作者：意卿

來源：GPLP(ID:gplpcn)

10月12日，西部牧業(yè)發(fā)布公告再次警告，面臨可能暫停上市的風(fēng)險提示公告。這是繼2018年半年報公布以來第7次發(fā)布暫停上市風(fēng)險的提示公告了。

西部牧業(yè)稱由于2016年和2017年連續(xù)兩年虧損，根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，若公司2018年度審計報告再度被確定為虧損，深交所可能暫停公司股票上市。

在10月10日西部牧業(yè)連發(fā)8條公告，其中6條涉及公司人事變動，公告顯示，西部牧業(yè)收到副總經(jīng)理陳建防、姜梅，財務(wù)總監(jiān)張予惠的書面辭職報告，辭職報告自10月10日送達(dá)公司董事會時生效。其中除陳建防持有公司22萬股股份外，另外二人均未持有公司股份。與此同時，西部牧業(yè)還發(fā)布了聘任周桂紅為財務(wù)總監(jiān)的公告，任期與本屆董事會一致。

作為上游乳企，西部牧業(yè)自上市至今，深陷虧損泥潭，2018年半年報凈利潤虧損4029萬，8月27日晚間，西部牧業(yè)公布第三季度業(yè)績預(yù)告的利好消息，預(yù)計今年前三季度凈利潤為2200萬-2700萬。

“為了避免今年被暫停退市，公司上下都在努力，管理層也在想各種辦法應(yīng)對。”西部牧業(yè)董秘辦相關(guān)人士表示，具體能否擺脫連續(xù)虧損的帽子，還是得看2018年年報。

連續(xù)虧損

按照創(chuàng)業(yè)板公司管理規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板股票連續(xù)三年虧損就會直接退市，不會經(jīng)歷主板股票的 ST、*ST 等過程。換言之，如果西部牧業(yè) 2018 年不能實現(xiàn)扭虧，將可能面臨著被強制退市的命運。

回溯西部牧業(yè)上市以來的業(yè)績，2016年、2017年和2018年上半年分別虧損5221.47萬元、3.76億元和4029萬元，西部牧業(yè)兩年半凈利潤虧損共計約4.7億元。

對于公司業(yè)績虧損的原因，西部牧業(yè)在今年中報中表示，養(yǎng)殖業(yè)板塊增加不具備生產(chǎn)價值的奶牛淘汰數(shù)量，導(dǎo)致養(yǎng)殖單位成本同比增加，且受到進(jìn)口低價奶粉的沖擊，自產(chǎn)生鮮乳銷售價格持續(xù)低迷。工業(yè)板塊乳制品市場競爭激烈，西部牧業(yè)下屬乳企加大促銷力度，導(dǎo)致效益較有所下降。

業(yè)內(nèi)分析師表示，西部牧業(yè)年年虧損的原因在于中國上游乳業(yè)遭遇到行業(yè)困局，經(jīng)營的成本越來越高，奶價持續(xù)下滑，“這是西部牧業(yè)最核心虧損的原因”。

擴(kuò)張遇阻

2011年以來，西部牧業(yè)加速擴(kuò)張，不斷增加奶牛養(yǎng)殖數(shù)量；同時，西部牧業(yè)出資8400萬元收購新疆石河子花園乳業(yè)有限公司60%的股權(quán)，正式進(jìn)入下游加工領(lǐng)域。

2015年，西部牧業(yè)收購石河子伊利乳業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)，并更名為西牧乳業(yè)，加快打造全產(chǎn)業(yè)鏈布局。西部牧業(yè)原董事長徐義民當(dāng)時表示，這將是西部牧業(yè)新征程的開始，也是公司的第二次創(chuàng)業(yè)。

不過，西部牧業(yè)擴(kuò)張之路并非坦途，無論是上游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，還是下游加工領(lǐng)域皆遇挫。近年來，上游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)因管理粗放、成本控制不嚴(yán)等導(dǎo)致收入下降；西牧乳業(yè)效益也在不斷下滑，并且問題不斷，2017年11月被原國家食藥監(jiān)總局通報存在使用過期原料、配方管理混亂等12項問題。

事實上，為了避免退市，早在今年7月份，西部牧業(yè)便連續(xù)甩賣了16家全資及聯(lián)營的奶牛、肉牛養(yǎng)殖公司。西部牧業(yè)在此前發(fā)布第三季度業(yè)績預(yù)告中也表示，出售上述16家公司股權(quán)對本期公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

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