原標(biāo)題：重新聚焦摩托車(chē)業(yè)務(wù)，力帆股份發(fā)展前景依然撲朔

來(lái)源：華牛原創(chuàng)

作者：張寧

近日，有消息稱(chēng)，重慶市政府召集地方金融辦及相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)債權(quán)人等，幫助力帆汽車(chē)組織成立了債委會(huì)，要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。

對(duì)此，力帆方面回應(yīng)稱(chēng)，確實(shí)已經(jīng)成立了債委會(huì)，公司正在積極化解債務(wù)危機(jī)，對(duì)于非銀方面的債務(wù)公司也在積極兌付當(dāng)中。

近日力帆股份發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，凈利潤(rùn)為-26.33億元，同比下滑2064.56%。其背后還面臨著銷(xiāo)量下滑、多起訴訟等問(wèn)題。一時(shí)間“破產(chǎn)”消息頻出，同時(shí)10月10日力帆股份對(duì)此進(jìn)行了聲明。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，力帆股份主要生產(chǎn)新能源汽車(chē)在內(nèi)的乘用車(chē)，和摩托車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)、通用汽油機(jī)，其中乘用車(chē)產(chǎn)品涵蓋轎車(chē)、 SUV及多功能乘用車(chē)（MPV）三大類(lèi)別。

凈利暴跌2064%

實(shí)際上，近年來(lái)力帆汽車(chē)的銷(xiāo)量在不斷下滑，2018年全年更是只賣(mài)出31786輛，相比2017全年銷(xiāo)量101434輛，下跌近七成。

10月14日，力帆股份披露9月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)，公告顯示9月，力帆汽車(chē)生產(chǎn)傳統(tǒng)乘用車(chē)605輛，新能源汽車(chē)377輛；銷(xiāo)售傳統(tǒng)汽車(chē)399輛，新能源汽車(chē)360輛，9月總銷(xiāo)量不足千輛，僅為759輛。

銷(xiāo)量慘淡的同時(shí)，力帆還面臨著嚴(yán)重的負(fù)債壓力。根據(jù)力帆股份披露的2019年半年報(bào)顯示，今年上半年，力帆股份營(yíng)業(yè)收入51.78億元，同比減少13.39%，歸母凈利潤(rùn)虧損9.47億元，同比減少859.98%。其中力帆流動(dòng)負(fù)債達(dá)到192.83億元，流動(dòng)資產(chǎn)僅121億元，負(fù)債率達(dá)到75.2%。

負(fù)債累累之下，力帆汽車(chē)也深陷股份凍結(jié)、多數(shù)股權(quán)質(zhì)押的局面。據(jù)力帆股份6月15日發(fā)布的公告顯示，公司控股股東重慶力帆控股持有的本公司無(wú)限售流通股6.04億股股份被凍結(jié)，凍結(jié)股份占重慶力帆控股持有公司股份比例的97.28%，凍結(jié)期限3年，其中已質(zhì)押股份數(shù)5.93億股，未質(zhì)押股份數(shù)1050.18萬(wàn)股。

今年10月15日，力帆汽車(chē)進(jìn)入中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)的被執(zhí)行人名單，執(zhí)行法院為重慶市第一中級(jí)人民法院，涉及的執(zhí)行文書(shū)4份，單筆最大金額為1.155億元。

力帆股份10月25日晚間發(fā)布三季度報(bào)告，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.86億元，同比下降19.52%；凈利虧損26.33億元，同比下降2064.56%，上年同期盈利1.34億元。

而據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2019年上半年，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)整體依然處于低位運(yùn)行狀態(tài)，產(chǎn)量連續(xù)12個(gè)月呈現(xiàn)同比下降，但行業(yè)整體降幅有所收窄，和行業(yè)整體趨勢(shì)一樣，2019年以來(lái)，力帆汽車(chē)的銷(xiāo)量也在急速下滑，但卻難以看出回暖的趨勢(shì)，同比降幅還在進(jìn)一步擴(kuò)大。

受目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)普遍下滑影響，對(duì)公司汽車(chē)板塊業(yè)務(wù)影響較大，融資環(huán)境仍未好轉(zhuǎn)，對(duì)公司短期經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性造成一定壓力，若后續(xù)未有明顯改善，下一報(bào)告期可能會(huì)繼續(xù)虧損。

重新聚焦摩托車(chē)業(yè)務(wù)

根據(jù)力帆股份財(cái)報(bào)，其在2009年凈利潤(rùn)開(kāi)始超過(guò)3億元，2010年時(shí)的凈利潤(rùn)達(dá)到4.4億元，此后力帆控股的凈利潤(rùn)一直在3億元到4億元之間徘徊。2015年，由于在新能源等領(lǐng)域的投入增加，力帆控股的凈利潤(rùn)縮減至1.1億元。

隨后幾年，在新能源車(chē)補(bǔ)貼滑坡、行業(yè)陷入低迷等背景之下，力帆股份乘用車(chē)業(yè)務(wù)也是遲遲未見(jiàn)起色，回歸老本行仿佛成為必然。

10月9日晚間，一份名為“關(guān)于對(duì)存量客戶(hù)涉及部分車(chē)企產(chǎn)業(yè)鏈情況開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查的通知”在網(wǎng)上流傳。該通知顯示，包括力帆汽車(chē)在內(nèi)的四家車(chē)企年底將進(jìn)入破產(chǎn)程序，預(yù)計(jì)涉及上下游汽配供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈合計(jì)約500億元壞賬。

為了緩解資金壓力，力帆股份一直在努力盤(pán)活資產(chǎn)。去年10月，力帆股份將15萬(wàn)輛乘用車(chē)項(xiàng)目的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)讓給重慶兩江新區(qū)土地儲(chǔ)備整治中心，獲得33.15億元資金;同年12月，力帆股份又將重慶力帆汽車(chē)有限公司100%股權(quán)作價(jià)6.5億元出售給了車(chē)和家。

今年7月末，力帆股份旗下乘用車(chē)平臺(tái)力帆汽車(chē)被供應(yīng)商萬(wàn)安科技告上法庭，原因是從2018年開(kāi)始，力帆汽車(chē)就未能及時(shí)按期付款，欠款額約為607.57萬(wàn)元。

在面對(duì)資金鏈危機(jī)的同時(shí)，力帆股份的汽車(chē)銷(xiāo)量也在承壓。今年前9個(gè)月，其傳統(tǒng)乘用車(chē)?yán)塾?jì)僅售出2.2萬(wàn)輛，同比大減72.25%;新能源汽車(chē)也僅銷(xiāo)售2000余輛，同比下滑65.67%。

在汽車(chē)業(yè)務(wù)陷入困境時(shí)，力帆股份試圖將內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展重心重新聚焦摩托車(chē)業(yè)務(wù)。

力帆股份在今年半年報(bào)中直言：“將聚焦公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)摩托車(chē)產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量和結(jié)構(gòu)梯隊(duì)，鞏固并增強(qiáng)摩托車(chē)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

據(jù)2019年9月的力帆摩托車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，公司9月份生產(chǎn)摩托車(chē)46321臺(tái)，銷(xiāo)售38422臺(tái)。雖然摩托車(chē)的數(shù)據(jù)比汽車(chē)的要亮麗一些，但從公司摩托車(chē)2019年前三季度銷(xiāo)售44.38萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.97%的數(shù)據(jù)來(lái)看，被寄予厚望的摩托車(chē)業(yè)務(wù)也面臨著業(yè)績(jī)下滑的危機(jī)。

力帆希望通過(guò)重心回歸摩托車(chē)的方式“自救”，不過(guò)在摩托車(chē)市場(chǎng)萎縮的當(dāng)下，這或許并非最佳的選擇。

不過(guò)，上述業(yè)內(nèi)人士指出，不管是盤(pán)活資產(chǎn)還是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，都難以解決其短期債務(wù)問(wèn)題，債委會(huì)的成立或在一定程度上幫助其緩解債務(wù)危機(jī)。

結(jié)語(yǔ)

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至8月我國(guó)汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1593.9萬(wàn)輛和1610.4萬(wàn)輛，比去年同期分別下降12.1%和11%。業(yè)界預(yù)期，國(guó)家的有關(guān)政策和舉措將有助于緩解汽車(chē)行業(yè)的下行壓力，對(duì)我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)起到很好的促進(jìn)作用。

雖然力帆股份對(duì)外表示，重慶市政府確實(shí)已經(jīng)幫力帆汽車(chē)成立了債委會(huì)，不過(guò)并未介紹更多細(xì)節(jié)，但是業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，相對(duì)“輸血”，如何造血才是力帆真正要面對(duì)的問(wèn)題，其發(fā)展前景依然撲朔。

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