原標題：科大訊飛財報背后的新生機

作者：楚客

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

4月18日晚間，人工智能領域知名上市公司科大訊飛（002230.SZ）發(fā)布了2018年度財報，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入79.17億元，同比增長45.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.42億元，同比增長24.71%。

科大訊飛在年報中表示，2018年業(yè)績增長主要源于公司業(yè)務拓展，銷售規(guī)模擴大，各行業(yè)賽道業(yè)務增長所致。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，科大訊飛2018年各項業(yè)務均取得了不錯的進展，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額比上年同期大幅增長，達到歷史最好水平，而公司近年來業(yè)務轉型也取得成效，C端業(yè)務開始發(fā)力。

2018年凈利潤同比增長24.71%

作為一家專業(yè)從事語音技術和人工智能研究的高科技公司，科大訊飛的產(chǎn)品和業(yè)務涉及教育、政法、醫(yī)療、汽車、智能服務和智慧城市等領域。過去一年，各業(yè)務實現(xiàn)了平穩(wěn)發(fā)展，從產(chǎn)品來看，“教育產(chǎn)品與服務”、“信息工程”和“政法業(yè)務”成為科大訊飛營業(yè)收入的主要來源。

GPLP犀牛財經(jīng)從財報中發(fā)現(xiàn)，科大訊飛年報中有一個數(shù)據(jù)變化比較明顯，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為11.48億元，比上年同期大幅增長216.53%，達到歷史最好水平。

公司表示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額大幅增長主是因為公司2018年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金及收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金增加，與此同時，公司2018年加強應收賬款管理，回款較好。

2018年公司非經(jīng)常性損益金額為2.76億元，較上年同期增加2.00億元，也這意味著，扣除非經(jīng)常性損益后，科大訊飛2018年的凈利潤只有2.66億元，較上年同期下降25.83%。

公司對此表示， 2018年公司員工規(guī)模增長較快，新增人員帶來當期薪酬、費用的提升，以及公司投入的研發(fā)費用和營銷費用的增加，直接導致扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤下滑較多。

發(fā)布年報的同時，科大訊飛還發(fā)布了2019年一季報。

數(shù)據(jù)顯示，公司今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入19.58億元，比上年同期增長40.11%；實現(xiàn)凈利潤1.02億元，比上年同期增長24.26%;實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤3303.04萬元，同比增長10.73%。

?智慧教育業(yè)務表現(xiàn)出色

從產(chǎn)品來看，2018年科大訊飛營業(yè)收入的主要來源是“教育產(chǎn)品與服務”、“信息工程”和“政法業(yè)務”。其中，教育產(chǎn)品與服務板塊實現(xiàn)營收20.15億元，占公司收入比例的25.45%；信息工程業(yè)務實現(xiàn)營收12.92億元，營收占比為16.32%；政法業(yè)務實現(xiàn)營收10.36億元，營收占比為13.08%。

看得出，在科大訊飛2018年的各項業(yè)務中，“教育產(chǎn)品和服務”的營業(yè)收入占比最高，是公司營業(yè)收入的最主要貢獻者，而且這塊業(yè)務增長較快，較上年同期增長44.93%。

據(jù)年報顯示，在教育領域，目前科大訊飛智慧教育產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋全國25000余所學校。圍繞個性化學習場景，智學網(wǎng)已覆蓋全國32個省級行政區(qū)超過15000所學校。報告期內，已在全國逾700所中學商業(yè)化運營，服務學生超過80萬名，日生產(chǎn)個性化作業(yè)30萬份。

這一方面得益于政策的支持，也與科大訊飛多年來深耕教育行業(yè)有關。

教育部保護學生視力、減少學生負擔等有關政策，為公司教育業(yè)務發(fā)展提供了更加有利的政策環(huán)境。作為教育減負增效的拓荒者，公司基于人工智能核心技術打造的紙筆課堂、個性化學習等產(chǎn)品，實現(xiàn)因材施教、減負增效，在業(yè)界影響很大。

另外，科大訊飛政法業(yè)務較上年同期增長85.96%，智能庭審系統(tǒng)、智能輔助辦案系統(tǒng)等產(chǎn)品的行業(yè)勢能進一步增強，布局成效初顯?；诠绢I先技術優(yōu)勢的智能審訊系統(tǒng)在近千個派出所開始試點，為政法業(yè)務的后續(xù)增長進一步打開了全新的市場空間。

數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛2018年開放平臺業(yè)務較上年同期增長124.61%，智能硬件較上年同期增長171.93%，以訊飛聽見為代表的移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務較上年同期增長369.36%。

C端業(yè)務開始發(fā)力

一直以來，科大訊飛的業(yè)務主要面向B端用戶，比如在業(yè)務占比很高的教育行業(yè)，也主要面向教育類機構，其他業(yè)務也主要面向企業(yè)，而非普通消費者。由于單純提供技術所獲取的毛利遠遠低于提供服務，這使得科大訊飛的高層也感覺到了來自B端業(yè)務的危機，并于最近幾年開始布局C端用戶業(yè)務。

早在2017的一次投資者交流會上，科大訊會高管曾公開表示，希望科大訊飛未來To C的業(yè)務在三年左右能占到40%，遠期能占半壁江山。公司副總裁江濤甚至希望，To C業(yè)務未來能占到公司業(yè)務的80%。

為了更貼近C端用戶，科大訊飛在硬件終端產(chǎn)品方面也在積極投入，產(chǎn)品系列包括訊飛翻譯機、訊飛聽見M1、以及剛剛發(fā)布的訊飛聽見L1等。

從To B到To C的轉型，對科大訊飛來說并不容易，當時外界也對此也表示質疑。

有分析認為，從To B到To C轉型很可能會成為科大訊飛的瓶頸，因為，做企業(yè)級服務起家的企業(yè)往往是技術導向型，而側重消費端服務的企業(yè)擅長做用戶體驗和鋪設場景應用，而科大訊飛一直是技術導向型企業(yè)，而且C端業(yè)務競爭更加激烈。

現(xiàn)在看來，科大訊飛業(yè)務轉型取得了成效，To C業(yè)務開始發(fā)力。

財報數(shù)據(jù)顯示，公司2018年 To C業(yè)務全年實現(xiàn)營業(yè)收入25.17億，同比增長96.54%；實現(xiàn)毛利12.96億，同比增長70.77%；To C業(yè)務在整體營收中的占比也達到31.80%，毛利占比達32.72%。

一直以來，科大訊飛都注重技術研發(fā)，連續(xù)多年研發(fā)投入占公司營收比超過20%?？拼笥嶏w相關人士表示，今后會繼續(xù)加大技術投入。

事實上，公司2018年持續(xù)在感知智能和認知智能核心技術領域的研究攻關上加大投入，在人工智能關鍵核心技術領域摘取了十二項國際第一，核心技術始終保持國際領先，進一步為公司各產(chǎn)品的市場競爭樹立了較高的技術壁壘和領先優(yōu)勢。

可以預見的是，2019年人工智能技術將出現(xiàn)規(guī)?；瘧寐涞?，人工智能產(chǎn)業(yè)開始進入黃金收獲期，科大訊飛也表示，將從人工智能戰(zhàn)略1.0地時代正式進入2.0時代。在人工智能戰(zhàn)略1.0“核心技術保持國際領先、收入毛利快速增長、用戶規(guī)模高速增長”的三大任務基礎上，公司人工智能戰(zhàn)略2.0將新增一項重點任務，即人均效益提升，以戰(zhàn)略聚焦為抓手，全面推進增量績效管理，提升經(jīng)營效益，在人員沒有大幅增長的情況下，保持收入和毛利快速增長。

生成海報

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