懶財(cái)網(wǎng)CEO陶偉杰向偽智能理財(cái)開懟

自從谷歌阿爾法狗戰(zhàn)勝人類圍棋冠軍之后，人工智能就成為去年以來科技業(yè)絕對(duì)第一熱點(diǎn)，蔓延至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，則是智能理財(cái)?shù)拇蟊l(fā)，現(xiàn)在互金行業(yè)搞聚會(huì)，哪個(gè)老總沒向市場(chǎng)推出一款智能理財(cái)產(chǎn)品，沒給自己的平臺(tái)加個(gè)AI的標(biāo)簽，簡(jiǎn)直不好意思跟同行打招呼。

然而就在11月28日舉行的“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2018”上，同樣是主打智能財(cái)富管理的懶財(cái)網(wǎng)CEO陶偉杰卻在當(dāng)天的一場(chǎng)行業(yè)論壇上，公開稱，目前智能理財(cái)行業(yè)魚龍混雜，偽智能理財(cái)平臺(tái)數(shù)量超九成，只有極少數(shù)的平臺(tái)才是真正的智能理財(cái)。

陶偉杰說出這番話的背后有兩重背景，其一當(dāng)然是懶財(cái)網(wǎng)自身的原因，作為互金領(lǐng)域的技術(shù)派，懶財(cái)網(wǎng)一直主打智能理財(cái)，但“智能”被濫用之后，李鬼太多，也影響到李逵的聲譽(yù)，使整個(gè)智能理財(cái)市場(chǎng)受到影響。

如陶偉杰所言，人工智能出來之后就出現(xiàn)了很多聽起來很高深的理論，很多業(yè)界的人喜歡把這些東西攬到自己身上，并拿出來宣傳，這對(duì)業(yè)界有很強(qiáng)的負(fù)面影響，讓外界覺得這個(gè)行業(yè)比較浮躁，而且說假話有違金融講信用原則。

而另外一大背景，則是在十一月份，監(jiān)管層剛剛對(duì)智能理財(cái)公開給出了監(jiān)管意見，將智能理財(cái)納入監(jiān)管議程。在《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》第二十二條提出，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用人工智能技術(shù)、采用機(jī)器人投資顧問開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，取得相應(yīng)的投資顧問資質(zhì)，充分披露信息，報(bào)備智能投顧模型的主要參數(shù)以及資產(chǎn)配置的主要邏輯；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)開展人工智能業(yè)務(wù)，不得借助智能投顧夸大宣傳資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者誤導(dǎo)投資者等。

今年二月份，曾經(jīng)有一份《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（內(nèi)審稿）》在網(wǎng)上披露，但內(nèi)審稿并沒有提到“人工智能”這一關(guān)鍵詞，而在征求意見稿中，則明確加碼出現(xiàn)了對(duì)“人工智能”的監(jiān)管，可見監(jiān)管層已經(jīng)將“智能理財(cái)”視為監(jiān)管對(duì)象，也發(fā)現(xiàn)了理財(cái)行業(yè)里一些亂打智能理財(cái)幌子的亂象。

按照陶偉杰的說法，為什么偽智能理財(cái)平臺(tái)數(shù)量超九成，最大原因就是因?yàn)橹悄芑睦碡?cái)方式中，對(duì)投資標(biāo)的，投資手段，以及程序本身沒有進(jìn)行詳盡的信息披露。你的程序是如何設(shè)計(jì)的？你的參數(shù)是如何設(shè)計(jì)的？你對(duì)投資人的多維度審核是如何做的？你投資的產(chǎn)品是什么？底層資產(chǎn)包是什么？這一切都還沒有完善的“披露”。既然大家都不披露，那么大家就都有膽量自稱智能理財(cái)，反正也很難被揭穿。

偽智能理財(cái)真的無法鑒別？陶偉杰講三點(diǎn)“真經(jīng)”

由于《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》還只是一個(gè)征求意見稿，沒有正式實(shí)施，市場(chǎng)上的智能理財(cái)離正式納入監(jiān)管還有一段時(shí)間。用戶實(shí)際上不能立刻從監(jiān)管機(jī)關(guān)得到幫助。

但陶偉杰認(rèn)為，還是可以從三個(gè)外部可觀察的角度看分辨真?zhèn)沃悄芾碡?cái)平臺(tái)：

其一，看是不是符合智能理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)力做到了千人千面。智能理財(cái)很重要的特征就是千人千面，后端，理財(cái)機(jī)器人根據(jù)每個(gè)用戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性的不同要求會(huì)配合不同類型的資產(chǎn)。前端，表現(xiàn)為不同的用戶會(huì)有不同的收益。

陶偉杰認(rèn)為，如果每個(gè)用戶的收益都是一樣的就不能叫智能理財(cái)，“每個(gè)人都不一樣你憑什么給我一樣的利率?如果利率一樣就很有可能說明每個(gè)用戶配置的底層資產(chǎn)是一樣的?！?/p>

其二，看除了靜態(tài)的千人千面，還要看能不能做到動(dòng)態(tài)調(diào)整，用戶的行為和收益有沒有形成智能的映射關(guān)系。

其三，看政策是否合規(guī)，真正智能理財(cái)沒有資金池，也沒有違規(guī)業(yè)務(wù)。完全是靠技術(shù)取勝，而非在躲避監(jiān)管層面投機(jī)取巧。

對(duì)于即將施行的對(duì)智能理財(cái)市場(chǎng)的監(jiān)管，陶偉杰認(rèn)為監(jiān)管和創(chuàng)新不是對(duì)立面，而是一個(gè)互動(dòng)的過程，監(jiān)管理應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新設(shè)置底線，提前防范風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管底線的創(chuàng)新有利消除行業(yè)中出現(xiàn)的劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，如果沒有監(jiān)管進(jìn)行限制，那么認(rèn)真做事情的一定是比投機(jī)者走得慢，監(jiān)管不設(shè)限，那么正經(jīng)做事的永遠(yuǎn)打不過使用小手段的公司。

懶財(cái)網(wǎng)如何實(shí)現(xiàn)真正的智能理財(cái)

指出“劣幣驅(qū)逐良幣”，以及“正經(jīng)做事的永遠(yuǎn)打不過使用小手段的公司”的背后，陶偉杰顯然是有所指，事實(shí)上，在陶偉杰看來，懶財(cái)網(wǎng)才是走在智能理財(cái)?shù)恼_道路上，懶財(cái)網(wǎng)旗下的懶財(cái)寶和懶定期，在用戶分析和資產(chǎn)匹配方面對(duì)智能理財(cái)?shù)膽?yīng)用，是真正的智能理財(cái)。

陶偉杰告訴記者，所謂智能理財(cái)，最核心的是要分析用戶的需求，給用戶去配置最符合他需求的產(chǎn)品，這叫智能理財(cái)，其他的比如做智能投顧或者做智能信貸審核，這些都離資金端的服務(wù)比較遠(yuǎn)，理財(cái)這一端就是服務(wù)理財(cái)者的錢怎么能最高效投到最符合他需求的產(chǎn)品里去。

為了達(dá)到這一核心目標(biāo)，懶財(cái)網(wǎng)通過機(jī)器學(xué)習(xí)建立數(shù)學(xué)模型，來多個(gè)維度預(yù)測(cè)用戶贖回資金的發(fā)生概率，然后為不同的用戶建立各自不同的資金流動(dòng)性模型。這些模型都是動(dòng)態(tài)的，可根據(jù)用戶的行為調(diào)整，自動(dòng)判斷用戶的流動(dòng)性需求。

比如，一個(gè)用戶忽然變得頻繁提取資金那么他的理財(cái)賬戶里的資金就會(huì)被匹配為高流動(dòng)性但較低收益的資產(chǎn)，以保證用戶資金隨時(shí)能夠被提取，但又擁有比傳統(tǒng)的活期存款利息更高的收益；如果用戶資金長(zhǎng)期保持不動(dòng)，那么AI就會(huì)給他匹配期限更長(zhǎng)、但收益更高的資產(chǎn)。通過類似這樣的方式，懶財(cái)寶實(shí)現(xiàn)了個(gè)性化資產(chǎn)配置和個(gè)性化利率。

這實(shí)際上是通過機(jī)器學(xué)習(xí)和算法優(yōu)化，使投資收益和流動(dòng)性需求兩個(gè)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)了靈活匹配，也反映出人工智能已經(jīng)具備了在瞬息間幫助上百萬投資者做出最優(yōu)資產(chǎn)配置的能力。然而，陶偉杰認(rèn)為這只是一個(gè)開始，只是剛走完0到0.1的距離。真正成熟的智能理財(cái)，還需要將風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性和收益性都納入到人工智能的的意識(shí)中，讓機(jī)器人比你更了解“如何使用你的錢包”。

在陶偉杰所稱的“0.1進(jìn)步程度的技術(shù)”支撐下，懶財(cái)寶一端連接收益中等、安全性較高的資產(chǎn)端，另一端連接個(gè)人投資者，初步實(shí)現(xiàn)了智能理財(cái)：用戶無需選擇產(chǎn)品，系統(tǒng)自動(dòng)為其購買適合的資產(chǎn)，允許靈活存取，目前活期歷史年化收益在6.6%，在同類產(chǎn)品中已屬不低。

真正的考驗(yàn)還在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)

盡管應(yīng)用了人工智能技術(shù)，屬于真正的人工智能，但懶財(cái)寶的收益卻并沒有比大多數(shù)打著智能理財(cái)旗號(hào)的偽智能理財(cái)平臺(tái)收益更高，相比某些平臺(tái)動(dòng)輒年化10%以上的收益，懶財(cái)寶反而還低一些。

在陶偉杰看來，智能理財(cái)最大的作用就是通過機(jī)器學(xué)習(xí)和算法，使用戶投資收益和流動(dòng)性需求兩個(gè)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)更高效的靈活匹配，使用戶資金得到更高效的利用，但人工智能卻絕對(duì)無法創(chuàng)造出一款沒有風(fēng)險(xiǎn)，只有高流動(dòng)性和高收益的理財(cái)產(chǎn)品。

收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性三者是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，人工智能只能使用戶在同等風(fēng)險(xiǎn)下獲得更多的收益，或者在同等收益下獲得更高的流動(dòng)性，或者在同等收益、同等流動(dòng)性下獲得更多的安全保障。

市面上確實(shí)有高收益、高流動(dòng)性的理財(cái)產(chǎn)品，它也可能打著智能理財(cái)?shù)钠焯?hào)，但真正考驗(yàn)它們的，是在風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)。

還是那句老話，在醉心于高收益時(shí)，更應(yīng)該當(dāng)心的是你的本金。

事實(shí)上，在懶定期產(chǎn)品中，用戶是可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好自主進(jìn)行收益選擇的，你可以選擇風(fēng)險(xiǎn)在R2級(jí)別收益的產(chǎn)品，也可以選擇風(fēng)險(xiǎn)在R4級(jí)別的收益更高的產(chǎn)品。

與王小川一起赴紐交所的互金技術(shù)派

作為互聯(lián)網(wǎng)圈常見的社交手段，在不同的場(chǎng)合與陶偉杰打過兩次德州撲克，直觀上感覺陶偉杰手法和心態(tài)穩(wěn)健、淡定，下注果斷，屬于令人印象深刻的牌手，但其看起來很有文藝氣質(zhì)的外貌又使人一時(shí)很難將他與互金大佬的標(biāo)簽相關(guān)聯(lián)。

事實(shí)上，陶偉杰本身經(jīng)歷聽起來也頗多傳奇色彩，比如他考上的是清華化工系，被稱為01級(jí)首帥，但中途卻轉(zhuǎn)入新聞系，畢業(yè)后去了搜狗，一直干到產(chǎn)品總監(jiān)，然后拒絕王小川的苦苦挽留，離職創(chuàng)立了樂彩網(wǎng)，又將之賣給百度，然后轉(zhuǎn)行到互金領(lǐng)域，與原搜狗技術(shù)總監(jiān)李子拓一起創(chuàng)建了懶財(cái)網(wǎng)。

陶偉杰經(jīng)歷很復(fù)雜，但對(duì)他影響最深的還是搜狗，而懶財(cái)網(wǎng)的其技術(shù)基因也是來自搜狗，在加上他本人的技術(shù)型氣質(zhì)，使得懶財(cái)網(wǎng)成為一家另類的互金公司，與大部分互金公司看起來有截然不同的畫風(fēng)。

就在11月9日，搜狗在紐交所上市之夜，陶偉杰也被王小川邀請(qǐng)去了現(xiàn)場(chǎng)。

以前在老的互聯(lián)網(wǎng)公司圈子里，都形成了不同的離職創(chuàng)業(yè)群體，比如搜狐就有所謂搜狐系，衍生出王小川、李善友、古永鏘等多位成功創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在隨著搜狗的崛起，其流散的前員工也多有創(chuàng)業(yè)成功者，儼然就是一個(gè)小型搜狗系，比如懶財(cái)網(wǎng)的陶偉杰，比如前脈脈的創(chuàng)始人、CEO林凡---脈脈也剛剛在十一月底拿到7500萬美元的C輪融資。

在紐交所目睹搜狗上市對(duì)陶偉杰的觸動(dòng)是很大的，事后他向媒體表達(dá)對(duì)懶財(cái)網(wǎng)發(fā)展的急迫性：“對(duì)比搜狗的上市和懶財(cái)網(wǎng)2017年才剛剛盈利發(fā)展，雖然對(duì)懶財(cái)網(wǎng)未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展非常有信心，但還是感覺耽誤了大家這么長(zhǎng)的時(shí)間?！钡瑫r(shí)又分享了從中獲得的信心：“搜狗和王小川的堅(jiān)持最終得到認(rèn)可，對(duì)懶財(cái)網(wǎng)堅(jiān)持為用戶創(chuàng)造價(jià)值的信心也更加堅(jiān)定。只要在對(duì)的方向上認(rèn)認(rèn)真真的堅(jiān)持創(chuàng)造價(jià)值，就一定會(huì)得到社會(huì)的認(rèn)可?！?/p>

盡管目睹搜狗上市使陶偉杰對(duì)那些從搜狗出來一起創(chuàng)業(yè)的同事感覺到歉意，但由于懶財(cái)網(wǎng)目前是盈利的，再加上通過智能理財(cái)所獲取的技術(shù)紅利，這使得陶偉杰并不急于上市：“在接下來一年里我們要把對(duì)于金融產(chǎn)品的支持先拓寬。先要在明年一年里把整個(gè)中小白領(lǐng)人群或者中低凈值人士所有的關(guān)于財(cái)富管理的服務(wù)需求全部都滿足?！?/p>

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