2019年即將離開,2020年即將到來。
回顧2019年中國互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)的發(fā)展,總體來說呈現(xiàn)著喜人的態(tài)勢。讓人感到詫異的是,有著“互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股”稱謂的齊家網(wǎng),卻在這一年迎來了股價的連連暴跌。截止12月20日收盤,以齊家網(wǎng)為業(yè)務(wù)主體的齊屹科技報價2.34港元,較發(fā)行價4.85港元下跌了51.75%,總市值縮水30.14億港元。
在股市中,股民把那些活躍度較低、漲跌幅度較小、成交量較低、換手率較低的股票稱為“死股”,雖然齊家網(wǎng)的表現(xiàn)并未淪落到這個境地,可跌跌不休中,讓人不得不為此捏把汗。
根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2019上半年中國互聯(lián)網(wǎng)家裝專題研究報告》顯示,2016-2019年中國互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)始終保持一定的增速,預(yù)計2019年將達(dá)到3861.7億元,在2020年將超過4000億元。大盤在上漲,齊家網(wǎng)卻狂跌不止,不禁引起人的疑問,緣何出現(xiàn)這種看似“很不合理”的現(xiàn)象。
仔細(xì)回顧齊家網(wǎng)2019年的種種“艱辛”,將通過以下幾個“橫截面”嘗試還原它目前“尷尬”處境形成的原因,既是年底的一次對行業(yè)的回顧,也是一次案例總結(jié),希冀能讓后來者以此為警醒和反思。
長期價值成了長期“口號”?
2018年港股掀起了大陸互聯(lián)網(wǎng)公司“上市潮”,齊家網(wǎng)正是在這波熱潮中完成上市。根據(jù)當(dāng)時的招股書透露,齊屹科技擬發(fā)行2.42億股,以每股6.8元至9元的定價,集資16.5億至21.8億元。幾經(jīng)波折后,齊屹科技最終發(fā)售價為4.85港元,以此計算,最終募集資金為11.7億港元。
即便是“流血”般下調(diào)了發(fā)行價,齊屹科技也未像人和科技、映客等同時上市的企業(yè)一樣在首日暴漲,相反第一天就迎來了破發(fā)。
圖片來源:東方財富網(wǎng)
此后,齊家網(wǎng)創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官鄧華金曾表示:不是特別關(guān)心短時間的股價波動。并強(qiáng)調(diào),公司無法改變資本市場的狀況,但齊家網(wǎng)希望能給投資者創(chuàng)造長期價值。
十幾個月過去,齊家網(wǎng)的“長期價值”并未獲得認(rèn)可,上市首日即巔峰,至今齊屹科技的股價也未能再次突破4.85港元的發(fā)行價。如此來看,長期價值的言論,難免有淪為長期“口號”之嫌。為何在行業(yè)整體上漲的情況下,齊家網(wǎng)的表現(xiàn)卻越來越差呢?我們從它發(fā)布的幾分財報里,或許能夠找到一些原因。
不知何故,2019年即將結(jié)束,齊家網(wǎng)的Q3財報也遲遲未發(fā)。根據(jù)齊家網(wǎng)發(fā)布的2018年年報和2019中期財報的數(shù)據(jù)顯示,齊家網(wǎng)上市后結(jié)束了連續(xù)三年的虧損,2018年和2019年1-6月營收分別是6.46億元、3.66億元,盈利金額分別為5164萬元和3520萬元。整體看起來還不錯,可根據(jù)齊家網(wǎng)財報顯示,2019年1-6月,齊家網(wǎng)的銷售及營銷開支約1.88億元,占收入的51.36%。
從這兩次財報中透露了三個“壞消息”,第一個是在一年半時間,齊家網(wǎng)無論營收還是盈利的增長幅度都很有限,在一個藍(lán)海市場出現(xiàn)這種“低增長”,是讓股民無法接受的;第二個是,齊家網(wǎng)為了維護(hù)現(xiàn)有的業(yè)績,承擔(dān)著巨大的銷售及營銷開支,意味著“低利潤、高開支”的情況將長期存在,同樣是業(yè)界看衰齊家網(wǎng)的原因。
還有一個非常致命點,齊家網(wǎng)財報中所暴露的營收結(jié)構(gòu)問題,讓人質(zhì)疑其一直在強(qiáng)調(diào)的“長期價值”。2019上半年的3.66億元總營收中,線上平臺收入為2.25億元,約占61%;材料供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營收0.29億元,約占8%;自營室內(nèi)設(shè)計及建筑業(yè)務(wù)及其他營收1.13億元,約占31%。
家裝是個慢行業(yè),能否真正實現(xiàn)對傳統(tǒng)家裝的改造升級,是互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺的重要的一份“考卷”。從齊家網(wǎng)的營收結(jié)構(gòu)中,實現(xiàn)業(yè)務(wù)撮合的線上平臺業(yè)務(wù)占比過高,而材料供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)不足3000萬規(guī)模,這個數(shù)字在數(shù)千億級別的大市場里幾乎可以被忽略不計。
從它上市后公開的兩份財報中透露的消息來看,齊家網(wǎng)仍然只是一個信息撮合和搞自營家裝的“偽”平臺,股民難以認(rèn)可它的未來也就在情理之中。
“上市效應(yīng)”未轉(zhuǎn)化,股民缺乏信心
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)信奉贏者通吃的邏輯,齊家網(wǎng)之所以在上市初期不被股民看好,因為無論是市場占比還是營收能力,齊家網(wǎng)一直未能做到行業(yè)的最頂尖。以至于在行業(yè)內(nèi)部,面對齊家網(wǎng)的上市,就有著千年老二上市搶了“頭彩”的說法。
大眾印象里一家公司上市,能夠大大拓寬融資渠道;其實站在營銷的角度來看,搶先上市在品牌價值上也是一次非常重要的拉升。這也是無論哪個領(lǐng)域,企業(yè)都會積極“爭搶”行業(yè)第一股的頭銜的原因。
“齊家網(wǎng)”百度媒體指數(shù)
使用百度指數(shù)工具查詢,自2018年1月1日至今,齊家網(wǎng)上市前的媒體指數(shù)迎來了最高峰,可見搶先“第一”的頭銜,為齊家網(wǎng)帶來了巨大的曝光效應(yīng)。然而,齊家網(wǎng)并沒能夠在后續(xù),將上市所帶來的“效應(yīng)”進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)化,從過往財報中來看,齊家網(wǎng)線上平臺收入的增長,得益于龐大的營銷開支的支撐,這也成為股民對齊家網(wǎng)充滿不信任感的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>
在這短暫的時間窗口里,齊家網(wǎng)并未能夠抓住機(jī)會證明自己,2020年是齊家網(wǎng)上市的第三年,根據(jù)市場的規(guī)律,意味著它能夠“后來者”居上的可能性將愈發(fā)變小。
重營銷輕戰(zhàn)略,“投機(jī)”危機(jī)爆發(fā)
齊家網(wǎng)自2007年成立,一開始做團(tuán)購,而后逐漸轉(zhuǎn)型為O2O互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺。一路走來,齊家網(wǎng)給業(yè)界的感覺是一直搖擺不定,似乎永遠(yuǎn)在追著“熱點”,也似乎永遠(yuǎn)沒追到熱點。
在成立初期,齊家網(wǎng)曾實施“去中間化”戰(zhàn)略。當(dāng)年的齊家網(wǎng)定位為家居建材電商公司,2010年由派代網(wǎng)舉辦的電子商務(wù)年會上,齊家網(wǎng)曾被評價為“最賺錢的電子商務(wù)公司”。
齊家網(wǎng)于2014年開始做自營家裝業(yè)務(wù),同時介入家裝行業(yè)后方的供應(yīng)鏈建設(shè)。根據(jù)鄧華金后來接受媒體采訪時透露,家居建材電商是被催熟的行業(yè),一旦上市,企業(yè)成長到一定的規(guī)模就不會再增長,這會非常讓人痛苦。這個回答,是2014年開始轉(zhuǎn)型的一個原因。
但上市前的2015年至2017年的3年中,齊家網(wǎng)發(fā)展方向也幾經(jīng)變動,戰(zhàn)略重心在平臺和自營之間不斷變換。
我們從齊屹科技招股書中的數(shù)據(jù)可以一觀此間的劇烈波動,2015年期間,齊家網(wǎng)自營室內(nèi)設(shè)計及建筑業(yè)務(wù)占比為31.4%,2016年期間占比達(dá)到65.1%,2017年占比為59.4%。從中可以發(fā)現(xiàn),這期間齊家網(wǎng)的營收愈發(fā)依賴自營業(yè)務(wù)。然而,上市后又一次將天平傾斜到平臺業(yè)務(wù)上,2018年線上平臺業(yè)務(wù)開始高增長,受此影響,自營室內(nèi)設(shè)計及建筑業(yè)務(wù)占比下滑到了41.9%。
根據(jù)2019中期財報的數(shù)據(jù)顯示,自營室內(nèi)設(shè)計及建筑業(yè)務(wù)占比約在31%之間。
如果不是業(yè)內(nèi)的人士,看到數(shù)年來齊家網(wǎng)營收結(jié)構(gòu)的劇烈變動,一定會很迷惑。其實,放在前幾年的創(chuàng)業(yè)熱點大背景來看,齊家網(wǎng)每一次變化,都追著“熱點”。齊家網(wǎng)成立之初正是團(tuán)購行業(yè)的百團(tuán)大戰(zhàn)時期,做團(tuán)購概念更容易獲得資本市場青睞。2014年前后,餓了么和美團(tuán)外賣的崛起,讓O2O概念火熱,所以將自營業(yè)務(wù)作為發(fā)力重點。
進(jìn)入到2018年,美團(tuán)、拼多多的崛起,促使平臺型企業(yè)成為市場追捧的對象,或因此又將重心回歸到了平臺業(yè)務(wù)。
受移動互聯(lián)網(wǎng)紅利結(jié)束的影響,產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念興起。2019年齊家網(wǎng)又發(fā)布了SSF戰(zhàn)略,欲在商家端深構(gòu)生態(tài)供應(yīng)鏈體系、深化家裝信息化建設(shè)、深挖家裝生態(tài)金融場景,并加大平臺開放力度。
如此來看,齊家網(wǎng)經(jīng)歷了團(tuán)購、自營、平臺多個變化后,2020年似乎又要在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的方向上再一次“轉(zhuǎn)型”。
互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)確實是“唯快不破”,因此快速的變化是為了適應(yīng)多變的大市場。可戰(zhàn)略上沒有一個固定價值核心,也是一個大忌。每一次都能找準(zhǔn)“熱點”,往往也意味著總是在追趕對手,這種戰(zhàn)略上的“投機(jī)”心態(tài),隱藏著巨大的危機(jī),或也是齊家網(wǎng)一直未能真正實現(xiàn)從老二向老大的轉(zhuǎn)身。
深陷用戶糾紛,“公平”被質(zhì)疑前途堪憂
近兩年,齊家網(wǎng)逐漸由自營業(yè)務(wù)為主,漸過渡以平臺業(yè)務(wù)為主,除了考慮資本市場的喜好變化,也和平臺業(yè)務(wù)的高毛利有關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示,2015年、2016年、2017年及2018年上半年,齊屹科技平臺業(yè)務(wù)的毛利率分別為88.9%、88.0%、89.4%、85.8%,自營業(yè)務(wù)則為14.5%、18.8%、24.7%、22.6%。
齊家網(wǎng)招股書顯示,2016年總營收3億人民幣,平臺業(yè)務(wù)的營收是0.99億人民幣;2018年財報顯示,總營收為6.46億人民幣,線上平臺收入為3.75億;三年時間總營收翻了一倍,平臺業(yè)務(wù)卻增長了近乎4倍。
俗話說,欲速則不達(dá),平臺業(yè)務(wù)的高速增長或是粗放式發(fā)展所帶來。隨著齊家網(wǎng)2018年、2019年上半年的連續(xù)扭虧為盈,用戶糾紛也正在成為其一塊心病。
據(jù)中國網(wǎng)11月的一份報道透露,2019年,消費者付先生在黑貓投訴平臺反映,稱2018年4月通過齊家網(wǎng)與北京匠巢空間裝飾設(shè)計公司簽約裝修,完工后家中出現(xiàn)了墻體瓷磚開裂、墻體裂縫以及大面積墻體內(nèi)空鼓等問題。付先生聯(lián)系到該裝修公司,該裝修公司委托監(jiān)理確認(rèn)裝修施工問題,但時隔一年多仍未解決。
之后,付先生發(fā)現(xiàn)這家在齊家網(wǎng)接業(yè)務(wù)的“北京匠巢空間裝飾設(shè)計公司”,僅具備工程設(shè)計資質(zhì),無施工資質(zhì)。
因此有媒體質(zhì)疑,對于這些造成用戶困擾的裝修公司,齊家網(wǎng)是否進(jìn)行了相關(guān)資質(zhì)審核?!?/p>
除了以上消費的投訴,2018年11月,中國質(zhì)量萬里也曾做過一篇報道,透露其投訴平臺收到齊家網(wǎng)消費投訴有30多例,多為通過齊家網(wǎng)購買家居建材、選擇裝修服務(wù)等帶來的售后問題,而且大多數(shù)消費者第一時間聯(lián)系齊家網(wǎng)售后卻未能達(dá)成得到滿意答復(fù)。
圖片來源:微博截圖
就在這個月9日,微博某網(wǎng)友發(fā)千字長文爆料,控訴齊家網(wǎng)平臺的裝修公司。據(jù)了解,該網(wǎng)友年初在齊家網(wǎng)找了一家名為貝某羅的裝修公司,對廚衛(wèi)局部改造。該裝修公司的工作人員在整個施工過程中態(tài)度很惡劣,合同一簽完,該公司談合同的楊姓老板就直接將該網(wǎng)友拉黑。在開工當(dāng)天,雖然工人們都到齊,可項目經(jīng)理卻遲遲未到。
長文中還爆料,在施工過程中,地板和家具都沒有任何保護(hù)措施,還出現(xiàn)了工人臨時加錢的情況。
通過天眼查的天眼風(fēng)險進(jìn)行搜尋,截止2019年12月22日,齊家網(wǎng)自身風(fēng)險達(dá)到183條,其中因裝飾裝修合同糾紛被他人或公司起訴就不在少數(shù),周邊風(fēng)險更是高達(dá)5620條。
除了平臺推薦的第三方裝修公司造成的糾紛,其特許加盟商同樣也是用戶投訴的一個重點。
2018年,太原的周某通過齊家網(wǎng)的推薦在太原齊家典尚簽訂了裝修合同,但讓周某萬萬沒想到的是,工程進(jìn)行到一半,該公司卻關(guān)門歇業(yè)了??粗鴿M屋的狼藉,周某氣憤異常,隨即起訴齊家典尚裝飾工程有限公司,該事件后來被《山西晚報》進(jìn)行了報道。
和周某一樣,太原的高某,也是在2018年與齊家典尚太原體驗中心簽訂了報價為382800元的合同,該公司關(guān)門的時候自家的裝修進(jìn)度也是只有一半。同樣氣憤不已的高某,也一紙訴狀將該公司告上了法庭,太原小店法院最終判決該公司返還高某254000元。
據(jù)《山西晚報》記者調(diào)查,與劉女士有同樣遭遇的市民有近百人、損失幾百萬元,他們多次向裝飾公司、齊家網(wǎng)討要說法無果,無奈之下向公安機(jī)關(guān)報案。直到現(xiàn)在,仍然有許多業(yè)主沒有討回欠款。
這些業(yè)主當(dāng)初選擇太原齊家典尚,或是因為“齊家典尚”乃上海齊家網(wǎng)信息科技股份有限公司旗下特許經(jīng)營品牌,感覺有平臺背書他們在服務(wù)上不會亂來,未想到卻陷入了無休止的維權(quán)中。
據(jù)百度百科的資料顯示,齊家典尚作為齊家網(wǎng)旗下特許經(jīng)營品牌,于2015年正式推出市場,已覆蓋全國100余個城市,特許加盟商(即城市合伙人)統(tǒng)一以齊家典尚品牌形象示人,給當(dāng)?shù)赜脩籼峁﹥?yōu)質(zhì)建材家居產(chǎn)品、規(guī)范的施工交付等服務(wù)。
以上案例,其實只是冰山一角。不久前,微博上還有網(wǎng)友向法律大V求助,稱齊家網(wǎng)推薦的慈溪沐易裝修公司合同過期卻遲遲不完工,詢問合同過期了3個月該如何維權(quán)損失。
細(xì)述這些消費者鬧心的經(jīng)歷,不得不懷疑,是否受上市的財報壓力影響,齊家網(wǎng)開始放寬對第三方家裝公司的審核門檻,甚至特許加盟商的門檻也被下調(diào)。
作為平臺型企業(yè),最重要是要做到公平公正,以往很多如日中天的獨角獸企業(yè)因為“短期收益”鋌而走險,最終都落得一個被用戶用腳投票死掉的結(jié)局。
企業(yè)上市會帶來好處,也會帶來無形的壓力,尤其是在競爭激烈的領(lǐng)域,上市公司就像被放在陽光下“炙烤”的雞蛋,企業(yè)一旦為了業(yè)績開始動“歪心思”,往往會適得其反。在糾紛高發(fā)的家裝領(lǐng)域,不能說這些糾紛都是齊家網(wǎng)縱容所導(dǎo)致,可作為平臺,有義務(wù)去維護(hù)平臺秩序。
是要短期發(fā)展還是長期發(fā)展?這是齊家網(wǎng)未來必須要做的抉擇。
裁判、運(yùn)動員一起上,利益捆綁或葬送好局
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,整個中國家裝市場體量超過4萬億。無論是齊家網(wǎng),還是其它互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺,都擁有著無限的未來。
傳統(tǒng)家裝模式很落后,互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺,通過互聯(lián)網(wǎng)解決泛家裝企業(yè)前端高效獲客的服務(wù)只是走出的了第一步。在后端的施工、交付環(huán)節(jié)都偷不了懶,實打?qū)嵖简炛ヂ?lián)網(wǎng)家裝平臺的整體運(yùn)營、供應(yīng)鏈、信息化、交付能力。
正因為家裝行業(yè)門檻低,同時鏈條長、復(fù)雜性高,因此互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺才有其存在價值。能否提高行業(yè)門檻,提升交易的透明度,關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺是否能夠持續(xù)發(fā)展。
或是因為一直以來戰(zhàn)略上不斷的調(diào)整,齊家網(wǎng)作為平臺企業(yè),卻和行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的許多公司有著千絲萬縷的復(fù)雜關(guān)系。就像自營業(yè)務(wù)和第三方業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖突一樣,在家裝行業(yè)供應(yīng)鏈方向,齊家網(wǎng)平臺上也有著既是裁判,又是運(yùn)動員的質(zhì)疑聲。
2019年4月8日晚,定制家居企業(yè)好萊客發(fā)布公告,稱與擁有齊家網(wǎng)的齊屹科技簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議,就雙方交叉持股、共同投資合資公司事宜達(dá)成戰(zhàn)略合作意向。還宣布,雙方將設(shè)立合資公司,從好萊客采購定制家居產(chǎn)品,通過齊家網(wǎng)的渠道銷售。
2015年,齊家網(wǎng)曾拿出數(shù)千萬元對博若森裝飾進(jìn)行投資,并宣布未來雙方將攜手在家裝設(shè)計研發(fā)、工程管控等多個領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作。
2014年,齊家網(wǎng)通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)+定增方式總計4.1382億入股海鷗衛(wèi)浴,彼時通過該輪入股,齊家網(wǎng)成為海鷗衛(wèi)浴第二大股東,并將占據(jù)獨立董事三分之一的席位。
……
這些只是通過公開渠道獲得的一些涉及到資本合作的事實,那在網(wǎng)絡(luò)信息之外,齊家網(wǎng)還和多少的企業(yè)有過類似的親密關(guān)系呢?對于平臺型企業(yè)而言,最核心的要素就是公平、公正和獨立,只有通過機(jī)制實現(xiàn)平臺上的健康秩序,才能提升用戶端的服務(wù)體驗,進(jìn)而實現(xiàn)商業(yè)價值的落地。
一旦在平臺內(nèi)部形成錯綜復(fù)雜的關(guān)系鏈,裁判與運(yùn)動員們實現(xiàn)了利益捆綁,將會打破平臺脆弱的平衡,站在長久發(fā)展的角度而言,這將是大忌。
大盤高增長,自己卻跌跌不休,為行業(yè)又一次提供了一個“為小利”丟失長久發(fā)展機(jī)會的案例。
在移動互聯(lián)網(wǎng)的前十年,只要你肯“折騰”,就可以拿到一定的市場。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利期的結(jié)束,在存量競爭時代,投機(jī)式經(jīng)營必將走入末路,創(chuàng)業(yè)者該以此為戒,重視用戶體驗才是商業(yè)成功唯一的路徑。
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長
- 美媒聚焦比亞迪“副業(yè)”:電子代工助力蘋果,下個大計劃瞄準(zhǔn)AI機(jī)器人
- 微信零錢通新政策:銀行卡轉(zhuǎn)入資金提現(xiàn)免手續(xù)費引熱議
- 消息稱塔塔集團(tuán)將收購和碩印度iPhone代工廠60%股份 并接管日常運(yùn)營
- 蘋果揭秘自研芯片成功之道:領(lǐng)先技術(shù)與深度整合是關(guān)鍵
- 英偉達(dá)新一代Blackwell GPU面臨過熱挑戰(zhàn),交付延期引發(fā)市場關(guān)注
- 馬斯克能否成為 AI 部部長?硅谷與白宮的聯(lián)系日益緊密
- 余承東:Mate70將在26號發(fā)布,意外泄露引發(fā)關(guān)注
- 無人機(jī)“黑科技”亮相航展:全球首臺低空重力測量系統(tǒng)引關(guān)注
- 賽力斯發(fā)布聲明:未與任何伙伴聯(lián)合開展人形機(jī)器人合作
- 賽力斯觸及漲停,汽車整車股盤初強(qiáng)勢拉升
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請進(jìn)一步核實,并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時,應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實,溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。