原標(biāo)題：三上質(zhì)檢黑榜，愛瑪電動車?yán)^續(xù)闖關(guān)IPO

來源：華牛原創(chuàng) 作者：朱莉

導(dǎo)讀

根據(jù)公開資料顯示，愛瑪科技前身為天津市泰美車業(yè)有限公司，成立于1999年，2004年步入電動自行車行業(yè)，是中國最早的電動自行車制造商之一。愛瑪科技的主營業(yè)務(wù)為電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。截至2019年6月末，公司共有經(jīng)銷商超過1900家。

周杰倫代言的“愛瑪電動車”繼續(xù)沖擊A股上市。9月5日，證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布愛瑪科技預(yù)披露更新。9月12日，愛瑪科技方面告知媒體，“公司目前仍在IPO排隊(duì)中?！?/p>

繼續(xù)闖關(guān)IPO

作為中國最早的電動自行車制造商之一，愛瑪科技的競爭對手已有兩家陸續(xù)上市。2018年6月29日，證監(jiān)會網(wǎng)站首次發(fā)布愛瑪科技預(yù)披露招股書。

愛瑪科技集團(tuán)股份有限公司(簡稱“愛瑪科技”)于近日再次更新招股書。招股書顯示，愛瑪科技擬發(fā)行6500萬股募集資金16.80億元，用于公司電動車、自行車整車、配件加工制造、整件噴漆生產(chǎn)線等12個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)、升級，以及補(bǔ)充流動資金。公開資料顯示，愛瑪科技的主營產(chǎn)品是愛瑪電動車，主要競爭對手是雅迪控股和新日股份。

據(jù)招股書，愛瑪科技2018年的營業(yè)收入為89.9億元，新日股份和雅迪控股分別為30.5億元和99.17億元；愛瑪科技2018年的凈利潤為4.3億元，而新日股份和雅迪控股分別為0.89億元和4.32億元。

不過，愛瑪科技的毛利率略低于同行公司水平。2016-2018年，愛瑪科技的毛利率分別是16.94%、13.05%和13.12%，新日控股的毛利率分別是19.9%、14.88%和16.33%，雅迪控股的毛利率分別是18.42%、15.25%和15.27%。

而愛瑪科技的資產(chǎn)負(fù)債率又高于同行。2016-2018年末，愛瑪科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為81.97%、80.85%和74.84%，同行業(yè)可比上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值為62.02%、59.34%、56.99%。

摩拜曾是第一大客戶

電動車市場自2014年進(jìn)入紅海市場，競爭十分激烈。同時(shí)該行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，競爭十分激烈，通過上市來提高知名度做品牌，集中力量規(guī)?；巧嫦氯サ钠毡檫x擇。

其招股書顯示，愛瑪科技在2015年、2016年、2017年全國經(jīng)銷商數(shù)量有1454家，1476家和1910家，2017年同比增幅高達(dá)29%；營業(yè)收入2015年59億元、2016年64億元、2017年78億元，同比增幅分別為8.99%和20.96%。

2017年同比增幅較大原因是公司前十大客戶新增摩拜(北京)信息技術(shù)有限公司，當(dāng)年銷售金額達(dá)到3.4億元，占收入總額的4.44%，成為愛瑪科技第一大客戶。

華牛原創(chuàng)小編近期注意到，在2019年上半年，摩拜已經(jīng)滑落至第九大客戶。2016至2018年，愛瑪科技毛利率低于同行業(yè)上市公司，原因之一就是，公司開展毛利率較低的共享單車業(yè)務(wù)，拉低了整體毛利率水平。

三上質(zhì)檢黑榜

愛瑪電動車作為代步出行的工具，其質(zhì)量頗受消費(fèi)者關(guān)注。2019年以來，愛瑪電動車就因質(zhì)量問題三上黑榜。

2月，在廣州市場監(jiān)督管理局發(fā)布的2018年度流通領(lǐng)域電動自行車(含電池和充電器)商品質(zhì)量抽查檢驗(yàn)情況通報(bào)中，天津愛瑪?shù)漠a(chǎn)品出現(xiàn)在不合格名單中，

8月，由于3C證書注銷，愛瑪科技部分型號電動自行車被北京市監(jiān)局禁止在北京銷售。

9月，在北京市市場監(jiān)督管理局官網(wǎng)公布的電動車抽檢信息中，愛瑪科技的子公司天津愛瑪生產(chǎn)的5批次電動自行車存在不合格問題，包括最高車速、腳踏行駛能力、整車質(zhì)量等問題。

而在整個(gè)報(bào)告期內(nèi)，愛瑪電動車被南京市工商局、北京市工商局、駐馬店市工商局等多地工商部門檢測出質(zhì)量不合格；子公司廣東愛瑪因標(biāo)志缺陷召回部分充電器、博世汽車部件(蘇州)有限公司因標(biāo)志缺陷召回部分充電器、愛瑪體育因存在安全隱患召回部分自行車。

結(jié)語

愛瑪科技公司的競爭對手主要有雅迪控股、新日股份、浙江綠源和臺鈴車業(yè)，其中，雅迪控股、新日股份分別于港股、A股上市。

作為電動自行車行業(yè)的龍頭企業(yè)，愛瑪科技的上市之路并不太順利，眼瞅著遜色于自己的雅格電動車和新日電動車紛紛駛進(jìn)資本市場，不知道這一次愛瑪科技有沒有準(zhǔn)備好迎接新一輪的“靈魂拷問”。

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