原標(biāo)題：尚德機(jī)構(gòu)Q2財(cái)報(bào)上演削足適履 虧損收窄但生源減少超四成

作者：楊遠(yuǎn)

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

8月23日，尚德機(jī)構(gòu)（STG.NYSE）發(fā)布2019年上半年暨二季度財(cái)報(bào)。2019年二季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.53億元，同比上漲了14.71%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)-1279.30萬(wàn)。

截至美國(guó)時(shí)間8月30日收盤，尚德機(jī)構(gòu)報(bào)2.11美元/股，市值3.62億美元，距離上市當(dāng)天巔峰時(shí)14.08美元/股的最高價(jià)，早已大跌75%。

削減營(yíng)銷費(fèi)用減虧，生源大幅度減少

2014年開(kāi)始，尚德機(jī)構(gòu)全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)在線培訓(xùn)，營(yíng)收也開(kāi)始大幅度增長(zhǎng)，2015-2017年?duì)I收分別為1.59億元、4.19億元和9.7億元。

2018年3月，尚德機(jī)構(gòu)赴美上市，成為中國(guó)首家赴美上市的成人在線教育機(jī)構(gòu)，在上市時(shí)一度還獲得俞敏洪的看好，稱其“比新東方還要成功”。

但上市當(dāng)日，尚德機(jī)構(gòu)以13.10美元股價(jià)開(kāi)盤，11.10美元收盤，當(dāng)日跌幅達(dá)3.48%，也遭遇“上市即破發(fā)”的窘境。

實(shí)際上，即使?fàn)I收在逐年增長(zhǎng)，也掩蓋不了尚德機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期虧損的事實(shí)。上市之前，尚德機(jī)構(gòu)2015-2017年分別虧損3.18億元、2.54億元、9.19億元，上市依然沒(méi)有改變虧損的現(xiàn)狀，2018年虧損達(dá)到9.27億元。

不過(guò)最新財(cái)報(bào)顯示，到了2019年上半年虧損則變成1279.3萬(wàn)，大幅收窄了95.3%。財(cái)報(bào)稱主要源于銷售及營(yíng)銷費(fèi)用的下降。2019年第二季度，銷售及營(yíng)銷支出為3.897億元，同比減少了33%。

尚德機(jī)構(gòu)CEO劉通博也表示，采取了更為審慎的營(yíng)銷策略，以期更有效地投入營(yíng)銷資金。由于嚴(yán)格地控制支出，凈虧損大幅收窄。

削減營(yíng)銷費(fèi)用確實(shí)在一定程度上收窄了虧損，但生源也同步大幅度下降。報(bào)告期內(nèi)，尚德機(jī)構(gòu)新生入學(xué)人數(shù)為7.50萬(wàn)人，同比下降44%，總收入同比下降43.1%。

值得注意的是，尚德機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下，2017年為131.33%，2018年下降到109.07%，2019年上半年再次上漲至112.61%。由此可見(jiàn)，尚德機(jī)構(gòu)的償債壓力低下的狀況依然沒(méi)有明顯改觀，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。

“霸王條款”退費(fèi)糾紛不斷，靠“套路”能走多遠(yuǎn)

尚德機(jī)構(gòu)曾經(jīng)因?yàn)檫^(guò)度重視營(yíng)銷，口碑上也是屢屢“失足”。

2019年4月，央視曝光尚德機(jī)構(gòu)存在霸王條款，設(shè)置退款阻礙；2018年5月，新京報(bào)記者也揭露尚德機(jī)構(gòu)存在虛假承諾、話術(shù)截殺等招生手段。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)通過(guò)企查查查詢發(fā)現(xiàn)，尚德機(jī)構(gòu)的名下法律訴訟為40起，最近的一次發(fā)生在8月20日；同樣，在裁判文書案由中，“教育培訓(xùn)糾紛”也是列于首位，其次是“合同糾紛”“侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛”等。

另外，而在新浪旗下的黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于尚德的投訴量已達(dá)上千條，90%以上涉及到退費(fèi)投訴。而在黑貓投訴發(fā)布的簡(jiǎn)報(bào)里，截至2019年3月，尚德位列消費(fèi)者投訴排行榜第二名。

對(duì)于尚德機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如果不努力在課程質(zhì)量上發(fā)力，僅僅依靠營(yíng)銷的驅(qū)動(dòng)，盈利仍將是遙遠(yuǎn)的事情。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。