城略，它們往往會從給中國出海企業(yè)提供云服務著手，再面向當?shù)乜蛻籼峁┰品?，比如阿里云的版圖已經(jīng)覆蓋香港、硅谷、德國、新加坡、日本、迪拜等地，輻射全球，其在亞太地區(qū)的市場份額自2017年以來一直穩(wěn)居第一，超過亞馬遜和微軟的總和；金山云通過與國際知名廠商合作將業(yè)務覆蓋全球，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源快速、穩(wěn)定分發(fā)，2019年央視春晚海外直播由金山云成功保障，證明了其全球化服務能力，金山云赴美上市成功，將有利于提高其全球知名度，給全球化創(chuàng)造更好條件。

中國云計算企業(yè)的技術正日益精進、能力正日益豐富、服務正日益完善，更重要的是，中國本土市場的數(shù)字化與智能化在全世界都走在了前面，特別是支付金融、泛娛樂、外賣、新零售等領域，這意味著云計算服務商可以將中國本土的數(shù)字化與智能化經(jīng)驗，復制到全球市場，幫助全世界企業(yè)數(shù)字化與智能化轉型。因此，中國云計算企業(yè)更大的機會在全球。

在新一輪的云計算角逐中，不同玩家各有優(yōu)勢。赴美沖擊IPO的金山云基于聚焦再裂變的策略，在巨頭陰影下崛起，上市募集到更多資金后，與巨頭的競爭會更加激烈。不過，云計算徹底向數(shù)字化與智能化基礎設施轉型意味著市場依然是一片藍海，金山云們可以做大蛋糕，而不是瓜分蛋糕。

總結一下：

疫情是云計算市場的分水嶺，全社會加速在線化讓云服務需求井噴，云計算作為社會數(shù)字化與智能化的基礎設施價值正在凸顯。市場將不再是價格或者技術的單維競爭，競爭更加激烈同時更具內(nèi)涵，未來可期。

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