原標(biāo)題：質(zhì)量被投訴凈利潤腰斬 百億成交額的三只松鼠到底怎么了？

作者：文堯

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

一邊是休閑零食行業(yè)首個突破百億成交額的佳績，一邊又是不斷被詬病的食品安全問題，休閑零售第一股三只松鼠令人“迷惑”。2019年12月3日，“三只松鼠”（300783.SZ）披露公告顯示，截至2019年12月3日上午，三只松鼠股份有限公司全渠道成交額突破100億元關(guān)口，成為中國休閑零食行業(yè)首家成交額突破百億元的企業(yè)。只是，三只松鼠的創(chuàng)始人章燎原開心不起來——在成交額不斷擴(kuò)大的同時，三只松鼠的凈利潤卻是直線下滑甚至腰斬，在三只松鼠2019年10月29日披露的三季報顯示，三只松鼠增收不增利，凈利潤腰斬，同比下滑50.95%至2921萬元，其中，銷售費用水漲船高和政府補(bǔ)貼減少是凈利潤斷崖式下跌的主因。根據(jù)財報顯示，2019年上半年，三只松鼠的銷售費用上漲47.52%，其中第三方電商平臺服務(wù)費和物流快遞費用占大頭，此外，政府補(bǔ)助今年同期較2018年減少4403.53萬元。

與此同時，有關(guān)三只松鼠產(chǎn)品質(zhì)量問題的消息此起彼伏，三只松鼠多次因質(zhì)檢問題被有關(guān)部門通報——據(jù)（蕪）食藥監(jiān)食罰（2017）8號文件，2017年8月10日，三只松鼠因生產(chǎn)不符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)的食品，被蕪湖市食品藥品監(jiān)督管理局處以罰款5萬元、沒收違法所得2505.89元的行政處罰；國家食藥監(jiān)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2017年，在國家食藥監(jiān)局組織的食品監(jiān)督抽檢中，三只松鼠在天貓（網(wǎng)站）商城銷售的標(biāo)稱三只松鼠股份有限公司生產(chǎn)的開心果，經(jīng)上海市食品藥品檢驗，其霉菌值高達(dá)70CFU/g，高出國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（25CFU/g）1.8倍。

在黑貓投訴上，截止2019年12月8日，三只松鼠的投訴量為279條，投訴集中在“產(chǎn)品發(fā)霉”、“有異物”上。而相比之下，百草味為169條，均低于三只松鼠。

一邊是休閑零食行業(yè)首個突破百億成交額的佳績，一邊又是不斷被詬病的食品安全問題，三只松鼠既無奈又無力——面對自身根深蒂固的互聯(lián)網(wǎng)模式，三只松鼠很難做到根本性變革，據(jù)公開資料顯示，在三只松鼠模式當(dāng)中，三只松鼠的整個生產(chǎn)流程為，三只松鼠根據(jù)消費者數(shù)據(jù)研發(fā)產(chǎn)品，然后交付給代工廠生產(chǎn)，最后貼上三只松鼠的品牌進(jìn)入銷售環(huán)節(jié)。在整個流程中，三只松鼠只負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)和營銷，生產(chǎn)交給代工廠，渠道高度依賴天貓、京東等電商平臺。

這種“輕”模式的優(yōu)勢，正如三只松鼠創(chuàng)始人章燎原所說，在于三只松鼠本質(zhì)上是一個供應(yīng)鏈平臺，它一端對接的是上億消費者需求，另一端連接的是幾百個供給側(cè)的生產(chǎn)合作伙伴。三只松鼠只需捕捉消費者端的需求變化，并將需求交付給代工廠完成。甚至在這個過程中，三只松鼠無需為新產(chǎn)品投資新生產(chǎn)線，只需通過整合手里的代工廠資源即可。

這樣一來，三只松鼠的核心競爭力是它建立的一套產(chǎn)品更新迭代機(jī)制，根據(jù)消費者反饋不斷完善產(chǎn)品品類，以更符合市場需求。

曾經(jīng)，這種“輕裝上陣”的模式的確讓三只松鼠走在了競爭對手的前列。

根據(jù)三只松鼠半年報稱，三只松鼠實現(xiàn)了供應(yīng)鏈的快速反向定制，具備40天完成自用戶洞察到產(chǎn)品上線的能力。而傳統(tǒng)企業(yè)，每推一款新品，從市場洞察到產(chǎn)品研發(fā)再到產(chǎn)品生產(chǎn)，通常需要18個月。

在瞬息萬變的市場，產(chǎn)品快速迭代的能力，賦予了三只松鼠及時抓住市場機(jī)遇、搶占品類先機(jī)的機(jī)會。

但正所謂“成也蕭何敗也蕭何”，“輕”模式讓三只松鼠在極速狂奔的同時，也讓三只松鼠失去了對產(chǎn)品質(zhì)量的控制。

盡管三只松鼠可以提要求、定標(biāo)準(zhǔn)、做檢測，但代工模式讓三只松鼠無法深入到加工過程的每一個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，安全問題頻現(xiàn)。只要貼上“三只松鼠”的品牌，無論產(chǎn)品來自哪個代工廠，最終面對消費者的依然是三只松鼠。

也正是意識到代加工模式的弊端，三只松鼠近期宣布將以資本聯(lián)盟、資產(chǎn)聯(lián)盟、渠道聯(lián)盟和品牌聯(lián)盟等形式，與上游生產(chǎn)型企業(yè)在安徽蕪湖共建一個智能型食品制造園區(qū)。制造園區(qū)的功能除了制造加工、倉配、物流等，還將檢測鏈條延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上游，逐步實現(xiàn)入庫產(chǎn)品全環(huán)節(jié)檢測以及全流程的透明化管理。

共建工廠是三只松鼠向上游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，能夠提升企業(yè)對產(chǎn)品的把控力，解決長期困擾三只松鼠的食品安全問題。

但與此同時，相對于此前的互聯(lián)網(wǎng)“輕”模式，共建工廠模式較“重”，需要更多的資金投入，而從三只松鼠上市后的表現(xiàn)來看，其盈利能力較弱，無疑又是擺在三只松鼠面前的一道難題。

三只松鼠能否轉(zhuǎn)型成功嗎？GPLP犀牛財經(jīng)期待時間的答案。

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