京東宣布東旗下獨立運營的奢侈品電商平臺Toplife已并入英國奢侈品電商Farfetch，但我們發(fā)現(xiàn)京東是Farfetch最大的股東，后者也在京東商城開設了旗艦店。這意味著京東并沒有退出奢侈品電商生意，而是換了一種方式繼續(xù)參與。對于京東來說，投資或許比自建平臺更加有利。

Toplife合并的原因主要有三點，一是營收沒有達到京東的要求，二是他的運營出了問題，三是Farfetch的崛起，使得京東認為不需要兩個奢侈品電商平臺。其實從Toplife的合并中，我們可以看出，京東仍在積極調整內部業(yè)務，來面對來自外部的競爭，例如寺庫，天貓等。而從Farfetch近年來的發(fā)展速度來看，他很適合作為京東與天貓抗衡的奢侈品電商平臺，這也是京東放棄Toplife選擇他的主要原因之一。

不過我們仍然需要注意，雖然對于京東來說，合并Toplife只是換了一種打法，但京東目前的市場表現(xiàn)似乎并沒有因此好轉。尤其是Farfetch剛剛接入京東一級入口，未來表現(xiàn)還不明朗，再加上京東一向以3C業(yè)務為主，在奢侈品服飾等方面并沒有相關經(jīng)驗，F(xiàn)arfetch能否沖刺中國戰(zhàn)場還未可知。

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Toplife營收未達期望值，京東選擇Farfetch重新出發(fā)

京東選擇Farfetch早已經(jīng)在資本市場的意料之中，雖然京東為了發(fā)展Toplife推出了諸多服務，就連劉強東也親自代言。但Toplife的市場表現(xiàn)依然不佳，這不僅與京東有關，更與他自身的運營模式有關。而從Farfetch的財報中我們也能看出，雖然其存在一定的盈利問題，但在市場增速方面已經(jīng)超過了Toplife，這樣看來京東選擇放棄Toplife也就在情理之中了。

（1）Toplife業(yè)務發(fā)展緩慢，運營模式存在一定問題

Toplife的營收沒有達到京東的期望是合并的主要原因之一。2018年11月億歐網(wǎng)層探訪Toplife高配奢侈品倉，估算Toplife每天約有60至70的訂單量。顯然這樣的營收難以滿足京東的要求，而且京東為了Toplife的發(fā)展，推出了諸多營銷手段，例如京尊達服務等等，而這些對于京東來說也是一大成本。綜合來看，Toplife無法達到京東當初提出的目標，甚至有可能給京東帶來虧損。而京東目前正處于內部業(yè)務大調整之中，放棄Toplife也就理所當然了。

Toplife運營模式存在一定問題，難以實現(xiàn)爆發(fā)式增長。京東集團副總裁、Toplife業(yè)務負責人丁霞說京東上雖然有3.2億的用戶，但我們的做法不是從京東給Toplife灌流量，而是從京東上精準篩選有質量的消費者。Toplife雖然在獨立于大眾產(chǎn)品的經(jīng)營邏輯上保持了正確，但還是很難跑贏時間。從中國奢侈品電商的發(fā)展經(jīng)歷來看，2018年是非常重要的一年，諸多奢侈品放下身段開始入駐電商平臺，這與他們追求銷量和用戶增長息息相關。京東顯然錯過了這一機遇，雖然能保證質量，但無法給予奢侈品更多的營收。

（2）Farfetch與Toplife運營模式類似，京東只需要一個奢侈品電商平臺

京東更加看重平臺的發(fā)展速度和未來表現(xiàn)。根據(jù)相關媒體報道，Toplife和京東投資的Farfetch在運營方法上似乎沒有特別的差異性，比如他們都很重視物流，也都在主頁上通過雜志化的內容引導購買。在兩者相似度極高的情況下，兩者的市場表現(xiàn)成為了考量的標準，與Toplife相比，F(xiàn)arfetch顯然發(fā)展的更快，而且已經(jīng)上市，擁有更加廣闊的資金來源。京東作為第一大股東，擁有較大的控制權，利用Farfetch來接手Toplife的中國市場并不困難。

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天貓寺庫等奢侈品電商發(fā)展迅速，京東Toplife難以突圍

京東Toplife難以發(fā)展起來的原因除了前面說的Toplife自身的原因以外，還與京東面臨的外部競爭有關。不管是寺庫還是最大的對手天貓，在奢侈品電商發(fā)展得都十分迅速，寺庫的奢侈品生態(tài)圈和天貓龐大的體量都是京東面臨的難題。不僅如此，京東自身也缺乏發(fā)展奢侈品服務等產(chǎn)品的基因，這些都是Toplife難以突圍的原因之一。

（1）寺庫建立奢侈品生態(tài)圈，營收實現(xiàn)逆勢增長

寺庫獲得高速發(fā)展的原因之一就是為客戶建立了完整的奢侈品生態(tài)圈服務。寺庫2019年第一季度總銷售額(GMV)超過22億元，同比增長97.1%，實現(xiàn)了連續(xù)11個季度盈利。平臺活躍用戶快速增長達30.5萬，同比增長89.6%，其中，付費會員用戶持續(xù)增加，占交易用戶的33%?？梢娝聨彀l(fā)展十分迅速，而這與他的生態(tài)圈戰(zhàn)略息息相關，目前，寺庫已經(jīng)推出了寺庫生活、寺庫名物、寺庫藝術等服務。這些服務為他的用戶提供了一種更加高端的享受，營造了更加奢侈的氛圍，滿足了用戶的心理。因此，寺庫的品牌忠誠度更高，才能在天貓，京東等奢侈品電商平臺下實現(xiàn)逆勢增長。

（2）天貓利用龐大的體量和用戶，吸引眾多奢侈品牌持續(xù)入駐

天貓最大的優(yōu)勢在于用戶量和背后的阿里巴巴集團。在用戶量上，天貓遠超京東，阿里巴巴2019財年第二季度財報顯示淘寶天貓活躍消費者數(shù)量達到6億，而京東2018年活躍用戶數(shù)3.05億。雖然天貓和京東的用戶消費水平總體來看有一定差距，但從天貓的營收中我們可以看出，他能給奢侈品牌帶來的營收顯然更多，這使得他吸引了更多的奢侈品牌入駐，時尚品牌商的數(shù)量在去年達到了21000個。更有不少奢侈品牌是天貓獨有的。再加上背后阿里巴巴集團在資金，流量上的支持，天貓的優(yōu)勢顯然比京東更大。

（3）京東缺乏服務運營基因，用戶群體也不利于奢侈品發(fā)展

京東顯然不擅長奢侈品電商業(yè)務的運營。前面提到，Toplife失敗的原因之一就是運營模式出了問題，這其實與京東的基因相關。任何企業(yè)在發(fā)展其他業(yè)務時，總會受到主營業(yè)務的影響，京東也不例外。眾所周知，京東以3C業(yè)務起家，在服飾上并沒有多少相關經(jīng)驗，更何況是奢侈品服飾。因此在運營戰(zhàn)略上，京東顯然較為保守，這導致他在奢侈品牌爆發(fā)入駐電商平臺的2018年落后于天貓。另外，天貓不僅在用戶量上多于京東，在男女比例上也更有優(yōu)勢。大致來看，奢侈品對于女性的吸引力更大，而京東的男性用戶比重較大，因此京東在發(fā)展起點上就已經(jīng)不占優(yōu)勢了。

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Farfetch沖刺中國市場，京東業(yè)務調整進入業(yè)務發(fā)展新階段

盡管上文提到京東運營奢侈品電商存在諸多問題，但這并不意味著京東在奢侈品電商上就沒有希望了。相反，京東放棄自營的平臺轉而發(fā)展投資的Farfetch說明京東已經(jīng)看到了自身發(fā)展奢侈品牌電商的局限性，F(xiàn)arfetch或許將是京東彎道超車的希望。

一方面，F(xiàn)arfetch自身擁有很強的實力。Farfetch2019年第一季度財報顯示，其商品交易總額GMV同比大漲43.2%至4.19億美元，遠超F(xiàn)arfetch的預期，銷售額大漲38.5%至1.74億美元，活躍用戶數(shù)增加64%至170萬。與前面提到的寺庫相比也毫不遜色，雖然存在虧損問題，但畢竟上市不久，京東在意識到運營模式的問題后也將進行改進，盈利問題并不是十分嚴重。

另一方面，F(xiàn)arfetch與京東合作或能快速打開中國市場。京東給Farfetch提供了一級入口，相當于給了Farfetch一個相當大的流量入口。在加上他自身近來在視頻網(wǎng)站愛奇藝，社交工具微信，微博上的廣告，他的曝光度得到了保證。而且Toplife與他合并，更是直接將以前的用戶轉移至Farfetch，雖然不可避免的會流失一部分用戶，但也為他在中國市場打下了初步基礎。若是Farfetch在中國市場上以國際市場上的速度發(fā)展，或許能夠為京東創(chuàng)造更大的奢侈品營收。

與天貓不同，京東的業(yè)務更加純粹，雖然在用戶量和用戶群體上并不占優(yōu)，但在用戶消費水平上卻并沒有落后。而且由于奢侈品牌的特殊性和京東電商平臺自身的情況，京東在發(fā)展奢侈品電商上投資戰(zhàn)略或許優(yōu)于自建平臺。亞馬遜在發(fā)展奢侈品電商時也遇到了這樣的情況，最終也是選擇了投資介入，而非自建平臺。

自建平臺對于京東來說也是一大負擔。相關報道顯示，在奢侈品行業(yè)，企業(yè)需要不斷強化供應鏈管理，投入巨大的資金作為支撐的同時，企業(yè)還要依靠時間不斷建立口碑才能被行業(yè)、資本以及品牌方認可。這對如今的京東來說是一大負擔，而通過投資發(fā)展奢侈品電商“副業(yè)”，更有利于京東回歸主業(yè)發(fā)展，發(fā)展京東在供應鏈，倉儲上面的優(yōu)勢。

綜上所述，京東放棄Toplife選擇Farfetch或許是一個正確的選擇。在Toplife內部經(jīng)營出現(xiàn)問題的情況下，選擇發(fā)展勢頭更加良好的Farfetch來應對來自天貓和寺庫等奢侈品電商平臺的競爭更加有利。而且這也符合京東目前戰(zhàn)略調整和未來的發(fā)展方向，可以說，京東并沒有退出，只是換了個打法?？梢韵胍?，F(xiàn)arfetch合并結束之后將逐漸接管Toplife的市場，與天貓，寺庫將開始一場新的戰(zhàn)爭。

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