12月1日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉今日在新聞發(fā)布會上通報近年來上市公司實控人、董事長的履職情況。高莉介紹，2016年以來，證監(jiān)會對32名上市公司實際控制人、董事長進行立案調(diào)查，涉及主板上市公司13家，中小板上市公司11家，創(chuàng)業(yè)板上市公司2家，涉案犯罪行為依法移送追究刑事責(zé)任。

《2017中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告》（以下簡稱“報告”）發(fā)布，自2008年以來每年發(fā)布一次“中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告”,今年已經(jīng)是第十次發(fā)布。

總體法律風(fēng)險微降

《報告》指出，2016年上市公司法律風(fēng)險指數(shù)為24.495，比2015年的25.806下降5.08%，下降幅度較為明顯。上市公司法律風(fēng)險指數(shù)2015年明顯上升后，至2016年呈現(xiàn)較大的下降趨勢。

從分項指標情況看，2016年法律風(fēng)險指數(shù)中違規(guī)次數(shù)、訴訟次數(shù)、高管責(zé)任、非標報告、涉案資產(chǎn)五項權(quán)重較大，代表法律風(fēng)險重大事件的主要指標，都有一定程度的下降。

《報告》指出，在證監(jiān)會十八個行業(yè)門類中，十一個行業(yè)法律風(fēng)險有所下降，其中制造業(yè)對上市公司法律風(fēng)險指數(shù)下降貢獻最大，另外七個行業(yè)法律風(fēng)險有所上升。制造業(yè)風(fēng)險下降貢獻率高達78.1%。今年參與測評的3032家上市公司中，制造業(yè)占了1896個，占比56.3%。制造業(yè)的風(fēng)險降低會直接導(dǎo)致整體法律風(fēng)險的下降。

金融業(yè)仍屬高風(fēng)險行業(yè)

金融業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)高達29.608，在全部46個行業(yè)中排在第43位，屬于高法律風(fēng)險行業(yè)。與去年相比，2016年金融行業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)得分下降了0.25。

金融業(yè)上市公司中，法律風(fēng)險最高的是第3015名的國信證券（002736），法律風(fēng)險指數(shù)為57.230；最低的是總排名第299名的建設(shè)銀行（601939），法律風(fēng)險指數(shù)為17.667。

造成金融業(yè)法律風(fēng)險居于高位的主要原因是得分較高的違規(guī)次數(shù)和訴訟次數(shù)。金融業(yè)上市公司的違規(guī)次數(shù)和訴訟次數(shù)指標得分，分別比整體均值高出了近7倍和4倍。

金融行業(yè)是披露訴訟次數(shù)最多的行業(yè)。2016年，金融業(yè)上市公司共計披露訴訟案件18228件，其中絕大部分來自銀行業(yè)。非銀行金融上市公司披露訴訟案件僅為6847次。即使相對于金融行業(yè)較為龐大的營業(yè)收入，銀行業(yè)的訴訟案件數(shù)量仍然遠高于上市公司平均水平。

而證券行業(yè)是違規(guī)數(shù)量較為集中的領(lǐng)域。2016年，證監(jiān)會監(jiān)管及政策范圍更加廣泛，監(jiān)管更加嚴格，2016年全年共對138件案件作出處罰，作出行政處罰書218份，較上一年同期增長21%。先后有13家券商受到了證監(jiān)會處罰，其中興業(yè)證券、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券和方正證券受到了高達2億元的重罰。反映在金融行業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)上，主要是證券業(yè)上市公司違規(guī)次數(shù)的大幅度上升。

國有公司法律風(fēng)險連年下降

《報告》還顯示，過去五年里，國有上市公司法律風(fēng)險指數(shù)呈逐年下降趨勢，且國有上市公司法律風(fēng)險均值低于上市公司的整體均值，表明國有上市公司法治建設(shè)取得明顯成效。

3000多家被測評公司中，共有1001家公司的第一大股東是國有法人(簡稱國有控股公司或國資企業(yè))，占總數(shù)的33.01%。與2015年相比，2016年1001家國有控股公司的法律風(fēng)險指數(shù)均值是23.903，2015年1054家國有控股公司的法律風(fēng)險指數(shù)均值是25.104，下降了4.78%，表明2016年國有控股公司的法律風(fēng)險有所下降。

從指數(shù)均值來看，2016年國有控股公司的法律風(fēng)險低于非國有控股公司。1001家國有控股公司的法律風(fēng)險指數(shù)均值是23.903，比整體均值24.495低2.42%；2031家非國有控股公司的法律風(fēng)險指數(shù)均值為24.787，比整體均值高1.19%。

法律風(fēng)險普降深層原因

上市公司法律風(fēng)險指數(shù)為何會整體下降?對此,《報告》分析認為,主要有三方面動因:分項指標下降明顯；行業(yè)法律風(fēng)險普遍下降；新股快速擴容也拉動整體法律風(fēng)險指數(shù)下降。

其中,從分項指標情況看,《報告》指出,2016年法律風(fēng)險指數(shù)的16項指標中,11項較上年同期下降,3項持平,僅兩項小幅上升。分指標得分普遍下降導(dǎo)致當年整體風(fēng)險指數(shù)較上年下降較多。風(fēng)險最高的指標項是違規(guī)次數(shù),其次是訴訟次數(shù)和高管責(zé)任。

《報告》稱,在近幾年證監(jiān)會“依法、從嚴、全面監(jiān)管”的理念下,資本市場進入一個強監(jiān)管時代,證監(jiān)會加大了對上市公司及市場其他參與角色的處罰力度。上市公司在這樣的市場環(huán)境下,加強風(fēng)險管理和內(nèi)部控制,違法違規(guī)現(xiàn)象減少,訴訟數(shù)量下降,法律風(fēng)險得到較好控制。

此外,新股快速擴容也拉動整體法律風(fēng)險指數(shù)下降?！秷蟾妗贩治鲋赋?新上市公司法律風(fēng)險明顯低于上市公司整體水平。數(shù)據(jù)顯示,2016年新股占滬深上市公司比例為8.3%,高于2015年的4.8%和2014年的5.1%,據(jù)此《報告》認為,更多低法律風(fēng)險的新股涌入市場,也是2016年上市公司法律風(fēng)險指數(shù)下降的重要原因。

上市公司如何防范法律違規(guī)風(fēng)險

中國政法大學(xué)副校長時建中在發(fā)言中指出，“從管理的角度講，公司需對風(fēng)險進行定性和定量的管理，”根據(jù)法律的規(guī)定進一步完善上市公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程，每個流程里都應(yīng)建立帶有內(nèi)部強制性的止損機制，且最好用技術(shù)手段把內(nèi)部業(yè)務(wù)止損的機制剛性化，建立業(yè)務(wù)的負面清單。

《報告》指出，基于上市公司法律風(fēng)險指數(shù)值由小到大，將上市公司分為五星、四星、三星、二星、一星，其中五星級為安全級、三星級為正常、一星級為危險。從近年數(shù)據(jù)看，五星評級的上市公司資產(chǎn)收益率顯著高于三星評級上市公司的資產(chǎn)收益率，三星評級上市公司資產(chǎn)收益率高于一星評級上市公司。2016年五星評級、三星評級、一星評級上市公司的資產(chǎn)收益率分別為3.74%、1.50%、1.08%?？傮w上，上市公司法律風(fēng)險評級與上市公司價值呈正相關(guān)性，即高法律風(fēng)險評級上市公司資產(chǎn)收益率一般高于低風(fēng)險評級上市公司。

一份報告不能改變上市公司的法律風(fēng)險，但是能給我們從中窺見大監(jiān)管時代的到來，每個上市公司，董監(jiān)高們，應(yīng)深以為戒，土豪、妖精及害人精們也要早做打算，西游路上不好走啊......

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