“一知道在哪，世界就變得像一張地圖那么小。不知道在哪，感覺世界才廣闊。”—— 《三體》

雷軍港交所敲鐘后，追光燈轉(zhuǎn)移到美團身上。

6月25日，港交所正式披露美團點評的招股說明書。一旦按“600億美金”左右的估值IPO成功，就意味著美團能與完成上市的小米一爭上下，也很可能是港股近十年來最大的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司。

那份500多頁的招股書，成了當下外界解讀美團的最好窗口。

從財報看，經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額持續(xù)收窄，虧損凈額也從2015年的59億元收窄到2016年的54億元，再下跌至2017年的28.5億元。三年內(nèi)，虧損減半。

美團招股書披露的數(shù)據(jù)

美團的盈利開始快速增長，財富數(shù)字的背后，隱藏著更大價值。

今年5月底，被稱為“互聯(lián)網(wǎng)女皇” 的瑪麗·米克爾發(fā)布了2018年互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告，全球市值或估值最大的20個互聯(lián)網(wǎng)公司中，中國占了9家，幾乎已是半壁江山。中國正在成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)公司中心。

2018年互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告

而這些中國的創(chuàng)新企業(yè)家，先有馬云、李彥宏、雷軍、馬化騰、劉強東，后有在移動互聯(lián)網(wǎng)時代創(chuàng)造奇跡的王興、張一鳴和程維。

BAT、網(wǎng)易、京東被視為中國互聯(lián)網(wǎng)公司的代表，20年商海風云后進入下一代，王興、程維、張一鳴成了中國互聯(lián)網(wǎng)的“新一代”。

但是，憑什么美團就是領(lǐng)頭羊？

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憑什么是美團？

回首自2010年創(chuàng)立以來的路徑，類似美國Groupon的美團網(wǎng)，成名于千團大戰(zhàn)，名噪于美團外賣。

“美團很可能是我最后一個創(chuàng)業(yè)項目?！被貒鴦?chuàng)業(yè)8年的王興這樣告訴外界。

我們看到，在王興身上，之前的N次創(chuàng)業(yè)似乎都是在為美團鋪路。

千團大戰(zhàn)、外賣廝殺、圈地融資、燒錢補貼……八年發(fā)展，趟過血路，清掃戰(zhàn)場，從單一服務品類到多元化，美團顯現(xiàn)出的個性謎之“野蠻”。

尤其是近兩年，美團將業(yè)務版圖從餐飲外賣，擴展到酒店，又進軍出行、新零售、金融，但外界只關(guān)注美團的邊界，而忽視了其核心。

美團打造的生活服務超級平臺

美團競爭的名單涉及餓了么、ofo、口碑、攜程等。在王興的規(guī)劃里，美團的戰(zhàn)略已經(jīng)夠清晰了，美團要做的是超級生活服務電商平臺。

在資本的精明洞察里，美團優(yōu)勢早已不是餐飲外賣這樣的單點服務，而是這個看起來尚未盈利，卻又初具規(guī)模的超級平臺。

這個超級平臺的競爭力到底有多強？美團的模式有多驚人？

招股書里的數(shù)據(jù)可窺見一二：

2017年，美團完成了超過58億筆交易，交易金額達人民幣3570億元，為3.1億交易用戶及約440萬活躍商家提供服務，業(yè)務覆蓋全國2800余市縣。

2017年，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)共7.72億，且中國有約1180萬本地服務商家。

第三方的數(shù)據(jù)出現(xiàn)的頻繁，顯示的是：中國近一半互聯(lián)網(wǎng)用戶在美團，三分之一的本地服務商家在美團。

這些數(shù)據(jù)表明，一、美團是不折不扣的互聯(lián)網(wǎng)準巨頭；二、美團擁有驚人的用戶量和用戶粘性。

在美團宏大的業(yè)務版圖里，在酒店方面，2017年，美團到店、酒店及旅游業(yè)務的年度交易金額達人民幣1,580億元，完成預訂的國內(nèi)酒店間夜量共計約2.05億，在中國同行業(yè)中名列第二。

2018年第一季度的數(shù)據(jù)是，美團酒店以5770萬的訂單總量，坐實行業(yè)第一。

值得玩味的是，攜程陸續(xù)收購去哪兒、同程、途牛、藝龍，成為酒店預定領(lǐng)域絕對霸主身份，用時超過15年，而美團，入局該領(lǐng)域再次實現(xiàn)逆襲反超，不足4年。

美團酒店預定的新增用戶，80%來源于實時配送及到店餐飲交易用戶。“單點高頻服務逐步打造超級服務平臺”，這里，攜程的案例只是美團故事的其中一章。

“美團的模式全球都沒有?！蓖跖d豪言。在王興的構(gòu)思里，他要講的故事前無古人。

從招股書的虧損降低速度，三項主業(yè)務毛利率逐年增長，意味著這套模式是有見成效的。

看昔日亞馬遜，將近虧損20年，才有了現(xiàn)在的體量，估值超過8000億美元；看今日美團，蓄力而發(fā)，讓人期待的是，美團未來的故事要以怎樣的方式講，又以怎樣的節(jié)奏講？

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3.1億背后，美團的故事內(nèi)核

立足本地生活服務市場，美團已經(jīng)有了200多個品類的生活服務，體量之大讓人乍舌。

有人說，精通戰(zhàn)略分析的王興，其實是抓對了一個點：用戶流量。

“用戶流量”是戰(zhàn)爭能否取得勝利的關(guān)鍵，無論是團購，還是外賣，都有著大眾化、剛需化、高頻化的屬性，目的都是為了爭奪更多的用戶流量。

美團已深入200多個品類

“邊界不重要，核心重要”，這句話，王興也不止一次對外強調(diào)。但至于他所提到的核心是什么，各有各的理解。

“以客戶為中心”，這六個字值得推敲。八年來，美團逐漸成熟的業(yè)務線，始終是聚焦在本土化的生活服務。

從美團打敗十年行業(yè)老大的攜程，這個題目看其中門道。

王興對抗梁建章的武器，除了立足于美團、大眾點評等這些流量入口，更多人會愿意投票給“用戶體驗”。

攜程走的路徑是通過競爭和收購的方式進行市場壟斷，并實現(xiàn)超額利潤?！巴顿Y并購驅(qū)動盈利”這個模式的好處是，減少競爭，提高盈利，但用戶體驗容易有所忽視。

“壟斷是偶然，競爭是常態(tài)?！焙竺妫饨鐚y程的判斷是，輸在了用戶體驗上。

相對于攜程簡單的業(yè)務邏輯，美團有更系統(tǒng)地體系，也更重視贏取人心。

提供用戶的住宿、門票、交通、自由行等旅行產(chǎn)品的“一站式”預訂需求，通過與美團旗下其他業(yè)務不斷交叉協(xié)同，提供旅行中的吃喝玩樂服務。“住宿+美食”、“住宿+休閑娛樂”、“住宿+當?shù)厣睢钡热麦w驗，正吸引著更多年輕人成為美團酒店的忠實用戶。

同樣的理念，在美團打車業(yè)務上也有所體現(xiàn)。

美團打車上線

美團進軍出行業(yè)務，在南京率先試水一年，今年登陸上海后，在第三天，日完成訂單量就已突破30萬單。

即使盼達、曹操約車等網(wǎng)約車開始入局，讓平靜的出行市場，又熱鬧了起來。美團憑借著自身巨大的用戶流量，通過打車業(yè)務的入局，能夠串聯(lián)起這些用戶的各個消費場景，進行無縫銜接。

“我們是為了滿足用戶的需求?！泵缊F點評高級副總裁王慧文的話語背后，說到底就是販賣服務。

服務就是要精心去打磨的商品。

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握緊真正的硬技術(shù)打磨服務環(huán)，優(yōu)化，擴張

早在2016年，王興拋出了一個著名的理論——“互聯(lián)網(wǎng)下半場”，被業(yè)界解讀為顛覆者宣言。

美團CEO提出“互聯(lián)網(wǎng)下半場”

意思是，互聯(lián)網(wǎng)的上半場得利于人口紅利，美團抓的是用戶流量拼的是用戶數(shù)，但下半場，就是APRU值（每戶平均價值）。

也就是說，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)不可能像以前那樣翻倍增長，但是每個用戶可創(chuàng)造的價值遠不止翻倍的空間。

王興先行通過三個層面布局下半場的事情：

一、美團科技技術(shù)；二、互聯(lián)網(wǎng)跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)全面深度融合；三、海外市場，全球擴張。

從披露的數(shù)據(jù)來看，美團在技術(shù)上的投資逐年上升。從2015至2017年，美團在研發(fā)上的開支分別達到12億元、24億元及36億元。

美團近三年在技術(shù)上的投資

招股書中美團點評的定位是，用科技連接消費者和商家，并提供服務。

“大數(shù)據(jù)和人工智能的突破能夠更高效地重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈。”技術(shù)對于美團來說，是創(chuàng)新發(fā)展的核心所在。以美團外賣來說，用戶從選商家、選品、下單、派送，看似最簡單不過的流程，背后活躍著的卻是幾百萬商家、幾十萬騎手以及數(shù)以億計的用戶，實現(xiàn)最優(yōu)的配送路徑，依賴的是運營之外，技術(shù)的不斷迭代和優(yōu)化。

舉個例子，有200個騎手，在每分鐘產(chǎn)生50個訂單里，就會有200的50次方=1......0(115個0）種分配方案，這一結(jié)果，被美團內(nèi)部稱為“谷歌級”計算程度。

美團智能調(diào)度計算最優(yōu)配送路徑

當每個騎手平均已有4單，再增加1單的情況下，配送路徑就會新增11.34萬條，調(diào)度系統(tǒng)則需要在1毫秒內(nèi)，計算出最優(yōu)的配送路徑。

基于此，在2017年，美團的配送網(wǎng)絡完成了約29億筆交易，建成了全球規(guī)模最大的同城實時配送網(wǎng)絡。

依靠技術(shù)驅(qū)動的生態(tài)鏈，美團存在很大的想象空間，而對于目前這些，并不夠滿足王興自己的想象。

在今年的中國發(fā)展高層論壇上，王興提出，美團還將采用AI技術(shù)進行探索使用自動駕駛汽車，用于無人駕駛配送，并已申請超過25項與自動駕駛汽車技術(shù)相關(guān)的專利。

這，也只是美團科技布局中的一環(huán)而已。

在本次的招股書中也披露到，本次發(fā)售所得款項凈額的35%，將用于升級技術(shù)并提升研發(fā)能力。

雖然美團的種種行為，讓其看起來是在各生活領(lǐng)域，不斷進行“深度連接”，做著一輪又新一輪的擴展，實際上，從餐飲起家的美團，只是在技術(shù)上賦予了平臺，更多創(chuàng)新的動力和戰(zhàn)斗力，提供的所有服務都基于此。

這個核心，也從未變過。

王興曾在首屆數(shù)字中國建設峰會閉幕式上說，中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展要從用戶需求驅(qū)動轉(zhuǎn)變到用戶需求和核心技術(shù)的雙輪驅(qū)動上。

按照王興的理論，美團加快步伐上市，是打進了下半場的第一個球。

有人給出評論：“美團八年的成長，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和消費升級的信號，它的上市，是中國新興互聯(lián)網(wǎng)的一個成人禮?！?/p>

而成年后，美團將面臨的是更大的挑戰(zhàn)，更復雜的商業(yè)環(huán)境，也需要更多的耐心、遠見和執(zhí)行力。

而王興，要的是“美團的終極勝利”，這個故事，他將如何續(xù)寫？

一切都未可知，用《三體》的話是：“一知道在哪，世界就變得像一張地圖那么小。不知道在哪，感覺世界才廣闊。”

文章 ∣ 畢方

責編 ∣ 九鳳

攝影 ∣ 黃碩

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部分圖片來自網(wǎng)絡

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