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    抄底金融科技股 富達(dá)投資超額收益的秘密

    原標(biāo)題:抄底金融科技股 富達(dá)投資超額收益的秘密

    作者:王海倫

    來源:GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

    “月兒彎彎照九州,幾家歡樂幾家愁?!?/p>

    美股Q4財(cái)報(bào)季進(jìn)入尾聲,這個(gè)財(cái)報(bào)季注定“不平凡”。盡管全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、貿(mào)易環(huán)境變化,有中概股面臨調(diào)整,股價(jià)大幅下降,當(dāng)然也有部分中概股,尤其是金融科技股業(yè)績(jī)良好,獲得了不小的增幅。

    根據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì),盡管近期金融科技股出現(xiàn)了調(diào)整,但是年初至3月20日,金融科技已經(jīng)出現(xiàn)了一波凌厲的漲勢(shì),樂信漲幅達(dá)57.5%,為行業(yè)最高,小贏科技51.5%隨后,拍拍貸、趣店等也出現(xiàn)了20%以上的漲幅。

    金融科技股在海外市場(chǎng)悄然上漲,要知道,去年全年因國內(nèi)監(jiān)管新規(guī),金融科技股普遍跌幅在40%以上。

    市場(chǎng)情緒的變化,只用了兩個(gè)月就天翻地覆。為啥,邏輯很簡(jiǎn)單,伴隨著越來越嚴(yán)格的監(jiān)管,大浪淘沙下,體弱者被出清,優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)幸存下來,甚至市場(chǎng)空間擴(kuò)大。

    看到了如此發(fā)展趨勢(shì),精明的投資者開始抄底并且獲得了超額回報(bào),富達(dá)投資就是其中之一。

    據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)觀察,早在2018年底,諸如富達(dá)投資等國際知名的基金公司就開始加倉以樂信為代表的金融科技股,當(dāng)然,他們的收益也頗為驚人。

    富達(dá)投資悄然布局中概股

    富達(dá)投資作為國際上知名的資產(chǎn)管理公司名不虛傳。

    公開資料顯示,早在上世紀(jì)九十年代富達(dá)就是第一個(gè)管理規(guī)模上萬億美元的基金公司,而且它擁有有史以來最牛的明星基金經(jīng)理----彼得-林奇,其管理麥哲倫基金的十三年里,年平均收益率為29%,而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲幅平均只為14%。

    現(xiàn)在的富達(dá)為2700萬個(gè)人投資者提供服務(wù),服務(wù)的總資產(chǎn)為6.8萬億美元,富達(dá)基金的管理規(guī)模為2.4萬億美元。

    近期,富達(dá)投資又因抄底中概股,尤其是金融科技股獲得超額收益而成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

    根據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì),2018年富達(dá)(Fidelity)投資默默增持20家中概股(具體名單如下)。過去一年,其增持最多的四個(gè)中概股分別為陌陌、拼多多,拍拍貸,樂信,累計(jì)增持了898萬股、558萬股、515萬股、378萬股(數(shù)據(jù)截至2018年12月31日)。

    GPLP犀牛財(cái)經(jīng)從其持倉變化還注意到一個(gè)趨勢(shì),三個(gè)金融科技企業(yè)榜上有名:樂信、拍拍貸、360金融。

    當(dāng)然,富達(dá)投資的增持除了跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)以外,也跟這些企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有關(guān),說的簡(jiǎn)單一點(diǎn),就是說的好不如干的好,一切業(yè)績(jī)靠來說話。

    以其中的樂信為例。

    2019年3月14日,金融科技公司樂信發(fā)布了公司2018年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告,公開資料顯示,樂信2018年第四季度營收為20.9億,同比增長(zhǎng)31%;凈利潤19.8億,同比增長(zhǎng)723%。樂信營收自上市以來連續(xù)五個(gè)季度呈現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長(zhǎng),凈利則連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)以上增長(zhǎng)。業(yè)務(wù)規(guī)模上,2018年第四季度,樂信實(shí)際促成借款規(guī)模210億元,高出此前調(diào)高后的預(yù)期10億元。

    這一切歸結(jié)為樂信對(duì)技術(shù)的投入。

    2018年,樂信將技術(shù)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn),財(cái)報(bào)顯示,樂信在風(fēng)控、資產(chǎn)撮合以及客服運(yùn)營等方面全面運(yùn)用人工智能技術(shù)。2018年,樂信研發(fā)投入達(dá)3.2億,比去年同期2.35億增長(zhǎng)36.1%,占樂信運(yùn)營支出的26.9%。

    整個(gè)行業(yè)也開始業(yè)績(jī)爆發(fā),比如拍拍貸,2018年總營收近43億,其中第四季度的營收為12.2億,同比增長(zhǎng)33.7%;公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤24.7億元,同比增長(zhǎng)128%,連續(xù)四季度盈利。

    2018年中國經(jīng)濟(jì)放緩,加上行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)帶來的市場(chǎng)恐慌情緒讓金融科技股出現(xiàn)了明顯的與業(yè)績(jī)背離的超跌情況,而隨著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清,監(jiān)管態(tài)勢(shì)逐漸明朗,行業(yè)有望在今年迎來估值回歸,這從今年以來的股價(jià)表現(xiàn)已可見一二。

    中國的消費(fèi)神話遠(yuǎn)未終結(jié)

    除了金融科技,從富達(dá)增持的前十大中概股中,可以看出來它青睞的另一個(gè)賽道:消費(fèi)。拼多多、樂信、中通都與之相關(guān)。

    拼多多的崛起主要受三四五線城市用戶消費(fèi)需求的帶動(dòng)。從客群的角度看,下沉到基數(shù)龐大的用戶市場(chǎng)仍是香餑餑;從商業(yè)模式的角度看,拼團(tuán)的新電商模式大有可為;

    中通快遞受益于整體電商市場(chǎng)的增長(zhǎng),實(shí)際上,雖然中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速略顯疲勢(shì),網(wǎng)上零售依然遠(yuǎn)高于整體增速;

    樂信代表了電商、消費(fèi)的另一種形態(tài)——分期電商,樂信的用戶是受過高等教育的年輕人,典型的畫像是初入職場(chǎng)的小白領(lǐng)或95后,是“未富將富”的未來中產(chǎn)。樂信將電商和金融結(jié)合在一起,利用分期這一金融工具很好地解決了這個(gè)客群消費(fèi)需求和收入錯(cuò)配的問題,也極大地釋放了他們的消費(fèi)潛力。以95后為主的年輕人群已經(jīng)成為消費(fèi)的新推動(dòng)力,潛力巨大。

    據(jù)樂信財(cái)報(bào)顯示,樂信旗下分期樂商城交易額顯著增長(zhǎng),場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)突出。分期樂是國內(nèi)第一家專業(yè)在線分期購物商城,目前已經(jīng)擁有從3C數(shù)碼到服飾美妝等十多個(gè)商品品類,全面覆蓋了中國優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)人群的分期消費(fèi)需要。第三方數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)艾媒咨詢2018年發(fā)布的調(diào)研報(bào)告顯示,分期樂已成為90后分期消費(fèi)的首選平臺(tái)。

    Q4財(cái)報(bào)顯示,4季度分期樂商城GMV同比增長(zhǎng)超過50%,快于3季度33.8%的增速,也快于社會(huì)零售總額及電商交易額的增長(zhǎng)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,去年中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9%,全國實(shí)物商品網(wǎng)上零售總額同比增長(zhǎng)23.9%。3月1日,分期樂啟動(dòng)2019春季分期購物節(jié),大促當(dāng)天,銷售額較平日增長(zhǎng)500%。

    從細(xì)分領(lǐng)域入手,進(jìn)一步通過創(chuàng)新形式在細(xì)分市場(chǎng)滿足消費(fèi)人士的需求,樂信用財(cái)報(bào)證明了中國消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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    2019-03-21
    抄底金融科技股 富達(dá)投資超額收益的秘密
    2018年中國經(jīng)濟(jì)放緩,加上行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)帶來的市場(chǎng)恐慌情緒讓金融科技股出現(xiàn)了明顯的與業(yè)績(jī)背離的超跌情況,而隨著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清,監(jiān)管態(tài)勢(shì)逐漸明朗,行業(yè)有望在今年迎來估值回歸,這從今年以來的股價(jià)表現(xiàn)已可見一

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