原標(biāo)題：5G和數(shù)據(jù)中心雙擎驅(qū)動光芯片產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展

5G和云計算數(shù)據(jù)中心同時進(jìn)入新周期起點,5G新應(yīng)用將帶動數(shù)據(jù)流量十倍級別爆炸式增長。光模塊作為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的關(guān)鍵部件,有望迎來技術(shù)代際更迭和需求高速增長雙引擎驅(qū)動,是流量爆發(fā)邏輯最受益的細(xì)分領(lǐng)域。25G前傳起量、100G需求恢復(fù)和400G蓄勢待發(fā)驅(qū)動行業(yè)規(guī)模快速增長,未來光模塊產(chǎn)業(yè)鏈將由中國企業(yè)主導(dǎo),行業(yè)卡位優(yōu)秀并具備上游芯片能力的行業(yè)龍頭將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)落地,5G新應(yīng)用帶動數(shù)據(jù)流量快速爆發(fā)。電信運(yùn)營商和云巨頭資本開支雙雙回暖,疊加流量驅(qū)動帶來的光模塊速率提升,光模塊迎來技術(shù)代際更迭和需求爆發(fā)的雙輪驅(qū)動。光模塊產(chǎn)業(yè)鏈格局呈現(xiàn)橄欖球式分布,模塊封裝競爭較為激烈,具備高端光模塊技術(shù)引領(lǐng)和核心芯片能力的公司將占據(jù)長期領(lǐng)先優(yōu)勢。根據(jù)信通院的統(tǒng)計和預(yù)測,5G建設(shè)周期將長達(dá)十年之久,在2019年至2023年期間投資額急劇上升。受限于當(dāng)前發(fā)展不平衡的通信產(chǎn)業(yè)鏈,我國下游設(shè)備商環(huán)節(jié)擁有全球競爭力,中游模塊集成環(huán)節(jié)占比相對不高,上游芯片進(jìn)口依賴強(qiáng)。尤其是一些國內(nèi)光模塊廠商受限于芯片產(chǎn)業(yè),利潤比較難以獲得。因此想要對模塊市場的形勢有所認(rèn)識,先要從上游的芯片產(chǎn)業(yè)看起。

在光模塊成本結(jié)構(gòu)中,光芯片的價值含量最高。光芯片能占到光模塊物料成本的30%~50%左右,高速率光芯片甚至能到60%。國內(nèi)已能實現(xiàn)10Gb/s的激光器量產(chǎn),25Gb/s激光器尚待成熟。國內(nèi)在半導(dǎo)體領(lǐng)域這些年投入較大,正在追趕。

中國加入WTO之后,光模塊行業(yè)開始在國內(nèi)發(fā)展起來,然后開始向上游光器件、光芯片發(fā)展。廣證恒生統(tǒng)計顯示,國內(nèi)通信設(shè)備占全球份額40%~70%,但是光模塊只有約19%,而上游芯片不到1%。國產(chǎn)光芯片以中低端為主,提供10G以上的有光迅科技、華為海思和香港上市公司昂納科技;10G以下的有華工科技子公司華工正源。

隨著云資本開支潮到來,未來兩三年數(shù)通光模塊的放量預(yù)期增強(qiáng)。行業(yè)普遍看好云數(shù)據(jù)中心和光模塊行業(yè)未來。人類社會活動離不開數(shù)據(jù)和流量。隨著5G網(wǎng)絡(luò)的完善,云游戲、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛等基于5G速率的應(yīng)用技術(shù)都將逐步成熟并推動流量快速增長。而數(shù)據(jù)和流量增長將驅(qū)動更多數(shù)據(jù)中心的建設(shè)及數(shù)據(jù)中心內(nèi)部交換機(jī)、服務(wù)器和光模塊等硬件的需求?？紤]流量帶來的速率的技術(shù)迭代所產(chǎn)生的光模塊更替需求。從現(xiàn)有行業(yè)趨勢看,數(shù)通光模塊每3~5年迭代一次。100G產(chǎn)品于2016年在全球推廣,2020年400G開始上量部署,預(yù)計3年左右,800G也將進(jìn)入應(yīng)用。未來的光模塊速率還將演進(jìn)至1.6T和3.2T,流量驅(qū)動光模塊技術(shù)迭代和市場增長的效應(yīng)明顯。

2019年全球光模塊市場規(guī)模約92億美元,受益于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及數(shù)據(jù)中心市場需求回暖,2020年全球光模塊市場規(guī)模將達(dá)到114億美元。由此帶來光芯片特別是25G以上光芯片需求數(shù)量呈現(xiàn)幾何級上漲。據(jù)預(yù)計,25G以上高端光芯片在2020年全球需求達(dá)到5億顆。至2025年全球需求量將達(dá)到18億顆。國內(nèi)需求超過9億顆。

目前5G網(wǎng)絡(luò)、超高速率互連的數(shù)據(jù)中心、通信云等層出不窮,5G(無線接入)和數(shù)據(jù)中心(以太網(wǎng))這兩大重點應(yīng)用會推動光模塊市場迎來更大規(guī)模的發(fā)展。無論是數(shù)據(jù)中心還是5G建設(shè)中前傳、中傳、還是回傳所使用的光模塊,都會直接對應(yīng)到25G光芯片的需求,國產(chǎn)25G光芯片的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)度將有可能直接影響我國5G的部署進(jìn)程。而從光芯片市場規(guī)模來看,僅考慮光通信和消費電子兩個領(lǐng)域市場,其全球市場規(guī)模在2020年有望達(dá)到134億美元。未來5年到2025年有望達(dá)到269億美元。

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