2月27日,網(wǎng)易發(fā)布2019Q4及全年財報。受疫情影響,中概股集體下跌,網(wǎng)易也不能幸免。但從財報數(shù)據(jù)本身看,網(wǎng)易仍舊發(fā)揮出了長跑選手的實力,季度營收和利潤均高于市場預(yù)期,整體表現(xiàn)依舊穩(wěn)健。
過去一年,對網(wǎng)易來說是充滿關(guān)鍵抉擇的一年。如果說市場對網(wǎng)易有道上市、網(wǎng)易云音樂融資有一定預(yù)期;那么出售考拉這樣的“斷舍離”舉動,則完全出人意料,坊間不看好的聲音一度不絕于耳。
但站在極難模式的2020年回望,網(wǎng)易的轉(zhuǎn)換騰挪不僅明智,而且必要。放下包袱、輕裝上陣,換來的不只是真金白銀,還有增長新空間。資本市場也看到了網(wǎng)易的增長潛力:網(wǎng)易股價2019年全年漲幅超過31%,高于標(biāo)普500指數(shù)同期的29%;高盛、巴克萊、野村證券等多家機構(gòu),也從去年11月開始紛紛將網(wǎng)易評級調(diào)高為“買入”。
騰挪有術(shù),穩(wěn)中有進(jìn)
網(wǎng)易的“斷舍離”和騰挪術(shù),從2019年第三季度開始浮出水面。
8月,網(wǎng)易計劃出售考拉的消息不脛而走,引發(fā)熱議;9月,網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)正式“變陣”,平臺模式的考拉以20億美元出售給阿里,網(wǎng)易則將目光轉(zhuǎn)回品牌電商模式的嚴(yán)選。
這一步止損,頗有門道。剝離高虧損的平臺電商業(yè)務(wù),提升公司整體的盈利能力;同時又在電商賽道留一個后手,精耕自有電商品牌。
割舍之外,網(wǎng)易并沒有停下腳步,而是馬不停蹄地為新業(yè)務(wù)輸血。9月,網(wǎng)易云音樂完成新一輪7億美元融資;10月,網(wǎng)易有道作為網(wǎng)易旗下第一家子公司,獨立上市登陸紐交所。
業(yè)務(wù)刷新后,網(wǎng)易從2019年三季報開始,調(diào)整了業(yè)務(wù)披露分部。在線游戲、有道、創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)成為三大業(yè)務(wù)板塊,而創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)則包括廣告、 嚴(yán)選和網(wǎng)易云音樂。
從2019四季度及全年財報看,網(wǎng)易的聚焦調(diào)整,穩(wěn)中有進(jìn),頗有成效。財報顯示,按照美國通用會計準(zhǔn)則計算,網(wǎng)易第四季度凈營收為157.348億元,同比增長9.2%;歸屬于網(wǎng)易股東的可持續(xù)經(jīng)營凈利潤為30.537億元,較上年同期的25.362億元增長20%。
核心業(yè)務(wù)網(wǎng)易游戲,在競爭激烈的游戲行業(yè)中,依舊保持不俗戰(zhàn)斗力。四季度,網(wǎng)易在線游戲服務(wù)凈收入116.0億元,同比增長5%,連續(xù)七個季度保持百億以上營收的同時,持續(xù)實現(xiàn)增長。2019年全年,在線游戲凈收入達(dá)到464.2億元,同比增長16%。
綜合來看,網(wǎng)易之所以能在2019年騰出精力謀變,游戲業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健的表現(xiàn)功不可沒。而網(wǎng)易游戲即將推出的一系列重磅游戲——《陰陽師:妖怪屋》、《哈利波特:魔法覺醒》、《星戰(zhàn)前夜:無燼星河》、《倩女幽魂隱世錄》、《天諭》手游、《暗黑破壞神:不朽》和《寶可夢大探險》等等,有望在2020年持續(xù)貢獻(xiàn)可觀收入。
知進(jìn)退,懂取舍
2019年騰挪變化的不止是網(wǎng)易,整個行業(yè)都在取舍聚焦間,努力尋找主業(yè)外的增長入口。騰訊要擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng),百度死磕AI,網(wǎng)易的答案則是內(nèi)容消費賽道。
在戰(zhàn)術(shù)布局上,網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)型的中軍,提供雄厚的用戶池和現(xiàn)金流;網(wǎng)易有道和網(wǎng)易云音樂則是先鋒和生力軍——有道逐漸完成了從工具到服務(wù)的商業(yè)模式重構(gòu);而云音樂則在于擁有海量資源的騰訊火并中,走出了獨具特色的上升道路。從本季財報來看,后兩者已經(jīng)開始接過增長接力棒,成為投資者認(rèn)可的增長新動力。
本季度,網(wǎng)易有道開始步入規(guī)模化發(fā)展階段,營收達(dá)到4.1億元。其中,學(xué)習(xí)型產(chǎn)品和服務(wù)成為網(wǎng)易有道主要營收來源,營收達(dá)3.1億元,同比增長129%,毛利率提升至29.3%。同時,通過對課程產(chǎn)品和內(nèi)容的打磨和快速迭代,網(wǎng)易有道率先在一批優(yōu)勢學(xué)科上取得突破。財報數(shù)據(jù)顯示,2019年第四季度,有道在線課程銷售額達(dá)3.5億元,同比增長211.1%。其中,有道精品課銷售額達(dá)2.8億元,同比增長201.4%。
網(wǎng)易云音樂歸屬于創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)。本季度,創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)凈收入為37.2億元,同比增長18%;毛利率提升至20.6%。其中,網(wǎng)易云音樂表現(xiàn)突出,單季度收入再創(chuàng)歷史新高,會員收入同比翻番。截至目前,作為中國原創(chuàng)音樂“爆款發(fā)源地”,網(wǎng)易云音樂入駐原創(chuàng)音樂人已超過10萬人,原創(chuàng)音樂人作品年播放量超過2700億次。
“網(wǎng)易去年沒少折騰,今天看來是為新環(huán)境做準(zhǔn)備。成功青睞善于抓住機會的人,連續(xù)成功只屬于敢取舍、知進(jìn)退的人。”一位互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深觀察人士如此評價網(wǎng)易過去一年的表現(xiàn)。
在他看來,成功者容易陷于安逸,而一家企業(yè)能邁過一個又一個周期,持續(xù)發(fā)現(xiàn)新動能,考驗的是掌舵人的膽識和眼光。那些后來人所謂的“先見之明”,都是當(dāng)初不被看好的“斷舍離”。
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