原標(biāo)題：龐大集團(tuán)被逼破產(chǎn)重組 掌門人龐慶華自認(rèn)“重大利好”

作者：微溫

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

三十年河?xùn)|，三十年河西，汽車經(jīng)銷商霸主龐大集團(tuán)（601258.SH）恐怕做夢(mèng)沒有想到，短短3年就走到破產(chǎn)重組這一步。

龐大集團(tuán)是以汽車銷售服務(wù)為主業(yè)的大型汽車營(yíng)銷企業(yè)，原隸屬于唐山市冀東物貿(mào)集團(tuán)有限責(zé)任公司，其前身為2003年成立的唐山市冀東機(jī)電設(shè)備有限公司，注冊(cè)資金4.13億元，法人代表龐慶華。2016年8月，龐大汽貿(mào)集團(tuán)在”2016中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中排名第237位。

面對(duì)破產(chǎn)重組的傳聞，龐大集團(tuán)的掌門人龐慶華這一次沒有逃避，確認(rèn)正在進(jìn)行破產(chǎn)重組，并認(rèn)為是“重大利好”。但是他向外界強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)重組是由本公司的債權(quán)人發(fā)起，并非主動(dòng)申請(qǐng)。

被逼破產(chǎn)重組的龐大集團(tuán)，發(fā)生了什么事情？

汽車賣不動(dòng)，賣4S門店換錢

說起龐大集團(tuán)，很多人就能想到那句“要買稱心如意車，請(qǐng)到龐大來選擇”的廣告語(yǔ)，這句話說得一點(diǎn)都不夸張。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，龐大集團(tuán)曾在2010年銷售各類汽車47萬(wàn)輛，所經(jīng)銷的20個(gè)品牌銷售量名列全國(guó)同行業(yè)第一名，長(zhǎng)久以來都保持著“中國(guó)汽車銷售服務(wù)十大企業(yè)集團(tuán)”第一名的榮譽(yù)，2016年8月，龐大集團(tuán)在“2016中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中排名第237位。

龐大集團(tuán)曾經(jīng)是汽車銷售市場(chǎng)的巨擘，市場(chǎng)能量巨大。在2004年，龐大集團(tuán)成為斯巴魯汽車在中國(guó)的總代理商之一，隨后兩方又共同成立合資公司，幫助斯巴魯在中國(guó)創(chuàng)造了多項(xiàng)銷量輝煌，斯巴魯在中國(guó)市場(chǎng)取得今天的成績(jī)和知名度，龐大集團(tuán)居功甚偉。

但是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在輝煌路上行走的龐大集團(tuán)沒想到，汽車市場(chǎng)的天氣說變就變，汽車市場(chǎng)的拐點(diǎn)突然到來。2018年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成2780.9萬(wàn)輛和2808.1萬(wàn)輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%，為1990年來首次年度下降。而2018年的車市寒冬并沒有在2019年消失，2019年1-4月，國(guó)內(nèi)汽車銷量?jī)H為835.3萬(wàn)輛，同比下降12.1%。單看4月份的數(shù)據(jù)，乘用車銷量150.8萬(wàn)輛，同比下降16.9%，降幅有增無(wú)減，這已經(jīng)是連續(xù)11個(gè)月新車銷量下滑了。同期汽車經(jīng)銷商的綜合庫(kù)存系數(shù)達(dá)到2.0，同比上升20.5%。按行業(yè)慣例，庫(kù)存系數(shù)等于1.5是警戒線，2.0顯然已超線，經(jīng)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)陡增，龐大集團(tuán)也未能幸免。

寒流突然而至，龐大集團(tuán)的業(yè)績(jī)瞬間變臉。2018年龐大集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為420億元，同比下降40%；凈利潤(rùn)虧損62億元，同比下降3003%；扣非凈利潤(rùn)虧損高達(dá)68億元，同比下降3174%。到了2019年一季報(bào)，龐大集團(tuán)延續(xù)頹勢(shì)，一季度營(yíng)業(yè)收入為45億元，同比下降68%；凈利潤(rùn)虧損4.89億元，同比下降1168%。

如此驚人的虧損數(shù)據(jù)，還是龐大集團(tuán)出售了不少4S店籌資近13億元救場(chǎng)得到的，否則，虧損的數(shù)額將更加驚人。2018年5月，龐大集團(tuán)向廣匯汽車轉(zhuǎn)讓旗下的5家奔馳4S店。同年6月又出售利星行(秦皇島)汽車銷售有限公司等5家4S店的股權(quán)。同年8月，龐大集團(tuán)又向大連中升或其指定的關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓下屬9家子公司100%股權(quán)。通過三次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，龐大集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)生收益12.93億元。

可以說龐大集團(tuán)當(dāng)下是站到了懸崖邊上，不知道什么時(shí)候就刮來一陣風(fēng)，就有可能跌至谷底。活著成為龐大集團(tuán)的最大難題。

債主上門銀行逼宮，資金流水被極度壓縮

當(dāng)然龐大集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)困難也不能全部歸咎于市場(chǎng)的壓力，大規(guī)模借款導(dǎo)致其債臺(tái)高筑。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，2017年因信披違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查并行政處罰后，龐大集團(tuán)的商譽(yù)受損，融資與借款渠道受阻，債主上門逼債，銀行抽貸，龐大集團(tuán)的現(xiàn)金流被壓縮。龐慶華表示，銀行和借貸公司一年多時(shí)間抽貸242億元，龐大集團(tuán)就這樣被抽干了。

商業(yè)訴訟隨之而來。根據(jù)龐大集團(tuán)2019年4月30日發(fā)布的公告，因龐大集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性不足的情況，于2018年度相繼收到青島市中級(jí)法院、上海金融法院、上海浦東新區(qū)法院、濟(jì)南中院、濟(jì)南中級(jí)法院、合肥市中院、唐山中院、天津?yàn)I海新區(qū)法院、天津北辰區(qū)法院、西安市長(zhǎng)安區(qū)法院、西安市灞橋法院、北京市西城區(qū)法院、深圳福田區(qū)法院送達(dá)的起訴狀、應(yīng)訴通知書、舉證通知書等涉案資料。而這些訴訟的多涉及融資、借款合同糾紛。

龐大集團(tuán)走到現(xiàn)在的狀況，龐慶華并不認(rèn)為管理出了問題，他表示，同樣都是賣車，別的經(jīng)銷商和龐大集團(tuán)做法都一樣，龐大集團(tuán)沒有什么錯(cuò)誤的地方，龐大集團(tuán)現(xiàn)在面臨的問題是所有汽車經(jīng)銷商都面臨的。

龐慶華說的確實(shí)在理，據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，龐大集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)模式確實(shí)與其他汽車經(jīng)銷商做法基本相似，而其他汽車經(jīng)銷商的收益情況也都不好，位于百?gòu)?qiáng)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)榜首的廣匯汽車近期也出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率高企的現(xiàn)象，2016-2018年資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.32%、67.29%、67.36%，而其在2018年度短期借款達(dá)201.78億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債145.08億元，但公司貨幣資金期末余額253.68億元，其中受限貨幣資金139.54億元，短期償債壓力較大。

轉(zhuǎn)型不易，瘦身割肉更難

汽車經(jīng)銷商需要的流水資金過大，加上汽車市場(chǎng)寒冬，保持現(xiàn)在的商業(yè)模式極有可能是死路一條，轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，整車新車銷售仍是汽車經(jīng)銷商的收入大頭，但毛利率已經(jīng)越來越低。相反，其他衍生業(yè)務(wù)的利潤(rùn)更可觀。如同為汽車經(jīng)銷商集團(tuán)霸主的永達(dá)汽車，2018年銷售二手車4.23萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超20%；金融、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)毛利增長(zhǎng)23.4%至13.51億元，對(duì)毛利貢獻(xiàn)率達(dá)到21.9%。

龐大集團(tuán)正是看到了這點(diǎn)，也開始業(yè)務(wù)向多元化縱深發(fā)展，汽車電商、平行進(jìn)口、共享租賃等方面是布局的重點(diǎn)，但依然是舉步維艱。

龐大集團(tuán)2017年的巔峰時(shí)期，在全國(guó)以及蒙古國(guó)共擁有1035家經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)，其中包括834家專賣店，132家汽車超市和69家綜合商場(chǎng)。而現(xiàn)在據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，龐大集團(tuán)2018年已經(jīng)大大縮減了其店面規(guī)模，較2017年末減少 229 家，但是經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)還高達(dá)806 家。

有人會(huì)問，那為什么不加緊撤離，放棄4S店很難嗎？事實(shí)上確實(shí)很難的。

首先是資產(chǎn)縮水問題，一家最基礎(chǔ)的4S店的土地面積大概是500平方米，以杭州濱海區(qū)的50年商業(yè)用地為例，基礎(chǔ)價(jià)格是將近18.92萬(wàn)元每平米，假如汽車經(jīng)銷商在這里建立一個(gè)50年的基礎(chǔ)汽車4S店，僅用地價(jià)格就9462萬(wàn)元左右。當(dāng)然各地區(qū)的商業(yè)用地價(jià)格不一樣，但是大家可以用自己居住地的房?jī)r(jià)計(jì)算最基礎(chǔ)的汽車4S店價(jià)格，汽車經(jīng)銷商花費(fèi)的一定比這還要多。

汽車經(jīng)銷商將4S店撤離的話，商業(yè)用地價(jià)格相對(duì)會(huì)有折扣，同時(shí)對(duì)于公司的固定資產(chǎn)也會(huì)產(chǎn)生不好的影響，完全等同割肉瘦身。

其次，龐大集團(tuán)愿意出售，合適接受的其他汽車經(jīng)銷商也不多。據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，當(dāng)下起碼有四成汽車經(jīng)銷商不盈利，剩下六成同樣受大環(huán)境與汽車經(jīng)銷商模式弊端影響，真正有接手能力的并不多。

再次，龐大集團(tuán)對(duì)于新領(lǐng)域的布局也需要大量資金和時(shí)間，轉(zhuǎn)型并不是說做便做那么簡(jiǎn)單。

“千里之堤，潰于蟻穴”，龐大集團(tuán)如今的現(xiàn)狀不是一朝一夕造成的，如今的龐大集團(tuán)想要活下去，必然要進(jìn)入潛伏期，降本增效，積極拓展下一個(gè)撐起產(chǎn)業(yè)的新項(xiàng)目才是重中之重。因此，破產(chǎn)重組真的就像龐慶華自己認(rèn)為的，屬于“重大利好”。

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