原標(biāo)題:Libra盟友紛紛“跳船”,聯(lián)盟鏈還有戲嗎?
曾經(jīng)被諾貝爾獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨評(píng)價(jià)為“傻子才信”的Facebook數(shù)字加密貨幣項(xiàng)目Libra,自從出世開始就負(fù)面不斷。
最近在其首屆理事會(huì)議前夕,PayPal、Visa、萬事達(dá)、Stripe和eBay等全球型金融巨頭“盟友”的相繼退出,更使其遭遇了不少“看空”。
有意思的是,Uber、打車應(yīng)用 Lyft 和加密貨幣托管商 Anchorage等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的盟友依然堅(jiān)挺,公開表示“對(duì)Facebook充滿希望”。其實(shí)早在Libra建立之初,也曾被花旗、高盛、JP Morgan等拒之門外。
目前看來,作為全球加密貨幣體系的先驅(qū),Libra面臨持久戰(zhàn)已經(jīng)是毋庸置疑的了。而阻礙其發(fā)展壯大的除了華爾街金融圈及其影響下的美國國會(huì),還有許多蓄勢待發(fā)的“穩(wěn)定幣”挑戰(zhàn)者。
舉步維艱Libra遭遇了什么?
以聯(lián)盟鏈為基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣甫一出世,就搶了“空氣幣”和公鏈穩(wěn)定幣的風(fēng)頭,成為數(shù)字貨幣技術(shù)的新熱門。
簡單來說,就是通過巨頭機(jī)構(gòu)的背書,加上各個(gè)參與者作為核心節(jié)點(diǎn)所搭建的商業(yè)應(yīng)用場景,提供強(qiáng)中心化、性能和安全度更高的區(qū)塊鏈。
其中最具代表性的就是Facebook的Libra,一經(jīng)推出就在全球范圍內(nèi)掀起軒然大波,被認(rèn)為是“顛覆傳統(tǒng)金融體系的野蠻人”。這種推測,一方面來自于Facebook全球28億用戶的龐大社交能量;另一方面也得益于其28個(gè)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的初始成員,通過他們的商業(yè)體系讓全球消費(fèi)者可以很容易被接入Libra的應(yīng)用場景之中。
(Libra協(xié)會(huì)目前的22家成員)
而從此次金融巨頭集體“脫團(tuán)”,甚至主要服務(wù)拉丁美洲的支付公司Mercado Pago也與Libra劃清界限,唯碩果僅存的支付盟友只剩下總部在荷蘭的PayU,這也被普遍解讀為Libra與美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的矛盾。
事實(shí)上,Libra從一開始就面臨著來自美國國會(huì)和華爾街的巨大壓力。兩位民主黨議員(俄亥俄州參議員謝羅德·布朗和夏威夷州參議員布萊恩·沙茨)就被曝,曾給萬事達(dá)卡、維薩、Stripe公司寫信,警告Libra會(huì)給全球金融系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn),需要慎重考慮與其合作。
對(duì)Libra風(fēng)險(xiǎn)的指控主要來自三個(gè)方面:一是技術(shù)的不成熟,匿名貨幣會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的隱私、洗錢等行為;二是跨境貿(mào)易難以監(jiān)管,會(huì)造成國家安全、貨幣政策的混亂和不穩(wěn)定;三是Libra不與任一主權(quán)貨幣對(duì)應(yīng),極有可能在全球金融市場中與美元等法幣形成競爭。
與此同時(shí),在其他一些國家,比如委內(nèi)瑞拉、古巴、柬埔寨等,其相對(duì)弱勢的貨幣體系決定了只要人民與Libra聯(lián)盟中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)達(dá)成連接,政府也無從置喙。另一個(gè)對(duì)待Libra態(tài)度模糊的,則是新加坡等一些致力于打造國際金融中心的國家,作為全球貿(mào)易中轉(zhuǎn)站,對(duì)Libra這樣基數(shù)的貨幣顯然沒有拒絕的理由。
總體來看,從Libra的發(fā)展中,我們不難讀到一些聯(lián)盟鏈穩(wěn)定幣的要素:
首先,穩(wěn)定幣想要尋求發(fā)展,利益鏈與應(yīng)用場景缺一不可。在很長一段時(shí)間內(nèi),數(shù)字貨幣對(duì)普惠金融的價(jià)值一直被“空氣幣”玩家們利用來營銷,但數(shù)字貨幣到底如何賦能于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活,用起來才是關(guān)鍵。這就要求該聯(lián)盟鏈不僅要具備金融服務(wù)屬性,還要有足夠的流量和商業(yè)模式,來支撐整個(gè)體系的交易。有沒有“現(xiàn)有業(yè)務(wù)”跑在區(qū)塊鏈上,是聯(lián)盟鏈穩(wěn)定幣“可用”的關(guān)鍵。比如Facebook龐大的用戶交易規(guī)模,就是Libra得以建立的基礎(chǔ)。
同時(shí),作為穩(wěn)定幣載體的聯(lián)盟鏈,公信力至關(guān)重要。我們知道,聯(lián)盟鏈中所有成員旗下的用戶交易行為都會(huì)上鏈,在跨企業(yè)的協(xié)作上,如何確保用戶的數(shù)據(jù)隱私得到把關(guān),和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)一樣需要公正、可信任的背書。一旦公信力不足,如Facebook的用戶隱私風(fēng)波,原本跳進(jìn)去的大廠也有可能“退群保平安”。Libra原本計(jì)劃在上線時(shí)達(dá)到100個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)(聯(lián)盟盟友),目前看來希望渺茫。
因此,扎克伯格推出Libra,從一開始就注定要做挑戰(zhàn)中心化貨幣及其政治體系的“堂吉訶德”。到底會(huì)成為先驅(qū)還是先烈,恐怕有賴于Facebook在各個(gè)政府與利益集團(tuán)之前的斡旋纏斗。
以Facebook這樣的體量和影響力,發(fā)行穩(wěn)定幣都會(huì)遭遇重重阻礙,其他公司想要在數(shù)字貨幣上“自立門戶”看來也是前途堪憂了。
中心化金融機(jī)構(gòu)的“去中心化”實(shí)驗(yàn)
Libra剛剛推出之時(shí),有人吐槽它是站在巨人的肩膀上說巨人不高。如今失去了各個(gè)支付巨頭盟友,Libra與傳統(tǒng)中心化機(jī)構(gòu)的關(guān)系就有點(diǎn)尷尬了。目前看來,由強(qiáng)大聯(lián)盟(如華爾街)或政權(quán)(各國央行)牽頭的聯(lián)盟鏈穩(wěn)定幣,對(duì)Libra形成沖擊只是早晚的事,并將在數(shù)字貨幣體系的潮流中扮演越來越重要的角色。
它們的命運(yùn)會(huì)和Libra形成迥異的差別嗎?又是如何處理法定貨幣與數(shù)字貨幣、去中心化與傳統(tǒng)制度之間的矛盾,又該如何去平衡?
可以肯定的是,巨人并不意味著四肢發(fā)達(dá)、頭腦簡單。恰恰相反,華爾街的聰明人對(duì)于金錢的嗅覺并不遜色于硅谷的顛覆者們。
早在2015年,全球許多銀行都開始試水區(qū)塊鏈,比如花旗銀行的花旗幣Citioin,摩根大通基于Quroum的JPM Coin,日本的三菱日聯(lián)也發(fā)布了錨定日元的穩(wěn)定幣MUFG Coin。近期, Hyperledger 也要與 Visa 合作,推行區(qū)塊鏈數(shù)字身份。
這種“聯(lián)盟鏈”的存在主要面向大型機(jī)構(gòu)客戶,如公司、銀行等,用于內(nèi)部大筆交易如點(diǎn)對(duì)點(diǎn)轉(zhuǎn)賬、物聯(lián)網(wǎng)結(jié)算和融資的功能。從這個(gè)角度看,它更像是一個(gè)聯(lián)盟內(nèi)部的“承兌匯票”,自然無法像Libra這樣面向全球數(shù)億C端用戶的幣種那樣想象空間巨大。
盡管如此,商業(yè)金融機(jī)構(gòu)們打造的聯(lián)盟鏈穩(wěn)定幣,作為一種商業(yè)體系內(nèi)的支付結(jié)算體系,同樣有著明確的應(yīng)用場景和商業(yè)目標(biāo),并正改變著全球交易體系。
與Libra相比,金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)行方,首先是規(guī)避了代幣的核心風(fēng)險(xiǎn),即發(fā)行主體的信用問題,確保不會(huì)濫發(fā)和暴露,在穩(wěn)定性上與Facebook這樣的商業(yè)公司拉開了差距。另一方面,傳統(tǒng)金融業(yè)長期帶著鐐銬跳舞的商業(yè)環(huán)境,使其在監(jiān)管合規(guī)、審計(jì)透明上也更符合政府部門的需求。作為未來經(jīng)濟(jì)生活的基礎(chǔ)設(shè)施,其重新建立一個(gè)數(shù)字技術(shù)上的金融生態(tài),所面臨的阻礙要比Libra這樣的“外行”小得多。
但必須承認(rèn)的是,這種聯(lián)盟在可用性上與Libra相比就有些不足了。
作為聯(lián)盟鏈,首先就是要具備高性能、高可用的落地基礎(chǔ)。一方面只有各個(gè)節(jié)點(diǎn)通過高性能的共識(shí)算法連在一起,才能保證高速的執(zhí)行,技術(shù)上如何滿足不斷增多的會(huì)員節(jié)點(diǎn)的實(shí)際需求,這是非技術(shù)本位的金融機(jī)構(gòu)所頭痛的。比如芝加哥交易所(CME)和德意志證券交易所就主動(dòng)要求在聯(lián)盟鏈Hyperledger Fabric中降級(jí),原因是得不到應(yīng)有的技術(shù)支持。
而另一方面,穩(wěn)定幣只是費(fèi)率低,并不是零費(fèi)率,商業(yè)銀行作為逐利機(jī)構(gòu),在使用客戶規(guī)模無法快速提升的前提下,意味著建立聯(lián)盟鏈的商業(yè)價(jià)值也會(huì)面臨質(zhì)疑,屆時(shí)沒有互聯(lián)網(wǎng)的C端用戶模式作為生態(tài)補(bǔ)充,金融業(yè)對(duì)聯(lián)盟鏈的興趣能否長期保持下去,也是一個(gè)問題。
政府鏈:一場山高水遠(yuǎn)的挑戰(zhàn)
既然金融機(jī)構(gòu)的“聯(lián)盟”也未必固若金湯,那么各國央行總能一攬風(fēng)騷了吧?
但根據(jù)國家清算銀行2018年的調(diào)查報(bào)告現(xiàn)實(shí),全球63家央行中有70%參與過央行數(shù)字貨幣的相關(guān)工作,但只有五家銀行最終將該項(xiàng)目移至研究階段。也就是說,雖然眾多央行都有意跟上數(shù)字貨幣的潮流,但絕大多數(shù)都還在理論層面。
與Facebook發(fā)起的商業(yè)聯(lián)盟鏈,和摩根大通等的金融聯(lián)盟鏈不同,央行數(shù)字貨幣CBCC顯然是要以政府的信用和法律體系來背書了。不僅是一條公信力最高的“聯(lián)盟鏈”,在穩(wěn)定性上也更勝一籌。
之所以將其看做“聯(lián)盟鏈”的一種,是因?yàn)槟壳皣H上普遍所采用的央行數(shù)字貨幣運(yùn)行框架,大多遵循雙重架構(gòu),也就是傳統(tǒng)的“中央銀行-商業(yè)銀行”二元模式,由央行委托商業(yè)銀行向公眾派發(fā)錨定法幣的數(shù)字穩(wěn)定幣。
一方面,央行數(shù)字幣可以復(fù)用現(xiàn)有的成熟的金融基礎(chǔ)設(shè)施,更重要的是,將商業(yè)銀行的服務(wù)創(chuàng)新能力與產(chǎn)業(yè)連接能力都容納進(jìn)來,數(shù)字貨幣有了具體的落地場景,在這樣一個(gè)由央行、商業(yè)銀行、服務(wù)提供商、用戶之間構(gòu)成的信用生態(tài)中,其自身的服務(wù)能力與競爭力也會(huì)不斷得到養(yǎng)分。
目前看來,信任性、穩(wěn)定性、實(shí)用性,就如同“鐵三角”一樣,形成了央行數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)位面。但作為一個(gè)國家層面的數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施,如何構(gòu)造一個(gè)穩(wěn)定的微觀經(jīng)濟(jì)模型,讓所有身處其中的協(xié)作者可以達(dá)成帕累托改進(jìn),距離大眾的生活還山高水遠(yuǎn)。
無論如何,聯(lián)盟鏈正在以不斷清晰起來的樣貌,逐步走進(jìn)我們的生活。
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