原標(biāo)題：馬斯克瘋狂擴張不顧后路 特斯拉再遇經(jīng)濟危機

作者：微溫

編輯：楚客

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

造車這件事其實挺難的，從兩眼一抹黑到投產(chǎn)上市，經(jīng)歷的每一天都是心驚膽戰(zhàn)，不過就算造車艱難，還是有眾多創(chuàng)業(yè)者投身其中，其中不乏李想、李斌、許家印這些早已在商界留下赫赫威名的大佬們，然而這些大佬當(dāng)下就算做得再好，也比上擋在他們前方的一道身影——特斯拉。

2013年，特斯拉憑借量產(chǎn)型轎跑Model S讓世界認(rèn)識到了電動汽車，加上創(chuàng)始人高調(diào)宣傳的環(huán)保節(jié)能理念，幾年內(nèi)成功收獲了一波又一波粉絲，并引領(lǐng)者后來者開啟電氣化汽車新時代。

前幾日，由于特斯拉各種問題不斷，股價一直下跌，市值曾掉到400億美元以下，成為2017年1月以來市值的最低點， 不過5月14日，特斯拉股市一掃往日陰霾，單日漲逾2.33%，每股收益5.30美元，重回400億美元俱樂部。

是什么原因使得特斯拉近期股市大跌，未來發(fā)展又如何呢？

不合格的表現(xiàn)惹惱財主

近兩年特斯拉實力提升很快，當(dāng)下已大量出口，分別銷往歐洲和亞洲，據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，2019年第一季度，特斯拉總交付量為63019輛，同比上升110%，新車Model 3成為特斯拉銷量支柱，銷量為50928輛，同比大增522%。

但是對比2018年第四季度，特斯拉交付27607輛Model S和Model X，北美地區(qū)交付63359輛Model 3，一共交付90700輛的水準(zhǔn)來看，今年一季度交付并不出彩。

此外，特斯拉第一季度營收為45.41億美元，較去年同期的34.08億美元增長33%；凈虧損為6.68億美元，較去年同期的凈虧損為7.85億美元有所收窄；歸屬于普通股股東的凈虧損為7.02億美元，較去年同期的凈虧損7.09億美元略微收窄。

這份成績單看似不錯，卻依舊不能讓華爾街那些金融分析師滿意，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報分析師預(yù)測，特斯拉理應(yīng)在第一季度營業(yè)收入為51.8億美元，凈虧損3.36億美元，如果超出預(yù)期，特斯拉很有可能在一些方面做的不好。

現(xiàn)實是殘酷的，由于特斯拉不及格的表現(xiàn)已經(jīng)開始惹惱了一些投資者，他們紛紛拋出手中持有的特斯拉股票，于是就引發(fā)了股市上的動蕩。

跟不上馬斯克節(jié)奏的布局

當(dāng)然金融專家的看空對于特斯拉來說司空見慣，這些不良看法能引起一些跟隨者動搖，卻止不住馬斯克前進的腳步。

在4月22日舉行的特斯拉投資者日大會上首次宣揚了機器人出租車的想法。

這次發(fā)布會上，特斯拉將推出自認(rèn)為攜帶全世界最先進自動駕駛計算機且能實現(xiàn)全自動駕駛能力的特斯拉，去嘗試一個新領(lǐng)域“RobTaxi”，即無人駕駛的電動出租車。并計劃在明年向美國投放15000輛全自動無人出租車。馬斯克表示“現(xiàn)在還使用任何激光雷達方案的人都太落后，注定會失敗?！?/p>

特斯拉把掌控全自動駕駛的硬件稱之為Haedware3.0，該硬件性能值達到了144TOPS，秒殺英偉達的Drive Xavier的理論性能值21TOPS。換句話說，特斯拉新研制的芯片性能將是英偉達的七倍。

沒想到，原本想靠此舉挽回一些面子的的馬斯克卻被“打了臉”，消息發(fā)布后因第一季度財報的影響，股市還是下跌了3.85%。

除了特斯拉方面想要推出無人駕駛出租車服務(wù)外，據(jù)相關(guān)媒體透露，特斯拉還在考慮在德國建設(shè)特斯拉超級工廠，以應(yīng)對在歐洲市場的發(fā)展問題。

目前特斯拉的股價已經(jīng)下跌了不少，截止5月15日，該公司市值也從年初的575億美元縮減到現(xiàn)在的401.87億美元，今年想回到500億美元市值水平并不太容易。

股債融資加價解決資金流

錢沒有可以找，機會錯過了就沒了，抱著這樣的想法，馬斯克終于低下了他高傲的頭顱，進行股債融資。

5月2日，特斯拉宣布發(fā)行272萬股股票，以及13.5億美元可轉(zhuǎn)債，共計融資20億美元。次日晚間，面對投資者的強烈期盼，特斯拉又調(diào)高了這次混合融資的額度，將發(fā)行股票數(shù)量提升至309萬，將可轉(zhuǎn)債額度提升至16億美元，至此特斯拉整個融資規(guī)模達到23.5億美元。

此外該公司給予了承銷商15%的超額配售權(quán)，此輪融資特斯拉最多可融得27億美元。而馬斯克對此有興趣的話，最多可購買41896股股票，這也可以保障特斯拉成為馬斯克的獨權(quán)公司。

當(dāng)下特斯拉用錢的地方有很多，包括上海工廠、即將推出的Model Y、建設(shè)無人駕駛出租車服務(wù)費等。目前，特斯拉的現(xiàn)金流大約為22億美元，預(yù)計未來兩個財年每年的資本支出約為25億至30億美元。截至3月31日，公司總負(fù)債為103.3億美元。

特斯拉在前段時間提交給美國證券交易委員會的文件中表示，預(yù)計從核心業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的現(xiàn)金將足以支付未來的資本支出和短期債務(wù)，但也可能會選擇尋找其他融資來源。

除了依靠融資，特斯拉方面貌似也有其他收攏資金的想法，例如提高售價。

特斯拉日前證實旗下Model 3系列電動車再次提價，全線提價400美元，中國官網(wǎng)無法預(yù)訂的基本款這次也在漲價之列。

這次特斯拉Model3產(chǎn)品漲價適用于截至5月13日的所有新訂單，但不適用于5月12日之前生產(chǎn)的庫存車輛。

特斯拉公司相關(guān)發(fā)言人表示：“這是正常調(diào)整，我們也和其他汽車公司一樣，會定期調(diào)整價格和可用選項?！?/p>

不過汽車產(chǎn)品調(diào)整售價多與成本上升、政策調(diào)整有關(guān)，例如今年國家下發(fā)了2019年新能源汽車補貼政策后，除了比亞迪、蔚來個別幾家公司不加高售價外，很多汽車制造商都相繼提高了售價，因此特斯拉加價難免有幾分為解決資金不足的意思。

特斯拉作為電動汽車第一大戶，巔峰時期的市值曾超過通用、寶馬這些老牌車企，成為全球第四大汽車制造商，而今卻因資金問題，向市場低頭，頗讓人惋惜。

對于特斯拉說，2019年前4個多月是黑色的，但接下來的時間是有希望的，慢慢解決了資金問題的特斯拉最終會向燃油車發(fā)生挑戰(zhàn)，勝了，東山再起千古流芳，敗了，泥牛入海湮滅人間。關(guān)鍵就看特斯拉如何做了。

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