美國時間5月1日，蘋果發(fā)布了2018年第二財季即2018年一季度財報，數(shù)據(jù)顯示，蘋果一季度營收為611億美元，利潤為138億美元。營收同比增長達(dá)16%，利潤同比增長25%。這兩個增幅率不算特別亮眼，特別是營收16%的增長，對于科技公司來說已經(jīng)是接近天花板的征兆，反觀互聯(lián)網(wǎng)巨頭，對應(yīng)的增長往往會在30-50%左右。蘋果雖然仍然是世界上最賺錢的公司，不過其盈利能力正在略微下滑，本季度毛利率為38.3%，略低于去年同期的38.9%。

在營收構(gòu)成上，iPhone設(shè)備依然是蘋果的核心收入來源。本季度蘋果共售出 5221.7 萬部 iPhone，去年同期為 5076.3 萬部，增長3%。這個數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期——華爾街分析師此前平均預(yù)期蘋果一季度銷量為5300萬部。

相對于去年同比增長只有微小的3%，說明iPhone X以及iPhone 8系列沒有幫助蘋果從安卓陣營爭奪更多用戶。

不過，由于iPhone X 平均單價高出許多，來自 iPhone 的營收增幅則達(dá)到了 14%，達(dá)到 380.32 億美元，換句話說，蘋果在手機數(shù)量上增幅不如預(yù)期，但整體收入還是不錯的，由此可見蘋果正在“用市場換利潤”，銷量損失了，收入?yún)s增加了。

iPhone X賣得如何，財報沒有數(shù)據(jù)。庫克對媒體表示：“在第二財季的每個星期，顧客選擇購買的iPhone X都多于其他任何iPhone機型，正如他們在這款機型第一財季中發(fā)布以后所做的那樣。”iPhone X是賣得最好的iPhone，不過此前已有一些數(shù)據(jù)顯示，iPhone X整體銷量不如此前的旗艦iPhone，前幾天蘋果合作伙伴臺積電的財報數(shù)據(jù)顯示，蘋果或許已減少iPhone X相關(guān)的元器件采購。

iPhone X是一款好產(chǎn)品，不論是牛海全面屏、Face-ID還是A11處理器，都給了iPhone 親所未有的體驗，因而受到用戶青睞。阻礙它大賣的關(guān)鍵因素則是定價，萬元級的定價，直接將許多果粉拒之門外。

就在五一節(jié)期間，蘋果官網(wǎng)iPhone X有小幅降價，64GB的價格從8388元調(diào)整為8316元，256GB的價格從9688元調(diào)整為9605元，不過降價是因為增值稅政策調(diào)整。蘋果如果不大幅降價，iPhone X銷量恐怕很難提振。因此有消息稱，蘋果會在今年推出廉價版的iPhone X。

除了iPhone外，iPad銷量為910萬部，Mac電腦的銷量為407萬部，可以說是中規(guī)中矩。

互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)收入已成為蘋果新的驅(qū)動，增幅達(dá)到了31%，主要是App Store、iCloud、Apple Pay、Apple Music等付費業(yè)務(wù)，蘋果的付費用戶已經(jīng)超過2.7億，較去年同比增長了1億，環(huán)比增長了3000萬。目前蘋果也是付費用戶最多的互聯(lián)網(wǎng)科技公司——Amazon Prime會員剛突破1億。

看上去財報還不錯，庫克的焦慮主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入成為新驅(qū)動，然而iPhone 銷量不行。

即將IPO的小米主要營收也是靠互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，正是因為此雷軍還提出要將硬件綜合利潤率保持在5%以下，“用利潤換市場”。當(dāng)然，跟蘋果不同，后者主要靠付費服務(wù)，前者主要靠廣告。不論何種模式，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)最重要的是要有用戶數(shù)，而蘋果目前跟小米的發(fā)展相反，銷售額增長，銷量幾乎不再增加，“用市場換利潤”。既然是這樣，就不利于其互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的增長。

而且小米、榮耀等以“性價比”著稱的玩家正在積極出海，其中榮耀將2018年定為國際化元年，榮耀希望三年之內(nèi)進入全球品牌前五，2020年海外市場銷售占比達(dá)50%，這些品牌的國際化對蘋果在全球市場都有一定影響——蘋果來自海外市場的銷售額所占比例高達(dá)65%。

2、對中國市場的依賴存在很大的不確定性。

今年一季度，蘋果在大中華區(qū)的營收增長達(dá)到了 21% ，創(chuàng)下幾年內(nèi)的新高，也高于蘋果整體增長。大中華區(qū)營收為 130.24 億美元，排名第三，僅次于美洲和歐洲；增長率則僅次于日本，排名第二。

大中華市場對蘋果很重要，然而大中華區(qū)最核心的市場中國區(qū)正在受到貿(mào)易戰(zhàn)的影響，給蘋果增加了不確定性。

當(dāng)然，庫克對中美貿(mào)易爭端還是比較“樂觀”的，庫克說：

“我認(rèn)為中國和美國有不可避免的互惠互利關(guān)系，只有中國贏，美國才能贏；美國贏，中國才能贏；雙方都贏，世界才能贏。我的意思很簡單，如果回顧歷史，最開放和最多元化的國家做的最好。而那些封閉的人往往最差。歷史已經(jīng)無數(shù)次的告訴我們，我認(rèn)為兩個國家都會認(rèn)知到這一點，所以我持樂觀態(tài)度?！?/p>

就在4月25日，特朗普及其兩名高級助手還在白宮會見了蒂姆·庫克(Tim Cook)，并討論了貿(mào)易相關(guān)問題，試圖避免與中國爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。在美國所有科技巨頭中，蘋果應(yīng)該是受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響最直接的科技巨頭，它的設(shè)備大部分在中國制造，同時，中國也是它的最大市場之一。

所以，庫克能不焦慮嗎？

庫克的焦慮也是投資者的焦慮。在發(fā)布財報的同時，蘋果公司宣布，公司董事會已經(jīng)批準(zhǔn)了一項新的1000億美元股票回購計劃，以此刺激資本市場，不過，蘋果并沒有公布回購的具體時間表，“考慮到計劃回購的規(guī)模，蘋果需要一段時間才能執(zhí)行，但公司的計劃是要快速完成?！?/p>

生成海報

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