原標(biāo)題：“自營(yíng)+商城”模式，會(huì)是云集的自救靈丹？

近日，云集公布2019年四季度及全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2019年云集GMV為352億元，實(shí)現(xiàn)總收入116.72億元。全年凈虧損為1.24億元，同比擴(kuò)大121%。按照非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則統(tǒng)計(jì)口徑，云集調(diào)整后的2019年凈利潤(rùn)為440萬(wàn)元，而2018年全年凈虧損達(dá)到200萬(wàn)元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，云集成立于2015年，是一家自營(yíng)電商平臺(tái)，采用社交電商的方式，通過(guò)用戶的社交網(wǎng)絡(luò)來(lái)銷(xiāo)售。云集于2019年5月3日在納斯達(dá)克掛牌上市，被譽(yù)為“中國(guó)會(huì)員電商赴美第一股”。

四季度營(yíng)收大降45%

從季度營(yíng)收的變化可以看到，云集2019年第二、三、四季度的營(yíng)收下降明顯，其第四季度營(yíng)收為24.494億元，同比下降45.15%，該數(shù)值在第二、三季度分別為5.9%和-10.1%，也就是說(shuō)從第二季度開(kāi)始，云集的營(yíng)收增速就一路下滑。

據(jù)2019年全年及四季度財(cái)報(bào)。公司四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.49億元，相比上年同期的44.66億元減少了45%。當(dāng)季凈虧損490萬(wàn)元，較上年同期860萬(wàn)元虧損額有所收窄。

2019年全年，云集凈虧損1.24億元，上年虧損為0.56億元。截至2019年12月31日，公司累計(jì)擁有會(huì)員數(shù)量1380萬(wàn)，相比2019年9月30日的1230萬(wàn)增加12.3% 。

對(duì)于四季度營(yíng)收大幅下降現(xiàn)象，云集在財(cái)報(bào)中解釋?zhuān)饕卿N(xiāo)售商品收入減少所致，同時(shí)公司市場(chǎng)業(yè)務(wù)所占份額增加。究其原因，與云集主要開(kāi)放第三方商城的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有關(guān)。在財(cái)報(bào)中，云集解釋稱(chēng)，四季度營(yíng)收的降低，“主要是由于商品銷(xiāo)售收入的減少，其減少主要是商城業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)中所占比例增加所致”。

業(yè)內(nèi)人士表示，云集推出商城業(yè)務(wù)不難理解，畢竟該業(yè)務(wù)毛利率更高，同時(shí)還可降低對(duì)于自營(yíng)業(yè)務(wù)的過(guò)度依賴(lài)。

“自營(yíng)+商城”模式轉(zhuǎn)變

據(jù)了解，云集在成立之初采用了多級(jí)分銷(xiāo)模式。在這種裂變式分銷(xiāo)模式下，云集的規(guī)模快速擴(kuò)張，但關(guān)于云集涉嫌傳銷(xiāo)的質(zhì)疑聲也從未間斷。

2017年5月，浙江杭州濱江市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布《行政處罰決定書(shū)》稱(chēng)，云集開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，存在“入門(mén)費(fèi)”“拉人頭”“團(tuán)隊(duì)計(jì)酬”等行為，沒(méi)收其違法所得約808萬(wàn)元，罰款150萬(wàn)元，合計(jì)罰沒(méi)958萬(wàn)元。同年8月，云集科技全資子公司“浙江集商網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”旗下微信公眾號(hào)被騰訊永久封號(hào)。

由于曾陷入“傳銷(xiāo)”風(fēng)波，云集的上市之路也充滿爭(zhēng)議，政策合規(guī)性問(wèn)題仍是投資者的關(guān)注重點(diǎn)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，云集將分銷(xiāo)模式控制在三層以內(nèi)。根據(jù)云集現(xiàn)有規(guī)定，第三代用戶成為鉆石會(huì)員時(shí)，獎(jiǎng)勵(lì)只會(huì)給第二代用戶，與第一代用戶無(wú)關(guān)。

開(kāi)始的多級(jí)分銷(xiāo)模式，到“會(huì)員電商”，再到“自營(yíng)+商城”模式轉(zhuǎn)變。加碼商城業(yè)務(wù)，云集很明顯的意圖是將一些較為成熟、毛利較低的品牌轉(zhuǎn)到商城平臺(tái)，減少了其在物流、客服和運(yùn)營(yíng)人力等的方面的投入

對(duì)于四季度營(yíng)收大幅下降，云集表示自身主動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整所致，公司去年將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向毛利率更高的市場(chǎng)業(yè)務(wù)，降低對(duì)成本過(guò)高自營(yíng)業(yè)務(wù)的依賴(lài)，即從自營(yíng)向“自營(yíng)+商城”模式轉(zhuǎn)變。

值得注意的是，云集將其定位為由社交驅(qū)動(dòng)的精品會(huì)員電商，主要向高生活品質(zhì)用戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，在成為其會(huì)員前需要交納一定金額會(huì)費(fèi)。云集會(huì)員既是消費(fèi)者，同時(shí)也是商品信息與用戶的連接著、微小代言人。在云集1000多萬(wàn)會(huì)員中，95%為女性。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一模式導(dǎo)致云集很難像拼多多那樣實(shí)現(xiàn)快速的用戶裂變，難以形成規(guī)模效應(yīng)，從而阻礙其盈利能力。

結(jié)語(yǔ)

雖然在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，云集四季度實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但綜合來(lái)看，長(zhǎng)期的虧損已成為云集不可言說(shuō)的痛，如果這一問(wèn)題不能解決，云集的未來(lái)發(fā)展堪憂。

雖然云集綜合了多種玩法，包括S2b2C模式、會(huì)員制度、社交電商、直銷(xiāo)等，如今又通過(guò)商城業(yè)務(wù)增加了平臺(tái)模式，但是能否快速實(shí)現(xiàn)用戶裂變，形成規(guī)模效應(yīng)，仍是待解之謎。

華牛原創(chuàng) 作者 孫麗 圖片來(lái)源 攝圖網(wǎng)

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