原標(biāo)題：長江國弘李春義：投資就是發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造價值

文/王海倫 GPLP獨家首發(fā)

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企業(yè)的價值到底是什么?

不同的人有不同的答案。

“企業(yè)是創(chuàng)造價值的場所，企業(yè)的使命就是追求可持續(xù)經(jīng)營，追求不斷創(chuàng)造出新的價值。任何時代，企業(yè)都是社會穩(wěn)定的壓艙石和發(fā)展的助推器，堅持總會有結(jié)果。因此，我們應(yīng)該敬重企業(yè)家，社會應(yīng)該善待企業(yè)家，應(yīng)該從內(nèi)心深處對企業(yè)家們表達深深的敬意。至少在長江國弘，我們一直在秉持這樣的理念。”這是長江國弘董事長李春義的答案。

在現(xiàn)實世界當(dāng)中，不同人有不同追求。

因此，對于大部分創(chuàng)業(yè)者來說，企業(yè)的價值何在?這是一個問題。

企業(yè)的價值

如今，投資人很多，但對企業(yè)的價值真正想清楚的人并不多，李春義則是其中的例外。

對于企業(yè)的價值，從投資人的角度來說，李春義有自己的看法——他見過各式各樣的創(chuàng)業(yè)者，倒閉的，上市的，為了錢而創(chuàng)業(yè)的，為了融資而融資的，靠譜的，不靠譜的，因此，他對企業(yè)價值有著更加深刻地理解。

“盡管企業(yè)價值可以從不同側(cè)面來加以體現(xiàn)，但歸根結(jié)底，還是由它所提供的產(chǎn)品和服務(wù)能否最大程度滿足用戶的需求決定的。用戶會用自己的視角，對企業(yè)價值進行比較和評估，用口袋里的鈔票和他們認(rèn)為的價值進行交換。從這個意義上說，企業(yè)有沒有價值，有多少價值不是企業(yè)家自己說了算，也不是投資人用資本的估值來丈量的。它是由用戶定義的，甚至是競爭對手定義的。企業(yè)價值在某個時點上是靜態(tài)的，但本質(zhì)是動態(tài)的，它隨著用戶需求的變化和競爭對手的變化而改變?！?/p>

企業(yè)的價值，在他看來，是投資人做投資決策之前首先要想明白的一件事情。

創(chuàng)立長江國弘六年，對于股權(quán)投資的風(fēng)險和回報，李春義已經(jīng)想得很明白——作為一家專業(yè)的投資機構(gòu)，每一筆成功投資的背后其實是能夠發(fā)現(xiàn)一支優(yōu)秀的團隊，并助力他們成為一家能夠持續(xù)創(chuàng)造價值的優(yōu)秀企業(yè)，因為，被投資企業(yè)的成功才是投資機構(gòu)能夠持續(xù)為LP創(chuàng)造投資回報的根本保障。

在談到企業(yè)價值和創(chuàng)新的關(guān)系，他是這樣理解的：“我理解的創(chuàng)新，既包括從無到有，或者說從零到一，也包括從好到更好，也可以說是優(yōu)化迭代。伴隨著新時代的到來，企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境的不穩(wěn)定、不確定的特征會日益明顯;伴隨著科技的飛速發(fā)展和用戶需求的不斷變化，企業(yè)家要做和能做的確定性的事，可能就是要通過創(chuàng)新來滿足用戶新的需求，用創(chuàng)新來應(yīng)對新的競爭和挑戰(zhàn)，進而實現(xiàn)周期地的穿越和可持續(xù)發(fā)展?！?018年5月9日，上海西郊賓館，在以《新時代·企業(yè)創(chuàng)新之路》為主題的第七屆長江國弘論壇上，李春義將內(nèi)心的思考與參會嘉賓進行了分享。

堅持總會有的結(jié)果。長江國弘自從2012年成立之后，已經(jīng)迎來了藥石科技(300725)、威唐工業(yè)(300707)、隆盛科技(300680)等明星企業(yè)的上市，這些被投企業(yè)是最好的例證。

藥石科技董事長楊民民：專注化學(xué)創(chuàng)新醫(yī)藥

藥石科技是長江國弘的驕傲。

2017年，藥石科技創(chuàng)下了新三板企業(yè)申報IPO掛牌上市的歷史最快記錄，如今的藥石科技是分子砌塊領(lǐng)域的全球龍頭企業(yè)，世界上前20大藥企中的80%都是藥石科技的客戶，諸如諾華、 Merck KGaA、 Celgene、Corporation、 AbbVie等全球知名的跨國醫(yī)藥巨頭和 Agios Pharmaceuticals,Inc.等生物技術(shù)公司，以及藥明康德、康龍化成、睿智化學(xué)等國內(nèi)外專業(yè)從事生物醫(yī)藥研發(fā)和生產(chǎn)的服務(wù)外包知名企業(yè)。

可以說，在藥石科技所在的細(xì)分領(lǐng)域，其地位如同無人機當(dāng)中的大疆科技，只是他們更愿意默默無聞做事情，并不被大多數(shù)人所知。

其實，無論從公司本身還是從創(chuàng)始人的履歷，藥石科技都是中國創(chuàng)新企業(yè)的典型。

公開資料顯示，作為一家生物醫(yī)藥技術(shù)領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，藥石科技主要業(yè)務(wù)包括藥物分子砌塊的設(shè)計、合成和銷售;關(guān)鍵中間體的工藝開發(fā)、中試、商業(yè)化生產(chǎn)和銷售;藥物分子砌塊的研發(fā)和工藝生產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)。

藥石科技董事長楊民民本科畢業(yè)于南京大學(xué)化學(xué)系，美國奧本大學(xué)博士學(xué)位。2005年加入羅氏制藥研發(fā)部門，先后在羅氏加州和上海研發(fā)中心任藥物化學(xué)研發(fā)主任，部門主管，2008年創(chuàng)立藥石科技至今。

藥石科技的成功，在楊民民眼里，也跟創(chuàng)新密不可分。

“我個人覺得，中國以前跟整個世界水平相比落后的比較多，所以我們之前很多年一直在模仿，但是到了今天，該模仿的都模仿的差不多了，模仿不出來的也就模仿不出來了。所以我們現(xiàn)在很多東西要創(chuàng)新了，要真正掌握核心技術(shù)。同樣我們在開始發(fā)展的時候，就要在源頭上掌握一些核心的東西。這樣會慢一點，但是不會死，會走得遠(yuǎn)一些。”這是楊民民的心里話，當(dāng)然，創(chuàng)新也融合在藥石科技的骨子里。

據(jù)他介紹，藥石科技的公司文化就是‘公平、敬業(yè)、創(chuàng)新、圓夢’，公司的一個口號就是“專注化學(xué)，創(chuàng)新醫(yī)藥”。

當(dāng)然，做創(chuàng)新藥，這在2008年并不是一件容易的事情——2018年5月，藥明康德作為獨角獸上市才讓大部分中國人意識到技術(shù)及創(chuàng)新的重要性。

其實，藥石科技早就走在了這條道路上——藥石科技聚焦創(chuàng)新藥領(lǐng)域，整整比國內(nèi)同行提前了數(shù)年。

創(chuàng)業(yè)初期，藥石科技同樣經(jīng)受了一番“折磨”，比如，不被人理解。

“2008年，我從羅氏制藥出來的時候有很多想法，但是我堅持不做外包服務(wù)業(yè)務(wù)，可能外包會是一件比較賺錢的事情，但是一旦做了外包，所有的知識產(chǎn)權(quán)，所有的東西都不是自己的，企業(yè)走不了多遠(yuǎn)?！睏蠲衩窕貞浾f。

那么，藥石科技后來是如何堅持下來看到春天的呢?

“在中國評判一個企業(yè)是不是成功是它能不能賺錢，因此企業(yè)面臨的第一步是先要保證活下來。

藥石科技如何才能夠活下來呢?那就是看能否滿足客戶的需求。

客戶到底需要什么東西呢?這個東西和市場和行業(yè)上的痛點有什么關(guān)系?

做創(chuàng)新藥、做藥物研發(fā)的肯定知道，在臨床上失敗最重要的兩個原因就是毒性和有效性。為了解決這個問題，我們開始不斷嘗試。

比如，排除生物靶點，我們發(fā)現(xiàn)藥物產(chǎn)生這兩個原因都是分子結(jié)構(gòu)的問題，所以我們想能不能從組成這個藥物的分子片斷上進行一些改造。因此我們就去看整個上市藥物，臨床藥物的結(jié)構(gòu)，通過研究這些藥物是哪些結(jié)構(gòu)組成的，這樣得到很多東西，我們稱之為分子砌塊，在這個過程當(dāng)中，我們又運用藥物化學(xué)去產(chǎn)生一些新的結(jié)構(gòu)，改善理化性質(zhì)/毒性，最重要的是可以擴大專利覆蓋空間?！辈粩嗵剿鳟?dāng)中，藥石科技的商業(yè)模式逐漸走了出來。

2008年，藥石科技開始正式運營。

經(jīng)歷四年探索之后，他們開始成立銷售公司，同時在美國舊金山灣區(qū)全資成立美國藥石，并于2017年在賓州增設(shè)辦公室，確保更優(yōu)質(zhì)、更快捷的客戶服務(wù)。

2016年1月，藥石科技收購山東地愛生物技術(shù)有限公司作為生產(chǎn)基地;

2017年11月創(chuàng)業(yè)板上市，成為生物醫(yī)藥領(lǐng)域的明星企業(yè)。

布比科技蔣海：區(qū)塊鏈的投資價值

2018年，區(qū)塊鏈可謂是十大名詞之一。

當(dāng)區(qū)塊鏈成為風(fēng)口上的豬的時候，對于投資人來講，到底跟還是不跟，這是一個問題。

不過，長江國弘用事實證明，他們其實早在三年前就注意到了區(qū)塊鏈這個技術(shù)，并不是追風(fēng)口與熱點的選擇。

“我們不追逐風(fēng)口，但必須不斷自我學(xué)習(xí)，了解前沿行業(yè)技術(shù);某個領(lǐng)域熱，我們也不會不顧估值、不顧找不到合適團隊就貿(mào)然投資;遇到再好的突破性技術(shù)，我們都會在投資前仔細(xì)思考該技術(shù)是否能落地，核心團隊綜合能力是否過硬、未來市場潛力是否夠大，估值是否合理等等。在投資行業(yè)十多年，看到了太多由于不理性投資而失敗的項目?！痹陂L江國弘，負(fù)責(zé)智能技術(shù)領(lǐng)域投資的負(fù)責(zé)人吳卓瑩表示，他們不會是因為熱點而選擇投資一家企業(yè)。

在長江國弘的投資案例當(dāng)中，中國區(qū)塊鏈行業(yè)技術(shù)龍頭布比科技算是一個典型，不過，投資區(qū)塊鏈則是因為他們看到了區(qū)塊鏈的投資價值。

“經(jīng)過20多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)解決了我們信息傳遞的問題。也就是說，任何人、任何時間、任何地點可以以很低的成本來傳遞信息，而傳遞信息有一個最大的特點，就是可以被復(fù)制，比如傳輸文件過程當(dāng)中，每個人都可以保留文件，因此，這種方式并不適合價值傳遞——價值傳遞最重要的是把這個價值傳遞之后，傳遞人應(yīng)該沒有這個價值，否則兩個價值就重復(fù)了。然而，互聯(lián)網(wǎng)一直沒有解決用網(wǎng)絡(luò)來傳遞價值的問題。但是，區(qū)塊鏈?zhǔn)强梢宰龅竭@件事的，他可以讓一個個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)來記賬，而不是某一個單一機構(gòu)來記賬，盡管還有一些不完善之處，但是全世界范圍內(nèi)，包括美國在內(nèi)的各行各業(yè)，尤其是以金融行業(yè)為代表的行業(yè)正在嘗試?！标P(guān)于區(qū)塊鏈的價值，布比科技創(chuàng)始人蔣海如此表示。

當(dāng)然，同樣是區(qū)塊鏈企業(yè)，布比科技及長江國弘并不從事任何區(qū)塊鏈貨幣，他們拒絕參與火熱的炒幣運動。

從技術(shù)本身來講，布比科技具有一定的技術(shù)含量——布比科技創(chuàng)始人兼CEO蔣海博士畢業(yè)于中國科學(xué)院，在區(qū)塊鏈技術(shù)、分布式計算網(wǎng)絡(luò)、密碼學(xué)、信息安全領(lǐng)域有深厚積累。2015年，蔣海博士創(chuàng)立布比網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，如今，經(jīng)過3年的發(fā)展，布比與銀行等金融行業(yè)開展了深入的合作，旗下數(shù)字資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)布萌2016年3月上線以來，已穩(wěn)定運營2年多時間，是國內(nèi)商業(yè)應(yīng)用落地最多的區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

從市場來講，區(qū)塊鏈不乏廣泛的應(yīng)用場景，比如，區(qū)塊鏈?zhǔn)怯脕韺崿F(xiàn)機器與人、機器與機器的直接價值傳遞最好的方法。

“在物聯(lián)網(wǎng)的世界里，一個智能設(shè)備和非智能設(shè)備比較，最大的區(qū)別是智能設(shè)備可以自己創(chuàng)造價值，如果說這個價值通過傳統(tǒng)金融體系來傳播的話，一定是滿足不了要求的。有幾點：第一，這個智能設(shè)備的價值大多無法簡單用法幣來刻畫，因為有的時候它只是一個數(shù)據(jù)。第二，按照傳統(tǒng)金融體系當(dāng)中，先把資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，放到交易所，最后讓大家來交易，不適合于這種智能設(shè)備。因為智能設(shè)備的這些價值只對需要它的特定人有價值，其他的不需要。第三，在傳遞過程當(dāng)中，區(qū)塊鏈的直接傳遞使得他整個交易成本是最低的。”關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，蔣海非常樂觀。

當(dāng)然，這是長江國弘最終決定投資他們的一個理由。

指南工業(yè)設(shè)計周佚：創(chuàng)新產(chǎn)品的生存之道

作為一家工業(yè)設(shè)計公司，關(guān)于創(chuàng)新的種種窘境，指南工業(yè)設(shè)計創(chuàng)始人周佚可謂經(jīng)歷多多?！按蠹叶加袆?chuàng)新的渴望，但是其實創(chuàng)新有一個潛臺詞，就是我們是為商業(yè)目的而創(chuàng)新，不是為創(chuàng)新而創(chuàng)新，但為商業(yè)目的的創(chuàng)新是要追求準(zhǔn)確性的，而創(chuàng)新本身是不追求的，這是一對矛盾。怎樣在盡量準(zhǔn)確、符合邏輯的情況下做好創(chuàng)新工作，這值得討論?！敝茇硎菊f。

那么如何把創(chuàng)新具體用在企業(yè)運營及商業(yè)當(dāng)中呢?

在周佚看來，這是一個消費者參與、現(xiàn)場設(shè)計、工程制造共同參與的過程。

“我們曾做過一個電動兒童牙刷，從技術(shù)和性能來說，牙刷品都是一個低價位、低功能、低技術(shù)的產(chǎn)品，那么如何找到市場機會呢?

經(jīng)過調(diào)研，一般兒童都是排斥用電動牙刷刷牙，排斥的主要原因與家長教育緊密相關(guān)，所以如何解決教育問題是這個產(chǎn)品設(shè)計的核心，于是，我們把這個兒童牙刷做成海報故事的工具，他買的是一個故事書、一個動畫片而不是一個電動牙刷，最終，我們出口了30多萬臺，所以定義產(chǎn)品比設(shè)計本身更重要?！眲?chuàng)新可以改變企業(yè)的命運，對此，周佚感觸頗深。

創(chuàng)業(yè)20年，周佚見過很多倒閉的創(chuàng)業(yè)公司。

他們不是缺乏創(chuàng)新，沒有產(chǎn)品，然而最終他們的產(chǎn)品卻宣告失敗，為什么呢?

“大部分創(chuàng)業(yè)公司死在了最后一公里，那就是如何把產(chǎn)品原型進行量產(chǎn)。我問過小米的專家，它所有的產(chǎn)品是1-2年的研發(fā)周期，設(shè)計和定義大概占2個月左右，他們整整花一年時間來完成最后一公里路。最后一公里路要完成大力量生產(chǎn)的工藝控制、標(biāo)準(zhǔn)控制、質(zhì)量控制等等?！标P(guān)于創(chuàng)新，或許，需要企業(yè)做的還要更多。

關(guān)于創(chuàng)新，長江國弘也同樣在不斷探索——“我們要做的，就是要找到一群有理想和追求，有責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，有創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的企業(yè)家和團隊，同他們并肩作戰(zhàn)，共同創(chuàng)造美好的未來。”這是李春義對于新時代長江國弘如何實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的概括總結(jié)。

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