作者：瓊涼

來源：GPLP(ID:gplpcn)

8月20日有友食品結(jié)束新三板掛牌之路后在不到兩個月的時間里成功過會。10月10日，在發(fā)審委第十七屆155次會議公告中顯示友食品成功過會，也就是說未來有友食品將會登陸A股市場。

公告顯示，有友食品的泡椒鳳爪營業(yè)收入占比均在70%以上，認為產(chǎn)品單一將會面臨經(jīng)營風險，并要求有友食品對此進行說明?？磥?，發(fā)審委也意識到有友食品產(chǎn)品單一的問題。而產(chǎn)品單一是否會為有友食品帶來風險呢？下面從財報中一一了解。

產(chǎn)品單一化嚴重

根據(jù)公開資料顯示，2015至2017年的營收為7.52億元、8.27億元、9.9億元。凈利潤為1.08億元、1.22億元、1.9億元，值得注意的是凈利潤同比增長從2015到2017年分別是13.56%、50.38%、55.39%。由此可見三年來有友食品一直保持著高增長率。從產(chǎn)品利潤構(gòu)成來看，其主要產(chǎn)品為豆干，花生，竹筍和肉制品（泡椒風爪）。

讓人意外的是，2016年肉制品的利潤占比還是47.71%到了2017年這一數(shù)字直接上升到93.29%。一家即將上市的公司泡椒風爪一款產(chǎn)品竟然能夠占到90%以上的營收，真的有點可怕，一個產(chǎn)品獨占鰲頭，萬一再次遇到2013年時大面積爆發(fā)的禽流感問題，有友食品是否還有抗風險措施，GPLP君這次存疑。

有友食品的豆干、花生、竹筍等產(chǎn)品并未得到市場認可，除了鳳爪外，竹筍的營收占比還算較大，然而也僅僅為可憐的3.8%。當然，對于產(chǎn)品單一的問題，有友食品在招股書中也有所披露：“公司泡椒鳳爪的優(yōu)勢行業(yè)地位為公司在品牌、聲譽、競爭力等方面帶來了明顯的規(guī)模效應(yīng)，但從公司長遠發(fā)展考慮，這種較為單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司面臨一定的經(jīng)營風險。”

GPLP君在天貓和京東搜索泡椒風爪后無一例外，第一個展示的產(chǎn)品都是有友食品生產(chǎn)的。其后則是三只松鼠，良品鋪子，百草味等食品公司的泡椒風爪?？磥碓谂萁凤L爪這單一品類有友食品似乎沒有對手。然而從三只松鼠和良品鋪子的產(chǎn)品并非只有泡椒風爪，兩家公司均有幾十甚至上百種產(chǎn)品，從面包到肉制品，從飲品到堅果。幾乎涵蓋到零食類的大部分產(chǎn)品。

在面對百草味，良品鋪子，三只松鼠等同行的激烈競爭，僅以一只鳳爪獨占市場的有友食品還需要開發(fā)新的產(chǎn)品才能夠應(yīng)對同行競爭。

東北證券押對了寶

除了有友食品自身問題導致上市后的擔憂外，有友食品過會成功后券商圈則熱鬧了一把。

究其原因，是因為有友食品曾在2015年2月17日將公司股票由協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓。并且公司的300萬股以12元/股轉(zhuǎn)讓給東北證券、光大證券等6家首批做市商，其中持股最多的東北證券持有80萬股，光大證券持有70萬股，東方證券有60萬股，最少的招商證券、中泰證券、國信證券等三家券商各持30萬股。

而在有友食品2015年提交招股書以來，因為有友食品上市進程一直拖延，導致多家券商減持甚至退出，只有東北證券增持，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，東北證券如今持股104.15萬股，占比0.46%，排名第六，同時東北證券也是此次的有友食品IPO的保薦人。此外還有長江證券、興業(yè)證券、中信證券、聯(lián)訊證券、天風證券、海通證券、上海證券、光大證券。

生成海報

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