當(dāng)下，似乎只有創(chuàng)業(yè)才是能夠?qū)崿F(xiàn)笑看風(fēng)云變幻的那條“黃金通道”。而一場場有關(guān)創(chuàng)業(yè)的游戲，正在喜怒哀樂中上演。創(chuàng)業(yè)是一條不歸路，創(chuàng)業(yè)過程中的艱辛自無須再提，即使完成上市也遠(yuǎn)不是終點(diǎn)。尤其是部分頂著光環(huán)、備受矚目的明星APP在上市前后總會(huì)遭遇“冰火兩重天”的尷尬處境。

如，此前國內(nèi)的聚美優(yōu)品、360、盛大等，都相繼在股市中折戟沉沙。而在當(dāng)下，以Snap為代表的“流量應(yīng)用”、明星APP成為了新的典型。這些“流量應(yīng)用”在上市前看似光鮮亮麗，但在上市后卻被資本市場將既有的問題“血淋淋”地展露出來。資本市場不相信“童話”，只認(rèn)業(yè)績和潛力?！傲髁繎?yīng)用”上市前后的糾結(jié)，仍將繼續(xù)下去。

收入快速增長，凈虧損擴(kuò)大：Snap展現(xiàn)“流量應(yīng)用”的通病

近日，以“閱后即焚”應(yīng)用知名的Snap發(fā)布截止去年12月31日的2017年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Snap第四季度營收由上年同期的1.66億美元增長至2.86億美元，增長72%。而凈虧損由上年同期的1.7億美元猛增至3.5億美元，增幅達(dá)106%。2017年全年?duì)I收為8.24949億美元，比去年增長104%。調(diào)整后凈虧損為7.12億美元，遠(yuǎn)高于2016年4.66億美元的凈虧損。

一方面是營收快速增長，另一方面卻是凈虧損持續(xù)極大，Snap自上市以來始終走不出這個(gè)怪圈。在資本市場的顯微鏡下，Snap那些備受詬病的問題也一一顯露出來。Snap的問題主要在于：用戶太過年輕化；用戶減少頁面花費(fèi)時(shí)間，為運(yùn)營帶來壓力；太過注重單一業(yè)務(wù)，未來發(fā)展遭受質(zhì)疑……

而這些問題，往往也是“流量應(yīng)用”的通病?！傲髁繎?yīng)用”從創(chuàng)業(yè)到上市往往順風(fēng)順?biāo)?，一步登天。即使遭遇挫折，往往也能很快克服。但由于它們躥紅過快導(dǎo)致根基并不穩(wěn)定，很多問題都在一時(shí)的火爆發(fā)展態(tài)勢中被隱藏起來。不過，這些問題在上市之后卻很快顯露出來。

去完成“尚未完成”的事：上市資金的魔力

國內(nèi)也有很多明星APP、“流量應(yīng)用”，它們火得是一塌糊涂。不僅有著海量的用戶，也有著在不斷制造內(nèi)容的鐵桿擁躉。但很多明星APP在國內(nèi)無法上市，大多只是淪為了導(dǎo)流工具。如，火山小視頻、西瓜視頻、抖音等，它們都隸屬于今日頭條旗下。雖然它們都相對(duì)對(duì)立，但卻只是今日頭條的導(dǎo)流工具。

換句話說，它們是在依附于今日頭條的生態(tài)鏈條之上，缺乏真正的自主權(quán)。據(jù)頭條內(nèi)部人士透露，今日頭條明年廣告收入目標(biāo)為“沖500億元，保300億”。如果明年保底目標(biāo)完成，那么今日頭條將成為僅次于BAT的第四大廣告巨頭。為此，頭條毫不掩飾對(duì)于社交和內(nèi)容的渴望，試圖用一個(gè)又一個(gè)10億來構(gòu)筑自己的內(nèi)容壁壘?；鹕叫∫曨l、西瓜視頻、抖音這些明星APP，實(shí)質(zhì)上就成為了今日頭條的“導(dǎo)流工具”。

而國外的明星APP卻能夠上市，雖經(jīng)歷波折但仍有希望借助上市資金去自己發(fā)展起來。也就是說，上市資金讓它們有足夠的時(shí)間去完成自己那些“尚未完成”的事。仍然以Snap為例，雖然現(xiàn)在虧損嚴(yán)重，但手中還是有不少資金。在對(duì)Snapchat進(jìn)行重新設(shè)計(jì)后，將社交和媒體分離，讓社交圈的朋友和專業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)者創(chuàng)造的內(nèi)容各自獨(dú)立。

此舉讓Snapchat打破原有的封閉變得更加開放，也為網(wǎng)紅博主這樣的頭部內(nèi)容生產(chǎn)者提供棲息空間。進(jìn)而，Snapchat未來可能不只是一個(gè)社交平臺(tái)，還會(huì)是一個(gè)媒體或者內(nèi)容生產(chǎn)平臺(tái)，這也為Snap的未來平添了許多想象空間?；蛟S，Snap的變化也能夠給國內(nèi)同類應(yīng)用帶來一些思考。

避免“冰火兩重天”，應(yīng)從上市前做好準(zhǔn)備

當(dāng)下，國內(nèi)最火的明星APP毫無疑問是快手?？焓忠呀?jīng)成為僅次于微信、QQ、新浪微博的第四大手機(jī)應(yīng)用，也是國內(nèi)第一大短視頻應(yīng)用。但就是這樣一個(gè)看似超級(jí)火爆的明星APP卻依然有著自身的軟肋和巨大弊端。“低俗”、“l(fā)ow”等都是快手身上已經(jīng)被“釘死”的標(biāo)簽，其用戶人群是海量的鄉(xiāng)村人口。在快手中有太多荒誕不經(jīng)的場景和行為怪異的人，在極大地沖擊著當(dāng)下的主流價(jià)值觀。

不過，這些問題似乎并不妨礙快手的高歌猛進(jìn)。據(jù)知情人士透露，快手即將完成新一輪融資，金額高達(dá)10億美元，投后估值在180億美元。而這也意味著，快手已經(jīng)不可能走獨(dú)立上市的路子。因?yàn)樵诎l(fā)展關(guān)鍵點(diǎn)中通過風(fēng)投等方式獲取發(fā)展的資金，雖保證了它的快速增長，也讓其失去了自主權(quán)利。被投資者控制的明星APP和能夠獨(dú)立上市的APP，完全是兩個(gè)世界。一個(gè)是資源、權(quán)力都在投資人手里，一個(gè)是在自己手里。

從接下來的發(fā)展趨勢看，快手為了盡快給予投資者回報(bào)，不僅要加快上市步伐，還根本不可能在上市前對(duì)自身的軟肋和弊端進(jìn)行變革。變革實(shí)際上是與風(fēng)險(xiǎn)劃等號(hào)的，投資者自然不會(huì)允許變革的出現(xiàn)。不過在上市之后，快手或許就會(huì)遇到諸多類似Sanp的問題。

上市前的火和上市后的冰，構(gòu)成了明星APP的“冰火兩重天”。要想避免“冰火兩重天”，應(yīng)該從上市前就做好準(zhǔn)備。但是，這又談何容易呢？（科技新發(fā)現(xiàn) 康斯坦丁/文）

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