2012年前后，“BAT”開始頻繁被大家提起。從那時候開始，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)事件似乎都離不開它們的身影，BAT當(dāng)時在互聯(lián)網(wǎng)的三個核心領(lǐng)域獲得了壟斷性的優(yōu)勢。阿里牢牢的占據(jù)了消費(fèi)，騰訊占據(jù)了社交，而百度則占據(jù)了信息獲取，成為中國互聯(lián)網(wǎng)的三極，與此同時采取種種手段圈建自己的生態(tài)。

到了后移動互聯(lián)網(wǎng)時代，盡管不乏頭條、美團(tuán)、滴滴和小米這樣的巨頭強(qiáng)勢崛起，但BAT在諸多互聯(lián)網(wǎng)核心領(lǐng)域依舊占據(jù)很大優(yōu)勢，相較于五年前其戰(zhàn)略也已發(fā)生較大改變。

日前，百度、阿里和騰訊先后發(fā)布2018年三季度財報，我們希望可以從三家財報中看到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一些狀態(tài)。

阿里營收猛，騰訊用戶多，百度利潤漲

從市值來看，百度與阿里、騰訊不在一個量級，阿里最新市值為3995億美元，騰訊最新市值約合3525億美元，百度最新市值655億美元，從最新財報來看，騰訊和阿里業(yè)務(wù)涵蓋了幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，百度則聚焦于搜索+信息流，戰(zhàn)略布局AI，但其增長速度不容小覷。

1、阿里Q3總營收和同比增長率最高。

騰訊和阿里的在第三季度的總營收都超過了800億，在營收增長率方面，BAT都在20%以上，且都超過了外界預(yù)期。

特別是阿里，同比增長達(dá)到了54%，這一增長率也超過了硅谷五大巨頭FAANG（Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix與谷歌），三季度它們的增速分別為33%、29%、20%、34%和21%。

原因：

1、阿里巴巴所處的賽道是消費(fèi)賽道，中國消費(fèi)升級趨勢并未受到宏觀經(jīng)濟(jì)營銷，阿里巴巴在電商行業(yè)的地位無可撼動，雙11 GMV達(dá)到2135億也側(cè)面驗(yàn)證了這一點(diǎn)；

2、阿里巴巴從電商公司轉(zhuǎn)型到新零售公司，三季度并表的餓了么等生活服務(wù)業(yè)務(wù)，對營收有直接貢獻(xiàn)。

數(shù)據(jù)：

• 百度Q3總營收282億元，較去年同期增長27%；
• 阿里Q3的總營收為851.48億元，同比增長54%；
• 騰訊Q3的總營收為805.95億元，同比增長24%。

2、騰訊和阿里盈利額相近，百度增長幅度最大

騰訊和阿里的盈利額都在234億元左右，但百度凈利潤的同比增長幅度最大，達(dá)到了56%，這得益于百度信息流業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，信息流業(yè)務(wù)跟搜索引擎廣告一樣擁有較高的利潤率。阿里盈利的增長率較低，主要與阿里最近幾起大筆收購導(dǎo)致較多支出有關(guān)。

數(shù)據(jù)：

• 百度Q3凈利潤為124億元，同比增長56%，高于市場預(yù)期；
• 阿里Q3在非美國通用會計準(zhǔn)則下盈利為234.53億元，同比增長6.18%；
• 騰訊期內(nèi)盈利為234.05億元，同比增長30%。

3、騰訊用戶數(shù)依舊大幅領(lǐng)先，微信月活超10.8億

從財報看，信息流成為百度增長點(diǎn)，信息流以及短視頻帶動下，百度日活已超過1.5億。而騰訊的兩款社交產(chǎn)品覆蓋了中國絕大多數(shù)網(wǎng)民，微信月活超過10.8億，而QQ月活也超過8億，此外此前被外界看衰的小程序，也證明了自己，日活已超2億，此外騰訊還有諸多國民級App如QQ音樂、騰訊視頻等，從用戶數(shù)來看，騰訊是當(dāng)之無愧的中國互聯(lián)網(wǎng)之“王”。

數(shù)據(jù)：

• 百度App 2018年9月份平均日活達(dá)到1.51億，同比增長19%，百度DuerOS智能設(shè)備激活量達(dá)到1.41億臺，連續(xù)7個季度實(shí)現(xiàn)每季度數(shù)據(jù)翻倍；
• 截至9月底止的12個月，阿里的年度活躍消費(fèi)者增加了2500萬，達(dá)到6.01億的規(guī)模；
• 騰訊Q3微信和WeChat的合并月活躍用戶賬號數(shù)達(dá)到10.83億，同比增長10.5%，QQ月活躍賬號數(shù)達(dá)到8.03億，同比下降4.8%。

突破天花板，2018年成BAT轉(zhuǎn)折點(diǎn)

在BAT三家的三季度財報中，各家的核心業(yè)務(wù)比重都有所變化。

百度的在線推廣業(yè)務(wù)占總營收的79.8%，相比第二季度的81%有小幅下降；阿里核心電商的收入為724.75億元，同比增長56%，可見阿里的電商業(yè)務(wù)依舊在快速增長；騰訊的大部分收入都由網(wǎng)絡(luò)游戲收入和網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入組成，但游戲業(yè)務(wù)收入占總收入的比重創(chuàng)新低，下降至32.03%，三季度也是騰訊游戲收入首次同比下降。

百度的戰(zhàn)略是“現(xiàn)在的增長依靠搜索和信息流，未來押在AI特別是對話式AI和無人車上”。

百度Q3信息流業(yè)務(wù)保持高速迅速，“搜索+信息流”雙引擎驅(qū)動進(jìn)一步發(fā)揮作用，信息流產(chǎn)品用戶使用時長同比增長了68%，而且給百度帶來了真金白銀。

百度押注的AI業(yè)務(wù)則在積極落地商業(yè)化，直接貢獻(xiàn)收入十分有限，未來能否形成規(guī)?；杖?，是其能否突破瓶頸、回歸到BAT陣營的關(guān)鍵所在。據(jù)百度數(shù)據(jù)顯示，Apollo的生態(tài)合作伙伴已經(jīng)達(dá)到了130個，而L4級自動駕駛巴士阿波龍也已經(jīng)在中國10多個城市實(shí)地運(yùn)營。DuerOS同樣有對應(yīng)數(shù)據(jù)公布，這些業(yè)務(wù)目前正在跑馬圈地，尚未將變現(xiàn)當(dāng)成重點(diǎn)，不過，一旦時機(jī)成熟，將會形成非常可觀的收入。

阿里一直在為二十年后的新經(jīng)濟(jì)體布局，長遠(yuǎn)謀劃，2017年以來轉(zhuǎn)變尤為迅猛，不論是五新、eWTP全球化還是從電商公司向科技公司的轉(zhuǎn)變，速度都很快。

馬云在阿里2018年全球投資者大會上表示阿里會持續(xù)推進(jìn)新零售、新制造、新技術(shù)、新金融和新能源這“五新戰(zhàn)略”，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能，幫助全球企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

在第三季度中，阿里電商業(yè)務(wù)依然占據(jù)絕對優(yōu)勢。新業(yè)務(wù)強(qiáng)勢增長，以盒馬生鮮為代表的新零售業(yè)務(wù)增速明顯，達(dá)到了151%。云計算業(yè)務(wù)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，收入達(dá)到56.67億元，同比增長90%，雖然不再像前幾年保持三位數(shù)以上的增速，但90%依然非常可觀，特別是在基數(shù)已不小的今天，云計算也有望成為阿里巴巴繼電商后的第二只現(xiàn)金牛。

騰訊在9月30日進(jìn)行了新一輪戰(zhàn)略升級，推動消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的升級。

騰訊新建了云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，希望云服務(wù)能成為騰訊新的增長點(diǎn)。騰訊第三季度的成績驗(yàn)證了這個戰(zhàn)略的可行性，其支付和云服務(wù)等業(yè)務(wù)同比增長69%至202.99億元，目前，騰訊云服務(wù)在游戲和直播領(lǐng)域維持了領(lǐng)先優(yōu)勢，并擴(kuò)大了在金融和零售等其他行業(yè)的市場份額。正是因?yàn)檫@部分業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢增長，以及投資的美團(tuán)等公司上市，抵消了“限游令”對騰訊的影響，保持了營收和利潤增速，進(jìn)而遠(yuǎn)超外界預(yù)期，未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)會有望再造一個騰訊。

2018年BAT都有戰(zhàn)略方向上的大動作，不只是BAT在大轉(zhuǎn)折，互聯(lián)網(wǎng)也迎來了分水嶺。

行業(yè)下半場：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成新愛好

除了少數(shù)賽道和公司，中國互聯(lián)網(wǎng)幾乎無法繞過BAT，正是因?yàn)榇?，BAT的一舉一動都影響著行業(yè)，三家財報也驗(yàn)證了一些行業(yè)趨勢，體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)未來二十年的方向。

1、人口紅利消失，從用戶競爭到用戶時長爭奪。

用戶是互聯(lián)網(wǎng)的核心資產(chǎn)，這是過去和現(xiàn)在，而不是未來。

隨著互聯(lián)網(wǎng)滲透率增加，中國互聯(lián)網(wǎng)市場人口紅利正逐漸消失，用戶獲取越來越難。年初QuestMobile發(fā)布的2017年度報告也顯示，2017年中國移動互聯(lián)網(wǎng)月度活躍設(shè)備總數(shù)從2017年1月的10.24億到12月的10.85億，增長非常緩慢，同比增長率呈逐月遞減的趨勢。

即便是像BAT這樣的巨頭，也面臨著用戶增長緩慢的困境，騰訊的微信國內(nèi)用戶數(shù)基本到頂，而QQ在第三季度甚至出現(xiàn)了小幅的負(fù)增長；百度App日活有19%的同比增長，但9月份的日活躍用戶數(shù)從8月份的峰值1.61億降至1.51億；阿里巴巴的用戶增長也在個位數(shù)。

人口紅利的消失使得用戶時長成了互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪的關(guān)鍵。騰訊財報強(qiáng)調(diào)小程序，百度財報強(qiáng)調(diào)短視頻和信息流，阿里財報強(qiáng)調(diào)新零售，本質(zhì)都是給存量用戶提供更多服務(wù)，理論上來說是侵占用戶更多同類場景下的時間（百度是信息、騰訊是社交+娛樂，阿里是消費(fèi)）。

用戶時間是有限的，除了從線上走到線下獲取更多用戶時間外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭間也會爭搶用戶時間，比如用戶在短視頻上花的時間多了，在游戲上的時間就會減少，跨界競爭成了流行現(xiàn)象。

2、商業(yè)模式變化，從流量思維向場景思維轉(zhuǎn)變。

20多年來，互聯(lián)網(wǎng)公司都圍繞流量在做生意，百度是流量入口，阿里是流量販子，騰訊是流量黑洞。如今，互聯(lián)網(wǎng)公司正在摒棄流量思維，而是擁抱“場景思維”，相對于流量而言，場景更關(guān)注什么用戶、在什么地方、在什么時間、以什么形式使用自家服務(wù)，不同場景價值截然不同，商業(yè)模式也跟傳統(tǒng)在線互聯(lián)網(wǎng)完全不同。

阿里新零售是用戶在哪里，就將店開到哪里，將商品和服務(wù)送到哪里，完成人、貨、場的重構(gòu)；騰訊新文創(chuàng)和大內(nèi)容，本質(zhì)是圍繞用戶的娛樂來構(gòu)建內(nèi)容和重構(gòu)場景，給用戶帶來快樂；百度Apollo無人車，以及DuerOS都是跟流量沒有任何直接關(guān)系的業(yè)務(wù)，而是瞄準(zhǔn)汽車和家庭這兩個場景。

總而言之，BAT都會越來越少談流量，而是越來越多談場景。PC時代的UV、PV在移動時代早已過時，移動時代的MAU、DAU或許很快也會過時。BAT以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的商業(yè)模式都會發(fā)生劇烈改變，不會再以廣告、增值和電商為核心，廣告和電商本身也會變得截然不同。

3、生產(chǎn)力變化，互聯(lián)網(wǎng)公司成為科技公司。

不知道是否受到今年一些國際事件的影響，BAT似乎都有了一個共識，就是技術(shù)是驅(qū)動商業(yè)最長期有效的動力，技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)公司的核心生產(chǎn)力，大家不約而同地對底層技術(shù)進(jìn)行真金白銀的投入。

百度創(chuàng)始人李彥宏是工程師出身，百度也有工程師文化，因此百度對技術(shù)重視更早一些，特別是AI技術(shù)，在今年7月的百度AI開發(fā)者大會上表示，這些年百度對AI技術(shù)進(jìn)行了持續(xù)的大規(guī)模投入，每年投入營收的15%來進(jìn)行AI技術(shù)的研發(fā)，投入已經(jīng)超過百億。在基于百度大腦的AI技術(shù)上，百度還在研發(fā)無人車、DuerOS、高精地圖、智能金融等應(yīng)用型AI技術(shù)，以及傳感器、芯片、區(qū)塊鏈等相關(guān)底層技術(shù)。

阿里巴巴一改往日對技術(shù)的態(tài)度，不只是重視電商、支付、云計算這樣的應(yīng)用型技術(shù)，對基礎(chǔ)技術(shù)的投入也在不斷增強(qiáng)。達(dá)摩院、羅漢堂個個項目都是千億級高投入，IoT、ET大腦，前沿技術(shù)一個不落下，今年4月，阿里還全資收購了中天微系統(tǒng)有限公司，研發(fā)Ali-NPU，高調(diào)布局芯片產(chǎn)業(yè)。此外，螞蟻金服在金融科技、區(qū)塊鏈上下功夫，菜鳥則是智能物流技術(shù)的探路者。在馬云宣布一年后退休的時候，阿里巴巴宣布已經(jīng)成商業(yè)公司轉(zhuǎn)型為科技公司。

騰訊在基礎(chǔ)技術(shù)投入上步伐慢了一些，不過，今年的架構(gòu)調(diào)整表明騰訊正在迎頭直追。在7年來的首次架構(gòu)大調(diào)整中，騰訊組建了騰訊技術(shù)委員會，持續(xù)投資未來前沿基礎(chǔ)科學(xué)，加大對 AI、機(jī)器人、量子實(shí)驗(yàn)室等投入，形成了“ABC”的技術(shù)戰(zhàn)略（AI、大數(shù)據(jù)和云計算）。

4、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)不落下，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成新戰(zhàn)場

消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)天花板到了，如何求增量？消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)出海和下沉外，向企業(yè)級市場滲透是另一個方向。

在互聯(lián)網(wǎng)+的基礎(chǔ)下，各行各業(yè)都具備了應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)為核心的新技術(shù)實(shí)現(xiàn)升級換代的條件，零售、娛樂、金融、制造、物流等行業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出來了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的價值，這正好滿足了互聯(lián)網(wǎng)公司想要尋求新的增長點(diǎn)的渴望。

騰訊進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，成立了云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG），整合包括騰訊云、智慧零售、騰訊地圖、安全產(chǎn)品等核心業(yè)務(wù)線，幫助醫(yī)療、教育、交通、制造業(yè)等行業(yè)向智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，騰訊希望做各行各業(yè)的數(shù)字化助手。

馬化騰明確，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是騰訊下半場的關(guān)鍵：

“此次主動革新是騰訊邁向下一個 20 年的新起點(diǎn)。它是一次非常重要的戰(zhàn)略升級。互聯(lián)網(wǎng)的下半場屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，上半場通過連接，為用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，下半場我們將在此基礎(chǔ)上，助力產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)者形成更具開放性的新型連接生態(tài)?！?/p>

在企業(yè)服務(wù)這個領(lǐng)域，阿里布局最早最深。2009年就已布局云計算的阿里已將目標(biāo)鎖定在lOT和AI時代，啟動IoT戰(zhàn)略，發(fā)布多個ET行業(yè)大腦，將AI、大數(shù)據(jù)、IoT等技術(shù)融入了云計算，基于云計算積累的政企行業(yè)客戶落地。在技術(shù)外，阿里巴巴有獨(dú)特的“經(jīng)濟(jì)體”模式，基于電商形成的企業(yè)客戶，基于金融、物流、制造形成的產(chǎn)業(yè)資源，基于新零售積累的線下生態(tài)，形成了得天獨(dú)厚的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)。

毫無疑問，接下來阿里和騰訊還有一場硬仗要打，百度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)準(zhǔn)備如何玩兒？相信很快也會給出自己的答案。

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