原標題：拼多多的困局：巨額虧損，平臺形象問題待解

近日，拼多多發(fā)布了2019年第四季度及全年財報。財報顯示，拼多多總營收為107.93億元，同比增長91%，但是并沒有達到市場109.3億元的預期。

此外，財報顯示，在非通用會計準則下，拼多多2019年全年經營性虧損為59.81億元，2018年為39.58億元；全年歸屬普通股東的凈虧損為42.66億元，2018年這一數(shù)字為34.56億元。拼多多的虧損并沒有收窄，而是擴大了。

據(jù)公開資料顯示，拼多多成立于2015年，依托于微信社交平臺帶來的巨大流量崛起，2018年一季度就已成為國內第三大電商平臺，并于這一年成功在納斯達克上市。

經營虧損為85.38億元

2019年，拼多多成交額達10066億元，突破萬億，較上一年的4716億元增長113%；全年營收301.4億元，較上一年增長130%。

2019年全年，拼多多經營虧損為85.38億元，非通用會計準則下，經營虧損為59.81億元，相比2018年同期的39.58億元，虧損降低了33.8%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，拼多多上市始終處于虧損狀態(tài)。

據(jù)2019年第四季度及全年的財報數(shù)據(jù)顯示，過去一年，拼多多憑借著不斷擴充的品類和幾次百億補貼，迅速收獲近1.5億用戶，將2019年的年度活躍買家數(shù)提升到5.85億。在用戶規(guī)模的絕對增長上依然強勢，但也能看出后勁不足。

2019年第四季度，拼多多的年活躍消費者是5.85億，環(huán)比凈增4900萬，而第三個季度是環(huán)比凈增5300萬，少了400萬。

與此同時，第四季度里有雙11、有年貨節(jié)，各種促銷活動是拉新的好時機，拼多多自己的市場營銷費用也從第三個季度的66.89億上漲到90.35億，天時、地利、人和換來卻是完全并不相稱的結果。

有專家表示，下沉市場的廝殺其實已經進入了尾聲，拼多多M2C的優(yōu)勢已經漸漸被抹平，補貼不能斷，但是盈利又遙遙無期，拼多多可謂是進退維谷。

“百億補貼”策略，用戶黏性待解

此前，瑞銀曾發(fā)布了一篇39頁的深度報告，該報告認為拼多多未來新增消費者主要來自于三四線城市，到2021年，拼多多的年GMV將趕超京東。

至2018年底，拼多多平臺活買家數(shù)為4.185億，超過京東的3.05億。但實際上，活躍買家的環(huán)比增速在下滑，從2017年的50%左右，到2018年第四季度，跌至8.56%。

隨著《微信外部鏈接內容管理規(guī)范》的使用，“砍一刀”“幫我加速吧”這類常見的營銷方式將被規(guī)范。隨著微信進入成熟期，機會紅利和玩法紅利基本結束，社交電商平臺如想繼續(xù)分享微信流量紅利恐要另行其道。這意味著，拼多多強力助推了電商行業(yè)的整體增長。另一層面，移動互聯(lián)網活躍用戶已經觸頂，也宣告了移動互聯(lián)網紅利時代或將結束。

在2019年，拼多多推出“百億補貼”策略，該策略意在提高客單價，向上攻入一二線城市的同時，建立起用戶對平臺的信任度。

對于“百億補貼”策略，有業(yè)內人士表示，為了獲取GMV的補貼是沒有意義的，補貼的核心還是以養(yǎng)成用戶習慣為目的。如何提高平臺用戶黏性，將“羊毛黨”轉化為活躍的深度用戶，這將是拼多多該思考的。

在移動互聯(lián)網紅利時代或將結束的大趨勢下，拼多多如果不能及時扭轉平臺形象、優(yōu)化產品結構以留住更多高價值用戶，那么，拼多多成長的瓶頸是可預見的了。

結語

此前，雖然拼多多董事長兼CEO黃崢坦言，“相信平臺已經為未來做好了充分準備。拼多多計劃在2020年，繼續(xù)在用戶參與度方面進行投資，并且仍然對于新一年的快速增長和創(chuàng)新保持樂觀。”

雖然黃崢表示，2020年繼續(xù)在用戶參與度方面進行投資，但是眾多的“虛假發(fā)貨”、“假貨”問題傷害到了用戶的合法權益。盡管黃錚曾在多個場合“叫屈”，稱拼多多“打假是認真的”，但至今公眾的印象仍未完全扭轉。

華牛原創(chuàng) 作者 孫儷 圖片來源 攝圖網

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