作者：艾森

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

去年處于風(fēng)口浪尖的紅黃藍(lán)再一次在春節(jié)期間成為熱點。

近日，幼兒園連鎖品牌紅黃藍(lán)宣布將以1.25億元現(xiàn)金收購新加坡一家兒童教育集團70%的股權(quán)。同時，紅黃藍(lán)品牌名稱也將從“RYB Education”更改為“GEH Education”，不過，其尚未公布對應(yīng)的中文名稱。

作為中國幼兒園品牌第一股，紅黃藍(lán)一直飽受關(guān)注，2017年上市時，開盤僅7分鐘，股價就暴漲40%。然而，2018年由于虐童事件、早幼教新規(guī)的出臺，紅黃藍(lán)的股價也受到很大影響。

新年更名 欲有新的發(fā)展

紅黃藍(lán)教育(RYB Education)及其前身創(chuàng)建于1998年，目前紅黃藍(lán)擁有近1300家親子園和近500家幼兒園，為0-6歲嬰幼兒和家庭提供學(xué)前教育指導(dǎo)與服務(wù)。2017年9月27日，紅黃藍(lán)在美國紐約證券交易所掛牌上市。

由于從事的是幼兒教育行業(yè)，市場前景不錯，但是去年的虐童風(fēng)波讓紅黃藍(lán)深受重創(chuàng)，營收下滑，經(jīng)營更是出現(xiàn)了虧損。

紅黃藍(lán)在2018年11月28日發(fā)布的2018年第三季度財報顯示，第三季度紅黃藍(lán)的凈營收較上年同期下滑5.7%至3530萬美元，凈虧損達(dá)到430萬美元，而上年同期為凈利潤160萬美元。前9個月紅黃藍(lán)的凈虧損達(dá)到230萬美元，去年同期為錄得690萬美元凈利潤。

GPLP犀牛財經(jīng)從公告中了解到，紅黃藍(lán)營收下降的原因在于特許經(jīng)營收入減少導(dǎo)致直營幼兒園特許經(jīng)營計劃暫停，即加盟園的暫停。

針對虐童之后公司的整改，GPLP犀牛財經(jīng)近日對紅黃藍(lán)集團進(jìn)行了專訪。紅黃藍(lán)副總裁張帆表示：自事件發(fā)生以來，紅黃藍(lán)公司痛定思痛、直面問題、切實整改！重中之重就是全面加強安全和師資管理，完善全集團安全管控體系。本起輿論熱點事件，瞬時引發(fā)社會公眾廣泛強烈關(guān)注，進(jìn)而引發(fā)了全社會對于整個行業(yè)的不安與焦慮，作為當(dāng)事方，紅黃藍(lán)集團深感歉意。

但雪上加霜的是，國家在去年下半年又出臺政策，禁止學(xué)前教育上市資本化。因此對于已經(jīng)上市的紅黃藍(lán)來說，未來該何去何從成為市場關(guān)注的焦點。

2019年春節(jié)，紅黃藍(lán)顯然找到了出路。

紅黃藍(lán)教育于2月9日發(fā)布公告稱，已經(jīng)達(dá)成對一家位于新加坡的私立兒童教育集團70%股權(quán)的最終收購協(xié)議，收購價格為1.25億元。并即將從“RYB Education”更名為“GEH Education”，目前尚未公布對應(yīng)的中文名稱。

紅黃藍(lán)創(chuàng)始人史燕來在公告中表示，此次收購的目的是擴張自身的品牌、服務(wù)，推向更多消費者以及更廣的服務(wù)范圍，并增強公司在中國兒童早教市場的競爭力。收購之后，新加坡、北京兩地公司將在國際化雙語課程、教育管理上展開更多合作。

同時，紅黃藍(lán)在公告中表示，希望通過新的公司名反映出自身教育平臺的定位，并希望更名能夠為今后的品牌、產(chǎn)品擴張服務(wù)。目前，紅黃藍(lán)公司董事會已經(jīng)批準(zhǔn)更名，并上報公司股東大會等待批準(zhǔn)。

民辦教育又遭政策“補刀”

紅黃藍(lán)面臨的壓力顯然不止這些。

GPLP犀牛財經(jīng)了解到，2019年1月22日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于開展城鎮(zhèn)小區(qū)配套幼兒園治理工作的通知》，稱老城區(qū)改造、新城開發(fā)和居住區(qū)建設(shè)及易地扶貧搬遷應(yīng)將配套建設(shè)幼兒園納入建設(shè)規(guī)劃，并對沒有規(guī)劃配套幼兒園或規(guī)劃不足的城鎮(zhèn)小區(qū)進(jìn)行補建工作，這意味著政府將全面開展普惠性幼兒園。城鎮(zhèn)小區(qū)配套普惠性幼兒園治理建設(shè)，相當(dāng)于是對民辦營利性幼兒園的市場排擠，導(dǎo)致民辦參與者生存空間越來越窄。

相比于政策性的資本遏制，市場擠占對民辦幼兒教育沖擊更大，前者只是斷了資本融資的道路，而后者直接斷了發(fā)展的道路。

小區(qū)配套幼兒園從營利性民辦園轉(zhuǎn)向普惠性民辦園，將直接對紅黃藍(lán)這一類以幼兒園運營和加盟業(yè)務(wù)為主的上市公司產(chǎn)生巨大影響。因為普惠性幼兒園的特征之一就是收費實行政府定價或接受政府指導(dǎo)價。

就如何應(yīng)對接連出臺的新政一事，紅黃藍(lán)副總裁張帆對GPLP犀牛財經(jīng)表示：他們不認(rèn)為有什么是需要反擊的，整個政策的出臺是為了整個學(xué)前教育行業(yè)向更加規(guī)范的方向發(fā)展的，目前社會上有些人對于政策存在一定的片面解讀。紅黃藍(lán)近年來也努力承擔(dān)社會責(zé)任，積極響應(yīng)政府號召在全國范圍內(nèi)申辦普惠性幼兒園。

公開數(shù)據(jù)顯示，2018年新生人口1523萬人，較2017年下滑12%，比全面放開二胎前(2015年)還下降了8%。2017年幼兒園的市場規(guī)模為2100億元，比2016年增長7.7%，而2013-2015年，幼兒園市場規(guī)模復(fù)合增長率22.5%。幼兒教育市場的增長在衰減，而國家也在出重拳排擠民辦機構(gòu)，內(nèi)地的幼教投資環(huán)境已經(jīng)變天了。

GPLP犀牛財經(jīng)認(rèn)為，在上述背景下，國內(nèi)學(xué)前教育的資本發(fā)展大門正在被堵死，紅黃藍(lán)要為自身謀出路，把業(yè)務(wù)輻射到國際，通過收購國際幼兒園學(xué)校彌補內(nèi)地的萎縮，穩(wěn)住財務(wù)，這也是理所當(dāng)然的事情。

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