原標(biāo)題：浪潮信息再次配股募資 只為“補(bǔ)血”還債？

作者：蔚芮

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

7月17日晚間，浪潮信息（000977.SZ）披露了配股預(yù)案稱，擬以實施本次配股方案的股權(quán)登記日收市后的股份總數(shù)為基數(shù)，按照每10股配售不超過2.5股的比例向全體股東配售。配股價格以刊登配股說明書前20個交易日公司股票交易均價為基數(shù)，采用市價折扣法確定。

浪潮信息是一家集計算機(jī)及軟件、電子產(chǎn)品及其他通信設(shè)備電子工業(yè)用控制設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè).公司主要產(chǎn)品為服務(wù)器和IT終端及散件.中國領(lǐng)先的計算平臺與IT應(yīng)用解決方案供應(yīng)商,同時,也是中國最大的服務(wù)器制造商和服務(wù)器解決方案提供商。

受到此次配股的影響，7月18日浪潮信息股價放量跌停。當(dāng)天的成交量達(dá)到了19.53億元。而浪潮系其他兩家上市公司浪潮軟件（600756.SH）大跌6個點(diǎn)，浪潮國際（00596.HK）下跌1個點(diǎn)。

配股融股東的錢，還自己的債

浪潮信息的配股預(yù)案中顯示，此次配售股份數(shù)量不超過322,313,042 股，募集資金總額不超過20億元?？鄢l(fā)行費(fèi)后，其中6億元募集資金將用于償還銀行貸款，其他剩余資金用于補(bǔ)充流動資金。

簡單的說，就是用配股融來的錢，來給自己還債。并且預(yù)案中還顯示，公司控股股東浪潮集團(tuán)有限公司及其子公司浪潮軟件集團(tuán)有限公司承諾以現(xiàn)金形式全額認(rèn)購其可配售的所有股份。

浪潮信息是真的沒錢還債了嗎？

GPLP犀牛財經(jīng)了解到，2019年浪潮信息一季報顯示，2019年第一季度浪潮信息的流動性資產(chǎn)為226.61億元，其中貨幣資金44.31億元。其次，GPLP犀牛財經(jīng)還了解到，在2019年5月16日，浪潮信息發(fā)布公告稱，經(jīng)公司2018年第一次臨時股東大會審議，同意使用不超過50億元自有閑置資金投資銀行理財產(chǎn)品，并且后面還提到，公司擬提請股東大會授權(quán)管理層擴(kuò)大理財規(guī)模：在原有不超過50億元理財額度的基礎(chǔ)上增加為不超過70億元理財額度。

既然浪潮信息有閑錢去買銀行理財產(chǎn)品，為何還要去配股募資來還僅僅6億的銀行借款呢？

對此，浪潮信息的股東們紛紛表達(dá)了不滿情緒，在投資者互動平臺上向其發(fā)問：“為什么要配股，你好任性??！”“公司有70億的理財產(chǎn)品，為什么還要配20億的股，有什么用途！難道是圈錢嗎？”

而對此，公司董秘只是草草回答稱，因主營業(yè)務(wù)高速發(fā)展，營收規(guī)?？焖僭鲩L，為了進(jìn)一步優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平，支撐公司未來產(chǎn)業(yè)拓展及經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，結(jié)合公司自身發(fā)展情況、資金需求類型以及當(dāng)前市場環(huán)境，公司提出本次配股方案。

一次不夠，再來一次

浪潮信息采用配股募資的方式來還自身債務(wù)，已經(jīng)不是第一次了。此前在2016年10月，浪潮信息曾發(fā)布了配股預(yù)案稱，將募集不超過31億元的資金，用于補(bǔ)充流動資金和償還銀行的貸款等。

不過當(dāng)時的配股預(yù)案并沒有對浪潮信息的股價造成太大影響，在后期除權(quán)后，股價也短時間填權(quán)完畢。

然而我們卻不禁要問，兩次配股融資還債，在兩年多的時間里，浪潮信息為何還沒還完債，到底有多少，又是如何造成？

負(fù)債不斷增加現(xiàn)在過百億運(yùn)營資金短缺

數(shù)據(jù)來源：同花順

根據(jù)公開的資料顯示，2016年，浪潮信息的負(fù)債總額為51.29億元，流動負(fù)債48.06億元，而到了2018年，浪潮信息的負(fù)債總額增長到了162.90億元，流動負(fù)債157.26億元。呈連年上漲趨勢。兩年間翻了兩倍之多。并且截至到2019年第一季度仍有負(fù)債總額154.17億元，流動負(fù)債148.09億元。

數(shù)據(jù)來源：同花順

此外，2016-2019年第一季度，浪潮信息的資產(chǎn)負(fù)債比很高，進(jìn)入2018年，更是超過了60%。2018年與同行業(yè)上市的企業(yè)相比，資產(chǎn)負(fù)債比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。

過百億的負(fù)債跟浪潮信息自身的資產(chǎn)組成模式上有很大關(guān)系。2019年第一季度財報顯示，浪潮信息的應(yīng)收賬款為69.57億元，2018年末應(yīng)收賬款為49.63億元，增長了40.18%；存貨的貨值為70.15億元，存貨加應(yīng)收賬款的值合計為139.72億元，接近140億元。而第一季度的營業(yè)收入為96.94億元，已經(jīng)超過了當(dāng)期的營業(yè)收入。

數(shù)據(jù)來源：同花順

并且從2016年到2019年第一季度，3年時間應(yīng)收賬款與存款的合計在不斷增長。而如此增長的應(yīng)收賬款與存款值，勢必會影響到浪潮信息的運(yùn)營資金，也可能導(dǎo)致浪潮信息未來資產(chǎn)減值，影響盈利能力。

2019年第一季度顯示，浪潮信息的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-10.57億元，處于凈流出狀態(tài)，目前浪潮信息并沒有公布其2019年的中報也沒有披露預(yù)告，不過在去年同期，浪潮信息的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)值為-70.24億元。

浪潮信息如此高的債務(wù)也跟其步子邁得過大有關(guān)。浪潮信息在2018年曾提出到2022年實現(xiàn)服務(wù)器全球第一的目標(biāo)。而為了實現(xiàn)目標(biāo)，浪潮信息不斷地向海外擴(kuò)張，在2019年的第一季度財報中顯示，浪潮信息的海外業(yè)務(wù)占到營業(yè)收入比重的15%。海外擴(kuò)張需要燒錢，自身無法滿足的情況下，只能不斷舉債。

雖然，浪潮信息是一只白馬股，近年其業(yè)績表現(xiàn)還不錯，但是連續(xù)兩次配股還債，不顧中小股東的利益，用股東的錢去還債權(quán)人的錢。無論業(yè)務(wù)發(fā)展如何，7月18日股價的跌停，足以說明自身存在累計風(fēng)險。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。