原標(biāo)題：拼多多的隱憂：三季度凈虧損擴(kuò)大，流量紅利或?qū)⒔Y(jié)束

原標(biāo)題：三季度凈虧損擴(kuò)大，流量紅利或?qū)⒔Y(jié)束，拼多多勝算幾何？ 來(lái)源：華牛商業(yè)評(píng)論

11月20日，社交電商拼多多盤(pán)前發(fā)布2019年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2019年第三季度拼多多總營(yíng)收為75.14億元人民幣，市場(chǎng)預(yù)期為74.85億元，同比增長(zhǎng)123%；此外，2019年第三季度凈虧損23.35億元人民幣，市場(chǎng)預(yù)期凈虧損12.22億元，去年同期凈虧損10.98億元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，拼多多成立于2015年，它依托于微信社交平臺(tái)帶來(lái)的巨大流量崛起，2018年一季度就已成為國(guó)內(nèi)第三大電商平臺(tái)，并于這一年成功在納斯達(dá)克上市。2019年9月7日，中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華全國(guó)商業(yè)信息中心發(fā)布2018年度中國(guó)零售百?gòu)?qiáng)名單，拼多多排名第3位。

三季度凈虧損擴(kuò)大

短短一年時(shí)間，拼多多從3億人都在用成長(zhǎng)為5億人都在用。截至2019年9月30日，平臺(tái)年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)5.363億，較去年同期凈增1.508億，較上一季度增5310萬(wàn)，創(chuàng)上市以來(lái)最大單季增長(zhǎng)。平均月活躍用戶數(shù)達(dá)4.296億，較去年同期增長(zhǎng)1.979億，較上一季增長(zhǎng)6360萬(wàn)。

8月21日消息，拼多多發(fā)布了2019年第二季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示，拼多多第二季度營(yíng)收72.9億元，同比增長(zhǎng)169%；截至2019年6月30日的12個(gè)月期間，平臺(tái)GMV達(dá)7091億元，較去年同期的2621億元同比增長(zhǎng)171%。

截至今年6月底，平臺(tái)年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)4.83億，較去年同期的3.44億同比增長(zhǎng)41%；拼多多APP平均月活用戶數(shù)達(dá)3.66億，較去年同期的1.95億同比增長(zhǎng)88%；歸屬于普通股股東的凈虧損為10.03億元，較去年同期的64.94億元收窄。

據(jù)第三季報(bào)財(cái)報(bào)顯示，拼多多營(yíng)收為75.14億元，較去年同期的33.72億元同比增長(zhǎng)123%。其中，在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入為67.11億元，平臺(tái)交易服務(wù)收入為8.03億元。同時(shí)，拼多多平臺(tái)經(jīng)營(yíng)虧損為27.92億元，而去年同期為12.70億元。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)虧損為21.24億元。

歸屬于普通股股東的凈虧損為23.35億元，去年同期為10.98億元，上一季度為虧損10.03億元。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于普通股股東的凈虧損為16.60億元，去年同期為人民幣6.19億元，上一季度為虧損4.11億元。

由于運(yùn)營(yíng)支出大幅增加，拼多多第三季度虧損擴(kuò)大，低于市場(chǎng)預(yù)期，拼多多盤(pán)前股價(jià)一度大跌15%。不包含其它項(xiàng)目，拼多多第三季度每ADS虧損1.44元，而湯森路透分析師平均預(yù)期為每ADS虧損0.53元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，拼多多上市始終處于虧損狀態(tài)。

流量紅利或?qū)⒔Y(jié)束

據(jù)QuestMobile日前發(fā)布了中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)半年報(bào)，報(bào)告顯示，6月份拼多多在下沉市場(chǎng)月活同比凈增7220萬(wàn)，同比增幅達(dá)59.4%。同樣，報(bào)告也顯示，近一年來(lái)電商行業(yè)在下沉市場(chǎng)的凈增用戶數(shù)量同樣為大約7000萬(wàn)。

據(jù)拼多多發(fā)布的二季報(bào)顯示，拼多多平臺(tái)年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)4.832億，較去年同期增長(zhǎng)41%，凈增1.396億，較一季度單季則增長(zhǎng)3990萬(wàn)活躍買(mǎi)家。

截至2019年9月30日，平臺(tái)年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)5.363億，較去年同期凈增1.508億，較上一季度增5310萬(wàn)，創(chuàng)上市以來(lái)最大單季增長(zhǎng)。

而拼多多用戶只需要分享拼多多的鏈接喊下朋友“幫忙砍一刀”就可以實(shí)現(xiàn)拉新了。拼多多就是砸錢(qián)補(bǔ)貼來(lái)積累口碑的。大多數(shù)是看價(jià)格以及購(gòu)物場(chǎng)景的，所以拼多多在主流媒體圈不被看好的情況發(fā)展特別迅速。

前段時(shí)間，微信官方公眾平臺(tái)“微信派”發(fā)布了《微信外部鏈接內(nèi)容管理規(guī)范》，并于10月28日正式投入使用。如今隨著微信進(jìn)入成熟期，機(jī)會(huì)紅利和玩法紅利基本結(jié)束。

“砍一刀”“幫我加速吧”這類常見(jiàn)的鏈接將被規(guī)范。社交電商的各種裂變玩法將得到有效遏制，包括營(yíng)銷、拉新、蹭流量現(xiàn)象。因此，流量紅利或?qū)⑾?，社交電商平臺(tái)如想繼續(xù)分享微信流量紅利恐要另行其道。

這意味著，拼多多強(qiáng)力助推了電商行業(yè)的整體增長(zhǎng)。另一層面，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)活躍用戶已經(jīng)觸頂，也宣告了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利時(shí)代或?qū)⒔Y(jié)束。

結(jié)語(yǔ)

流量紅利見(jiàn)頂帶來(lái)的影響正在逐步顯現(xiàn)，渠道下沉正在成為所有行業(yè)的主題。以社交為紐帶建立的深度聯(lián)系讓人們看到了獲取流量的簡(jiǎn)單且有效的途徑，拼多多的成功便是這一趨勢(shì)的直接代表。

拼多多的核心商業(yè)模式一是低價(jià)商品、二是“拼團(tuán)”式營(yíng)銷裂變，其中前者受益于其他電商平臺(tái)對(duì)低端商家的驅(qū)離，后者受益于綁定微信。由于拼多多對(duì)微信的依賴非常大，這種合作非?？简?yàn)雙方友誼的穩(wěn)定系數(shù)。（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

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