原標(biāo)題：中國(guó)旺旺營(yíng)收增速0.6% 核心產(chǎn)品收益衰退

作者：虞漾

審校：周鶴翔

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2019年12月2日，中國(guó)旺旺（00151.HK）發(fā)布2019財(cái)年中期報(bào)告。報(bào)告指出，中國(guó)旺旺截至2019年9月30日止6個(gè)月的收益為93億元人民幣，同比微增0.6%，營(yíng)收增長(zhǎng)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，中國(guó)旺旺的毛利卻因大宗原物料使用價(jià)格的回落和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有所上升。財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)旺旺2019財(cái)年上半年的毛利為45.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.5%，毛利率較2018年同期上升4.4個(gè)百分點(diǎn)至48.9%。

由此可見，中國(guó)旺旺的毛利增長(zhǎng)受外部環(huán)境因素的影響較大，銷售收入并沒(méi)有給中國(guó)旺旺的毛利帶來(lái)太大影響。這也間接表明，在中國(guó)旺旺營(yíng)收增長(zhǎng)疲軟的情況下，由于不可控因素的存在，中國(guó)旺旺未來(lái)毛利的增長(zhǎng)或下降均有較大的不確定性。

另外，從細(xì)分品類看，占集團(tuán)總收益近85%的核心產(chǎn)品中，米果類及休閑食品類的收益呈現(xiàn)衰退趨勢(shì)，乳品及飲料類收益有所上升。

財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年上半年，因利潤(rùn)率考慮政策調(diào)整低毛利率副產(chǎn)品產(chǎn)量，中國(guó)旺旺米果大類的收益為18.2億元人民幣，同比衰退2.1%；受不利冰品作業(yè)的天氣的影響，冰品銷售疲軟，導(dǎo)致2019財(cái)年上半年中國(guó)旺旺休閑食品類的收益同比衰退6.2%至25.1億元人民幣。

在乳品及飲料類別中，中國(guó)旺旺的相關(guān)收益49.5億元人民幣，同比上升 5.5%。其中，占乳品及飲料類收益90%以上的旺仔牛奶在該期間的收益同比增長(zhǎng)6.6%。

這意味著，雖然中國(guó)旺旺乳品及飲料類的收益有所上升，但是主要依靠旺仔牛奶這一單一產(chǎn)品銷量的增長(zhǎng)并不利于其多元化發(fā)展布局。

曾經(jīng)，中國(guó)旺旺旗下的系列產(chǎn)品一度被譽(yù)為“國(guó)民零食”。但是，在零食行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、產(chǎn)品營(yíng)銷渠道優(yōu)化升級(jí)、消費(fèi)者的消費(fèi)忠誠(chéng)度下降等背景下，中國(guó)旺旺能否再次帶著“國(guó)民零食”的光環(huán)經(jīng)營(yíng)發(fā)展下去很值得關(guān)注。

生成海報(bào)

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