作者：艾森

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

在中國說到MOBA游戲，大多數(shù)情況下人們所想到的都是造就IG成為世界冠軍的《英雄聯(lián)盟》，或者是全民級手游《王者榮耀》。

但實(shí)際上MOBA游戲非常豐富，各種細(xì)分領(lǐng)域早就被各家廠商所發(fā)掘。其中，將二次元風(fēng)格和IP與MOBA相結(jié)合的佼佼者上海跳躍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“跳躍網(wǎng)絡(luò)”），憑借這一模式已經(jīng)走上了赴美上市的征程。

去年10月底，跳躍網(wǎng)絡(luò)稱其已通過美國證券交易委員會（SEC）以及美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）的上市批準(zhǔn)，后續(xù)擬在納斯達(dá)克證券市場掛牌交易，證券代碼為“JMPW”，擬募集最多可達(dá)到4590萬美元（約3.2億元人民幣）。

但是GPLP犀牛財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，自上市批準(zhǔn)后，時(shí)間已經(jīng)過了近4個(gè)月，已經(jīng)登上上市列車的跳躍網(wǎng)絡(luò)還在猶豫什么呢？

單款游戲獨(dú)挑大梁

跳躍網(wǎng)絡(luò)成立于2011年初，它的定位是服務(wù)于中國年輕人的互動娛樂社區(qū)，目前主營業(yè)務(wù)為游戲、電子競技、IP打造等，共運(yùn)營6款不同類型的在線游戲，包括4款PC端游戲、1款移動端游戲和1款虛擬現(xiàn)實(shí)游戲。

在游戲產(chǎn)品方面，跳躍網(wǎng)絡(luò)一直專注于二次元競技領(lǐng)域，其推出的產(chǎn)品《300英雄》、《300大作戰(zhàn)》、《泡泡先鋒》等都屬于二次元品類。

游戲行業(yè)本就競爭激烈，跳躍網(wǎng)絡(luò)選擇了一條細(xì)分賽道。好處是在公司林立下，仍有能有一席之地，只是增幅的空間少了很多。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)從招股書中得知，從2016年開始，跳躍網(wǎng)絡(luò)每年?duì)I收呈遞增趨勢，但漲幅較低。2016年總營收為1.76億元，凈利潤為3270萬元；2017年總營收增至1.94億元，凈利潤達(dá)到4325萬元。2018年上半年跳躍網(wǎng)絡(luò)營收達(dá)到1.12億元，同比去年同期增長7.7%。

不僅如此，跳躍網(wǎng)絡(luò)還存在著過于依賴單款產(chǎn)品和IP的風(fēng)險(xiǎn)。

《300英雄》是跳躍網(wǎng)絡(luò)5年前發(fā)布的二次元向的MOBA端游，這款PC游戲是跳躍網(wǎng)絡(luò)的營收核心，2016年與2017年這款游戲幾乎占據(jù)跳躍網(wǎng)絡(luò)的全部收入。2018年上半年仍然延續(xù)了這一比重，《300英雄》營收約為1.05億，跳躍網(wǎng)絡(luò)增長乏力就是由于過于依賴《300英雄》單款游戲的營收。

排行第二的手游產(chǎn)品《300大作戰(zhàn)》，2018年上半年?duì)I收為421.7萬，也是借助了《300英雄》的IP熱度。

來源：跳躍網(wǎng)絡(luò)招股書

古人云：從一而精，但此話對上市公司來說并不適用。收入來源過于依賴單一產(chǎn)品，對跳躍來說就好像是沉睡在家門口的火山一樣。一旦《300英雄》面臨運(yùn)營危機(jī)時(shí)，跳躍網(wǎng)絡(luò)也會無法阻擋的陷入危機(jī)。

像上文說到的，在中國提到MOBA游戲，大家首先會想到《英雄聯(lián)盟》和《王者榮耀》?！?00英雄》雖然在MOBA類游戲中也占有一席之地，但與那兩個(gè)“大佬”相比，它還只是個(gè)“弟弟”。

MOBA類游戲最需要的便是玩家的在線數(shù)量，玩家在線數(shù)量決定了開啟一場游戲需要多久。一旦在線玩家數(shù)量出現(xiàn)下滑，就會如“多米諾骨牌”效應(yīng)般不可阻擋。

騰訊旗下的《王者榮耀》與《300英雄》同屬手游，是跳躍網(wǎng)絡(luò)最大的對手?！锻跽邩s耀》在2018年手游的各類排行榜單上都名列前茅，年收入或接近220億元：2018年新增下載量6800萬次年收入或接近220億元，相比之下《300英雄》卻籍籍無名。

面對著如此強(qiáng)大的競爭對手，僅依賴《300英雄》這一單一產(chǎn)品盈利的跳躍網(wǎng)絡(luò)似乎處在了懸崖的邊上。

海外發(fā)展并不容易

2018年至今，許多游戲企業(yè)都開始“步履維艱”，有業(yè)內(nèi)人士向GPLP犀牛財(cái)經(jīng)透露，不少廠商已經(jīng)在按部門裁員，就連老牌游戲公司“暴雪”都開始裁員了，“游戲業(yè)寒冬”悄然而至。

中國音數(shù)協(xié)游戲工委（GPC）、伽馬數(shù)據(jù)（CNG）聯(lián)合發(fā)布的《2018年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2018年上半年，中國游戲產(chǎn)業(yè)在整體收入上的增幅出現(xiàn)明顯降低，中國游戲市場實(shí)際銷售收入達(dá)到1050億元，同比增長僅為5.2％，游戲產(chǎn)業(yè)的增速創(chuàng)下了有史以來最低的數(shù)字。

有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為游戲版號停發(fā)、網(wǎng)游總量調(diào)控等政策是“游戲業(yè)寒冬”的誘因。但實(shí)際上，此前行業(yè)公司重營銷而輕研發(fā)，造成了游戲行業(yè)的內(nèi)部亂象和對社會的不良影響，同時(shí)也因品質(zhì)上的問題消費(fèi)了許多玩家的熱情，才是“游戲業(yè)寒冬”的根源所在。況且游戲版號開始逐漸放開。

面對現(xiàn)狀，在國內(nèi)當(dāng)前的環(huán)境下，不少大中小廠商都把目光瞄向了海外市場。跳躍網(wǎng)絡(luò)也緊隨潮流，在日本成立了子公司，剛開始以制作動漫為主。

但是對于跳躍網(wǎng)絡(luò)來說，“下?！辈⒉皇且粋€(gè)很好的選擇。跳躍網(wǎng)絡(luò)的主力產(chǎn)品基本都是二次元游戲，而這類游戲在歐美等地并不吃香，只有日本市場對二次元持開放態(tài)度。

但是跳躍網(wǎng)絡(luò)想要打進(jìn)日本市場并不容易，首先“強(qiáng)龍”諸如網(wǎng)易、B站和騰訊出海的目的地就有日本，跳躍網(wǎng)絡(luò)在這里需要和頭部企業(yè)硬碰硬。再者，“地頭蛇”日本本土游戲企業(yè)非常成熟，想要立足在此就要拿出更強(qiáng)的實(shí)力。雪上加霜的是《300英雄》涉嫌未授權(quán)的動漫IP很多來自日本，這會讓它在日本遇到麻煩。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)認(rèn)為國內(nèi)的游戲行業(yè)已經(jīng)過了暴利期，想要再擁有原先的發(fā)展速度已不太現(xiàn)實(shí)，未來的國內(nèi)市場，對游戲和公司的要求會更加嚴(yán)格。

如果能解決依靠單類游戲應(yīng)力的拘束及度過了“游戲寒冬”，那么跳躍網(wǎng)絡(luò)還是會擁有一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)展。

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