原標題：銀億股份質押違約面臨資金斷裂 公司資產內部倒賣到底誰人受益？

作者：瓊涼

來源：GPLP(gplpcn)

9月15日，銀億股份（000981）發(fā)布回復深圳證券交易所關注函公告，公司稱海外收購需要協(xié)調的中介機構以及核查的海外并購文件較多，同時因為問詢函數據量大，核查項目多內容審批程序復雜，所以9月7日前未能對問詢函進行回復。

對比質押違約問題，回復關注函逾期的事已經不算什么。根據9月12日發(fā)布的公告顯示，銀億控股質押給天風證券，華鑫證券等4家證券公司約2.29億股由于公司未按照約定進行補倉則全部違約。此外銀億股份的大股東熊基凱質押給華鑫證券和東北證券約1.8億股同樣構成違約行為。兩個加起來共計約4.1億股，占總股本10.17%的質押股份將會面臨強制減持。

此外，GPLP君查閱銀億股份上半年財報發(fā)現，公司的主要股東所持有的股份已經全部質押出去，質押股份占到總股本的86.21%?？磥?，銀億股份質押如此巨額股份的同時還面臨10.17%的質押違約,看來銀億股份真的出事了。

銀億股份在質押大量股權換取足量資金后后依然出現質押違約，到底是什么原因導致的？究其原因，和銀億股份這些年瘋狂購買資產以及動用大量資金脫不開關系。

瘋狂擴張導致供給不足

在股吧里有位ID為黃色韭菜的評價比較耐人尋味：“股市里套現后去國外買資產，講故事，回來甩賣給上市公司，最后賣給股民，資產巧妙往國外轉移，十元的資產百元買，最后由國內股民買單，原來是這樣玩錢的，套路套路。”

銀億股份這些年到底購買了哪些海外資產？經GPLP君梳理，近幾年的海外重大資產收購案共計3個：美國ARC集團，比利時邦奇，以及近期的日本艾禮富。而這三家公司都是從實際控制人熊續(xù)強先從名下公司買入，而后轉手銀億股份這家上市公司。

根據公開資料顯示，2016年4月銀億股份以5.91元/股非公開發(fā)行5.58億股，作價33億元收購公司控股股東銀億控股全資子公司西藏銀億旗下寧波昊圣100%股權，從而間接持有美國ARC集團的資產。2017年6月銀億股份通過向控股股東全資子公司寧波圣洲投資有限公司發(fā)行9.2億股，合計作價79.81億元收購其持有的寧波東方億圣投資有限公司100%股權，發(fā)行價8.67元/股。而東方億圣持有比利時幫奇100%股權。今年8月28日銀億股份發(fā)布公告以6.56元/股發(fā)行股份，并支付現金，合計作價15.83億元購買寧波艾禮富100%的股權。

從天眼查的數顯了解到寧波昊圣、東方億圣的大股東正是銀億房產，寧波艾禮富的大股東寧波五洲億泰投資合伙企業(yè)正是熊續(xù)強聯合新疆招銀新投天山基金有限公司和招銀國際資本管理(深圳)有限公司兩家公司成立的。據公開資料顯示東方億圣買入比利時幫奇的價格為71.9億元，也就是說熊續(xù)強通過自己名下公司轉手凈賺8億元。

前后共計128.6億元的收購案，那么問題來了，這些公司是做什么的，收購后會對銀億股份產生共振效應么？GPLP君接下來一一分解。

收購效果甚微

首先我們先來了解下銀億股份的主業(yè)是什么。根據公開資料顯示，銀億股份的的創(chuàng)始人熊續(xù)強的起家產業(yè)為房地產，其名下的非上市公司寧波銀億房地產開發(fā)有限公司（銀億房產）正是熊續(xù)強起家的開始。而根據近幾年的數據顯示，銀億房產近幾年大量賣出其持有的房地產項目，并由房地產開發(fā)轉成物業(yè)管理，以及汽車零部件行業(yè)。從2018年上半年財報便可見一斑。

來源:2018年上半年財報

其房產銷售雖然毛利率最大，但下滑36.67%也成為了下跌最快的產業(yè)，而公司的主要收入來源則變成了汽車零部件板塊。同時公告中公司稱2018年下半年將緊緊圍繞轉型升級、加快發(fā)展高端制造業(yè)，堅定不移走高質量發(fā)展之路。由此看來，銀億股份拋棄房產，轉投汽車零部件事業(yè)也勢在必得。了解完銀億股份，我們來看下收購的這三家公司。

據了解美國的ARC集團是全球第二大從事汽車安全氣囊氣體發(fā)生器生產商，同時其產品銷量也是行業(yè)高居行業(yè)榜首。比利時邦奇是德國ZffreErdChixFaFin的子公司，其主要業(yè)務是生產變速器，同時是沃爾沃、羅孚、寶馬、奇瑞、HMAC、以及現代起亞等世界知名汽車企業(yè)的供應商。日本艾禮富是世界知名的磁簧開關、繼電器、傳感器和保安（安防）產品的國際化企業(yè)。主要產品有磁簧開關、磁簧繼電器、光電傳感器、液位傳感器、接近傳感器等。

由此可見，國際上知名的安全氣囊，無級變速器的，以及磁簧傳感器生產商被銀億股份全包了。然而花費121.17億元收購這三家公司真的對公司有效果么？從銀億股份證券部工作的人員了解到，熊續(xù)強買入這些公司的原因是因為十分看好這些資產的發(fā)展前景。

其實際情況如何呢？根據2018年上半年財報來看，其無級變速的營業(yè)收入同比下降18.79%，同時毛利率也同比下降1.79%。汽車安全氣囊的營收雖然同比增長6.33%，增速對比房地產銷售下降的36.67%似乎有點小巫見大巫了。其次，本期負債額265.20億元持續(xù)上升，對比去年同期的201.08億元上漲31.88%。負債上漲的同時是負債率也逐步上升至61.89%。

負債額上升，主營業(yè)務的營收下降，銀億股份由房地產行業(yè)轉型汽車零配件難道真的可行？

實際控制人熊續(xù)強利用股權質押套取資金，之后利用自己的非上市公司買來資產再倒賣給自己的上市公司，這種行為實屬讓人費解，更令人費解的是轉手時竟然還高價出售，其受益人到底是誰不免讓人產生懷疑。再加上近期股權質押違約的問題，銀億股份受到深交所的關注函也就理所當然了。

截至9月15日，銀億股份依然沒有任何復盤的信息公布，而停盤前的個交易日銀億股份連續(xù)兩個跌停，報5.63元/股。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。