精準(zhǔn)排雷，完美避險(xiǎn)

天天用腦，永遠(yuǎn)不老

歷史總是驚人的巧合，今天是個(gè)特別的日子。

84年前的今天，在震驚世界的二二六兵變中，1500多名昭和男兒正是唱著《昭和維新之歌》，果斷蹶起，以尊皇討奸為旗號(hào)，下克上誅殺了一批內(nèi)閣成員和權(quán)貴重臣。

四天后，兵變被鎮(zhèn)壓，日本選擇了自己的路，自不量力，賭上國(guó)運(yùn)，發(fā)動(dòng)全面侵華，最后陷入了人民戰(zhàn)爭(zhēng)的海洋，給美蘇二面按住摩擦，吃了二顆原子彈，差點(diǎn)“一億國(guó)民總玉碎”。

戰(zhàn)后不但被米國(guó)“閹割”，菊與刀徹底凋謝，又在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)中輸了二十年，昭和男兒也變成了平成廢物。

而且，1940年的東京奧運(yùn)會(huì)，但因?yàn)槿哲姷那致孕袕脚c奧運(yùn)會(huì)維護(hù)和平的主旨相悖，加上日本軍部的阻撓，本屆奧運(yùn)會(huì)也正式停辦。

非常巧合，今天美聯(lián)社采訪(fǎng)了國(guó)際奧委會(huì)高級(jí)委員迪克·龐德，其稱(chēng)：“如果病毒在5月底無(wú)法被控制，那么奧運(yùn)會(huì)將會(huì)被取消，而不是延期或更換地點(diǎn)舉辦?！?/p>

日本政府發(fā)言人、內(nèi)閣官房長(zhǎng)官菅義偉馬上怒懟：”龐德的觀點(diǎn)只代表其個(gè)人，不代表國(guó)際奧委會(huì)。東京奧運(yùn)會(huì)將按計(jì)劃如期舉行。”

WHY，日本在疫情這么嚴(yán)重的情況，要賭上一切，也不取消奧運(yùn)？

董法分析原因有三：

一是，前期重金投入將打水漂。東京奧組委近日公布了2020年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)預(yù)算，預(yù)計(jì)耗資約1.35萬(wàn)億日元（約合124億美元），看似成本并不是很高昂。但是奧運(yùn)會(huì)實(shí)際成本超支，已經(jīng)成了慣例。

（1992年以來(lái)歷屆奧運(yùn)會(huì)實(shí)際成本及超支比例數(shù)據(jù)）

《時(shí)代周刊》透露，根據(jù)最新預(yù)測(cè)，2020年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)將耗資250億美元。而以上提到的成本，還僅僅是與奧運(yùn)會(huì)相關(guān)的直接成本。交通升級(jí)、污染治理、城市改造等間接成本并未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，

二是，預(yù)期收益全無(wú)，損失過(guò)萬(wàn)億。2017年時(shí)，東京都曾根據(jù)日本奧組委披露的大致預(yù)算額發(fā)布了一項(xiàng)測(cè)算稱(chēng)，本次奧運(yùn)會(huì)將給日本帶來(lái)近32.3萬(wàn)億日元，約合20356.4億人民幣的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。同時(shí)，在奧運(yùn)會(huì)之后10年間的后續(xù)經(jīng)濟(jì)效果方面，東京為17.4萬(wàn)億日元，約合人民幣10974億，全日本為17091億人民幣。也就是說(shuō)，若是此次奧運(yùn)會(huì)被取消，日本的損失將超上萬(wàn)億。

三是，經(jīng)濟(jì)疲軟強(qiáng)心針斷藥。日本作為是世界上第一個(gè)借助奧運(yùn)會(huì)帶社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的國(guó)家。1964年奧運(yùn)會(huì)，讓東京一躍成為國(guó)際化大都市，建筑、交通、人造衛(wèi)星、電視等產(chǎn)業(yè)都是當(dāng)年奧運(yùn)會(huì)刺激的下迅猛發(fā)展，成就了松下、日立、東芝一批國(guó)際品牌。

而今日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中人口結(jié)構(gòu)老齡化嚴(yán)重，“少子化”現(xiàn)象廣泛。近期2019年，日本的貿(mào)易順差劇烈下降了將近五成。2019年四季度，日本GDP創(chuàng)下了六年來(lái)的最大跌幅。當(dāng)年奧運(yùn)會(huì)這劑強(qiáng)心針曾經(jīng)改變?nèi)毡緡?guó)運(yùn)，這次，日本政府更加寄希望于2020年的奧運(yùn)會(huì)能帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

四是，還有很多比如提振士氣、改善國(guó)家形象、政治家的命運(yùn)等，都成了這次奧運(yùn)會(huì)所承載的重任。

奧運(yùn)會(huì)，三次舉辦，每一次都是日本國(guó)運(yùn)的轉(zhuǎn)折。

這一次，日本又一次將國(guó)民的健康賭上。

令和時(shí)代的初曉，已然有夠多的云翳，來(lái)造成一個(gè)凄美的黃昏。

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今天，美國(guó)疾病控制和預(yù)防中心（CDC）下屬?lài)?guó)家免疫和呼吸系統(tǒng)疾病中心主任南?！っ匪髂嵋娣Q(chēng)，衛(wèi)生專(zhuān)家預(yù)計(jì)新冠肺炎疫情會(huì)在美國(guó)蔓延，這已經(jīng)不是是否會(huì)傳播的問(wèn)題，而是時(shí)間早晚的問(wèn)題。

市場(chǎng)立馬有不良反應(yīng)，標(biāo)普500在本周一和周二分別蒸發(fā)了8100億美元和9270億美元的市值，自上周的高點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)蒸發(fā)了2.138萬(wàn)億美元。納指和標(biāo)普500兩大指數(shù)年初至今的累計(jì)漲幅已成負(fù)數(shù)。

據(jù)說(shuō)，建國(guó)對(duì)股市暴跌感到憤怒，認(rèn)為衛(wèi)生官員的警告嚇壞了投資者。由于擔(dān)心股市可能進(jìn)一步下跌，建國(guó)警告助手們不要預(yù)測(cè)這種病毒的影響。為了護(hù)盤(pán)，建國(guó)都成病毒專(zhuān)家了，大型真人秀繼續(xù)。

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昨天有基金經(jīng)理說(shuō)：“只要您想下車(chē)撒泡尿，您就會(huì)被歷史的車(chē)輪無(wú)情甩下，因?yàn)檫@是一趟高鐵。今天就變成了，于是我沒(méi)下車(chē)，尿在了褲子上，開(kāi)始有些暖，現(xiàn)在有些涼。”

盤(pán)面就不說(shuō)了，反正一片綠油油，我昨天擔(dān)心的狀況，果然發(fā)生了，新韭菜們被摁倒地上一頓摩擦。

其實(shí)，分析下不難發(fā)現(xiàn)：

今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指漲幅高達(dá)27.21%，遙遙領(lǐng)先于代表大盤(pán)股的滬深300（0.67%）和上證50（-5.02%），而近半年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指的漲幅更是領(lǐng)先滬深300至少33%，即便今天回撤很大，價(jià)格也不便宜——截止2月25日，創(chuàng)業(yè)板指PE64.51，百分位89.54%，相當(dāng)于已經(jīng)爬到了約90%的位置，接近歷史峰值了。

而且從資金走向來(lái)看，北上資金全天凈流出67億，連續(xù)四天凈流出約214億。

更恐怖的是，從歷史情況看，可能還是市場(chǎng)的階段性底部。當(dāng)前宏觀層面過(guò)剩的流動(dòng)性環(huán)境中，至少在逆周期政策全面發(fā)力（貸款和債券大量發(fā)行）之前可能都會(huì)繼續(xù)維持，但隨著央行前期釋放的流動(dòng)性到期，最寬松的時(shí)候可能在逐步過(guò)去，指數(shù)再大幅向上的可能性較低，但科技板塊的個(gè)股和主題可能仍然繼續(xù)活躍。

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今天，劉處長(zhǎng)被判了。

劉處長(zhǎng)，確切說(shuō)是原證監(jiān)會(huì)劉鑫處長(zhǎng)，從五道口金融學(xué)院畢業(yè)后，在證監(jiān)會(huì)里一共工作了整整17年。

2005年開(kāi)始，之后的十年時(shí)間，其皆在證監(jiān)會(huì)國(guó)際部任職，從最初的國(guó)際部境外上市處處理調(diào)研員一路升遷至離職前的國(guó)際部監(jiān)管合作一處處長(zhǎng)。直到2015年6月底正式從證監(jiān)會(huì)離職下海創(chuàng)業(yè).離職后，劉鑫建立了自己的私募公司北京信宸投資咨詢(xún)有限公司。

案情要從14年前說(shuō)起。2006年，劉鑫向陳某表示，他知道有能掙錢(qián)的股票，這些股票近期要在香港上市，問(wèn)其有沒(méi)有認(rèn)識(shí)的人能在香港購(gòu)買(mǎi)股票，他可以聯(lián)系發(fā)行人或承銷(xiāo)商，以配售方式購(gòu)買(mǎi)到這些股票，如果掙到錢(qián)，他和其各拿利潤(rùn)的50%，陳某同意了。

判決書(shū)認(rèn)定，劉鑫利用負(fù)責(zé)審核湖南有色、洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)申請(qǐng)?jiān)谙愀跦股上市的職務(wù)便利，為陳某1參與上述公司在H股上市的股票配售提供幫助，并收受陳某1給予的現(xiàn)金人民幣150萬(wàn)元和價(jià)值價(jià)值46.4萬(wàn)元的高爾夫球卡一張，共計(jì)折合196.4萬(wàn)元。

劉處最后因犯受賄罪被判處有期徒刑3年緩刑3年。

看了判決，最大感受是劉處的手法太簡(jiǎn)單粗暴了，真的要好好學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)，另外高爾夫不是個(gè)好愛(ài)好。

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前面有點(diǎn)小沉重，還是看看今天市場(chǎng)有什么新的法規(guī)、新的政策、新的風(fēng)險(xiǎn)、新的暴雷。

1、聚美優(yōu)品達(dá)成最終私有化協(xié)議，每股ADS 20美元，表面看與之前上市時(shí)定的發(fā)行價(jià)相差不大，還略高于當(dāng)前的股價(jià)。但實(shí)際上，聚美優(yōu)品在今年1月初就已經(jīng)完成了并股，并股前1ADS代表1股A類(lèi)普通股，并股后1ADS代表10股A類(lèi)普通股。至此而言，聚美優(yōu)品的實(shí)際私有化價(jià)格為2美元/股，私有化股價(jià)僅僅為公開(kāi)上市時(shí)的1/11。聚美的每股凈資產(chǎn)約為4美元，從當(dāng)前股價(jià)看，私有化完成后，中小股東每股將損失2美元。為自己代言的第一代網(wǎng)紅CEO陳七塊退市的清單是：聚美優(yōu)品市場(chǎng)份額僅剩0.1%，市值蒸發(fā)超9成。

2、跟誰(shuí)學(xué)（GSX）于 2 月 26 日凌晨遭遇做空機(jī)構(gòu) Grizzly Research 做空。作為第一家盈利的在線(xiàn)教育上市公司，跟誰(shuí)學(xué)自去年6月上市以來(lái)股價(jià)翻倍，而在這次疫情期間更是出現(xiàn)了股價(jià)連續(xù)上漲的情況，站在業(yè)務(wù)發(fā)展的角度看，疫情之后的跟誰(shuí)學(xué)，能否持續(xù)保持業(yè)績(jī)和股價(jià)雙增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，值得關(guān)注。

3、五部門(mén)最新定調(diào)，涉企案件盡可能適用認(rèn)罪認(rèn)罰從寬制度，嚴(yán)厲打擊車(chē)匪路霸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至24號(hào)，全國(guó)公安機(jī)關(guān)先后查處涉及疫情的各類(lèi)違法犯罪案件2.2萬(wàn)起，刑事拘留4260人。其中，公安機(jī)關(guān)偵破制售假劣口罩等防護(hù)物資的案件688起，抓獲犯罪嫌疑人1560余名，查扣了偽劣口罩3100余萬(wàn)只及一批防護(hù)物資，涉案價(jià)值達(dá)到1.74億元。

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最后，明天開(kāi)盤(pán)，大家務(wù)必謹(jǐn)慎。

董法：日本的屢次賭國(guó)運(yùn)告訴我們，不要輕易下注，輸?shù)粝Ｍ?。沒(méi)了希望，整個(gè)社會(huì)注定低欲望。

以上消息的相關(guān)研報(bào)，我做了比較詳細(xì)的“解毒”，如果你們有興趣可以點(diǎn)擊：

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