作者：丹青

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID：gplpcn）

2019年2月以來(lái)，滬指已經(jīng)累計(jì)漲超400點(diǎn)，先后收復(fù)2500點(diǎn)、2600點(diǎn)、2700點(diǎn)、2800點(diǎn)、2900點(diǎn)五個(gè)整數(shù)關(guān)口，不斷刷新年內(nèi)新高。

3月4日，進(jìn)入一個(gè)新的月份，股市更是直接高開(kāi)0.73%報(bào)3015.94點(diǎn)，一舉突破3000點(diǎn)關(guān)口，這是2018年6月19日以來(lái)，時(shí)隔9個(gè)月重新站上3000點(diǎn)。

今年1月份，上證指數(shù)一度跌至2440點(diǎn)低位，而后快速反彈，僅僅兩個(gè)月底部反彈超過(guò)23%。

牛市沖鋒號(hào)已經(jīng)吹響了嗎？

21只個(gè)股已翻倍

申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)，今年以來(lái)全線大漲，漲幅最大的非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)三大行業(yè)均超30%，分別為38%、32%、30%。

非銀金融以券商股為代表，此次行情的發(fā)動(dòng)者正是券商股。上周一，即2月25日當(dāng)天券商股全部漲停，成為整個(gè)市場(chǎng)上漲的絕對(duì)核心。其他金融板塊在券商板塊的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，成為僅次于券商的強(qiáng)勢(shì)板塊。

一周后，3月4日，股市繼續(xù)保持瘋狂上漲態(tài)勢(shì)。

這樣的市場(chǎng)行情已經(jīng)不需要太多語(yǔ)言，就用心感受市場(chǎng)溫度就可以了。

圖：2月25日A股漲跌股統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

個(gè)股方面，今年以來(lái)已有21只個(gè)股漲幅翻倍，全柴動(dòng)力、岷江水電、人民網(wǎng)、國(guó)風(fēng)塑業(yè)的漲幅超160%。今年以來(lái)3423只個(gè)股上漲，1478只個(gè)股漲幅超20%，當(dāng)然也有132只個(gè)股下跌。

數(shù)據(jù)來(lái)源：萬(wàn)得數(shù)據(jù)

政策面呵護(hù)備至

今年開(kāi)年的大漲和政策面離不開(kāi)。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到，早在去年10月份的中共中央政治局會(huì)議上，政治局已經(jīng)強(qiáng)調(diào)，要圍繞資本市場(chǎng)改革，加強(qiáng)制度建設(shè)，激發(fā)市場(chǎng)活力，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

而到了去年12月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入，推動(dòng)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地。

3月2日，科創(chuàng)板火速開(kāi)閘。當(dāng)天凌晨證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》）和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》），推動(dòng)了市場(chǎng)的熱情。

中美貿(mào)易形勢(shì)在趨緩。3月2日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我們注意到美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布，對(duì)2018年9月起加征關(guān)稅的自華進(jìn)口商品，不提高加征關(guān)稅稅率，繼續(xù)保持10%，直至另行通知。

還有一個(gè)外來(lái)刺激因素。MSCI納入A股大比例擴(kuò)容。北京時(shí)間3月1日凌晨，MSCI又宣布了一項(xiàng)重磅利好！將增加中國(guó)A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，從5%增加至20%，具體分三步實(shí)施。完成此三步實(shí)施后， MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)的預(yù)計(jì)成分股中有 253 只中國(guó)大盤(pán) A 股和 168 只中國(guó)中盤(pán) A 股（其中包括了 27 只創(chuàng)業(yè)板股票）；這些 A 股在此指數(shù)中的預(yù)計(jì)權(quán)重約 3.3% 。

券商機(jī)構(gòu)全面看多

牛市來(lái)了，場(chǎng)外配資更是蠢蠢欲動(dòng)。據(jù)GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解，場(chǎng)外配資江湖早已開(kāi)始風(fēng)起云涌，新的平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，GPLP君之前的一位同學(xué)就在去年年末成立了一家配資公司。

他說(shuō)“2015年的時(shí)候配資以4-5倍為主，而現(xiàn)在8-10倍起步，我聽(tīng)說(shuō)市面上還有15-20倍的。”“我們現(xiàn)在是網(wǎng)上平臺(tái)操作，簽約流程簡(jiǎn)單，比原來(lái)效率高出很多，另外投資門(mén)檻更低，一萬(wàn)塊就可以做配資?！?/p>

中信建投近日連發(fā)多份研報(bào)，更是直指牛市已來(lái)，看高3500點(diǎn)。中信建投發(fā)文稱，在大類資產(chǎn)配置方面，調(diào)整為股票>信用債>本幣>商品>國(guó)債，當(dāng)期位置就是A股牛市的起點(diǎn)。在近期回調(diào)過(guò)程中，建議投資者全面提升倉(cāng)位。在行業(yè)配置方面，我們建議投資者繼續(xù)加倉(cāng)通信、計(jì)算機(jī)、電子為代表的成長(zhǎng)板塊，布局食品飲料、家電等高股息板塊，加配券商等牛市受益板塊。

海通證券的分析師荀玉根也是直言牛市有三個(gè)階段，牛市有三個(gè)階段，第一是孕育準(zhǔn)備期，盈利回落，流動(dòng)性改善推動(dòng)估值修復(fù)，第二是全面爆發(fā)期，估值盈利雙升，戴維斯雙擊，第三是泡沫瘋狂期，盈利平穩(wěn)，資金大量流入，估值走向市夢(mèng)率。而現(xiàn)在就是牛市孕育準(zhǔn)備期。

凱豐投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高濱認(rèn)為，雖然基本面數(shù)據(jù)還有待驗(yàn)證，但總體上看今年是個(gè)牛市格局，牛市初始的主要矛盾存在于正面的低估值流動(dòng)性寬松與負(fù)面的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)盈利水平之間。

短期而言市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和場(chǎng)外資金持續(xù)入場(chǎng)為市場(chǎng)提供支撐；MSCI權(quán)重提高后，下一波被動(dòng)配置會(huì)在5月份出現(xiàn)，只要經(jīng)濟(jì)不超預(yù)期偏差，上證指數(shù)站上3000點(diǎn)的概率應(yīng)該說(shuō)很高，而且最終高點(diǎn)應(yīng)該遠(yuǎn)超3000點(diǎn)。

以太投資基金經(jīng)理龐春認(rèn)為，上證指數(shù)在尚未突破3050點(diǎn)前難言今年的高點(diǎn)區(qū)間，中短期來(lái)看目前市場(chǎng)需要震蕩整理，歷史多個(gè)重要底部也都在反彈20%左右開(kāi)始橫盤(pán)震蕩，但放在更長(zhǎng)的歷史周期來(lái)看，現(xiàn)在屬于應(yīng)當(dāng)充滿信心的時(shí)刻，不應(yīng)過(guò)分謹(jǐn)慎。

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