原標(biāo)題：消費(fèi)金融冰火兩重天，馬上消費(fèi)金融觸礁了？

近期，不少消費(fèi)金融公司紛紛披露2018年上半年財(cái)報(bào)。從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，比起2017年上半年，部分消費(fèi)金融公司今年上半年業(yè)績增幅明顯，多家公司盈利。其中二三四五凈利潤為6.14億元、招聯(lián)消費(fèi)金融凈利潤為6.04億元、馬上消費(fèi)金融凈利潤為3.66億元、海爾消費(fèi)金融凈利潤為6091萬元，同比增幅分別為35.5%、11.6%、173.13%、238%。

眾所周知自去年底嚴(yán)監(jiān)管介入之后，消費(fèi)金融行業(yè)步入了裁員大潮，部分消金機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開始減量。從今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)，可見一些正規(guī)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)沒有受到多大波及，反而迎來了發(fā)展的曙光。

但消費(fèi)金融冰火兩重天的時(shí)代還未過去，部分玩家還處在水深火熱之中。像2016年從盈利轉(zhuǎn)向虧損的北銀消費(fèi)金融，兩年內(nèi)累計(jì)虧損高達(dá)14億元；同樣在近期，美股上市的信而富發(fā)布的財(cái)報(bào)也顯示，截至2018年第二季度其總計(jì)虧損達(dá)1059.1萬美元。而這，已經(jīng)是信而富連續(xù)虧損的第三年。

可見，消費(fèi)金融行業(yè)的分化一直在持續(xù)。而造成部分企業(yè)虧損的原因，有因經(jīng)營不善遭到巨額罰款的，有因投入成本增加營收卻下降的……

另一邊，當(dāng)前正處于高歌猛進(jìn)時(shí)期的消費(fèi)金融玩家如馬上消費(fèi)金融等，探索之路也并不順利。

日益上漲的研發(fā)成本

都說2016年和2017年，是消費(fèi)金融發(fā)展的藍(lán)海期。到了2018年，隨著去年底監(jiān)管的介入，消費(fèi)金融行業(yè)經(jīng)過一系列的洗牌階段，行業(yè)藍(lán)海期無疑已經(jīng)成為過去，取而代之的是各種趨于負(fù)面的發(fā)展信息：消費(fèi)金融正處于冰火兩重天的發(fā)展階段、消費(fèi)金融“躺著賺錢”的時(shí)代已經(jīng)不復(fù)存在……

但像馬上消費(fèi)金融這類持牌企業(yè)，業(yè)績還是取得了高速的增長。

數(shù)據(jù)顯示早在2016年下半年，馬上消費(fèi)金融就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈盈利652萬元。此后，其營收就一直在增長，取得了2017年交易額701億元、貸款余額超300億、盈利5.78億元的成績。到了2018年上半年收入更是全面提速，營收達(dá)41.07億元，同比增長229.38%，是2017年全年收入的90%。

誘人的成績似乎在透露著消費(fèi)金融這個(gè)行業(yè)很吃香，實(shí)則不然，馬上消費(fèi)金融同樣面臨著居高不下的研發(fā)成本。

監(jiān)管真是個(gè)“萬能驅(qū)動(dòng)器”。自監(jiān)管介入以來，許多互金平臺開始進(jìn)行“自我反省”，下架各種不合規(guī)的產(chǎn)品，市場回歸有序后，許多如多頭借貸等不合理的產(chǎn)品，都被約束在了行業(yè)的大門外。并且紛紛從金融服務(wù)邁向科技型發(fā)展，連消費(fèi)金融公司也都開始重視技術(shù)輸出，增加科技研發(fā)投入。

的確，消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展正在一步步邁向成熟，不再像從前那般簡單粗暴。毫無疑問，這將是一個(gè)以技術(shù)為主場、比拼核心競爭力的時(shí)代。

趨勢在鞭策著企業(yè)自我成長，增加研發(fā)成本也成了互金企業(yè)們心照不宣的共識。馬上消費(fèi)金融在技術(shù)研發(fā)上，也同樣投注了大量心血。據(jù)了解其在2018年上半年，投入的研發(fā)成本就高達(dá)2億元之多。要知道成立3年以來，馬上消費(fèi)金融在研發(fā)上的投入累計(jì)也才超過4億元。

很顯然，在增加科技投入的過程中，互金行業(yè)誰也不敢怠慢，一旦慢了一步，慘遭淘汰似乎是個(gè)必然。但轉(zhuǎn)型技術(shù)輸出平臺日子就一定會(huì)好過么？現(xiàn)實(shí)情況是，一些互金行業(yè)的技術(shù)輸出平臺去年底還在張羅著擴(kuò)充銷售團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)如今卻紛紛減量以應(yīng)對業(yè)務(wù)縮減的寒冬，行業(yè)變化之快令人措手不及。據(jù)了解過去兩個(gè)月以來，主動(dòng)向中小銀行尋求合作的風(fēng)控技術(shù)輸出平臺大量增加，但由于缺乏足夠的資金實(shí)力等因素，真正實(shí)現(xiàn)合作落地的卻是屈指可數(shù)。

現(xiàn)實(shí)情況在告誡人們，留下來的從業(yè)機(jī)構(gòu)唯有獲得充足的資金來源，才能維持發(fā)展的命脈。

逃離線下、投訴率居高不下

自2017年末以來，許多消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛開啟了增資行動(dòng)。

如2017年12月，華融消費(fèi)金融注冊資本從6億元增至16億；2018年1月份，招聯(lián)消費(fèi)金融將注冊資本從20億元增至28.6億元；同樣中郵消費(fèi)金融也提出注冊資本由10億元提升至30億；馬上消費(fèi)金融也不例外，其剛于7月份獲得了新增戰(zhàn)略融資20億，注冊資本也從22.1億元提升到了40億元人民幣。

增資何以成了這些消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的必然動(dòng)作？其中必然離不開以下幾點(diǎn)因素：一是為滿足監(jiān)管要求，控制杠桿；二是為從業(yè)機(jī)構(gòu)增加放貸規(guī)模做好充足的資金儲備；三是為提升從業(yè)機(jī)構(gòu)的行業(yè)競爭力。

除此之外，消費(fèi)金融行業(yè)日益上漲的經(jīng)營成本，或許也是企業(yè)增資的緣由。

“人海戰(zhàn)術(shù)”也不管用了，這句話適用于所有聚焦線下的互金從業(yè)機(jī)構(gòu)，包括在線下3C分期、家電、家裝等領(lǐng)域都有業(yè)務(wù)涉及的馬上消費(fèi)金融。原因何在？獲客成本、人工成本日益高昂有目共睹，外加前期一些零息產(chǎn)品的價(jià)格戰(zhàn)，企業(yè)所獲得的利潤變得稀薄……線下領(lǐng)域正在用血淋淋的現(xiàn)實(shí)告誡人們：撤離或許是最好的選擇。

馬上消費(fèi)金融也沒能擺脫這一魔咒，從去年就有了撤離線下業(yè)務(wù)的征兆，開始主推“馬上貸”、“安逸花”等線上貸款產(chǎn)品，線下3C分期則不再是其業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

顯然，過重的線下模式需要付出高昂的運(yùn)營成本，令許多企業(yè)吃不消，前端銷售人員這個(gè)從前的業(yè)績香餑餑，現(xiàn)在反而成了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，從業(yè)機(jī)構(gòu)不得不選擇斷臂求生。不僅如此，就連催收的成本投入也同樣居高不下。

毫無疑問，在實(shí)力更加強(qiáng)勁的搶食者面前，留給馬上消費(fèi)金融等互金平臺的出路，就是跟隨市場趨勢，尋求更多的細(xì)分場景。畢竟當(dāng)前的消費(fèi)金融市場，客群細(xì)分化的趨勢越發(fā)凸顯，金融產(chǎn)品自然也開始變得多樣化。為滿足不同客群的金融需求，企業(yè)就得打通多種經(jīng)營渠道，為更多用戶群體服務(wù)。

這場資本的游戲，手上沒點(diǎn)資金實(shí)力的企業(yè)著實(shí)難以奉陪。

誰能想到，業(yè)績一路高歌猛進(jìn)的馬上消費(fèi)金融，在投訴排行榜上的排名也不低。21CN聚投訴發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)投訴排行顯示，2018上半年馬上消費(fèi)金融位列投訴量排行中的第二位，有效投訴2855件，僅次于Wecash閃銀。這一“上榜”，卻成了馬上消費(fèi)金融目前最為受人詬病的點(diǎn)之一。可見要想取得“名利雙收”的良好結(jié)果，馬上消費(fèi)金融還有許多地方亟待改進(jìn)。

總而言之，面對日益殘酷的市場競爭，馬上消費(fèi)金融雖取得了良好的發(fā)展成果，但行業(yè)前方依舊有許多荊棘在阻礙著從業(yè)機(jī)構(gòu)前行。

趨勢：風(fēng)控時(shí)代到來，線上線下聯(lián)合驅(qū)動(dòng)成為主流

整體而言，由馬上消費(fèi)金融的發(fā)展現(xiàn)狀所折射出來的，不僅是消費(fèi)金融行業(yè)資金成本的上漲，還有消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)生存空間不多的預(yù)兆，這一切都源于行業(yè)競爭的加劇。自2018年以來，房貸收緊趨勢越發(fā)凸顯，銀行為尋求更多發(fā)展空間，紛紛加碼消費(fèi)金融，也間接加深了這個(gè)領(lǐng)域的競爭激烈程度。

行業(yè)競爭加劇的同時(shí)，消費(fèi)金融也正在面臨兩大發(fā)展趨勢：

一是消費(fèi)金融風(fēng)控化時(shí)代正在一步步靠近。結(jié)合前面的分析，消費(fèi)金融由金融主場轉(zhuǎn)向技術(shù)主場，而金融機(jī)構(gòu)提升技術(shù)能力的核心目的就在提升平臺風(fēng)控能力。從當(dāng)前的發(fā)展情況來看，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與科技的結(jié)合還沒有達(dá)到預(yù)想中的高度，科技全面降低邊際服務(wù)成本的愿望還沒有真正達(dá)成。

具體表現(xiàn)為，目前許多消費(fèi)金融企業(yè)的風(fēng)控能力尚處探索階段，基本上是“走一步看一步”，真正適合企業(yè)的還沒被開發(fā)出來。因此，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)者，除了要做好長期的探索準(zhǔn)備，還需要在精細(xì)化運(yùn)營上下一番功夫，以適應(yīng)服務(wù)群體越來越多樣的消費(fèi)金融趨勢。

二是線上與線下聯(lián)合發(fā)展成為主流。毫無疑問，為搶占更多的獲客空間，挖掘優(yōu)質(zhì)場景日益成為消金企業(yè)的熱門話題。針對線上線下不同的獲客成本，以及用戶不同的金融需求，許多消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)都在打造線上線下聯(lián)合驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，全方位為用戶提供消金服務(wù)。

這方面，線上場景的流量優(yōu)勢基本掌握在幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭手里，順帶也抬升了獲客成本，這對缺乏先天線上優(yōu)勢的從業(yè)機(jī)構(gòu)是一大考驗(yàn)；線下場景看，可落地的場景基本上被人占領(lǐng)，早已將這片領(lǐng)域染成了紅海，此時(shí)入局也并非明智之舉。雖說一些新的場景也逐漸被開發(fā)，如信用租賃、員工貸等，不過這些新場景或多或少都存在或多或少的落地難題，難以實(shí)現(xiàn)輕松入局。

但從用戶需求來看，那些具有強(qiáng)體驗(yàn)的線下場景不容忽視，而線上服務(wù)的便捷性也同樣是吸引用戶駐足的一大優(yōu)勢。為整合優(yōu)勢，未來的消金企業(yè)布局重點(diǎn)，必將是線上與線下相結(jié)合的發(fā)展模式。

綜合來看，隨著用戶消費(fèi)信貸需求的日益釋放，以及金融科技對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)效率的大提升，消費(fèi)金融行業(yè)在未來還會(huì)迎來持續(xù)的增長。而馬上消費(fèi)金融今年上半年所交出的這份滿意答卷，后期還能否續(xù)寫輝煌，得看自身能否突破這些行業(yè)瓶頸了。至于行業(yè)內(nèi)期待的消費(fèi)金融生態(tài)何時(shí)形成，這依舊是個(gè)漫長的等待過程。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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