春節(jié)后阿里巴巴95億美元收購餓了么的傳言，在今天終于塵埃落定。今天上午，阿里巴巴集團，螞蟻金服集團與餓了么聯(lián)合宣布，阿里已經(jīng)簽訂收購協(xié)議，將聯(lián)合螞蟻金服以95億美元對餓了么完成全資收購。而從張旭豪不再擔(dān)任CEO、轉(zhuǎn)而擔(dān)任阿里CEO張勇的新零售特別助理來看，此次收購應(yīng)該是現(xiàn)金為主、換股為輔——否則百度的股份也不好處理。

還沒有迎來上市的餓了么，最終還是選擇投到阿里的懷抱里。

說起來，這已經(jīng)不是餓了么和阿里的第一次資本合作。從2016年4月宣布獲得阿里和螞蟻金服12.5億美元融資開始，到去年的5月再獲阿里10億美元的增資，餓了么總共獲得了 22.5億美元的融資。先投資再收購也是阿里巴巴一直以來的投資風(fēng)格。

這次阿里不再選擇增資，而是以95億美元直接收購，作為餓了么的頭號大股東，還有口碑加持的阿里，為什么還要“費勁”做這個事呢？答案是為了更好的整合。

外賣市場進入雙巨頭時代

我們都知道，如今不僅是打車市場，就連外賣市場，也是接近壟斷的趨勢。前幾年還有個百度外賣來分庭抗禮，而后被餓了么收購，外賣市場可以說是形成了美團，餓了么兩家獨大的競爭格局，而且據(jù)中國行業(yè)研究報告網(wǎng)發(fā)布的《2018年外賣市場現(xiàn)狀和和發(fā)展情景》來看：

“中國的外賣市場從2011年開始就保持高速增長的態(tài)勢，其中，在2016年市場規(guī)模達到1662.4億美元，增長率高達33%，到2017年，市場規(guī)模達到了2045.6億美元，增長開始放緩，其中， 20-25歲的年輕人是消費主力，女性更偏愛外賣訂餐，而午餐，晚餐的外賣訂單占比高達82%”。

曾經(jīng)的紅黃藍外賣騎士，也成為中國街頭的一道風(fēng)景線，給人們帶來了很大的便捷，也成為餐飲市場最大的增量。目前，滴滴正在摩拳擦掌，入局外賣，不過短期內(nèi)，外賣市場將是阿里和美團的游戲。

阿里整合餓了么不是要懟美團

有人說，阿里此舉是要懟美團，作為被投資方，美團曾是阿里的小弟，不過后來加入了騰訊陣營，雖然目前阿里巴巴仍然持有其一定股份，不過兩者關(guān)系鬧得比較僵，特別是美團CEO王興，還偶爾在公開場合說一些讓馬云不爽的話，特別是在接受《財經(jīng)》采訪時，王興點評阿里說：“從戰(zhàn)斗力來說，阿里非常強，但如果他們各方面做得更有底線一點，我會更尊敬他們?！备菍⒆约褐苯臃诺搅税⒗锏膶α⒚?。

所以，有人說馬云要賭氣拿下餓了么懟美團。外賣是美團三駕馬車（餐飲、到店和酒旅）的頭馬，阿里如果大力做外賣也會讓王興夠難受的。

不過我認為，馬云這樣的大佬，一直面臨各種評價，而且王興是在商言商，所以阿里是不會因為言論或者站隊這樣的事，花近百億美元買一個外賣平臺的。百億美元的案子，肯定是因為利益，而且是根本利益，答案就是新零售。

表面上看，外賣業(yè)務(wù)與阿里巴巴的電商戰(zhàn)略有關(guān)聯(lián)，但關(guān)聯(lián)不大，兩年前確實是這樣的，所以當(dāng)時阿里巴巴對于餓了么采取了投資占股的策略，讓其與口碑協(xié)同做O2O，懟美團點評和百度外賣，核心是給支付寶找線下場景，后來百度外賣與餓了么合并，餓了么+百度外賣的戰(zhàn)略價值變得更大，此前也有消息稱，阿里可能還會將百度糯米整合過來，糯米+餓了么+百度外賣+口碑就是一個對標(biāo)美團的生活服務(wù)平臺。

餓了么對阿里新零售的場景價值

不過，市場是動態(tài)變化的，O2O什么的概念已經(jīng)沒人提了，阿里巴巴最近一年的拓展重心是新零售。此前已與蘇寧、銀泰、三江購物、聯(lián)華超市、高鑫零售等傳統(tǒng)實體零售店戰(zhàn)略合作，通過零售通等系統(tǒng)實現(xiàn)了對屈臣氏、周黑鴨等實體零售巨頭的接入，此外還通過天貓小店的眾包模式，進入社區(qū)店，最終結(jié)果就是，阿里巴巴擁有了一個無限接近消費者的門店網(wǎng)絡(luò)，這個網(wǎng)絡(luò)的門店數(shù)量，超過任何一家實體零售巨頭，可以覆蓋所有城市人群。

想要做新零售的不只是阿里，騰訊最近也在密集布局，剛剛與京東聯(lián)手入股步步高，如果不算京東的新零售布局，騰訊還投資了永輝、海瀾之家、每日優(yōu)鮮等新零售場景型業(yè)務(wù)。

此前大家對新零售的布局還集中在商超這個場景上，因為上一個階段的新零售大戰(zhàn)也是移動支付大戰(zhàn)的延續(xù)——當(dāng)二維碼進入到各種線下交易場景后，在會員管理、智能營銷、C2B定制、物流、金融甚至供應(yīng)鏈上進行更多深度合作就是水到渠成的事情。

當(dāng)商超搶得差不多后，更多的新零售場景就被爭搶，比如阿里巴巴在本月以54.53億元的資金拿下了居然之家15%的股份。餓了么雖說沒有自己的門店，不過卻擁有至關(guān)重要的線下新零售場景，即泛餐飲類實體，收購餓了么有利于阿里巴巴整合這些場景到新零售版圖。

阿里此前就在大力做盒馬鮮生、做生鮮電商，與餓了么也可以有很好的結(jié)合，說白了阿里在生鮮零售和本地新零售上會有更多動作，來實現(xiàn)更多消費場景的覆蓋，讓你可以隨時隨地因為各種需求買買買。

事實上，在宣布收購消息的內(nèi)部信中，阿里巴巴CEO張勇也明確了這個目標(biāo)：

“餓了么將依托阿里集團數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，與阿里眾多業(yè)務(wù)產(chǎn)生奇妙的化學(xué)反應(yīng)，成為阿里新零售戰(zhàn)略的一支重要力量?！?/p>

此次收購?fù)瓿珊?，阿里巴巴將以餐飲作為本地生活服?wù)的切入點，以餓了么作為本地生活服務(wù)最高頻應(yīng)用之一的外賣服務(wù)，結(jié)合口碑以數(shù)據(jù)技術(shù)賦能線下餐飲商家的到店服務(wù)，產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，形成對本地生活服務(wù)領(lǐng)域的全新拓展。同時，餓了么依托外賣服務(wù)形成的龐大立體的本地即時配送網(wǎng)絡(luò)，將協(xié)同阿里新零售“三公里理想生活圈”，盒馬“半小時達”和24小時家庭救急服務(wù)，“天貓超市一小時達”，眾多一線品牌“線上下單門店發(fā)貨二小時達”等一起，成為支撐各種新零售場景的物流基礎(chǔ)設(shè)施。

餓了么原CEO張旭豪也成了張勇新零售戰(zhàn)略特別助理。阿里巴巴集團副總裁王磊（花名：昆陽）將出任餓了么CEO。

同城物流能力對阿里很重要

餓了么以及百度外賣此前積攢的同城物流配送能力，也是阿里新零售在重點布局的能力。百度外賣和餓了么有自己的紅藍物流騎士隊伍，同時百度外賣也一直宣稱有很強的智能物流能力——可以通過大數(shù)據(jù)來對外賣騎士的派單和路線進行智能規(guī)劃。

在與百度外賣合并后，餓了么第一時間就用上了智能配送技術(shù)，據(jù)餓了么首批測試的30個城市數(shù)據(jù)顯示，智能調(diào)度使配送時長縮短至28.62分鐘，準時率和好評率均達99%。在兩者合并后的首個發(fā)布會“未來物流”發(fā)布會上，餓了么CEO張旭豪親自出席并表示：“未來10年，人工智能和OMO（Online Merge Offline）將推動即時配送發(fā)展成繼商家自配送、勞動密集型配送平臺后的3.0形態(tài)——技術(shù)密集型配送平臺?！闭f白了，基于AI的本地智能物流會是餓了么未來的重點。

餓了么的配送能力，現(xiàn)在看上去是送盒飯什么的。在跟菜鳥結(jié)合后，就可以送你家附近的門店的各種商品，比如屈臣氏的、便利店的、商超的，下單后，很多東西都可以用電動車給你送過來。

95億美元的估值只因阿里大方

最后說說估值，95億美元有點嚇人——差點就是百億美元公司了，目前進入百億級別的尚未上市的獨角獸就幾家：螞蟻、美團點評、滴滴和頭條。

去年5月，阿里巴巴及其旗下的螞蟻金服將向餓了么投資至少10億美元的新一輪融資。這輪融資后，餓了么的估值將達到55億美元-60億美元。去年8月，百度外賣和餓了么合并，前者估值大概在5億美元。兩者加起來，也不過是60億美元到65億美元。

半年的時間，餓了么+百度外賣的估值從60億美元左右，上升到了95億美元，漲了一半。不過鑒于外賣市場已經(jīng)進入成熟期，最近半年業(yè)務(wù)的成長，要說有50%估計也沒太大說服力。

為什么阿里肯出這么高的價格呢？我想，一方面，是百度外賣+餓了么合并后1+1>2的平臺效應(yīng)，合并之日的價值就不是原有估值的簡單相加；另一方面，還是因為阿里巴巴對于新零售戰(zhàn)略的重點布局，所以愿意花大錢。此前有消息稱滴滴等機構(gòu)也有意投資餓了么，而且餓了么+百度外賣未來完全有機會獨立上市，阿里巴巴能夠全資收購，應(yīng)該也是開出了一個餓了么團隊和其股東無法拒絕的高價。

對于餓了么團隊來說，進入阿里體系有了與美團PK的資源和資金，美團在去年10月完成了40億美元融資，現(xiàn)在阿里收購餓了么，再加上做打車業(yè)務(wù)的需要，美團必須盡快完成新一輪融資。當(dāng)然，餓了么的創(chuàng)始團隊，以及百度外賣創(chuàng)始團隊、百度，也都可以從這筆交易套現(xiàn)。

這下看來，以后的外賣市場越來越好玩了。

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