原標題：銀河基金經(jīng)理流失嚴重八成產(chǎn)品虧損新基金募投失敗雪上加霜

文/賢達 GPLP

銀河可轉債債券型基金日前公告稱，截至2018年7月17日基金募集期限屆滿，基金未能滿足《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第十二條及《銀河可轉債債券型證券投資基金基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故該基金的《基金合同》不能生效。

事實上該基金從今年4月18日開始發(fā)行，歷經(jīng)兩次延期最終仍胎死腹中，另有業(yè)內人士表示，該基金募集失敗的原因很可能是原先談好的機構不愿意進來，這也從另一方面揭示出銀河基金公司固收類產(chǎn)品規(guī)模占比過大，且投資者結構失衡的現(xiàn)狀。

而從該公司旗下債基的操作來看，盡管部分債基有購買股票資產(chǎn)的權力，但在實際操作中，基金經(jīng)理大多對股票資產(chǎn)配置甚少，從而主動放棄這部分獲取超額收益的機會。

銀河基金今年表現(xiàn)不佳，除了新產(chǎn)品募集失敗，旗下的權益類產(chǎn)品，不僅規(guī)模少得可憐，更有75%的產(chǎn)品在年內遭遇凈值虧損，其中有多達18只主動管理型權益產(chǎn)品的年內跌幅超過了10%。

基金經(jīng)理流失嚴重

“老人帶新人”是常見的人才培養(yǎng)模式，行業(yè)內幾家大公司多數(shù)基金經(jīng)理是內部直接培養(yǎng)。銀河基金雖然也想重視這種內部培養(yǎng)新人的方式，但人才現(xiàn)狀依舊捉襟見肘。目前銀河基金共有93只基金，15位基金經(jīng)理，任職時長在5年以上的基金經(jīng)理手里至少管理著9只以上基金，其中基金經(jīng)理韓晶旗下共管理31只基金。

今年以來，銀河基金總計發(fā)布了17份基金經(jīng)理變更公告，對旗下9只基金做出人事變動調整。此前，銀河基金曾一年間離職了6位基金經(jīng)理，對旗下眾多基金的管理帶來了不小的影響。業(yè)內人士認為，基金經(jīng)理的頻繁變動會對基金公司的投資管理體系帶來不利影響，大概率會引起基金業(yè)績的下滑。銀河基金的業(yè)績就因投研團隊的人事變動，受到了一定影響。

除了基金經(jīng)理的相繼離開，銀河基金董事長一職也不穩(wěn)定。銀河基金去年12月9日發(fā)布公告稱，原董事長許國平因個人原因離任，新任董事長為劉立達，而這已經(jīng)是銀河基金在近6年更換的第3任董事長了。

過度依賴貨幣基金

數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，銀河基金總規(guī)模為792.45億元，較2016年的657.53億元增長近134億元，而其中貨幣市場基金規(guī)模增長達131億元。由此可見，銀河基金去年一年的基金規(guī)模增長主要來源于貨幣基金，而隨著年底監(jiān)管對貨基規(guī)模的嚴加看管，貨基沖規(guī)模的時代也將一去不復返。

一方面受困于人才流失嚴重，公司內部人事變動頻頻，另一方面規(guī)模增長過度依賴貨基，多只基金面臨清盤的風險，銀河基金如何應對?

行業(yè)遇冷成常態(tài)

發(fā)行“遇冷”成常態(tài)，“不論募集期延長，還是募集失敗產(chǎn)品增多，都與當前市場環(huán)境的低迷關系密切?！比A泰資管量化投資部總經(jīng)理吳明義曾表示，“今年股市表現(xiàn)不佳，成交量逐漸萎縮，賺錢效應越來越小，公募基金投資者很難盈利。同時，在市場低迷、經(jīng)濟下行的大背景下，新增資金量持續(xù)下滑，發(fā)行新產(chǎn)品必然困難重重。此外，資管新規(guī)的出臺也是重要原因之一，目前多數(shù)金融機構仍處于資產(chǎn)配置、銷售安排的摸索階段?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，今年以來基金產(chǎn)品延長募集期已成常態(tài)，逾百只基金延長募集期，而去年同期僅70只左右。同時，有多只基金多次延長募集期。此外，近期發(fā)行失敗的情況也頻頻出現(xiàn)，僅8月份，就有銀華尊享多策略優(yōu)選混合型、中金金益?zhèn)突饍芍换鹣群蟀l(fā)布基金合同不能生效的公告。整體來看，自去年4月底公募基金出現(xiàn)首只募集失敗產(chǎn)品以來，至今已共有20只產(chǎn)品募集失敗，其中今年有13只，超過去年全年總和。

盡管債券型基金的投資收益相對來說較為穩(wěn)定，但在近年來金融去杠桿的情況下，機構投資者的大幅撤離還是對基金公司及相關產(chǎn)品造成了一定的影響。業(yè)內人士分析，體現(xiàn)在產(chǎn)品凈值上，機構撤離導致的規(guī)模速降必將干擾到基金經(jīng)理的操作進而造成基金凈值變動，而這部分波動更多的則是由剩余投資者承擔。另外，如果找不到其他資金進場，在基金規(guī)模或用戶數(shù)持續(xù)低于清盤紅線的情況下，基金公司在成本的壓力下也會選擇將這些迷你基金清盤，而剩余的個人投資者則又要重新考慮自己的投資選擇，這其中的時間、精力等隱性成本也是不能忽視的。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。