原標(biāo)題：團(tuán)車網(wǎng)標(biāo)榜互利網(wǎng)標(biāo)簽 2018年繼續(xù)虧損仍需燒錢

作者：宇方九克

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

去年11月20日，被稱為汽車零售和服務(wù)平臺(tái)的團(tuán)車網(wǎng)登陸納斯達(dá)克掛牌交易，但成功上市背后是發(fā)展動(dòng)力不足。

團(tuán)車網(wǎng)3月26日發(fā)布年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.51億元，同比增長(zhǎng)131.9%。毛利潤(rùn)4.676億元，同比增長(zhǎng)139.9%，毛利率從2017年69.4%增加至71.8%。從這些數(shù)據(jù)來看，也引來了不少的贊美之聲。

但是公司去年凈虧損7870萬元，如果往上追溯到2016年，近三年公司一直處于虧損狀態(tài)。根據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)，過去三年公司虧損分別為8656.8萬元、9067.1萬元以及7870萬元，合計(jì)虧損2.57億元。

盡管去年團(tuán)車網(wǎng)舉辦線下團(tuán)車節(jié)場(chǎng)次達(dá)到851場(chǎng)，年度汽車交易量同比增加79.7%，團(tuán)車節(jié)業(yè)務(wù)營(yíng)收增加至6.44億元，同比增長(zhǎng)144.1%。但國(guó)內(nèi)汽車整體銷量在下降，賣車的團(tuán)車網(wǎng)也難逃成長(zhǎng)難題。

盈利模式單一

團(tuán)車網(wǎng)雖然標(biāo)榜互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但經(jīng)營(yíng)模式仍屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，科技含量并不高。

團(tuán)車網(wǎng)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式并不復(fù)雜，通過網(wǎng)站集合大量買車客戶的買車需求，再通過與4S店合作，獲取到低價(jià)車源，團(tuán)車網(wǎng)在這其中起到的是牽線拉橋的功能。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，如果團(tuán)車網(wǎng)與經(jīng)銷商合作不穩(wěn)定和無法持續(xù)吸引線下客戶，那么團(tuán)車網(wǎng)的營(yíng)收勢(shì)必會(huì)被影響。而且，團(tuán)車網(wǎng)需要借助營(yíng)銷廣告宣傳來擴(kuò)大影響力，那么僅剩的盈利能力也會(huì)受到影響。

運(yùn)營(yíng)成本支出高

從具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也不是非常好。

運(yùn)營(yíng)成本增加至5.358億元，比去年2.667億元同比上漲100.9%。其中銷售及市場(chǎng)費(fèi)用為4.321億元占比最大，比去年2.232億元同比上漲93.6%，年報(bào)顯示是由于廣告、促銷費(fèi)用和員工薪酬的支出。

一般管理費(fèi)用為8440萬，較2017年2750萬元同比增長(zhǎng)206.91%，公司給出的理由是業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致員工人數(shù)增加以及IPO等專業(yè)費(fèi)用的支出。

研究開發(fā)費(fèi)用1930萬元，同比增長(zhǎng)僅有21.38%。與之前融資用來進(jìn)行研發(fā)的目的顯得背道而馳。

過高的成本支出吞噬了公司應(yīng)有的利潤(rùn)。

對(duì)于團(tuán)車網(wǎng)來說，互聯(lián)網(wǎng)汽車銷售模式更新很快，改變業(yè)務(wù)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，發(fā)展多元化業(yè)務(wù)對(duì)于提高盈利能力才是關(guān)鍵。

汽車銷售進(jìn)入寒冬

整個(gè)行業(yè)不景氣，互聯(lián)網(wǎng)汽車銷售平臺(tái)也一定受影響，新車銷量增長(zhǎng)乏力對(duì)于團(tuán)車網(wǎng)來說將帶來重大不利影響。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)提供數(shù)據(jù)顯示，2018年乘用車銷售2371萬輛，同比下降4.1%，創(chuàng)下了我國(guó)汽車銷售自1990年以來首次數(shù)據(jù)下降。

團(tuán)車網(wǎng)在美國(guó)東部時(shí)間11月20日在納斯達(dá)克開始掛牌交易，發(fā)行價(jià)7.8美元/ADS。截止3月29日，收盤價(jià)6.7美元/ADS，股價(jià)已跌破發(fā)行價(jià)。

受全球車市進(jìn)入寒冬期影響，汽車行業(yè)周期股正處于底部，團(tuán)車網(wǎng)的股票對(duì)市場(chǎng)吸引力也大大縮減。

行業(yè)頭部企業(yè)如優(yōu)信、瓜子二手車、人人車都逐漸與電商平臺(tái)合作，互聯(lián)網(wǎng)汽車行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇。如果團(tuán)車網(wǎng)不能找到一個(gè)新模式，那么團(tuán)車極大可能被對(duì)手碾壓，而且團(tuán)車網(wǎng)的融資能力也不及其他對(duì)手，資金鏈上不如其他公司有優(yōu)勢(shì)。

盈利模式單一、運(yùn)營(yíng)成本過高導(dǎo)致虧損，團(tuán)車網(wǎng)CEO聞偉表示這是汽車銷售OMO新模式。這種模式是否能助力團(tuán)車尚不得而知。

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