原標(biāo)題：募資無(wú)望 投資無(wú)門(mén) 投資人該何去何從？

文/王騏驥 GPLP獨(dú)家首發(fā)

本文源于GPLP 微信公眾號(hào) gplpcn

生，還是死?

死亡的威脅再一次擺在大部分投資人面前。

正文：

這不是投資機(jī)構(gòu)的黃金時(shí)代。

募資無(wú)望 投資無(wú)門(mén)，曾經(jīng)驕傲的投資人光環(huán)之下如今一地雞毛，只是在媒體的包裝之下，這個(gè)驕傲的身份依舊保持著，但在了解真相的人面前，“逃離是上策”，或許嘲笑一把也不為過(guò)，為啥，一切咎由自取。

此話怎講?

一切需要從頭說(shuō)起……

投資圈的真相：大家都在掙扎著

此一時(shí)彼一時(shí)。

如今的投資圈正在被從業(yè)者逃離或者創(chuàng)業(yè)者鄙視。

A君就是其中之一。

曾經(jīng)帶著幾分羨慕，她也開(kāi)始轉(zhuǎn)型加盟到投資人的大軍當(dāng)中。

然而，從業(yè)兩年，她發(fā)現(xiàn)，一切并不是看起來(lái)那么光鮮亮麗，盡管辦公室異常豪華，公司介紹及宣傳當(dāng)中公司有多牛逼，手握重金，創(chuàng)造一個(gè)個(gè)投資神話。

但是工作起來(lái)，她才發(fā)現(xiàn)，真實(shí)的公司情況是老板經(jīng)常毫無(wú)理由的罵人，加班更是家常便飯，說(shuō)是高大上的投資機(jī)構(gòu)其實(shí)就是老板一個(gè)人說(shuō)了算，其他合伙人只是負(fù)責(zé)投資而已，并不是真正意義上的合伙人，因?yàn)樗麄儙缀鯖](méi)有管理權(quán)。

把人當(dāng)牲口，然而工資待遇情況卻非常一般，甚至年底的時(shí)候，還拖欠大家的工資好久。

一方面拖欠員工工資，公司資金周轉(zhuǎn)困難，然而，一方面為了掩人耳目，在年底的公開(kāi)場(chǎng)合，該基金創(chuàng)始合伙人卻大肆包場(chǎng)，登臺(tái)亮相說(shuō)自己投資的有多牛逼，臺(tái)上那個(gè)叫做形象偉岸。

事后，A君聽(tīng)同事說(shuō)花費(fèi)了上百萬(wàn)。

有這點(diǎn)錢(qián)為何不給員工發(fā)工資?A君憤慨，作為一個(gè)沒(méi)有多少積蓄的年輕人，推遲延發(fā)一個(gè)月的工資這導(dǎo)致她借了一個(gè)月的信用卡過(guò)日子。

過(guò)年，工資終于到賬了，A君才知道公司老板是抵押貸款。

所謂的宣傳只是為了新基金募資，然而，最終折騰了半年，新基金沒(méi)有募資上來(lái)，管理費(fèi)收入有限，已經(jīng)投資的好項(xiàng)目又不能立刻退出變現(xiàn)，差的項(xiàng)目就更不用提了，于是，外表光鮮亮麗的投資公司其實(shí)度日如年。

無(wú)奈之下，A君在年后選擇了離職，回到了四大老本行。

日子回到了從前，A君前所未有的踏實(shí)，每天，她都不用擔(dān)心公司老板的謾罵了。

A君所在的投資公司在艱難掙扎著，這還是一家擁有百名員工的投資機(jī)構(gòu)，規(guī)?？上攵?，更不用提一些中小基金。

中小基金公司的老板B更是焦慮不已。

作為一只成立只有不到兩年的基金創(chuàng)始人，A最近異常焦慮，許久不見(jiàn)的他白了頭發(fā)，甚至據(jù)他說(shuō)，他幾乎經(jīng)常不能睡完整。

他們募資數(shù)億的基金已經(jīng)投資70%，此刻正是募資的關(guān)鍵時(shí)刻，但是，他們遇到了一個(gè)糟糕的市場(chǎng)。

母基金接觸了一圈，有錢(qián)的不多，有點(diǎn)額度已經(jīng)在過(guò)年的時(shí)候被大部分基金瓜分完了，財(cái)富理財(cái)公司，知名的，不知名的接觸了幾十家，然而，結(jié)果依舊不太理想。

市場(chǎng)上所有的合格投資人如今惶恐至極，幾乎看到理財(cái)公司都避之不及。

很多投資理財(cái)公司的術(shù)語(yǔ)被這些精明的投資人所熟悉，活動(dòng)他們也參加，但是就是效果為零。

“諾X、宜X等公司相繼爆雷，這讓投資者對(duì)財(cái)富理財(cái)公司基本上持懷疑態(tài)度，內(nèi)心非?？咕?，無(wú)論怎么營(yíng)銷，大家都覺(jué)得是騙子?！边@是上海N多理財(cái)公司之一對(duì)B君的原話，酒桌之上，作為老鄉(xiāng)，B君相信理財(cái)公司不會(huì)蒙自己，而且給出的酬金不菲，這些理財(cái)公司沒(méi)有理由拒絕客戶。

甚至聽(tīng)該理財(cái)公司的老板介紹，他們內(nèi)部都已經(jīng)成立了理財(cái)募資敢死隊(duì)，大家開(kāi)始誓師大會(huì)，一定幫助兄弟完成一部分募資額度。

這甚至蔓延到了移民領(lǐng)域。

“如今移民的幾乎都是1000多萬(wàn)的中產(chǎn)階級(jí)，年薪50多萬(wàn)，這些人成為這兩年移民的主流?！币泼窆镜娜送嘎?，這些人移民可以，然而如果投資股權(quán)的話，并不是合格的股權(quán)投資人。

還有其他渠道能夠募資嗎?B君也在苦苦思考。

此情此景之下，看到朋友圈某個(gè)基金大肆報(bào)道，B君苦笑，又看到了一個(gè)同病相憐的機(jī)構(gòu)和老板，艱難的不是他一個(gè)，看到兄弟公司即將走自己的老路，B君只能哭笑不得，有一些經(jīng)歷只能自己去體會(huì)。

“成立當(dāng)初，在媒體的大肆報(bào)道當(dāng)中，反正是免費(fèi)的報(bào)道，B君也動(dòng)搖了自己，開(kāi)始整天出現(xiàn)在媒體的筆下，那個(gè)時(shí)候好不風(fēng)光，很多人也開(kāi)始記住他們。然而，令他沒(méi)有想到的是，創(chuàng)始人整天拋頭露面，這耽誤了公司做投資，甚至讓真正的投資人開(kāi)始敏感，這些公司靠譜嗎?”這是B君真實(shí)的經(jīng)歷。

據(jù)B君吐槽，他的一個(gè)母基金LP曾經(jīng)也是看媒體報(bào)道投資，覺(jué)得這個(gè)基金知名度大，應(yīng)該不會(huì)差到哪里，然而投資一圈下來(lái)，這家母基金發(fā)現(xiàn)，基金知名度大的反而業(yè)績(jī)一般，投資機(jī)構(gòu)還是要回歸到原點(diǎn)，看投資能力及管理能力，而非名氣。

因此，看到某些基金天天宣傳吆喝自己，B君及該母基金的朋友就非常反感，該基金肯定要募資了，或者業(yè)績(jī)肯定不咋地，要不整天閑的沒(méi)事干來(lái)做PR?

如此形成了惡性循環(huán)，恐怕這是很多基金所沒(méi)有想到的。

要知道，GPLP君都佩服，投資人可謂是聰明人當(dāng)中的聰明人，甚至是全國(guó)神童，從業(yè)者不出清華北大。

一句話，聰明反被聰明誤，投資人千萬(wàn)不要裝逼。

投資無(wú)門(mén)：創(chuàng)業(yè)者：投資人真蠢

投資人相比較創(chuàng)業(yè)者到底是多了還是少了?

這是一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈。

十年前，投資人只有2萬(wàn)從業(yè)人員，于是，在不怎么精明的創(chuàng)業(yè)者面前，創(chuàng)業(yè)者真笨，這是很多投資人的心里話。

的確，論計(jì)算能力，論情商，論條例估值，創(chuàng)業(yè)者怎么能夠與投資人對(duì)等呢?

然而，如今，世道變了。

十年后，從投資人變成40萬(wàn)從業(yè)者的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者卻急劇減少。

如今的創(chuàng)業(yè)者是什么樣子?

“如今的創(chuàng)業(yè)者都成了精。”某投資人朋友感慨。

十年是一個(gè)輪回。

死過(guò)了幾次，或者說(shuō)經(jīng)歷了火與雨的煎熬，創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有在此前的創(chuàng)業(yè)當(dāng)中死去，沒(méi)有與投資人的博弈當(dāng)中倒下去，沒(méi)有在公司合伙人團(tuán)隊(duì)當(dāng)中倒下去，活下來(lái)的創(chuàng)業(yè)者更強(qiáng)大。

他們開(kāi)始學(xué)會(huì)的更聰明。

“創(chuàng)業(yè)本身就是一個(gè)生意，靠投資人，更靠自己?！?/p>

“想明白投資人想要什么的時(shí)候融資就非常簡(jiǎn)單了，天使無(wú)非想看團(tuán)隊(duì)，后期看行業(yè)及數(shù)據(jù)，到底能不能上市，行業(yè)規(guī)模到底有多大，他們要什么，給他們便是。”

甚至，由于多與少的問(wèn)題，二者的關(guān)系急速扭轉(zhuǎn)，投資人要想投資到某個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目當(dāng)中需要搶份額。

“基本市場(chǎng)上好一點(diǎn)的項(xiàng)目都是一堆投資人在后面追著投資，這讓創(chuàng)業(yè)者對(duì)投資人也不太尊重。”該投資人朋友表示說(shuō)。

經(jīng)常，某個(gè)不錯(cuò)的創(chuàng)業(yè)者被投資人輪番轟炸，遇到懂行的，創(chuàng)業(yè)者會(huì)仔細(xì)聊一下，遇到不懂行的，三言兩語(yǔ)，創(chuàng)業(yè)者也學(xué)會(huì)了打哈哈。

其實(shí)，晃點(diǎn)人，誰(shuí)都會(huì)。

甚至還有一個(gè)極端，那就是公然有創(chuàng)業(yè)者說(shuō)投資人蠢。

“這個(gè)世界笨得不可思議!愚蠢的人太多了。”兩年前，大疆創(chuàng)新創(chuàng)始人汪滔曾這樣語(yǔ)出驚人，貌似在說(shuō)創(chuàng)業(yè)者，但是并沒(méi)有明確。

大疆無(wú)人機(jī)的融資奇景可謂說(shuō)出了投資圈的真實(shí)現(xiàn)狀。

對(duì)于融資，大疆的真實(shí)情況是“有人送錢(qián)，還好幾倍地送，不要都不好意思”。

在大疆新一輪10億美元股權(quán)融資當(dāng)中，投資人就出現(xiàn)了爭(zhēng)搶份額的現(xiàn)狀。

2018年4月3日，大疆首輪競(jìng)價(jià)結(jié)束后共有近100家投資機(jī)構(gòu)遞交了保證金和競(jìng)價(jià)申請(qǐng)，超出計(jì)劃融資額30倍，且參與競(jìng)價(jià)的投資者在遞交競(jìng)標(biāo)意向時(shí)都需繳納10萬(wàn)美元的意向金。

由于第一輪競(jìng)價(jià)存在潛在漏洞，且信息不透明導(dǎo)致不公平現(xiàn)象出現(xiàn)，為篩選出合適的投資者，大疆開(kāi)啟了第二輪融資。

2018年4月15日下午，大疆公布第二輪競(jìng)價(jià)最新進(jìn)展：最高5億美元(單個(gè)投資機(jī)構(gòu)投資額上限)的平均D類/B類股的認(rèn)購(gòu)比例為1.61:1。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，大疆投后估值或?qū)⑦_(dá)到240億元。

面對(duì)近百家投資機(jī)構(gòu)瘋搶下，大疆強(qiáng)勢(shì)的“甲方”態(tài)度也流露無(wú)余。4月3日，大疆在發(fā)給競(jìng)價(jià)投資方的郵件中稱：“目前市面上很多打著旗號(hào)說(shuō)保證可以拿到份額的中間人，大家千萬(wàn)不要上當(dāng)受騙，因?yàn)楣静粫?huì)接受任何人的推薦，選擇僅在于D/B認(rèn)購(gòu)比例的高低。大家更不要花錢(qián)托中間人或者大疆內(nèi)部員工來(lái)說(shuō)自家的好話，這樣只會(huì)為自己減分，白花冤枉錢(qián)。”

或許，這真的是輪回，曾經(jīng)投資人的傲慢被創(chuàng)業(yè)者學(xué)會(huì)了且加倍奉還給投資人。

這到底怪誰(shuí)呢?

這是一個(gè)神奇的世界。

對(duì)于很多機(jī)構(gòu)，如果搶不到份額該怎么辦呢?

GPLP君依舊迷惑。

”搶不到份額，這些人投資不出去，要么將錢(qián)返還給LP，基金清盤(pán)，要么就是投資一些更差的項(xiàng)目，或者自己尋找一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，但是對(duì)于大部分中國(guó)的投資人，他們并不具備辨別能力?！澳硞€(gè)準(zhǔn)備移民的老投資人告訴GPLP君，他在2016年就選擇了退休。

他們的基金曾經(jīng)兩次全亞太排名第一，但是，中國(guó)市場(chǎng)沒(méi)有人知道他們的名字。

投資圈洶涌波濤之下，顯然良莠不齊。

市場(chǎng)加速了投資人的洗牌，市場(chǎng)也讓創(chuàng)業(yè)者不是曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者，這對(duì)投資人及創(chuàng)業(yè)者都是毀滅性打擊。

惡性循環(huán)之下，LP不敢投資，惶恐至極，創(chuàng)業(yè)者坐地起價(jià)，投資人這個(gè)戰(zhàn)車又將何去何從?

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