原標(biāo)題：上汽集團市值一年蒸發(fā)上千億 董事長被逼急反問股東怎么辦

作者：微溫

編輯：楚客

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

車轔轔，馬蕭蕭，行人弓箭各在腰，爺娘妻子走相送，塵埃不見咸陽橋。這本是杜甫描述饑荒場面的句子，如今用來描述汽車市場的現(xiàn)狀也十分恰當(dāng)。

打去年汽車市場開始走下坡路，各家車企一邊勒著褲腰帶過日子，一邊急忙換上戎裝，四處拼殺來搶奪口糧。不過即便如此，各家車企還是避免不了日益萎縮的市值，例如國內(nèi)汽車銷量第一的上汽集團（600104.SH）就面臨銷量下滑和業(yè)績下降的壓力。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，上汽集團今年前四個月累計銷量198.9萬輛，同比下滑16.8%。在過去的一年里，上汽集團市值蒸發(fā)1000多億元，截至5月26日，上汽集團報收23.47元/股，總市值為2742億元。

作為連續(xù)10多年銷量正增長的巨無霸，上汽集團怎么了？昔日霸主也抵擋不了市場的變動嗎？

硬實力急劇下滑

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，1~4月，我國汽車產(chǎn)銷838.86萬輛和835.33萬輛，同比下降10.98%和12.12%，其中，4月汽車生產(chǎn)205.20萬輛，環(huán)比下降19.78%，同比下降14.45%；銷售198.05萬輛，環(huán)比下降21.41%，同比下降14.61%。

在大環(huán)境影響之下，上汽集團今年一季度共銷售汽車153.3萬輛，較去年同期總銷量182.24萬輛減少28.94萬輛，下降幅度為15.88%。由此導(dǎo)致一季度營業(yè)總收入2001.92億元，同比下滑16.18%；凈利潤82.51億元，同比下降15%。

今年4月，上汽銷量繼續(xù)低走，該月僅售出45.7萬輛，同比減少19.7%。1~4月累計銷量198.9萬輛，同比減少16.8%。

此外，2018年上汽集團整車銷售705.2萬輛，保持住了1.75％的正增長，但這一增幅卻是近5年來的最低水平，實則并未完成720萬輛全年銷量目標(biāo)，而今年上汽集團的銷售目標(biāo)為全年實現(xiàn)整車銷售710萬輛。

對于這樣的現(xiàn)狀，上汽集團在5月23日的股東大會上表示，今年上半年車市仍然會保持負(fù)增長，到三季度可能企穩(wěn)，四季度轉(zhuǎn)正。但即便如此，今年整體市場可能仍會出現(xiàn)5%的同比降幅，其中乘用車降幅達(dá)到6%左右，商用車基本上與去年持平。

與此同時，上汽集團董事長陳虹在談及今年如何保持銷量和利潤的雙增長時，改變了口風(fēng)，并向提問者坦言：“對我的要求太高了，今年上汽努力做到市占率的領(lǐng)先。”

舊外援不好用了

雖然上汽集團今年年銷710萬輛的目標(biāo)可能無法實現(xiàn)，而將注意力放在了如何努力做到市占率的領(lǐng)先上，但根據(jù)市場預(yù)測，上汽集團很有可能二次失言。

近幾年，上汽集團，依托合作伙伴大眾集團、通用汽車，連連盈利，在上汽集團看來，與外方合作導(dǎo)致雙方都有不小的盈利，并借此建立了良好穩(wěn)定的合作關(guān)系，應(yīng)該長期保持這種合作關(guān)系，同時為了讓合資企業(yè)更好地融入國內(nèi)市場，上汽集團最高層管理人員可以直接加入合資企業(yè)。

陳虹表示，“在上汽大眾董事會中，德國大眾CEO也加入，他是副董事長，我是董事長；在上汽通用董事會中，通用CEO也加入了，她是董事長，我是副董事長。我們是交叉任職?！眱煞降某ㄩ_式交流顯得更加真心實意。

但是上汽沒想到，今年合資車也開始下滑。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解到，今年前四個月，作為上汽銷量擔(dān)當(dāng)?shù)拇蟊娤盗邢禄瑖?yán)重，前四個月累計銷售僅為61.1萬輛，同比下滑9.2%，4月銷售14.3萬輛，同比下滑10.5%。

不僅如此，在今年前四個月的汽車品牌銷量排行榜中，上汽大眾僅在3月份獲得了桂冠，其余月份皆輸給一汽大眾，今年極有可能失去中國車市銷量冠軍的寶座。

新外援有心無力

大眾系列看上去大勢已去，為此上汽集團想到了兩年前和自己傳緋聞的奧迪，2016年末，奧迪、大眾、上汽單家曾簽署了一份合作協(xié)議，其內(nèi)容與奧迪和上汽之間成立合資品牌有關(guān)，時過兩年半，此事并沒有實質(zhì)進(jìn)質(zhì)，直到此時，為了穩(wěn)定軍心，陳虹再次把奧迪搬了出來。

“關(guān)于上汽和奧迪合作，不會有什么變化，”陳虹表示：“與奧迪的合作項目，我們和大眾集團還在繼續(xù)溝通過程中，上汽大眾引入高端品牌，加快奧迪業(yè)務(wù)在中國的發(fā)展，是上汽集團和大眾集團正式達(dá)成的共識。合作原則的大方向沒有變化，但是合作細(xì)節(jié)還在協(xié)商，具體的投放車型已經(jīng)有初步規(guī)劃?！?/p>

但據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，上汽找奧迪幫忙，很可能于事無補，今年1-3月份，奧迪品牌全球銷售收入為138.12億歐元，同比下滑9.84%；經(jīng)營銷售利潤為11億歐元，同比下滑15.38%；企業(yè)經(jīng)營銷售利潤率由2018年第一季度的8.5%下降至8%。

國內(nèi)市場奧迪1-4月共交付205698輛新車，同比小幅下滑0.5%，4月下滑最為嚴(yán)重，統(tǒng)計銷量為46364輛，同比下降11.5%，再加上奧迪產(chǎn)品正在轉(zhuǎn)型，今年將會把奧迪Q3車型和眾多其他車型持續(xù)推向市場，其中包括全新奧迪Q3 Sportback或全面升級的奧迪A4，即便是今年相與上汽的合作，也極有可能心有余而力不足。

董事長被逼急反問股東怎么辦

日益下滑的銷量，新舊外援的無力回天，上汽集團的“軟實力”也受到了極大影響。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，由于外部因素及企業(yè)自身的業(yè)績影響，截至2019年5月27日，上汽集團報收23.72元/股，總市值為2771億元；對比2018年3月30日，上汽集團為35.69元/股，總市值約4000億元。可以發(fā)現(xiàn)，在一年多的時間里，上汽集團的股價折去了將近三分之一，市值跌去1000多億元。

這樣細(xì)思恐怖的現(xiàn)象引起了投資者的恐慌，在5月23日上汽集團的股東大會上，投資者們就一年內(nèi)狂跌不止的股價向上汽集團管理層提問。

面對投資人的質(zhì)疑，上汽集團陳虹表示，上汽集團最近的銷量情況確實不太好，現(xiàn)在整個行業(yè)都在接受挑戰(zhàn)。上汽集團今年的目標(biāo)是努力做到市占率（24.1%）不下降。無論市場怎么變化，上汽集團要保持頭部優(yōu)勢地位?！拔覀円蚕Ｍ蓶|給我們出出主意。這個股價，你們說說怎么辦？”陳虹將問題又甩給了股東。

然而這個問題本就是無解的，放到誰身上也難找答案，而陳虹也覺得自己的話說重了，于是轉(zhuǎn)過頭來表示，上汽還是有不少機遇的。

在他看來，中國汽車產(chǎn)業(yè)仍有發(fā)展空間，首先中國汽車千人保有量僅為170輛，而發(fā)達(dá)國家基本在500輛至600輛，國內(nèi)的購買潛力依舊很大。其次，消費升級趨勢明顯，第一批換車人群中，上汽有很大優(yōu)勢。

不可否認(rèn)，陳虹說的觀點都是對的，但是中國的情況和別國有很大區(qū)別，成年人中大型產(chǎn)品購買力下滑，作為國內(nèi)汽車圈的霸主，面對當(dāng)前的大環(huán)境，2019年或許是上汽集團最難熬的一年。

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