在新零售備受追捧的如今，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭線下圍獵、拼殺?？煜窇?zhàn)場也變得硝煙四起。繼收購萬達百貨之后，蘇寧對線下優(yōu)質(zhì)零售又發(fā)起進攻。

23日，蘇寧又以48億巨款一舉拿下家樂福80%的股權(quán)。進一步擴大了自己在新零售領(lǐng)域的版圖。或是受此影響，蘇寧易購昨日上午開盤，股價11.68元，漲幅達3.82%。

昔日在中國風(fēng)光無限的家樂福，如為何落得“賣身”的下場？蘇寧在收購萬達百貨之后又收購家樂福中國，為何這樣瘋狂圈地？

家樂福為何賣身蘇寧易購？

家樂福作為一家全球零售巨頭，1995年進入中國市場，曾經(jīng)在國內(nèi)迅速發(fā)展，中國人對它很熟悉。但是，經(jīng)過20多年的發(fā)展，最終還是沒有擺脫“賣身”的命運。

事實上，這并不意外，此前，“家樂?！本p聞刷屏。因業(yè)績下滑頻繁關(guān)店，2018年年初，便有家樂福牽手騰訊的消息傳出，但一年多過去了，家樂福最終卻倒向了蘇寧。這又是為何？

1、家樂福自身經(jīng)營不善，業(yè)績持續(xù)下滑

法國商超巨頭家樂福在中國改革開放后進入中國市場，可以說享盡了國內(nèi)商超紅利，憑借其成熟的行業(yè)模式、雄厚的資本以及豐富的商超經(jīng)驗，收獲了一份又一份的優(yōu)異成績單。

但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)電商的飛速發(fā)展，線下實體經(jīng)濟受到嚴重沖擊，雖然營收體量依然很大，但增收不增利已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象。

據(jù)招商證劵數(shù)據(jù)顯示，2004年，家樂福曾以56家門店，居所有外資超市企業(yè)之首，并在隨后的幾年里急速擴張。2004年至2010年間，家樂福新增門店數(shù)達141家。隨著門店的擴張，家樂福的業(yè)績也從2003年的58.5億元上升至2010年的420.0億元。

但好景不長，面對中國市場不斷崛起的線下超市和電商，其優(yōu)勢日趨消亡。隨著國內(nèi)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，本土制造業(yè)日趨發(fā)達，低物價體系，加之，中國消費者經(jīng)濟能力的提升以及消費習(xí)慣的改變等多種因素，家樂福開始走下坡路。

招商證劵數(shù)據(jù)顯示，2012年開始家樂福同店增速除2013年兩個季度外基本為負，2015年跌幅超過了10%，門店收入的萎縮給家樂福帶來了明顯的經(jīng)營壓力。2016年，家樂福的單店業(yè)績從2009年的2.35億元滑落至2016年的1.58億元。

面對這樣的局勢，家樂福做過一些調(diào)整和改變，希望以此來改變虧損的局面。如嘗試上線電商服務(wù)，與騰訊進行技術(shù)合作、攜手國美開展店中店等等，但依然沒能阻止業(yè)績的下滑。

據(jù)蘇寧易購本次公告數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國2017年營業(yè)收入為324.47億元，凈利潤虧損10.99億元；2018年，家樂福營業(yè)收入為299.58億元，凈利潤虧損5.78億元。

事實上，從家樂福推出的一些互聯(lián)網(wǎng)策略來看，其表現(xiàn)也有些后知后覺，面對電商的崛起，雖然采取了一些應(yīng)對措施，但都是無關(guān)痛癢的策略，顯得很被動。

譬如，家樂福推出的家樂福網(wǎng)上商城在2015年6月才開始試運營，后面的推進以及覆蓋城市數(shù)增加緩慢。家樂福購物APP滿129才包郵，送達效率也不佳。2017年雙11，各大電商、連鎖商超積極參與活動、線上線下聯(lián)動。家樂福卻只是打折營業(yè)到深夜12點，如此看來家樂福顯得“不太會玩”，和其它商家線上線下瘋狂流量炒作相比，顯得有些敷衍。

在零售市場競爭異常殘酷的中國，即使積極準備全力參與都不一定能活下來。何況家樂福如此疲軟的市場應(yīng)對態(tài)度，可以說家樂福已經(jīng)錯過了互聯(lián)網(wǎng)的紅利期，再轉(zhuǎn)身已經(jīng)來不及了。

2、新零售的崛起，傳統(tǒng)商超逐漸沒落，外資傳統(tǒng)商超們處境并不樂觀

隨著國內(nèi)新零售市場的興起，阿里、騰訊、京東這些IT企業(yè)，主動發(fā)展“新零售”業(yè)態(tài)，從線上整合線下。這些在資本市場上呼風(fēng)喚雨的公司，紛紛斥巨資收購線下連鎖超市布局長遠，主導(dǎo)了零售行業(yè)的發(fā)展。

業(yè)態(tài)創(chuàng)新層出不窮，家樂福面對新業(yè)態(tài)表現(xiàn)極為被動。而外資傳統(tǒng)商超們在這一領(lǐng)域的缺陷也顯現(xiàn)出了其在中國市場的弊端，除了家樂福已經(jīng)淪落到當(dāng)前的地步，麥德龍也正在張羅“賣身”一事。

據(jù)路透社消息稱，至少有8家競購者準備對德國零售批發(fā)超市集團麥德龍中國業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)進行第二輪競購。今年3月，麥德龍已通過招標形式出售其在中國的業(yè)務(wù)，交易的估值在15億美元至20億美元之間。

目前在國內(nèi)已經(jīng)有多名競購方加入了對麥德龍股權(quán)的爭奪，其中包括高瓴資本和永輝超市組成的財團、博裕資本和萬科組成的財團、沃爾瑪、蘇寧控股等。據(jù)傳，阿里和騰訊也將加入戰(zhàn)團。

雖然麥德龍中國還沒有找到買家，但是其多數(shù)股權(quán)已進行了第二輪競購，賣身之事也是板上釘釘。

而作為家樂福老對手的沃爾瑪，在中國市場發(fā)展也遭遇了瓶頸?！瓣P(guān)店”曾一度成為其新聞關(guān)鍵詞。但它的做法卻不同，在遭受電商沖擊，面對頻繁關(guān)店的情況下積極進行公司轉(zhuǎn)型，加大科技投入，從傳統(tǒng)零售商轉(zhuǎn)型“數(shù)字化企業(yè)”。

并與騰訊、京東兩家中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭達成戰(zhàn)略合作，還成為京東第三大股東持股9.9%、向京東旗下生鮮商超O2O平臺“新達達”投資5000萬美元（約合3.36億元人民幣）。近期股價再創(chuàng)歷史新高，并被多個分析師看好。雖然目前情況不容樂觀，但依然有望逆風(fēng)起飛。

在國內(nèi)電商沖擊之下，傳統(tǒng)的外資零售商超巨頭們想要生存下去，和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)盟，已成為其不可避免的選擇。

由此可見，家樂福在日漸衰落的形式之下，賣身也實屬無奈之舉。

半路殺出的蘇寧，為何對家樂福勢在必得？

曾一度有消息傳出家樂福與騰訊和永輝牽手。在2018年初，家樂福集團還公告稱，其與騰訊和永輝就家樂福中國進行潛在投資簽署了投資意向書。

當(dāng)時，這一項合作被外界認為是家樂福集團要出手中國區(qū)業(yè)務(wù)，然而，一年多過去了，家樂福與其交往進程并沒有什么新的消息流出。直到與蘇寧“閃婚”的消息曝光，才塵埃落定。

此時，永輝方發(fā)表公告稱，根據(jù)目前市場環(huán)境，綜合考慮各方面相關(guān)因素，為維護上市公司及全體股東利益，公司決定終止對家樂福投資的談判。

于永輝而言，今年更加明確地將云創(chuàng)板塊獨立發(fā)展后，其重點也是要打好存量資產(chǎn)深挖潛力的戰(zhàn)役，早日撞線千億目標。

另一方面，目前家樂福處于虧損狀態(tài)，其漏洞并不是那么容易填補。而對于永輝來講本身沒有并購大型商超的經(jīng)驗，現(xiàn)在要去收購一個沒有足夠信心扭虧為盈的項目，風(fēng)險極大。以永輝現(xiàn)在的體量和戰(zhàn)略重點，如果在2019年去消化家樂福如此龐大的資產(chǎn)包，可能也會造成一定的戰(zhàn)略“分心”。

而騰訊，其本身不做零售，對標的公司基本保持5%左右的持股，騰訊和家樂福的合作更多的是表現(xiàn)在技術(shù)層面，這對于迫切想要賣身的家樂福而言并不能滿足其需求。

但蘇寧就不一樣，蘇寧積極布局智慧零售生態(tài)圈 ，線上線下瘋狂圈地，不計損失收購線下零售商，更何況有了多年的地產(chǎn)運營和商圈經(jīng)營的基礎(chǔ)，迫切的希望線下優(yōu)質(zhì)零售商可以彌補其在快消品類的短板。

只能說蘇寧比騰訊和永輝出現(xiàn)的時機更合適，蘇寧正處于戰(zhàn)略擴張之際，對線下優(yōu)質(zhì)零售商來填補其版圖空缺的需求，極為迫切。如此想來家樂福與蘇寧的閃婚也就不奇怪了。也正驗證了那一句：“來得早不如來得巧”。

蘇寧聯(lián)姻家樂福，有喜亦有憂

2019年，蘇寧在零售行業(yè)擴張計劃變現(xiàn)的尤為激進。先是2月初接盤萬達百貨的37家門店，就連要被家樂福關(guān)閉的迪亞天天超市的273家門店也不放過，盡收囊中。

從家樂福的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，家樂福中國賬面凈資產(chǎn)近兩年來一直為負。盡管，家樂福對此做出了一些積極應(yīng)對的措施，但是虧損的局面并沒有挽回。那蘇寧為何還要不計損失收購家樂福？

家樂福中國在2018年實現(xiàn)了299.6億元的營業(yè)收入，占蘇寧易購2018年度經(jīng)審計營業(yè)收入比例的12%左右。這意味著收購?fù)瓿珊?，蘇寧易購的銷售規(guī)模將會有規(guī)模性增長。

此外，即便家樂福業(yè)績不理想，但在規(guī)模上，家樂福中國仍然是2018年中國快速消費品（超市v便利店）連鎖百強前10的行業(yè)領(lǐng)跑者。

對于積極布局新零售生態(tài)圈的蘇寧來講，家樂福所擁有的線下運營優(yōu)勢無疑是一大亮點。收購家樂福有助于蘇寧完善在大快消品類的O2O布局。

據(jù)公開資料顯示，目前家樂福在國內(nèi)開設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個省份及51個大中型城市，同時擁有約3000萬會員。以上家樂福中國的市場資源，想要打造泛零售生態(tài)圈的蘇寧怎能不把握住？

從另一方面來看，商超仍舊是新零售改造的主戰(zhàn)場。而且商超領(lǐng)域?qū)τ谄胀ㄏM者的日常居民消費，覆蓋能力最強，很多其他新型業(yè)態(tài)，也可以說是在商超的基礎(chǔ)上演變發(fā)展而來。因此，蘇寧想要在快消品零售行業(yè)擁有足夠的話語權(quán)，這也是必經(jīng)之路。

近兩年來，蘇寧加大線下蘇寧小店的建設(shè)，而蘇寧小店有30%到40%的生鮮產(chǎn)品。因此，蘇寧收購家樂福80%的股份，也是充分利用兼并重組，來加快蘇寧小店的擴張速度，而家樂福正補上了這一缺失的板塊。

今年年初，蘇寧收購萬達百貨門店，而今又收購了家樂福中國的80%股權(quán)。蘇寧頻繁買買買，加大線下渠道布局的背后，也定會存在一些相應(yīng)的問題。

對于此次48億收購家樂福80%股權(quán)來講，雖然擴大了其在快消品這一塊的版圖，但是家樂福的此前資不抵債的情況已經(jīng)存在。同時，蘇寧易購還將對家樂福中國提供股東貸款，對運營資金方面也要提供支持。

蘇寧方面的負債率將會有所提升，公司的盈利壓力短期內(nèi)或?qū)⒚媾R壓力等。對于家樂福必須要進行合理的資源整合才是盈利的關(guān)鍵。

盡管蘇寧對家樂福資源也早已有了打算。但是最終的表現(xiàn)會是如何，也只能在今后蘇寧易購與家樂福中國相互融合的情況下來看才能知曉。

加之，在新零售領(lǐng)域又有阿里、京東和騰訊幾大巨頭的一路夾擊，蘇寧日后的日子也不見得好過。

目前為止，阿里已經(jīng)收購或投資多家零售企業(yè)，包括銀泰、百聯(lián)、高鑫零售、三江購物、新華都等，并獨立孵化出盒馬鮮生。據(jù)不完全統(tǒng)計，阿里巴巴在這一方面的投資總額，起碼已超過700億元。線上線下已經(jīng)形成了巨大的新零售生態(tài)圈。

在6月18日的組織架構(gòu)調(diào)整中，盒馬鮮生作為阿里線下零售的排頭兵也正式成為獨立的事業(yè)群。阿里似乎在向外界表明自己有足夠的信心迎戰(zhàn)線下業(yè)務(wù)戰(zhàn)場。而京東7FRESH新任總裁王敬表示，未來7FRESH將摒棄純自營的業(yè)務(wù)模式，將以聯(lián)營的方式開出更多業(yè)態(tài)形式，并逐漸覆蓋到社區(qū)和寫字樓。對于此前5年內(nèi)開出1000家店的目標，也將更多以小業(yè)態(tài)形式完成。

由此可見，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭圍繞新零售的線下爭奪戰(zhàn)將愈演愈烈。蘇寧除了需要面對其自身激進擴張計劃所帶來的挑戰(zhàn)，還需面對來自各大巨頭的壓力。

蘇寧加速布局大快消的背后，國內(nèi)零售版圖或?qū)⒏淖?/p>

隨著“新消費時代”的到來，95后消費群體的崛起、三四線城市消費潛力的發(fā)掘，在不斷迭代的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和互聯(lián)網(wǎng)等繼續(xù)迅猛發(fā)展的助推下，都將釋放新的消費紅利。

互聯(lián)網(wǎng)銷售的沖擊，令不少傳統(tǒng)商超巨頭紛紛折戟，線上互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼布局大快消零售領(lǐng)域。

先是2017年11月，阿里巴巴集團投入約224億港元（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份，從而獲得大潤發(fā)的控制權(quán)，以及此前的參股聯(lián)華超市。

隨后，騰訊在入股永輝超市旗下的永輝云創(chuàng)，持股達15%，躋身第二大股東。2018年6月，騰訊宣布和沃爾瑪中國結(jié)成深度戰(zhàn)略合作，此外，沃爾瑪中國的線上業(yè)務(wù)，以及華潤萬家的線上業(yè)務(wù)，選擇了京東作為合作伙伴。而今，蘇寧易購又牽手家樂福中國。

騰訊和阿里在零售界的出手，并逐漸形成競爭格局。如今隨著蘇寧易購收購家樂福中國，其零售地位顯然會得以提升，可以想見未來各大零售巨頭將會形成新的競爭格局。

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