作者：老七

來源：GPLP(ID:gplpcn)

時移世易。三年前風(fēng)光的影視板塊如今不再是風(fēng)口上的豬，王健林的萬達(dá)影視也在三年時間內(nèi)估值不斷縮水——半個月前，萬達(dá)電影公布了二次修改的萬達(dá)影視重組方案，核心就是繼續(xù)打折，萬達(dá)影視估值由120億元下調(diào)至110億元；對賭期延長至4年，承諾利潤較此前預(yù)案多出7.66億元。

萬達(dá)影視的打折注入背后則是滿屏心酸。

曾經(jīng)的風(fēng)光

2013年9月22日，在青島市黃島區(qū)的星光島上，萬達(dá)東方影都正式開工，美國各大影視公司CEO以及眾多好萊塢影視明星，還有國內(nèi)的吳京、梁朝偉等眾多一線影星齊聚蒞臨現(xiàn)場造勢，此時的王健林躊躇滿志，面對影視領(lǐng)域雄心勃勃。

彼時，這被認(rèn)為是萬達(dá)進(jìn)軍影視制造領(lǐng)域，進(jìn)而打造電影全產(chǎn)業(yè)鏈的標(biāo)志事件。

2016年1月，萬達(dá)影視又花費(fèi)重金以36億美元收購了傳奇影業(yè)，而當(dāng)時首部在東方影都影視產(chǎn)業(yè)園取景拍攝的張藝謀作品《長城》正是由傳奇影業(yè)主投，于是在萬達(dá)影視收購美國電影公司傳奇影業(yè)之后，萬達(dá)影視變成了《長城》的主投。

傳奇影業(yè)被裝入王健林新設(shè)立的一家國內(nèi)公司——萬達(dá)青島影視投資有限公司，為了理想更為了發(fā)展，這當(dāng)然最需要的還是錢，于是，王健林開始了為萬達(dá)影視和萬達(dá)青島影視投資有限公司的募資之行。

富甲一方的王健林，其朋友圈也必定是各方富豪，想要融資隨便發(fā)個朋友圈簡單粗暴有效，短短一周的時間，王健林便完成了100億的募集資金計劃，其交易方式為受讓萬達(dá)影視老股及增資青島影投。

在萬達(dá)影業(yè)融資推介書當(dāng)中，萬達(dá)影視和傳奇影業(yè)兩者合計凈利潤將在三年內(nèi)分別達(dá)到11億、14億和18億，萬達(dá)承諾，若在投資人投資之后1年之內(nèi)，萬達(dá)影視和傳奇影業(yè)未能實現(xiàn)上市，投資人可以選擇繼續(xù)持有其股份，等待上市，或者也可以選擇退出，而萬達(dá)集團(tuán)則會按照15%的回報率從投資人手中對其持有的萬達(dá)影視、青島影投股份進(jìn)行回購。

入股之后的萬達(dá)影視和青島影投估值分別達(dá)到160億元和190億元。

經(jīng)歷重重磨難

然而，令人尷尬的是，萬達(dá)影視和青島影投兩家公司在2016年底之前無論是獨立上市還是借殼上市都沒有實現(xiàn)。

更麻煩的是，在此之后的三年時間里，萬達(dá)影視還經(jīng)歷了重重磨難：

2016年5月，萬達(dá)電影（002739.SZ）拋出第一版重組萬達(dá)影視方案，但沒有想到的是裝入青島影投最重要的資產(chǎn)-傳奇影業(yè)發(fā)生巨虧，導(dǎo)致青島影投2014/15年的凈利潤為-29億和-42億元，從而導(dǎo)致萬達(dá)影視凈利潤為-21.4億元和-34億元。

不得以，萬達(dá)影業(yè)必須剝離青島影投資產(chǎn)，那些原本希望在青島影投的資本化中分得一杯羹的投資人選擇了退股和減資。河南建業(yè)、巨人投資、華策影視等投資人分別將其在青島影投的出資轉(zhuǎn)給萬達(dá)投資。

萬達(dá)影視資本化的失利，掀開了萬達(dá)集團(tuán)2017年磨難的開始。2017年7月，萬達(dá)將13個文旅城轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，其中包括青島東方影都。同月，萬達(dá)電影開始了長達(dá)一年半時間的停牌，期間，萬達(dá)電影新舊股東交替，跟隨市場風(fēng)向數(shù)次調(diào)整重組方案，隨之而來的是交易對價的不斷下降。

2018年11月5日，萬達(dá)電影重新開牌之后，因受市場大環(huán)境影響，一開盤便直接下滑10%，股價更是跌落至31.10元，并且，隨之估值下滑的還有備受重視的萬達(dá)影視，復(fù)牌后的萬達(dá)影視經(jīng)在歷了連續(xù)四個交易日跌停之后，萬達(dá)影視的估值有原先的372億跌倒了110億，市值縮水三分之二還多。其最新版的2018年業(yè)績承諾也從第一版中的21.38億元大幅縮減至7.63億元。

遙想三年之前的雄心勃勃的影視，再看其境況慘淡的當(dāng)下，風(fēng)云變化，世事無情，不免令人唏噓。

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