原標題：做空瑞幸咖啡，做空中國互聯(lián)網(wǎng)

文/孟永輝

席卷整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的洗牌依然在持續(xù)，只不過現(xiàn)在洗牌的范圍更廣了，從一般的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)延伸到了業(yè)已上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。對于中小型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這場洗牌主要是基于市場內(nèi)部的，對于頭部的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講，這場洗牌主要是基于資本市場的。我們看到了瑞幸咖啡的爆雷，愛奇藝、好未來等互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)傳出的被做空的傳聞，正是這種現(xiàn)象的直接表現(xiàn)。

從表面上看，這是兩個完全不同的事件，因為對于業(yè)已在資本市場上站穩(wěn)陣腳的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講，早已不再為資本發(fā)愁，因為只要故事講得足夠精彩，他們就可以在資本市場上獲得足夠多得投資者關(guān)注。當投資者開始關(guān)注，錢便不再是一個問題。而對于那些依然在按照傳統(tǒng)意義上的互聯(lián)網(wǎng)公司運行邏輯發(fā)展的中小型的互聯(lián)網(wǎng)公司來講，不僅考驗著自身模式的獨特性和合理性，而且還考驗著如何在后互聯(lián)網(wǎng)時代快速發(fā)展。想象一下，如果現(xiàn)在有一個互聯(lián)網(wǎng)公司依然在做共享單車的業(yè)務(wù)，會是怎樣一種結(jié)果？

從本質(zhì)上來看，這是同樣一種類型的事件。無論是頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭遇困境都是因為背后的資本利益驅(qū)動，都是對“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的一種全新的考驗。在互聯(lián)網(wǎng)公司被輪番做空的背后，其實正在生動地告訴我們所謂的互聯(lián)網(wǎng)公司本身存在著的諸多漏洞和紕漏。透過這些現(xiàn)象，我們可以非常明確地感受到這場席卷整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的洗牌開始變得深度和全面。

互聯(lián)網(wǎng)公司被做空的背后：舊時代落幕，新時代開啟

眾所周知，傳統(tǒng)意義上的互聯(lián)網(wǎng)模式其實是極度依賴資本和流量的，幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)模式都將它們看成是生存命脈。因此，為了獲得足夠多得資本和流量，他們會不惜一切代價。天花亂墜的故事、博人眼球的模式、極具顛覆性的技術(shù)……這些神奇的外衣圍繞著互聯(lián)網(wǎng)模式本身開始不斷出現(xiàn)。無論是中小型的互聯(lián)網(wǎng)公司，還是處于頭部的互聯(lián)網(wǎng)巨頭其實都逃不過這種宿命。然而，這些看似光鮮的故事、模式和技術(shù)的背后，其實是一個個被吹大的泡沫，隨時都有破滅的風(fēng)險。

當互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的洗牌浪潮開始蔓延到整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，更多地為我們展示的是以經(jīng)典的互聯(lián)網(wǎng)模式為主導(dǎo)的發(fā)展時代的結(jié)束，新的發(fā)展模式呼之欲出。互聯(lián)網(wǎng)公司在資本市場被做空的事實告訴我們，幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)公司缺少了真正意義上的顛覆和改變都無法持續(xù)發(fā)展。只有真正回歸到商業(yè)模式本身，告別所謂的美好故事，告別所謂的模式顛覆，告別所謂的技術(shù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)公司才能獲得持續(xù)且強盛的發(fā)展勢頭。

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式僅僅只是一種流量獲取工具，無法真正改變行業(yè)本身，而流量其實是可以造假的。“互聯(lián)網(wǎng)+”模式之所以會有如此強大的魅力，其中一個很重要的原因在于它是一種非常廉價的，非常快速的獲取流量的工具。當流量獲取達到一定的程度，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身在整個市場上占據(jù)頭部的時候，那些處于頭部的互聯(lián)網(wǎng)玩家便可以通過收割流量的方式來實現(xiàn)盈利。從本質(zhì)上來看，所謂的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式其實就是一種獲取流量的方式而已，并未真正改變行業(yè)本身。

然而，流量其實一把雙刃劍。因為流量在給互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展帶來想象力的同時，同樣讓互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展會被流量所累。因為有些時候，為了持續(xù)用流量來講一個天花亂墜的故事，有些公司會選擇鋌而走險，甚至?xí)龀隽髁吭旒俚氖虑?。這種現(xiàn)象在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當中其實是普遍存在的，正是因為如此，做空機構(gòu)才會肆無忌憚地選擇從業(yè)已上市的互聯(lián)網(wǎng)公司作為做空對象。

可見，一味地以流量為終極追求，一味地以資本為安身立命之本并不能夠帶來長久的發(fā)展。相反，有些時候，我們的發(fā)展還會被資本和流量所累，從而把自己帶入到進退兩難的境地。因此，從表面上看，互聯(lián)網(wǎng)公司在不斷被做空，被投機，其實是以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的發(fā)展模式的落幕。一旦我們?yōu)榱肆髁慷旒?，那么，即使是我們?jīng)歷了同行的貼身肉搏，站在了資本市場的高度，卻依然無法逃脫被做空機構(gòu)覬覦的命運。

告別對流量的依賴，告別“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，用新的模式，用對于行業(yè)本身實實在在地改變來贏得資本市場都關(guān)注，或許才是發(fā)展的關(guān)鍵所在。單純地依靠撮合流量，單純地依靠去中間化，雖然可以獲得快速發(fā)展，但是，這樣的發(fā)展其實是不長久的。當資本市場讓的互聯(lián)網(wǎng)公司被做空，其實正在告訴我們以“互聯(lián)網(wǎng)+”模式為主導(dǎo)的發(fā)展模式的落幕，以新技術(shù)、新模式為主導(dǎo)的新發(fā)展時代的來臨。

回歸行業(yè)本身，精耕行業(yè)，用真實的改變來推動發(fā)展，新時代正在啟幕。當以瑞幸咖啡、愛奇藝、好未來為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司被做空的時候，我們開始思考什么樣的公司不被做空。通過觀察，我們發(fā)現(xiàn)，那些真正精耕行業(yè)，立足行業(yè)，不斷用新的技術(shù)、新的模來驅(qū)動自身發(fā)展的公司則正在迎來一場全新的發(fā)展機遇期。對標以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的發(fā)展，我們可以看出一些端倪。

當互聯(lián)網(wǎng)紅利開始落幕的時候，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們開始將自身發(fā)展的重點從流量和資本轉(zhuǎn)移到了新技術(shù)、新模式的身上。百度all in AI，阿里投身數(shù)字經(jīng)濟，騰訊全力打造新技術(shù)，其實都在告訴我們，一個以深度改造行業(yè)，回歸真正意義上的合理商業(yè)模式的全新的發(fā)展時代正在徐徐開啟。同“互聯(lián)網(wǎng)+”時代以流量為終極追求不同，巨頭們開始很多地關(guān)注對于行業(yè)的真實改變。

無論是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，還是數(shù)字經(jīng)濟，其實背后都透露出一種全新的發(fā)展模式。這種全新的發(fā)展模式是以真正改造行業(yè)為終極追求的，流量早已不再是終極追求，更不會為了獲取流量而造假，而是會通過改變行業(yè)本身來尋找發(fā)展突破口。流量可以造假，而行業(yè)的真實改變是無法造假的，只有真正給行業(yè)帶來改變，行業(yè)用戶才會買單。從本質(zhì)上來看，現(xiàn)在的發(fā)展其實已經(jīng)告別了傳統(tǒng)意義上的零和博弈，進入到了合作共贏的發(fā)展階段。

簡單地搭建平臺不再是唯一追求，深度參與到不同行業(yè)當中，通過成為行業(yè)的一份子，參與者們才能獲得發(fā)展，即使在資本市場上也不例外。因此，當互聯(lián)網(wǎng)公司被做空的同時，我們看到的是一個以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經(jīng)濟為代表的全新發(fā)展時代的啟幕。在這樣一個階段，行業(yè)和公司的發(fā)展才算是真正回歸到了商業(yè)的本質(zhì)上，同樣地，這樣的發(fā)展才能不斷持續(xù)，不斷在不同的市場層面都獲得發(fā)展新機會。

當頭部的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)被做空，背后透露出來的是互聯(lián)網(wǎng)時代的落幕，新時代的來臨。對于身處其中的我們來講，只有真正認清了這樣的發(fā)展新動向，我們才能跳出對互聯(lián)網(wǎng)模式的依賴，真正進入到一個全新的發(fā)展新階段。拋棄以流量和資本為主導(dǎo)的發(fā)展模式，真正找到以新元素為主導(dǎo)的發(fā)展新模式，行業(yè)的發(fā)展才能真正獲得突破。

當互聯(lián)網(wǎng)公司被做空，新機會究竟在哪？

當互聯(lián)網(wǎng)模式落幕，新的機會正在打開。數(shù)字經(jīng)濟、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能化都是在這個時候誕生的。值得注意的是，這些新物種其實外在的形態(tài)，隨著人們認識的逐步深度，或許還將衍生出很多新的物種和形態(tài)。那么，從本質(zhì)上來看，新的機會究竟在哪呢？

機會一：新的生產(chǎn)方式。對于傳統(tǒng)行業(yè)來講，在互聯(lián)網(wǎng)時代，他們的生產(chǎn)方式其實并未獲得真正意義上的改變。我們看到很多的行業(yè)依然在用傳統(tǒng)意義上的生產(chǎn)方式來進行產(chǎn)品的生產(chǎn)，雖然這種生產(chǎn)方式已經(jīng)相當陳舊，但是，由于這些行業(yè)缺少研發(fā)能力以及天然基因，因此，很多時候他們會選擇遵循陳舊的生產(chǎn)方式來進行生產(chǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)公司雖然給他們提供了產(chǎn)品銷售的渠道，但是，他們的生產(chǎn)方式并未真正改變。

當互聯(lián)網(wǎng)公司無法用營銷和運營的方式幫助傳統(tǒng)公司銷售這些陳舊、老套的產(chǎn)品的時候，互聯(lián)網(wǎng)公司存在的價值便開始減弱。于是，做空機構(gòu)趁著這個機會便會選擇做空，大賺一筆。然而，如果互聯(lián)網(wǎng)公司可以借助深度賦能的方式來改變傳統(tǒng)行業(yè)的生產(chǎn)方式，減少他們的生產(chǎn)成本，提升他們的生產(chǎn)效率，產(chǎn)出新的產(chǎn)品，那么，互聯(lián)網(wǎng)公司就會從單純地產(chǎn)品銷售渠道，升級成為行業(yè)的深度參與者。

通過給傳統(tǒng)公司提供新的生產(chǎn)方式，互聯(lián)網(wǎng)公司的角色便發(fā)生了深度而又徹底的改變。這個時候，流量不再是他們的核心競爭力，新的技術(shù)、新的產(chǎn)品成為驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)公司自身發(fā)展的主要力量。由此，互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展便開始擺脫對于流量的依賴，開始進入到了一個全新的發(fā)展階段。

機會二：新的生活方式。對于用戶來講，經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)時代的洗禮，他們的生活方式已經(jīng)從以線下為主轉(zhuǎn)移到了以線上為主。然而，單純地以線上和線下為主其實都無法滿足用戶的需求，線上和線下的融合成為一個全新的方向。無論是新零售，還是其他新物種其實都在強調(diào)線上和線下的融合。

除了線上和線下的融合之外，新的生活方式還包括智能化、數(shù)字化、虛實結(jié)合化等諸多新的方面?；谌藗儗τ谛碌纳罘绞降淖非?，我們又可以衍生出很多新的物種。對于互聯(lián)網(wǎng)公司來講，對于用戶的這些新的生活方式的精準把控和發(fā)掘，無疑可以為他們找到新的產(chǎn)品創(chuàng)新邏輯和運營邏輯。

當我們可以從新的生活方式當中找到新的發(fā)展方式的時候，所謂的互聯(lián)網(wǎng)公司才能告別以傳統(tǒng)意義上的用戶需求為主導(dǎo)的發(fā)展方式，進入到以新的生活方式和新的需求為主導(dǎo)的生活方式上。他們傳統(tǒng)意義上以流量撮合和去中間化為代表的發(fā)展方式，同樣開始被顛覆，以新的生活方式為底層驅(qū)動力的盈利模式同樣開始出現(xiàn)。

當互聯(lián)網(wǎng)市場的洗牌開始深度和全面，即使是業(yè)已上市的互聯(lián)網(wǎng)公司亦難逃厄運，做空事件開始不斷出現(xiàn)。然而，我們需要看到的是，互聯(lián)網(wǎng)公司被做空的背后其實代表的是一個舊時代的落幕，一個新時代的開啟。挖掘被做空背后的新機會，互聯(lián)網(wǎng)公司才能真正化危為機，實現(xiàn)全面且深刻的轉(zhuǎn)型升級。

作者：孟永輝，資深撰稿人，專欄作家，特約評論員。長期專注行業(yè)研究，累計發(fā)表財經(jīng)科技文章超400萬字。支持保留作者來源的分享，轉(zhuǎn)載請保留作者版權(quán)信息，違者必究。

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