原標題：第三波IPO風潮來襲！新經濟概念股因何受資本追捧？

文｜劉勇

近段時間，上市成為互聯(lián)網領域的主旋律，多家互聯(lián)網企業(yè)不斷成功上市或發(fā)布招股書。

事實上，今年是中國互聯(lián)網企業(yè)集體井噴的第三次上市潮。

第一次中國互聯(lián)網企業(yè)的上市潮發(fā)生在2000年前后，彼時搜狐、網易、百度、騰訊等紛紛上市，讓世界見證了來自中國的力量。

第二波中國互聯(lián)網企業(yè)的上市潮則發(fā)生在2010年前后，阿里、京東等上市，讓電商行業(yè)迎來屬于自己的春天。

而在今年，則注定被銘刻在中國互聯(lián)網企業(yè)發(fā)展史的豐碑上。今年已經上市或即將上市的中國互聯(lián)網企業(yè)，簡直多不勝數(shù)。

愛奇藝、優(yōu)信二手車、拼多多、映客、小米、美團點評、同程藝龍、寶寶樹、獵聘、斗魚、快手等，都劍指上市。

之所以中國互聯(lián)網企業(yè)在今年全面爆發(fā)，背后有著深層次的原因。除了它們本身的原因外，大環(huán)境這一因素也不可忽視。不管是在美股，還是在港股，諸多利好政策或優(yōu)異現(xiàn)狀等，都促成了這一波上市熱潮。

美股資本市場利好，企業(yè)瞅準時機

選擇在美股上市的中國互聯(lián)網企業(yè)不在少數(shù)，畢竟很多創(chuàng)業(yè)大佬心中都有個“納斯達克夢”。

比如，5月11日虎牙正式在紐交所掛牌上市；6月27日，二手車電商平臺優(yōu)信集團宣布在納斯達克上市；7月26日，拼多多正式在納斯達克上市……

在美股上市除了圓夢之外，美股資本市場在今年展現(xiàn)出的利好趨勢，也是中國互聯(lián)網企業(yè)紛紛走出國門的重要原因。

就美股來看，2018年中期美國風險投資支持的IPO已達到69億美元，僅次于2012年Facebook首次亮相。而在資本市場，投資者普遍對當下的IPO環(huán)境感到樂觀。

研究機構Dealogic公布的數(shù)據(jù)也顯示，今年迄今為止，已有120家公司通過在美國進行IPO總計籌資352億美元。

這其中，科技IPO在所有行業(yè)領域中是最強勁的，并且是去年的兩倍。這意味著，越來越多的中國互聯(lián)網企業(yè)開始意識到當下就是一個上市的好時機。

而更多的中國互聯(lián)網企業(yè)希望能夠快速進行IPO，并為投資者帶來良好的回報。畢竟按歷史標準衡量，美股市場仍處于較高水平。

此外，從政府政策來看，一個非常強大的退出環(huán)境有利于VC生態(tài)系統(tǒng)。而當風險投資支持的美國科技公司上市時，其實也為中國互聯(lián)網企業(yè)打開了上市的大門。尤其是隨著政府放寬了JOBS法案，使監(jiān)管環(huán)境比以往更加溫和，這使得企業(yè)更容易上市。

一直到2019年，美股極有可能會出現(xiàn)IPO的繁榮時刻。而中國互聯(lián)網企業(yè)在美股上市可謂好處多多：能夠為員工和投資者提供更好的福利和投資回報，并產生急需的宣傳素材和信譽度，進而帶來更多用戶、營收和利潤。

值得注意的是，中國互聯(lián)網企業(yè)在美股上市也有著自己的“護身符”。如果業(yè)績表現(xiàn)不佳導致拖累股價，或是因為其他原因導致不被資本市場認為，那么還能夠私有化并回國在A股繼續(xù)上市。比如360就通過此方法，實現(xiàn)了新生。

港股新政有吸引力，企業(yè)投身于其中

與美股相比，港股更受中國互聯(lián)網企業(yè)歡迎。

4月獵聘向港交所提交IPO招股書，成為內地首家在港交所上市的在線招聘類企業(yè)；6月25日，美團點評在港交所公布IPO招股書；小米已經在港股成功上市；7月11日，映客在港交所正式掛牌交易，開盤價4.32港元，較3.85港元的發(fā)行價上漲12.21%；7月12日，互聯(lián)網家裝平臺齊家網也于香港聯(lián)合交易所主板上市……

德勤最新公布的報告也顯示港股現(xiàn)在的火爆，2018年上半年香港市場IPO數(shù)量達到全球首位。有超過100家的公司完成IPO發(fā)行，相較 2017年上半年的68家公司，同比增加了49%。

而港股受青睞的主要原因，既有傳統(tǒng)一面，又有嶄新一面。

從傳統(tǒng)一面來看，港股有著明確規(guī)范的上市程序，獨立透明、高效的監(jiān)管機構及更加便捷的交易方式。

而從嶄新一面來看，今年是港股的政策大年。

4月30日，修訂后的港交所《上市規(guī)則》正式生效。新增內容包括容許“尚未通過任何主板財務資格測試的生物科技發(fā)行人”和“不同投票權架構公司”來港上市，以及“新設便利第二上市渠道接納大中華及海外公司來港作第二上市”。

尤其是對高科技互聯(lián)網企業(yè)的重視，和對“同股不同權”企業(yè)的放開，港股以更加寬松的上市環(huán)境喚醒了中國互聯(lián)網企業(yè)加快上市腳步的熱情。

據(jù)業(yè)內人士透露，大部分赴港上市的中國互聯(lián)網企業(yè)中，有不少采取了“AB股”的架構，以此保證創(chuàng)始團隊對企業(yè)的絕對控制權。而這，也是出現(xiàn)中國互聯(lián)網公司赴港潮現(xiàn)象的主要原因。

從大趨勢來看，中國互聯(lián)網企業(yè)在今年上市的勢頭不會停下來。螞蟻金服、從騰訊拆分出來的QQ音樂等，都將邁出上市的關鍵一步。伴隨著中國互聯(lián)網企業(yè)的成功上市，它們既能夠避免融資困境，還能夠通過在股市籌資來奠定下一步騰飛的基礎。

相信隨著中國互聯(lián)網企業(yè)上市熱潮的加速前行，整個互聯(lián)網領域也將迎來一個新的巔峰。屆時，大眾的生活也有望隨之煥然一新，進化至一個全新階段。

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