投行表現(xiàn)最佳，發(fā)債乏力

高盛稱2018年在全球已宣布和完成的并購(gòu)交易、股票和股票相關(guān)發(fā)行以及普通股發(fā)行中排名第一。

高盛周三盤(pán)前發(fā)布其2018財(cái)年四季度以及2018年全年業(yè)績(jī)。四季度營(yíng)收利潤(rùn)皆好于預(yù)期，四季度營(yíng)收80.8億美元，遠(yuǎn)超預(yù)期76.29億美元，較去年同期增長(zhǎng)3.1%；四季度每股凈收益6.04美元，遠(yuǎn)超預(yù)期4.45美元。扣除稅改影響的每股收益為4.83美元。

2018年公司投資銀行業(yè)務(wù)的凈收入為78.6億美元，為2007年以來(lái)最高；股票業(yè)務(wù)創(chuàng)造了76億美元的凈收入，比2017年高出15%，是2015年以來(lái)的最高水平。2018年稀釋后每股收益為25.27美元，創(chuàng)歷史新高，ROE 為13.3%，為2009年以來(lái)最高水平。

在評(píng)論投行的強(qiáng)勁表現(xiàn)時(shí)，高盛表示，凈收入反映出“強(qiáng)勁的并購(gòu)交易額”，“2018年完成的并購(gòu)交易額為1.2萬(wàn)億美元”，“宣布的并購(gòu)交易額為1.3萬(wàn)億美元”，其中4500億美元來(lái)自交易價(jià)值低于50億美元的交易。

900萬(wàn)激增5.16億，巨額訴訟準(zhǔn)備金

不過(guò)值得注意的是，高盛本季度的訴訟準(zhǔn)備金為5.16億美元，而一年前為900萬(wàn)美元。公司同時(shí)表示，其面臨“明顯”更嚴(yán)格的訴訟和監(jiān)管規(guī)定。市場(chǎng)猜測(cè)可能與與馬來(lái)西亞1mdb丑聞?dòng)嘘P(guān)。那么1mbd案件如何，讓高盛準(zhǔn)備如此的巨額的訴訟準(zhǔn)備金？

2018年12月17日，馬來(lái)西亞總檢察長(zhǎng)Tommy Thomas在一份聲明中表示，將尋求對(duì)高盛與其他四人求刑以及數(shù)十億美元的罰款，他們涉嫌從1MDB中轉(zhuǎn)走約27億美元。

這是高盛在1MDB丑聞中首次面臨刑事指控。

高盛始終否認(rèn)有不當(dāng)行為。 高盛發(fā)言人Michael DuVally在聲明中表示：“馬來(lái)西亞前政府和1MDB的某些成員就這些交易款項(xiàng)的用途向高盛、外部律師和其他人撒謊。當(dāng)時(shí)1MDB的首席執(zhí)行官和董事會(huì)是直接向總理報(bào)告的，1MDB也對(duì)每一筆交易向高盛提供了書(shū)面保證，表示沒(méi)有中間人涉及這些交易，”。

馬來(lái)西亞財(cái)長(zhǎng)Lim Guan Eng表示，對(duì)于高盛經(jīng)手1MDB幾十億美元的問(wèn)題交易，馬來(lái)西亞將尋求高盛退還所有交易收費(fèi)。因?yàn)樵谇案呤y行家Tim Leissner承認(rèn)參與IMDB丑聞的罪行后，等于高盛間接承認(rèn)了有罪。

據(jù)媒體報(bào)道，馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾在接受CNBC采訪時(shí)表示：“高盛做了不該做的錯(cuò)事?！痹诒粏?wèn)及高盛在馬來(lái)西亞是否已不受歡迎時(shí)，馬哈蒂爾表示?！拔覀兿Ｍ吹剿羞@些調(diào)查的結(jié)果，以及對(duì)（高盛前高管蒂姆）蒂姆-雷斯納采取的行動(dòng)。”

由此可見(jiàn)，高盛這個(gè)雷走在的“大馬”路上，是萬(wàn)萬(wàn)難以躲過(guò)，以此提取的巨額訴訟準(zhǔn)備金也就不足為奇。

但是為何在這個(gè)歷史最高的利潤(rùn)背后，確涉嫌巨大的金融丑聞，甚至是金融犯罪的風(fēng)險(xiǎn)那？

金融丑聞背后的可能原因

利茲大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)教授史蒂夫?湯姆斯系統(tǒng)地研究了金融丑聞的歷史，對(duì)1800年至2009年的案例進(jìn)行了梳理。他上月向英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(Institute of Chartered Accountants)提交研究報(bào)告，證實(shí)了美國(guó)和英國(guó)報(bào)道金融欺詐的頻度自20世紀(jì)70年代后期以來(lái)確實(shí)大幅上升，但這種上升是在長(zhǎng)期下降之后出現(xiàn)的。

這最終引發(fā)了反彈：會(huì)計(jì)行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，并負(fù)責(zé)定期審計(jì)。在整整80年期間，英國(guó)的丑聞指數(shù)穩(wěn)步下降，最終在20世紀(jì)40年代至70年代達(dá)到低位。然而，從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，“丑聞”開(kāi)始再次上升，盡管最終水平仍低于19世紀(jì)。

這種丑聞產(chǎn)生的原因可能是以下：

首先，金融管制放松。當(dāng)時(shí)英國(guó)開(kāi)始通過(guò)倫敦金融城“金融大改革”等舉措放松對(duì)金融業(yè)的束縛。

其次，金融業(yè)規(guī)模膨脹。有數(shù)據(jù)表明從20世紀(jì)70年代開(kāi)始，金融規(guī)模和金融家薪酬雙雙飆升。

再次，大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)成為主流。隨著金錢(qián)以不透明的方式跨越國(guó)界，其來(lái)龍去脈越來(lái)越難以追蹤。

更多的政府面臨如何監(jiān)管高盛這種跨國(guó)的巨獸，無(wú)論從專業(yè)性、人員配置、社會(huì)影響等各個(gè)領(lǐng)域，監(jiān)管者都處于劣勢(shì)。那巨額的訴訟準(zhǔn)備金就是明證。如何化解這個(gè)困境，再未來(lái)更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，讓我們深思。

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