原標(biāo)題：風(fēng)口消失下的眾生相：馬云懟雷軍是給創(chuàng)投界傳遞了什么？

袁國寶

資深媒體人、知名評論人、新媒體營銷和品牌傳播專家，NewMedia新媒體聯(lián)盟創(chuàng)始人。

有媒體報(bào)道，最近馬云在浙商大會上再次懟了雷軍的“風(fēng)口論”，引發(fā)了業(yè)界熱議。馬云稱：“以前常說‘風(fēng)來了，豬都會飛’。我那時(shí)候就講，風(fēng)過去了，摔死的都是豬。那一天就要想到這一天會來的?！?/p>

馬云的觀點(diǎn)不無道理，近年來有無數(shù)案例進(jìn)行了驗(yàn)證，但我認(rèn)為這并非在懟雷軍，因?yàn)槔总姷挠^點(diǎn)前些年也得到了驗(yàn)證。后者講的是風(fēng)來了的事兒，前者講的是風(fēng)停了的事兒。不過，風(fēng)停了的后果不僅僅是豬被摔死那么簡單，正所謂“覆巢之下無完卵”，這些年各種風(fēng)口消亡后的景象堪稱“一地雞毛”。

而且，一個(gè)不容置疑的事實(shí)是，相比往年，今年的冬天特別冷。游戲版號管制導(dǎo)致一大批中小型游戲公司倒閉；區(qū)塊鏈泡沫破滅引發(fā)連鎖反應(yīng)，礦機(jī)淪為廢鐵；共享經(jīng)濟(jì)全面衰退，OFO屢次被傳運(yùn)營危機(jī)；BAT積極推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或組織架構(gòu)調(diào)整......

一、

眾所周知，我國互聯(lián)網(wǎng)迄今為止大概走過了20年的發(fā)展歷程，其中，前十年是PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，最近十年是移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。經(jīng)歷這兩個(gè)階段的高速發(fā)展和熱點(diǎn)輪動之后，無論P(yáng)C互聯(lián)網(wǎng)還是移動互聯(lián)網(wǎng)，均已進(jìn)入成熟穩(wěn)定期。

對任何行業(yè)來說，穩(wěn)定期意味著增長曲線日益趨緩，道理很簡單，基數(shù)是在不斷增加的，如果要保持同樣的增長率，那么增長的絕對值必然會越來越高，這是違背經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的。相反，如果行業(yè)不能保持高速增長，要出現(xiàn)新的風(fēng)口則會越來越難，因?yàn)樵谶@個(gè)階段，強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)會愈演愈烈，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的生存空間將被極大壓縮，從而無法形成新的風(fēng)口。

二、

現(xiàn)如今，移動互聯(lián)網(wǎng)正集中進(jìn)入紅利兌現(xiàn)期，我們注意到，今年上市的企業(yè)非常多，典型的如美團(tuán)、小米、蔚來，據(jù)說明年還有一批企業(yè)絡(luò)繹不絕。毋庸置疑，這些企業(yè)的成功在于抓住了“該出現(xiàn)”的風(fēng)口，然而，一將成功萬骨枯，在成功者的背后，我們無法忽視那些淪為炮灰的先驅(qū)者。

與此同時(shí)，我們在恭喜相關(guān)企業(yè)的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)祝賀他們背后的投資者，因?yàn)樗麄円呀?jīng)集中進(jìn)入收割期，成功上岸。我們常說，投資者也是風(fēng)口的助推者，如果沒有他們的狂熱，也無法讓豬飛起來，但投資者也并非善類，他們的資金是要追求高額回報(bào)的，錦上添花者眾多，雪中送炭者寥寥無幾。

三、

當(dāng)然，不是所有投資者都享受到了這十年移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的盛宴，相反，那些不該出現(xiàn)的風(fēng)口反而讓投資者傷痕累累，比如前些年盲目擴(kuò)張的O2O，以及這兩年的共享經(jīng)濟(jì)。

在我看來，這一輪風(fēng)口消亡應(yīng)當(dāng)讓投資者充分吸取教訓(xùn)------在移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，用戶和流量的獲取比PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更為艱難，畢竟手機(jī)所能承載的APP就那么多，用戶使用時(shí)長也有限，所以，前些年燒錢換用戶和流量的這種策略，在今后實(shí)施起來會越發(fā)艱難。尤其是當(dāng)20%的巨頭已經(jīng)掌握80%的資源的情況下。

四、

外部因素，美國剛經(jīng)歷了一輪大牛市，各類科技公司股價(jià)漲上天，如今已是強(qiáng)弩之末，在最近半年內(nèi)，一大批科技股開始見頂回調(diào)，騰訊阿里等巨頭市值下滑，這對于風(fēng)口的消亡顯然起了“催化劑”的作用。

資本市場在選擇投資對象時(shí)往往存在一種“錨定”和“對比”心理，比如國外類似的企業(yè)估值多少，對比國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的數(shù)據(jù)，進(jìn)行一個(gè)合理估值。但現(xiàn)在美國股市開始走熊，從而影響整個(gè)行業(yè)的整體估值水平，作為投資者而言，在這個(gè)階段必然會愈加謹(jǐn)慎，這就類似于炒房炒股“買漲不買跌”的心理。

五、

除行業(yè)、資本等因素外，還有一個(gè)因素不可忽視，就是政策變化所帶來的不確定性，例如，對網(wǎng)游版號的控制可能制約網(wǎng)游行業(yè)發(fā)展，征收電商稅可能抬高電商運(yùn)營成本，等等，無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資者，都需要盡量避開政策所構(gòu)成的影響。

由于風(fēng)口的產(chǎn)生、消亡是一系列復(fù)雜因素共同作用的結(jié)果，所以，我們很難準(zhǔn)確預(yù)判風(fēng)口，但是，我們可以提前做一些準(zhǔn)備，因?yàn)轱L(fēng)口消亡所造成的負(fù)面影響是可以預(yù)估的，這將為我們?nèi)绾我?guī)劃未來提供依據(jù)。

六、

我認(rèn)為，未來十年可能不是創(chuàng)業(yè)的好時(shí)機(jī)，簡單來說，創(chuàng)業(yè)成本會更高，難度會更大，對創(chuàng)業(yè)者綜合能力的要求更高。為什么這么說？

首先，正如上面所說，在美股股市見頂回落，科技股開始走熊的這個(gè)期間，整個(gè)資本市場將由活躍轉(zhuǎn)向低迷，所以，創(chuàng)業(yè)者要討好投資者并不容易，想拿到高額融資難度不小。而考慮到國內(nèi)錯(cuò)綜復(fù)雜的市場環(huán)境，要想從巨頭林立的夾縫中成長起來，也相當(dāng)艱巨。

其次，當(dāng)PC、手機(jī)這兩大終端的用戶、流量資源被開發(fā)殆盡時(shí)，如果不出現(xiàn)新的更有價(jià)值的終端，很難支撐新商業(yè)模式的出現(xiàn)。現(xiàn)在BAT積極布局的小程序，不過是通過壓縮用戶下載和安裝APP的時(shí)間達(dá)到增加用戶使用時(shí)長的目的，效果極其有限。

原來業(yè)界普遍認(rèn)為車聯(lián)網(wǎng)、家庭物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴設(shè)備會是新的方向，但經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)品的成熟度、覆蓋面仍然不理想，在場景拓展方面也不能和手機(jī)相提并論。因此，對創(chuàng)業(yè)者來說，不妨靜等新的良機(jī)。

七、

對投資者來說，未來十年的日子恐怕也不太好過，從這兩年的共享經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)直播、社交電商等風(fēng)口來看，熱點(diǎn)的持續(xù)時(shí)間正變得越來越短，這意味著投資者需要更快的判斷哪個(gè)領(lǐng)域會成為風(fēng)口，哪家企業(yè)更容易成為獨(dú)角獸。這對投資者的眼光自然提出了更高的要求。

當(dāng)然，這種錯(cuò)誤投資者在任何階段都可能犯，比如在對今日頭條的投資上，沈南鵬、徐小平、周鴻祎都有過后悔，好在他們或多或少分享了今日頭條高速成長的紅利，尤其是沈南鵬，在A輪沒考慮投資今日頭條，但在B輪卻果斷介入。在過去十年行業(yè)允許投資者犯一定的錯(cuò)誤，或者給他們一些糾正的機(jī)會，但在未來十年，這種情況可能不復(fù)存在，因?yàn)閮?yōu)質(zhì)的投資對象可能越來越少，投資者之間的競爭會越發(fā)激烈，一旦錯(cuò)過可能是永久錯(cuò)過。

八、

在風(fēng)口趨于消亡的情況下，行業(yè)的“集群效應(yīng)”將不復(fù)存在。比如前些年網(wǎng)絡(luò)直播一片紅火時(shí)，即便是中間段位的選手也可以獲得融資，某些甚至可以融資兩輪以上。這是什么道理？當(dāng)?shù)谝惶蓐?duì)的平臺估值已經(jīng)偏高時(shí)，那些錯(cuò)過機(jī)會的投資者只能選擇中間段位的企業(yè)，否則就可能徹底錯(cuò)過風(fēng)口。

這種跟風(fēng)的策略加劇了行業(yè)的惡性競爭，靠燒錢拓展市場成為唯一的競爭法則，這一點(diǎn)我們可以參考外賣、網(wǎng)約車，誰錢多誰贏，就這么簡單粗暴。但在未來，由于風(fēng)口消亡，行業(yè)集群效應(yīng)消失，即便是頭部的平臺恐怕也不容易獲得融資，這就對企業(yè)自身的盈利能力提出了較高的要求。不能快速實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，或者燒錢沒有節(jié)制的企業(yè)必然撐不了多久。

九、

隨著風(fēng)口的消亡，某些行業(yè)的泡沫可能會加速破滅，比如目前正在破滅的區(qū)塊鏈泡沫，以及未來不久可能出現(xiàn)的人工智能泡沫。當(dāng)然，我不是說區(qū)塊鏈和人工智能沒有價(jià)值，恰恰相反，當(dāng)他們出現(xiàn)價(jià)值時(shí)，那些渾水摸魚的人則會被無情的趕出市場。因?yàn)槭袌龅某墒?、游戲?guī)則的制定向來是利于強(qiáng)的一方。

談到區(qū)塊鏈，這是一個(gè)非常有趣的話題，實(shí)際上，整個(gè)區(qū)塊鏈的風(fēng)口都是因比特幣炒作而起，比特幣帶動了一大批數(shù)字貨幣發(fā)展，由此形成了挖礦產(chǎn)業(yè)鏈、交易平臺產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)塊鏈媒體產(chǎn)業(yè)鏈等若干個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。所謂樹倒猢猻散，如今比特幣暴跌，與之相關(guān)的所有產(chǎn)業(yè)鏈皆倒霉。

十、

在全文提到的所有因素的疊加作用下，科技行業(yè)失業(yè)率會大幅增加。一方面，大環(huán)境不理想，創(chuàng)業(yè)環(huán)境投資環(huán)境都可能會惡化，導(dǎo)致很多人找不到工作。另一方面，人工智能在部分領(lǐng)域大量使用，會減少崗位需求，實(shí)際上，人工智能已經(jīng)為很多企業(yè)降薪裁員提供了不錯(cuò)的理由。

看了上面的分析，是不是覺得馬云和雷軍的觀點(diǎn)并不沖突？

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