原標題：優(yōu)信三季度財報，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L以追趕規(guī)模效應(yīng)

11月20日，國內(nèi)最大二手車電商平臺優(yōu)信發(fā)布了2018年三季度財報，總營收8.6億元同比增長59.6%，二手車成交量22.13萬，同比增長19.7%，成交金額144.5億元，同比增長14.8%。其中，來自2C業(yè)務(wù)的營收達6.1億元，同比增長108.7%。截至三季度，優(yōu)信手持現(xiàn)金及等價物，受限資金、短期定存及應(yīng)收賬款等合計高達45億元。優(yōu)信下季度業(yè)績指引為10億元以上，仍保持強勁增長的預(yù)期。

本財季優(yōu)信在保持業(yè)務(wù)高速增長的同時，凈虧損為5.94億元，主要原因是由于衍生負債公允價值變動損失減少所致，而隨著優(yōu)信上市成功后優(yōu)先股被轉(zhuǎn)換為普通股，這一原因?qū)⒉粫俪掷m(xù)發(fā)揮作用。來自優(yōu)信主營業(yè)務(wù)的虧損，實際上是逐步收窄的。這一判斷主要依據(jù)在于兩個方面，首先是市場營銷費用已從去年占營收100%的比例下降為今年二季度的91.6%，三季度的87.5%，營收規(guī)模擴大但成本下降，邊際效應(yīng)開始出現(xiàn)。根據(jù)華爾街業(yè)內(nèi)人士分析，優(yōu)信四季度虧損額度將較三季度環(huán)比下降50%以上。

另一個原因，則是優(yōu)信多年來持續(xù)投入的超級供應(yīng)鏈建設(shè)，已到了產(chǎn)出規(guī)模效應(yīng)的時間節(jié)點。二手車能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)步健康發(fā)展，供應(yīng)鏈是一個關(guān)鍵因素，但在這方面的建設(shè)并非一日之功，需要長期經(jīng)營方能產(chǎn)出效益。超級供應(yīng)鏈是優(yōu)信在二手車行業(yè)內(nèi)首個推出的標準化服務(wù)體系，從車源發(fā)現(xiàn)的規(guī)?；杰囕v展示的透明化，再到車輛交付形式的標準化及售后服務(wù)的規(guī)范化，是一個高效而專業(yè)的標準化閉環(huán)服務(wù)體系。目前優(yōu)信已建立起完善的全國聯(lián)保服務(wù)，與上千家修理廠達成合作，可供用戶快速獲得車輛服務(wù)，在車輛手續(xù)辦理方面的效率也是領(lǐng)先同行業(yè)的。

超級供應(yīng)鏈的構(gòu)成不僅僅包括車，更將與車有關(guān)的多種落地服務(wù)也囊括了進去，而這些積極因素的聚集，恰恰是在前端促成交易的關(guān)鍵。因為制約二手車交易成功的因素很多，手續(xù)、過戶、檢測、車金融、理賠、維修等等，而將阻礙交易實施的任意一個環(huán)節(jié)去除，都是需要經(jīng)過耐心的經(jīng)營和持續(xù)投入的，并不是短期內(nèi)就能完成的任務(wù)。例如，針對傳統(tǒng)二手車交易的不透明性，優(yōu)信開發(fā)了讓消費者一目了然的透明化車輛展示系統(tǒng)，提升了交易的透明度，而這對于消費決策的達成有著相當重要的意義。

此外，超級供應(yīng)鏈是一個實際意義上的二手車交易標準化平臺，將交易環(huán)節(jié)拆解之后進行標準化改造，在此基礎(chǔ)上不斷提升交易效率和降低成本。交易環(huán)節(jié)的標準化程度越高，越容易引導(dǎo)機器介入，進而成本也就越低。以往二手車交易中經(jīng)常出現(xiàn)的糾紛和摩擦，也將在交易環(huán)節(jié)標準化程度提升的背景下大量減少，用戶體驗和美譽度也會持續(xù)上升。而隨著標準化程度的不斷提升，效益產(chǎn)出和成本降低也會成為常態(tài)，超級供應(yīng)鏈的規(guī)?；?yīng)自然也就會出現(xiàn)了，這一效應(yīng)在本次優(yōu)信財報中表現(xiàn)得較為明顯。

2C業(yè)務(wù)在優(yōu)信最近幾個季度的財報中一直增長強勁，即是超級供應(yīng)鏈發(fā)揮效應(yīng)的一個明證。今年二季度優(yōu)信2C業(yè)務(wù)交易車輛9.6萬輛，同比提升 50.4%，三季度2C業(yè)務(wù)則交易車輛12.9萬同比增長53.2%；二季度優(yōu)信車貸服務(wù)促成收入3.2億元，同比增長83.3%，三季度車貸服務(wù)則收入4.7億元同比增長96.4%。在車市整體低迷的大背景下，優(yōu)信實現(xiàn)了如此快速的業(yè)務(wù)增長，沒有一個過硬的長期能力在后臺進行支撐是不行的，而這個能力就是優(yōu)信的超級供應(yīng)鏈。這一能力有助于規(guī)模效應(yīng)的聚集，而規(guī)模效應(yīng)反過來也會對其進行支持。

截至目前，優(yōu)信平臺上可供用戶選擇的車源達到29萬輛，做到了全國與本地的聯(lián)通，消費者選購時不受地域限制，可以在一個平臺上很方便地購買到所有可遷入本地的車源，并能享受包括“最高賠付上限車價100%”、“全車15大系統(tǒng)保修”、“全國聯(lián)?！币约啊叭鞜o理由退車”等在內(nèi)的一系列服務(wù)。應(yīng)該說，在二手車交易中的各個環(huán)節(jié)，優(yōu)信都在致力于進行持續(xù)優(yōu)化，或建立機制、或?qū)嵤┘夹g(shù)創(chuàng)新，以改善一切阻礙二手車成功交易的因素。

二手車本是個供給與需求不太容易同步聚集的行業(yè)，傳統(tǒng)二手車多處在零敲碎打的狀態(tài)，而這一特點并不易于交易成本的降低和效率的提升。優(yōu)信在供應(yīng)鏈一端率先鍛造發(fā)現(xiàn)大規(guī)模車源的能力，同時在另一端不斷改善交易服務(wù)體驗，從推出圖文檢測報告到首創(chuàng)視頻驗車，再到VR全景看車服務(wù)，對C端的交易服務(wù)環(huán)節(jié)進行了透明化改造，B端和C端的同步提升，使得優(yōu)信不斷提升自身在二手車交易中的重要性。

從另一個角度來看，優(yōu)信在交易基礎(chǔ)設(shè)施方面的打造和服務(wù)能力的持續(xù)提升方面，明顯是要把二手車交易的盤子做大，并不滿足于只是在現(xiàn)有份額中討生活。對二手車各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的耐心打磨和培育是耗時耗力耗費金錢的，這些投入的未來產(chǎn)出將不會從目前這一年幾十萬輛車中來，而是會從一個更大的數(shù)字中得以實現(xiàn)。這原本就是一個規(guī)模效應(yīng)問題，超級供應(yīng)鏈可以服務(wù)每年幾十萬輛車，也能服務(wù)于每年幾百萬輛車，但是成本投入?yún)s會隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大而出現(xiàn)邊際遞減，優(yōu)信的未來收益也將由此而生。

今年前三季度中國二手車交易1029萬輛，這是個非常大且仍在蓬勃上升的市場，發(fā)展?jié)摿V闊。而從優(yōu)信目前的狀況來看，單季度50%以上的增長，正處于高速發(fā)展期間，只要這一增速不至于在短期內(nèi)終止，通過規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)規(guī)模收益只是時間問題。而隨著二手車市場升溫，限遷令取消等行業(yè)環(huán)境和政策環(huán)境的改善，通過改善供應(yīng)鏈打出來的優(yōu)信將不可避免將目前的超級供應(yīng)鏈升級為全國性的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，成為二手車在全國自由流通的一個高效管道，甚至由此打造新的行業(yè)標準，給二手車行業(yè)帶來真正脫胎換骨的改變。

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